近期酥泛，ETF引起了許多投資者的注意今豆，是由于前不久，平安基金創(chuàng)業(yè)板ETF每年只收0.15%管理費(fèi)柔袁，要知道業(yè)內(nèi)ETF管理費(fèi)率大部分都是0.5%/年晚凿。在市場競爭中，降價(jià)是提高競爭力其中一個(gè)手段瘦馍，尤其是率先降價(jià)歼秽，優(yōu)先搶奪市場份額。
思考為什么大基金公司先拿ETF動手情组，對我們個(gè)人投資者的學(xué)習(xí)投資思路有借鑒效果燥筷。
考慮投資一個(gè)產(chǎn)品，就好像要與其在未來的日子相守一段時(shí)間院崇，所以首先是從了解這個(gè)產(chǎn)品開始肆氓，ETF基金到底長什么樣子？
ETF底瓣，首先是一種指數(shù)基金谢揪，通常選擇一種指數(shù)作為標(biāo)桿，然后按照指數(shù)包含的成分股捐凭，進(jìn)行“復(fù)制”去投資股票拨扶。選擇的指數(shù)里有什么股票，我們就選什么股票茁肠；每個(gè)股票在指數(shù)中是多少患民，我們也按照這個(gè)比例配比；這個(gè)指數(shù)換股了垦梆，我們也趕緊跟著換股匹颤。就是丟掉自己的主動性仅孩，被動的跟著所選指數(shù)走就可以了。
其次印蓖，它還是是一種“可交易的指數(shù)基金”辽慕，開通股票賬戶以后，在二級市場可以像股票一樣競價(jià)交易赦肃。
最后溅蛉，ETF比較吸引人的一點(diǎn)是，可以在二級市場買入摆尝，可以在一級市場贖回温艇，從交易機(jī)制的設(shè)計(jì)上來說，有天然的套利機(jī)會堕汞。
了解了產(chǎn)品的性質(zhì)勺爱，接下來研究產(chǎn)品的優(yōu)勢。
其一讯检，是成本優(yōu)勢琐鲁，成本較低。由于是模仿人灼，所以不需要基金經(jīng)理和團(tuán)隊(duì)围段，花費(fèi)太多的精力去研究，比如讀財(cái)報(bào)投放、實(shí)地考察奈泪。管理人員的成本降下來了，管理費(fèi)才有可能降下來灸芳±晕Γ基金公司為了搶奪市場，從降低成本的角度來思考問題烙样，也算是一種創(chuàng)新冯遂。
其二，ETF基金投資方法谒获，更貼近資本資產(chǎn)定價(jià)模型的理念蛤肌，即所謂的“不要把雞蛋裝到一個(gè)籃子里”。這點(diǎn)很好理解批狱，在沒有漲跌停限制的美國股市裸准，個(gè)股的漲跌幅的波動長期一定是大于標(biāo)普500的。
其三精耐，ETF可以參與對門檻較高的投資品類進(jìn)行投資狼速。大宗商品、黃金卦停、另類投資向胡，投資門檻很高，相當(dāng)于貴族投資品惊完，而且需要專業(yè)知識僵芹。如果把這些產(chǎn)品做成基金，就可以按照基金的規(guī)則進(jìn)行投資小槐。但是如果要做套利拇派，同樣不是小投資的標(biāo)的物。
其四凿跳，ETF對于大機(jī)構(gòu)客戶來說件豌，還有其他的意義。目前控嗜，一些轉(zhuǎn)型的大宗交易商逐漸摸索出其他“減持服務(wù)”的新路徑茧彤。“比如說疆栏，上市公司股東將股票賬戶交給大宗交易商曾掂，由交易商操盤在二級市場減持。若交易價(jià)格高于約定價(jià)壁顶，交易商參與超出部分收益分配珠洗，若低于，交易商只收取服務(wù)費(fèi)”若专，多位市場人士透露许蓖，目前大宗有對賭、兜底调衰、代持等新減持方式膊爪，可以為股東減持提供多元的交易服務(wù)。
這種堅(jiān)持服務(wù)窖式，對于基金公司來說蚁飒，就是機(jī)遇。再考慮萝喘，這兩年的市場情況淮逻，股市、債市都處在低迷狀態(tài)阁簸，投資者對主動管理型產(chǎn)品產(chǎn)生了畏懼心理爬早。而被動管理型投資，成本也必然成為投資者考慮的主要因素之一启妹。JP摩根去年早些時(shí)候統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)筛严，2017年，管理成本低于15個(gè)基點(diǎn)的ETF獲取了美國ETF資金流入的3/4饶米。
現(xiàn)在看來桨啃，ETF作為一種普適性的價(jià)值投資兼指數(shù)化投資的載體车胡，其重要性日漸凸顯。ETF作為投資者長期資產(chǎn)配置工具照瘾，費(fèi)率對ETF長期績效影響較大匈棘，采用低費(fèi)率模式可以降低投資者配置成本，一定程度上能夠提高ETF競爭力析命，而且越早越好主卫，搶占先發(fā)優(yōu)勢。
ETF的優(yōu)點(diǎn)鹃愤，隨著投資市場的成熟簇搅，會越來越受到關(guān)注，還有一點(diǎn)別忘了软吐，指數(shù)基金的投資瘩将，可是投資界巴菲特這樣的大神推薦的投資工具。如果未來在中國的金融市場有做空機(jī)制关噪，ETF基金會出現(xiàn)更大的套利機(jī)會鸟蟹，ETF會更受大投資機(jī)構(gòu)的青睞。
