1晤锥、粗粗看，電子行業(yè)包括半導體粟耻、元件查近、器件器具眉踱，每個領域都很大挤忙，而消費電子領域，簡單說就理解為手機吧谈喳，對上述領域都有涉及册烈，目前主流意見是歸攏到OLED全面屏、3D成像婿禽、3D觸控赏僧、無線充電、非金屬后蓋扭倾、LCP天線淀零、雙電芯等角度上。
2膛壹、基本面的下行分兩個過程驾中，第一個過程唉堪，需求并未反應，但中間環(huán)節(jié)庫存開始波動肩民；第二個過程唠亚，下游和終端需求的下滑。我們?nèi)菀卓吹降氖堑诙€過程真實數(shù)據(jù)的波動持痰，但第一個過程庫存的波動灶搜，其實發(fā)揮著至關重要的作用。
3工窍、從某個元件到消費者割卖，往往經(jīng)過元器件、模組移剪、代工究珊、品牌、經(jīng)銷商纵苛、消費者六個環(huán)節(jié)剿涮，當消費者環(huán)節(jié)5%下滑時，每個環(huán)節(jié)進行下降5%的庫存的反饋攻人，到元器件環(huán)節(jié)取试，即構(gòu)成30%的下滑。真實情況也是如此怀吻，2008年第四季度危機點燃后瞬浓，我們看到的數(shù)據(jù)證明，需求端下滑10%左右蓬坡，但上游出貨量下滑40%～50%猿棉。
4、一種新的分析方法屑咳。臺灣上市公司每個月公布月度數(shù)據(jù)萨赁，我們發(fā)現(xiàn)，對于成熟的臺灣電子行業(yè)來說兆龙，將所有上游和下游上市公司的月度收入加總的比值杖爽，是一個穩(wěn)定在0.65～0.7左右的數(shù)值。當這一數(shù)值開始上升時紫皇，代表產(chǎn)業(yè)在補庫存慰安；當這一數(shù)值在下降時，代表產(chǎn)業(yè)在清庫存聪铺。2008年9月開始化焕，我們發(fā)現(xiàn)這一數(shù)值開始跌破0.6，異常值的出現(xiàn)铃剔，代表產(chǎn)業(yè)開始清庫存行為撒桨。
5脂倦、值得一提的是，成長股投資元莫，一季度報告比上一年的年報更為敏感赖阻。
6、事物的發(fā)展踱蠢，是由多個矛盾共同作用影響的火欧，而在不同階段，不同因素會成為主要矛盾茎截。2009年之前苇侵，電子行業(yè)分析方法以周期分析為核心依據(jù)；而2009年以后企锌，創(chuàng)新榆浓、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移成為影響行情的主要依據(jù)。
7撕攒、其規(guī)模做大后陡鹃，是否有規(guī)模效應，是否有采購成本的下降抖坪、研發(fā)成本的下降萍鲸，是否有一次性設備投資壁壘。當發(fā)現(xiàn)上游成本是標準化產(chǎn)品擦俐，單條生產(chǎn)線投資只有幾百萬脊阴，下游需求高度分散后，行業(yè)必成為無規(guī)模效應蚯瞧、各自占據(jù)自己渠道的混戰(zhàn)局面嘿期。
8、關于良率埋合，還有一個技巧备徐。當去上市公司調(diào)研，問產(chǎn)品良率饥悴。如果答案是99%坦喘，這一定不是一個好的行業(yè)盲再。
9西设、行業(yè)龍頭采取的策略是拿高端產(chǎn)品賺錢、拿低端產(chǎn)品打壓競爭對手答朋。
10贷揽、分析產(chǎn)業(yè)，一定從下游分析上游梦碗，終端用戶是最大的產(chǎn)業(yè)秩序決定者禽绪。第一個終端用戶是消費者蓖救，對消費者購買行為的分析是核心，用戶的新鮮感印屁、虛榮心和從眾心理是用戶行為三要素循捺；第二個用戶是TOB領域的政府、銀行等機構(gòu)雄人；第三個用戶是TOC領域的企業(yè)从橘。
11、在手機設計最開始階段础钠，有兩個產(chǎn)品一定要介入同步研發(fā)恰力，一是聲學，二是天線旗吁。這兩個環(huán)節(jié)設計出現(xiàn)問題踩萎，會影響手機的使用。這也是聲學和天線行業(yè)客戶黏性最強很钓、格局最清晰香府、行業(yè)最集中的原因。
參考：手把手教你讀研報
