《股票作手回憶錄》：

作者：埃德溫.勒菲弗

解讀：周琦橞

談到股市，一定繞不開股神楊百萬幢竹。

這位平民股神耳峦，號稱第一散戸，通過個人炒股焕毫，賺到了資本市場上個人盈利達100萬元蹲坷，并創(chuàng)造了證券市場上許多個第一的記錄驶乾，成為股民競相追逐和學習的榜樣；

原為倉庫保管員的楊百萬循签，從國庫券開始起家级乐，長期涉足股市達30余年，積累了豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗县匠；而且行事風格極為低調风科，一直獨來獨往，被譽為人中翹楚乞旦。

無獨有偶贼穆。

在145年前的美國金融界，有著一位被譽為歷史上最著名的傳奇人物利弗莫爾兰粉，執(zhí)金融業(yè)之牛耳故痊，尤其擅長操盤股票及大宗商品交易；

在動物世界中亲桦，獅子和老虎往往都是獨來獨往崖蜜，只有牛羊才成群結隊。

利弗莫爾以特立獨行的風格客峭， 在大進大出的資金頭寸豫领，以及相關期權的使用上發(fā)揮得淋漓盡致。他一生的投資生涯更是精彩粉呈舔琅，其跌宕起伏更是引人入勝等恐；他的一生，歷經(jīng)4次牛熊市的起落與轉換备蚓，令人嘆為觀止课蔬， 被譽為“華爾街交易巨擘〗汲ⅲ”

作者埃德溫勒菲弗二跋，為記錄利弗莫爾的光輝而傳奇的生平，而專門著作《股票交易大作手》一書流昏，至今仍為美國金融業(yè)人士必讀書籍之一扎即。書中的許多著名案例和歷史事件，見證了美國資本市場上波瀾壯闊的幾次重大事件况凉，道瓊斯工業(yè)指數(shù)的形成以及股票和商品交易所的沿革歷史谚鄙。

書中的諸多思想，也影響了美國金融界的許多著名人物刁绒，如格林斯潘闷营，彼得林奇，巴菲特等投資巨鱷知市；至今讀來傻盟，仍然令人愛不釋手速蕊。

下面，我們就來讀這本《股票交易大作手》莫杈。

第一部分：兩次東山再起互例，練就金剛不壞之身；

利弗莫爾筝闹，14歲入行媳叨，見證了金融行業(yè)從對賭行到股票經(jīng)紀交易所的行業(yè)演變。因為擅長數(shù)字與計算关顷，在股票經(jīng)紀行里糊秆，他的工作是將行情紙帶的相關數(shù)據(jù)抄寫在黑板上。憑著天生對數(shù)字的敏感和長期耳濡目染议双，在日積月累中痘番，他逐漸摸索出了對賭行資金漲跌的規(guī)律。

有一天平痰，他和另外一個小伙計進行了合作汞舱，以5美元作為本金進行交易，第一筆就小有斬獲宗雇。 在他20歲的時候昂芜，靠著自己的聰明才智，掙得1萬美元赔蒲。后來他帶著在對賭行里賺得的錢泌神，孤身一人獨自闖蕩華爾街；并在紐約的股票經(jīng)紀公司舞虱，站穩(wěn)腳跟欢际。

但好景不長，由于行情紙帶的報價速度慢于市場報價的速度矾兜，使得他的很多交易決定出現(xiàn)了誤判损趋。市場的報復殘酷無情，讓他在幾個回合下來就落得身無分文的下場椅寺，最終鎩羽而歸舶沿。

無奈之下，利弗莫爾不得不返回對賭行重新進行資本積累配并。此番挫折讓他認識到自己在交易時心態(tài)不夠平穩(wěn)，有急燥冒進的特點高镐。他在當時交易時所面臨的處境重新進行梳理溉旋，經(jīng)過一段時間的反思，積攢了足夠的經(jīng)驗和本金重返交易所嫉髓。

