我們要開(kāi)始一個(gè)新的篇章:抽象改變世界
為什么我要說(shuō)這個(gè)東西? 不是說(shuō)因?yàn)槲荫R上要引入圖表,引入數(shù)學(xué)然后我們來(lái)講這個(gè)東西,而是說(shuō)我們來(lái)還原一下,把一個(gè)事情還原到它不失掉他的特殊性為止,我們來(lái)還原一下我們這個(gè)運(yùn)行的世界(假設(shè)我們是上帝視角),我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)世界很好,有的人在學(xué)習(xí),有的人在休息,然后大家各得其樂(lè),有的人則可能會(huì)遇到很多很多煩心的事情,但是這個(gè)社會(huì)整體來(lái)說(shuō)是朝著健康的方向去運(yùn)作的,然后我們現(xiàn)在的社會(huì)比一百年前不知道好到哪里去了,我們會(huì)看到一個(gè)很欣欣向榮的場(chǎng)景.但是我們有沒(méi)有想到過(guò),是什么更根本的力量,在幫助人類(lèi)這樣的智慧生物,來(lái)調(diào)配人類(lèi)能運(yùn)用的資源?
人類(lèi)能運(yùn)用的資源是什么?樹(shù)木,土地,陽(yáng)光,雨露,水,蘋(píng)果等等的一些農(nóng)作物,然后后邊的一些礦產(chǎn),我們所有人類(lèi)能調(diào)動(dòng)的東西,如果你不看錢(qián)的話(huà),不看銀行賬戶(hù)里的抽象數(shù)字,從上帝視角看到的話(huà),就是人類(lèi)其實(shí)只能看到正數(shù)的東西,因?yàn)樗械霓D(zhuǎn)移都是來(lái)了一個(gè)蘋(píng)果,被吃掉,來(lái)了一噸的大米,被吃掉.不存在來(lái)了一個(gè)負(fù)一噸的大米被填滿(mǎn).不存在這樣的事情.
所以我們?nèi)祟?lèi)社會(huì)都是一個(gè)正數(shù)層面的轉(zhuǎn)移,某個(gè)人向某個(gè)人轉(zhuǎn)移了一個(gè)東西,另外一個(gè)人又向另外一個(gè)人轉(zhuǎn)移一個(gè)其他的東西.
那么問(wèn)題來(lái)了,是什么東西可以讓這樣正的東西可以很好地去配置,其實(shí)是抽象:
因?yàn)檫@個(gè)世界上只有正的物質(zhì),如果我們也只運(yùn)用到正的工具的話(huà),我們會(huì)覺(jué)得,我們幾乎什么事情都干不了,我們甚至在缺錢(qián)的時(shí)候,沒(méi)有辦法像別人借一百塊錢(qián)來(lái)養(yǎng)活自己,現(xiàn)在大家應(yīng)該可以意識(shí)到這件事情非常的check,我們能打交道的東西是正數(shù),但是我們運(yùn)用到的東西遠(yuǎn)比正數(shù)要抽象的多得多.接下來(lái)讓我來(lái)帶大家了解這些東西有多抽象,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是負(fù)數(shù)借貸這樣的抽象,比這個(gè)復(fù)雜的多得多,讓我一層一層為大家搭建一個(gè)抽象金字塔:
首先先旗幟鮮明的批判一些觀(guān)點(diǎn),大家想一想這些是不是一些在社會(huì)上被經(jīng)常說(shuō)的觀(guān)點(diǎn),實(shí)際上是無(wú)稽之談,其實(shí)是他們很錯(cuò)誤的忽略抽象:
1:他們認(rèn)為錢(qián)只不過(guò)是銀行的數(shù)字而已
其實(shí)這樣的觀(guān)點(diǎn)有點(diǎn)像還原論,先把他的特殊性消滅掉,然后再進(jìn)行還原,這樣其實(shí)是過(guò)度還原,比如還原成寫(xiě)代碼不過(guò)是敲鍵盤(pán),寫(xiě)代碼其實(shí)是有抽象的智慧在里邊,然后運(yùn)用了很好的算法等等,寫(xiě)代碼其實(shí)是一個(gè)非常復(fù)雜的工作.同樣我們也不能認(rèn)為高斯推到數(shù)學(xué)公式不過(guò)是在寫(xiě)一些線(xiàn)而已,只不過(guò)是紙和筆的摩擦,我們不能這樣的還原.