成功的路上總會有坎坷和曲折观腊。

當利弗莫爾又一次遭遇滑鐵盧時邑闲，他痛定思痛，總結出了一套獨特的投資經(jīng)驗梧油。

第一步苫耸，研究總體市場；

第二步：仔細謹慎地規(guī)劃交易策略儡陨，謀定而后動褪子；

第三步：針對瞬息萬變的市場，步步為營穩(wěn)扎穩(wěn)打骗村；

通過這三個步驟嫌褪，股神漸漸地上了道，嚴格恪守市場紀律胚股，把握好投資時機笼痛。

在一番痛苦的磨礪之后，利弗莫爾通過不斷地總結和進行技術分析琅拌，以前所未有的耐心和堅忍不拔的毅力缨伊，苦苦地等待了6個星期，持續(xù)跟蹤一只股票进宝，選擇在最合適的時機果斷入市刻坊，以確保成果斬獲的萬無一失，利潤來得穩(wěn)穩(wěn)當當即彪。

在這6個星期的過程中紧唱，他無數(shù)次地想按照過去的操作模式下手，歷經(jīng)幾番反復隶校，最終還是恢復了理智漏益，勇敢地戰(zhàn)勝了人性認識中的盲點，結果大獲全勝深胳。

果然绰疤，學費不是白付的。

百忍成鋼練就菩提舞终。

沒有嗆過水的人轻庆，是永遠學不會游泳的！

支撐這一切表面現(xiàn)象的背后敛劝，正是他長期耕耘殘酷的市場余爆，而總結出來的一套專業(yè)的技術分析方法。

唯有不斷地調整個體的下單動作夸盟，順勢而為蛾方，不斷總結經(jīng)驗和教訓，克服人性中自以為是的部分，以市場為老師桩砰；面對市場的懲罰拓春，認識錯誤并堅定不移地改正錯誤，不斷修正亚隅，假以時日硼莽，必定會獲得沉甸甸的收獲。

利莫爾能在華爾街摸爬滾打多年煮纵，在投資的最高峰時獲得超過1億美元的歷史業(yè)績懂鸵，全靠耐心地堅守。這個觀點醉途，與巴菲特耐心持有的核心投資心得不謀而合矾瑰。只有韜光養(yǎng)晦，以堅韌不拔的毅力耐心等待時機隘擎，才會有出乎意料的結果殴穴。

第二部分：不盲從于任何人的意見，即使在權威面前货葬，始終保持自我采幌；

在這里，我們分三小點分別進行闡述震桶。

一．相信自己休傍，不可以隨意相信別人。

但是蹲姐，天下沒有白白掉來的餡餅磨取；

既然受惠于人，也必然受制于人柴墩。

表面恩惠的背后也有控制的部分忙厌。

股市上個人的心態(tài)和作手時當下的情緒，往往決定了最后的結果江咳。

利弗莫爾在窮途末路之時逢净，處在落魄與潰敗的低谷時期，也曾得到過業(yè)內一些知名人士的贊助歼指。

在無形之中爹土，損失掉了自己的根本利益。當時他沒有悟透這一點踩身；事后復盤時胀茵，利弗莫爾在書中以非常遺憾的口吻，記載了這一終身的教訓挟阻，并使他刻骨銘心宰掉。

自此以后呵哨，他一直保持獨行俠的風格，直至生命的終點轨奄。

二，不可輕易他人的判斷拒炎，更不可盲從挪拟；

利弗莫爾在重返華爾街的交易生涯中，前后屢次受到某個領域內所謂權威專家的誤導击你，沒有堅定自己的判斷玉组，輕信他人，最終付出了極其慘痛的代價丁侄。

比如他在操作棉花期貨的時候惯雳，沒有通過自己大腦的深入思考，而是選擇了盲從鸿摇。他過于尊重行業(yè)內期貨資深人士的意見石景，選擇了交易的反面，完全背離了個人的本意拙吉，遭遇鎩羽而歸潮孽。

面對瞬息萬變的股市和期貨市場，人人都不是萬能的筷黔，都是有限的往史，權威亦是如此。

所謂的真知灼見佛舱，總結出來的經(jīng)驗背后椎例，全是真金白銀打水漂換來的結果。

經(jīng)歷過市場大風大浪的洗滌之后请祖，他不僅在技術上更為得心應手订歪，更能在別人看不到風險的時侯，保持如雷達般的洞察力和行動力损拢，在牛市一片看多的時侯陌粹，他卻獨破蹊徑，反手做空福压，分期分批出售聯(lián)合太平洋股票掏秩，最后掙得大把美元，大獲全勝荆姆。