2:買(mǎi)賣(mài)股票賺錢(qián)的人他們對(duì)社會(huì)沒(méi)有貢獻(xiàn),他們只不過(guò)是在發(fā)一些指令,然后他們從股市里套出來(lái)錢(qián),這樣就一定有人會(huì)受損,他們賺到的錢(qián)一定是黑心錢(qián).這是一種極度錯(cuò)誤的觀(guān)點(diǎn),我們之后講到抽象的地方,我們會(huì)講到很多人其實(shí)成為這樣價(jià)值的搬運(yùn)工,他因?yàn)閰⑴c到這樣的市場(chǎng)里邊,他其實(shí)很好的調(diào)度了全世界的資源配置,當(dāng)然他也在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),他有錯(cuò)誤的成分,但是大部分來(lái)說(shuō)都是正的貢獻(xiàn).
3:認(rèn)為像發(fā)動(dòng)力生產(chǎn)這樣科技的巨大進(jìn)步才是社會(huì)的進(jìn)步,而金融工具的進(jìn)步則是一種高級(jí)的騙術(shù).
大家回憶到上篇文章的人類(lèi)社會(huì)金字塔結(jié)構(gòu)中,假設(shè)我們現(xiàn)在處于自由交換的時(shí)期,在這個(gè)時(shí)候已經(jīng)有金錢(qián)了,接下來(lái)我們抽象出了有限責(zé)任公司這樣的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)限定的這樣的抽象的實(shí)體,接著我們把這樣的有限責(zé)任公司把他分成幾百份,幾千份,把他一份一份叫做他的股票,然后股票也可以進(jìn)行賣(mài)賣(mài),然后這樣就產(chǎn)生了一種新的交易,因?yàn)槟阗I(mǎi)賣(mài)的不過(guò)是一張紙,甚至股票一張紙都不是,甚至可能只是銀行里的一個(gè)變量,都有可能.但是這樣的東西的抽象是不是對(duì)社會(huì)有益的,這是我們應(yīng)該要很好的理解的,那接下來(lái)在此基礎(chǔ)上,我們還有更多的抽象,比如說(shuō)前一段時(shí)間美國(guó)的金融危機(jī),說(shuō)是因?yàn)榉坷篮头康孛赖膬蓚€(gè)兩房機(jī)制出現(xiàn)了很大的一個(gè)信用誤判的問(wèn)題,然后因?yàn)榉坷篮头康孛篮艽蟪潭壬习l(fā)行了一種更新的金融工具,這些更新的金融工具擾亂了整個(gè)世界.
我們可以很陰謀論的把這些災(zāi)難歸結(jié)于新的金融工具的產(chǎn)生 ,但是是否真的是這樣,我們還要很好的去理解 .
當(dāng)然,我們現(xiàn)在不是一個(gè)討論活動(dòng),我認(rèn)為這是一個(gè)非常嚴(yán)肅的金融工具的共識(shí),所以我認(rèn)為不是的.
金融工具的發(fā)明是非常重要的,他是基于一種抽象的東西,他可以更好的去調(diào)配這些僅僅大于等于0的正數(shù)資源.
好,我么現(xiàn)在去構(gòu)建金字塔,其中左邊是我們要構(gòu)建的金字塔,右邊是用到的那些金融工具或者行為,是借助這樣的抽象的.