三．無論股市如何動蕩不安蒙幻，保持清醒和冷靜。

這里的心態(tài)胆筒，不僅指面對市場時邮破，從容不迫的心態(tài)诈豌，更有堅持個人意志的心態(tài)。前面講到抒和，在股市一片大好時矫渔，利弗莫爾能夠準備好充足的頭寸，隨時交易摧莽，嚴格按照投資紀律來執(zhí)行庙洼；在遭遇股災時棉圈，卻只能苦苦等待時機的到來钧忽。在他第3次東山再起的時侯，他足足準備了5年腮敌；

輝煌的時日仿佛還在昨日征懈，一轉眼就沉沙折戟石咬。

在波譎云詭的股市晴雨表之中，他仿佛一艘孤獨飄零的小船卖哎，上下沉浮鬼悠。既有成功時的歡欣鼓舞和自得意滿，也有失意時的功敗垂成棉饶，和臥薪嘗膽厦章。

幾近沉浮而又東山再起。既有豐收時的喜悅和志得意滿照藻，又有賠個精光的狼狽和窮困潦倒袜啃。在他63歲的人生長河中，遭遇屢次起起落落如過生車般的落差幸缕。

在市場的幾番嚴厲懲戒之下群发，利弗莫爾終于回到他交易的初心，通過長期堅持不懈地總結交易經(jīng)驗发乔，對失敗的教訓進行反復地思考和積累熟妓，總結出了一套多頭與空頭交換操作的獨門秘笈。

在幾輪牛熊市轉換的關鍵時刻栏尚，利弗莫爾憑借自己豐富的經(jīng)驗和敏銳的前瞻性起愈，提前鎖定收益，長袖善舞译仗，將多頭與空頭之間的反手正手操作掌握得爐火純青抬虽。而這一切，都是建立在良好而冷靜的心態(tài)前提之下纵菌。

面對瞬息萬變的市場阐污，同業(yè)的惡意誹謗，好事者的口舌之辨咱圆，還有多種“內幕消息”的煙幕彈的襲擊笛辟，沒有一個良好的心態(tài)功氨，是完成不了一個大作手所有的交易動作的。

不為任何人所動手幢，也不會被任何人所牽制捷凄。

利弗莫爾總結出了價格沿著最小阻力線進行演變，這一保持不變的規(guī)律围来，并堅持到底纵势。只有自己保持清醒的頭腦，才有獨特的真知灼見管钳，市場永遠是不可戰(zhàn)勝的。

靠著這一套信念软舌，利弗莫爾在好幾個股票作手時都有有豐富的金錢斬獲才漆，最終獲得“華爾街股市第一大作手”的綽號。

三．對于交易者來說佛点，核心能力在于認清市場趨勢醇滥，當下采取必要的行動，力求始終站在市場正確的一面超营，如果未能站在正確的一邊鸳玩，必須立即止損進行糾正。

市場是最好的老師演闭，也是最嚴厲的法官不跟。很多投資者在面對趨勢的時候，不能馬上做出正確的判斷米碰，而是想當然地逞一時之快窝革，陷入到情緒里和市場作對，不愿意聽從市場的指揮吕座，當然就只有挨打的份虐译；

無數(shù)經(jīng)驗和教訓都是市場教會的。

只有認清大勢并立即按此行動的能力吴趴，是所有成功交易者的基本特征漆诽。

交易的能力大于財富的數(shù)字。最終財富的取得锣枝，與交易的能力是成正比的厢拭。

四．將資產(chǎn)配置貫穿到投資的始終。利弗莫爾第2次卷土重來時惊橱，他已未雨綢繆蚪腐，為自己和家人購置了大量的年金以及信托類產(chǎn)品。

股市上的風險極大税朴，時時有陷井和大坑在等待著回季；有了上述兩個產(chǎn)品作為壓艙石家制，即使他在股市上蒙受了損失，家人的生活也不會受到影響泡一。 在風險規(guī)避上颤殴，利弗莫爾考慮得極為周全。放在現(xiàn)在疫情大環(huán)境下鼻忠，現(xiàn)金為王的基本思想永不過時涵但。