首先,人類(lèi)只能操作正數(shù)吧,但是數(shù)學(xué)家先發(fā)明了負(fù)數(shù),負(fù)數(shù)在金融中的作用就是其實(shí)他可以做借貸.雖然上帝看不到,但是我們?nèi)祟?lèi)都可以理解,最近有一本很火的書(shū)叫做<人類(lèi)簡(jiǎn)史>,里邊就講到了一些很重要的事就是自人對(duì)于抽象的掌握是導(dǎo)致了自人直接碾壓其他人種的武器.所以這是非常殘酷的,如果我們不懂得抽象,可能我們的祖先都已經(jīng)不存在了,那謝天謝地我們是學(xué)會(huì)了抽象的.
那接下來(lái)我們抽象到級(jí)數(shù)求和,因?yàn)樯婕暗截?fù)數(shù)的運(yùn)算的東西,大家不要以為級(jí)數(shù)求和是自然就有的,在中國(guó)的整個(gè)國(guó)產(chǎn)數(shù)學(xué)體系里邊是沒(méi)有這樣的級(jí)數(shù)求和的工具的,我們是感謝微積分的發(fā)明,級(jí)數(shù)求和導(dǎo)致了金融中有一個(gè)很重要的思想:Time Value,時(shí)間價(jià)值.時(shí)間價(jià)值是個(gè)什么東西,他不是說(shuō)時(shí)間一秒鐘值多少錢(qián).而是說(shuō)一種時(shí)間的思考價(jià)值方式來(lái)幫助我們衡量一個(gè)投資,一個(gè)金融產(chǎn)品的價(jià)值,比如說(shuō)我們之前提到的70年產(chǎn)權(quán)的房子跟永久產(chǎn)權(quán)的房子可能差別不到10%,就是利用Time Value來(lái)計(jì)算的,之后我們會(huì)推導(dǎo)一遍.
就是說(shuō)不同的抽象導(dǎo)致金融方面有著不同反向的創(chuàng)新,這其實(shí)是一件非常牛逼的事情.
接下來(lái)我們抽象出了概率和微積分,這個(gè)是我們之后要推導(dǎo)用到的,因?yàn)槲覀円阋幌乱恍┙鹑诠ぞ?比如說(shuō)金融的價(jià)值.
什么是機(jī)會(huì)的價(jià)值? 我收到一份百度的offer,我是去還是不去呢?我知道百度的工作,公司的待遇,然后他還可能是全員持股的,那這就是一份值得衡量的東西.我在百度所獲得的長(zhǎng)進(jìn),我的工作機(jī)會(huì),然后我的軌跡發(fā)展,然后對(duì)我自己的定位的影響等等,那么這樣一份百度的offer,如果是讓我選擇去還是不去的話(huà),我肯定是會(huì)選擇去,但是別人選擇的話(huà)就要去衡量他的價(jià)值對(duì)不對(duì).這就是機(jī)會(huì)的價(jià)值,我們有很多很多機(jī)會(huì)的價(jià)值,比如我們是否要去北郵讀書(shū)還會(huì)直接去工作,然后有人選擇了繼續(xù)讀書(shū),然后有人就會(huì)選擇工作.總之就是我們會(huì)遇到很多很多的機(jī)會(huì)和選擇,那這樣的機(jī)會(huì)的選擇,我們是需要去衡量他的價(jià)值的.那衡量這樣的價(jià)值,我們就需要有厲害的方式,機(jī)會(huì)的價(jià)值包括我是否去投資這家公司的價(jià)值,這就是我們之后要講到的期權(quán),期貨,像這樣的一類(lèi)東西,就好像我們未來(lái)的某一些東西的價(jià)值.
在這里跟大家普及一個(gè)東西,就是說(shuō)我們直接社會(huì)的實(shí)體是有自然人和法人的,那么法人的話(huà)公司層面的法人是可以發(fā)行股份的,那么這個(gè)股份是可以買(mǎi)賣(mài)的,那這樣的所有股份的買(mǎi)賣(mài)就叫做一級(jí)市場(chǎng),因?yàn)樗且环N基層的東西,比如說(shuō)我們經(jīng)常見(jiàn)到的公司的風(fēng)險(xiǎn)投資,這些就是在一級(jí)市場(chǎng)上的操作.然后我們也可以把他叫做PE市場(chǎng)(private Equity),他們跟VC一樣,他們都是有一堆錢(qián)去投公司,然后直接占股份,然后這樣的方式叫做一級(jí)市場(chǎng),那么一個(gè)公司一旦從一級(jí)市場(chǎng)成熟了以后他會(huì)愿意去上市,比如說(shuō)學(xué)而思,張邦新創(chuàng)建了學(xué)而思,然后學(xué)而思去美國(guó)上市,那他就變成了一家二級(jí)市場(chǎng)的公司,而二級(jí)市場(chǎng)最大的特點(diǎn)是他是面向公眾的,就是如果我愿意的話(huà)我可以買(mǎi)一份學(xué)而思的股票,我可以買(mǎi)一手,一手是一百股,那我可以買(mǎi)更多的,但是他們有一些基本單位,但是請(qǐng)我們忽略這些細(xì)枝末節(jié)的東西,就是這樣的二級(jí)的市場(chǎng)我們會(huì)有一些買(mǎi)賣(mài)的東西,那買(mǎi)賣(mài)本身就是一種抽象啊,但是這樣股票的買(mǎi)賣(mài)還可以衍生出更多的抽象,我們?nèi)ベ€他們之后會(huì)漲會(huì)跌這件事情,這樣就衍生出了金融工具,叫做期權(quán),有看漲期權(quán)和看跌期權(quán),說(shuō)個(gè)簡(jiǎn)單的例子,我要去買(mǎi)蘋(píng)果的一股股票假設(shè)要花1,9美元,這就是一份股票他的價(jià)值,但是如果我認(rèn)為蘋(píng)果會(huì)漲,我是否一定要購(gòu)買(mǎi)他的股票,然后隨著收入翻倍我就翻倍,或者股票漲10%我的收入漲10%,這樣其實(shí)不對(duì)的,我還可以玩更有意思的事情,我可以買(mǎi)他的看漲期權(quán).
看漲期權(quán)其實(shí)就是我認(rèn)為他會(huì)漲,然后如果他繼續(xù)漲的話(huà)那就說(shuō)明我判斷對(duì)了,而判斷對(duì)了的話(huà),我是能夠得到一些相應(yīng)的一種回報(bào),這個(gè)之后我們會(huì)很詳細(xì)的講期權(quán)的一些函數(shù)還有期權(quán)的一些定價(jià),我們之后還會(huì)推導(dǎo),會(huì)是這次學(xué)習(xí)中最困難的部分.
就是我們?nèi)ベ?gòu)買(mǎi)股票會(huì)漲這件事,在金融市場(chǎng)中會(huì)給予我們一些工具,技術(shù)看漲期權(quán),而我們花這樣的看漲期權(quán)可能只要一美元,兩美元,我們就可以買(mǎi)他漲,而買(mǎi)他漲,比如他說(shuō)他漲10%,我可能就會(huì)得到他相應(yīng)的50%的一個(gè)收益,會(huì)有這樣的期權(quán),期權(quán)就是你不需要占有他的實(shí)體,而你只是把它這樣漲跌的可能性給買(mǎi)了,但是你也可能虧,因?yàn)樯晕⒌稽c(diǎn)你這些就變成廢紙了,那他如果稍微漲一點(diǎn),你得到的回報(bào)可能比直接買(mǎi)股票的更高,這些東西簡(jiǎn)單的說(shuō)就是我們經(jīng)常聽(tīng)到的杠桿.杠桿就是花10美元可能撬動(dòng)了十美元才能做得事情,才能撬動(dòng)了十美元獲得的受益,這既是杠桿,當(dāng)然,杠桿也是雙刃劍,也可能會(huì)虧得很兇很兇,去年中國(guó)的股災(zāi)就是很多放杠桿放的多的玩家,稍微股票跌個(gè)30%就直接被清倉(cāng)了,就是全部的本金都沒(méi)有了,但是他愿意放杠桿是因?yàn)樗屹€,只要漲20%或者30%,他就可能翻200%,300%.但是這樣的一種基于二級(jí)市場(chǎng)的普通股票而誕生的一種更加抽象的東西,他也是被創(chuàng)造出來(lái)的,也是具有價(jià)格的,你可以去問(wèn)我一份十天后一份看漲的期權(quán)的價(jià)格是多少,而且看漲期權(quán)也分很多種,這里就不再贅述,謝天謝地,在華爾街是有人專(zhuān)門(mén)提供這樣的市場(chǎng)的交易,我們可以去買(mǎi)賣(mài)這樣的東西,那有的市場(chǎng)不提供,就只能買(mǎi)股份,那就是市場(chǎng)的成熟度不一樣的一個(gè)體現(xiàn),那回到抽象的金字塔:
機(jī)會(huì)的價(jià)值也是可以被衡量的,那這是非常抽象的東西,我們會(huì)一點(diǎn)點(diǎn)的抽象,會(huì)非常非常的有趣.
接下來(lái)數(shù)學(xué)工具已經(jīng)完成,但是隨著時(shí)間的發(fā)展會(huì)出現(xiàn)一些金融工具更加抽象的東西叫做CDS,信用違約互換
信用違約互換是這樣的,有人說(shuō)他是美國(guó)發(fā)生金融危機(jī)的最主要的一個(gè)邪惡的根源,那作為開(kāi)始,我們先說(shuō)一下美國(guó)上一次為什么發(fā)生金融危機(jī).因?yàn)槊绹?guó)的房?jī)r(jià)雖然沒(méi)有中國(guó)那么高,或者說(shuō)不像中國(guó)一樣中心城市大家需要花這么多年的時(shí)間才能夠買(mǎi)一套房,但是也是對(duì)年輕人有壓力的或者說(shuō)對(duì)低收入人群是有壓力的,這個(gè)時(shí)候美國(guó)的政府也辦了兩個(gè)機(jī)構(gòu),叫做兩房,一個(gè)叫房利美,一個(gè)叫房地美,這兩房他們提供的事情是這樣的:以前是個(gè)人直接向銀行借款,銀行給這個(gè)開(kāi)發(fā)商全款,然后接著個(gè)人源源不斷的給銀行這樣的一種分期付款.
我們中國(guó)的是這樣的,如果沒(méi)有銀行,個(gè)人直接給房企,完成交易,那如果不是全款,絕大多數(shù)人買(mǎi)房都不是全款,個(gè)人是給銀行很多很多小筆,給他很多次,隨著不同的時(shí)間(之后我們也會(huì)講一系列的存款和一系列的錢(qián)最后是怎么換成現(xiàn)在的錢(qián)的),銀行會(huì)直接給房企一大筆,我們?nèi)绻J(rèn)為縱向是時(shí)間軸的話(huà),其實(shí)就是分期付款不斷不斷地給,然后銀行可能在最開(kāi)始的時(shí)間就給了房企一大筆,那接下來(lái)的事情就是,房企跟銀行很早之前就交換了,那么房企就把房子給銀行,所以房子在銀行手上,然后個(gè)人這時(shí)候并沒(méi)有房子,因?yàn)榉科醵級(jí)涸阢y行里面了,個(gè)人要一直一直還,換十年二十年才還完,這個(gè)時(shí)候房子才屬于個(gè)人,那中間如果斷了的話(huà)怎么辦?不好意思,房子就給銀行了,然后未償還的部分就沒(méi)有了,房子被拍賣(mài),可能還會(huì)給個(gè)人一點(diǎn)錢(qián),就一點(diǎn)點(diǎn),不會(huì)太多,除非這是一個(gè)房?jī)r(jià)飆升的市場(chǎng),并且那個(gè)人還違約.
但是美國(guó)的房地產(chǎn)跟中國(guó)的有很大的差距,下一期我們將會(huì)講一講美國(guó)的兩房政策導(dǎo)致的美國(guó)的金融危機(jī)和房地產(chǎn)危機(jī),謝謝閱讀.