到這里這本書的重點，講得差不多了帖蔓，讓我們再來回顧一下：首先我們講了利弗莫爾少年一戰(zhàn)成名矮瘟，摸索出了一套對賭行的運作規(guī)律，將行情紙帶機摸得門清塑娇；其次澈侠，我們講了他來到華爾街經(jīng)紀行場謀求發(fā)展而慘遭失敗的經(jīng)歷，促使他痛定思痛埋酬，不斷總結歸納投資鐵律哨啃；最后，我們講了写妥，主人公如何運用異于常人智慧和逆向思維拳球，在股市一枝獨秀，最終成為“華爾街股王”的故事珍特。

利弗莫爾曾被美國經(jīng)濟新聞媒體稱為“少年作手”祝峻， 他在20世紀初通過投機股票，在市場賺取了巨額財富次坡。他是當時華爾街最有影響力的人物之一呼猪，

這本《股票作手回憶錄》, 對利弗莫爾的操作細節(jié)做了詳盡記錄，既是一本股市技術分析的活字典砸琅，也是一本珍貴的交易員心理訓練手冊宋距。使我們可以看到利弗莫爾這位傳奇金融冒險家的人生、夢想症脂、事業(yè)和財富故事谚赎，書中情節(jié)扣人心弦，異彩粉呈诱篷。

如果你也想以擁有與眾不同的人生壶唤，那么，就打開《股票作手回憶錄》來看看吧棕所。

輕信他人闸盔，最終付出了極其慘痛的代價。

比如他在操作棉花期貨的時候琳省，沒有通過自己大腦的深入思考迎吵，而是選擇了盲從躲撰。他過于尊重行業(yè)內期貨資深人士的意見，選擇了交易的反面击费，完全背離了個人的本意拢蛋，遭遇鎩羽而歸。

面對瞬息萬變的股市和期貨市場蔫巩，人人都不是萬能的谆棱，都是有限的，權威亦是如此圆仔。

所謂的真知灼見垃瞧，總結出來的經(jīng)驗背后，全是真金白銀打水漂換來的結果坪郭。

經(jīng)歷過市場大風大浪的洗滌之后皆警，他不僅在技術上更為得心應手，更能在別人看不到風險的時侯截粗，保持如雷達般的洞察力和行動力，在牛市一片看多的時侯鸵隧，他卻獨破蹊徑出售聯(lián)合太平洋股票绸罗，最后掙得大把美元，大獲全勝豆瘫。

三．無論股市如何動蕩不安珊蟀，保持清醒和冷靜。

這里的心態(tài)外驱，不僅指面對市場時育灸，從容不迫的心態(tài)，更有堅持個人意志的心態(tài)昵宇。前面講到磅崭，在股市一片大好時，利弗莫爾能夠準備好充足的頭寸瓦哎，隨時交易砸喻，嚴格按照投資紀律來執(zhí)行；在遭遇股災時蒋譬，卻只能苦苦等待時機的到來割岛。在他第3次東山再起的時侯，他足足準備了5年犯助；

輝煌的時日仿佛還在昨日癣漆，一轉眼就沉沙折戟。

在波譎云詭的股市晴雨表之中剂买，他仿佛一艘孤獨飄零的小船惠爽，上下沉浮癌蓖。

既有成功時的歡欣鼓舞和自得意滿，也有失意時的功敗垂成疆股，和臥薪嘗膽费坊。

幾近沉浮而又東山再起。既有豐收時的喜悅和志得意滿旬痹，又有賠個精光的狼狽和窮困潦倒附井。在他63歲的人生長河中，遭遇屢次起起落落如過生車般的落差两残。

在市場的幾番嚴厲懲戒之下永毅，利弗莫爾終于回到他交易的初心，通過長期堅持不懈地總結交易經(jīng)驗人弓，對失敗的教訓進行反復地思考和積累沼死，總結出了一套多頭與空頭交換操作的獨門秘笈。

在幾輪牛熊市轉換的關鍵時刻崔赌，利弗莫爾憑借自己豐富的經(jīng)驗和敏銳的前瞻性意蛀，提前鎖定收益，長袖善舞健芭，將多頭與空頭之間的兩手操作掌握得爐火純青县钥。而這一切，都是建立在良好而冷靜的心態(tài)前提之下慈迈。

面對瞬息萬變的市場若贮，同業(yè)的惡意誹謗，好事者的口舌之辨痒留，還有多種煙幕彈的襲擊谴麦，沒有一個良好的心態(tài)，是完成不了一個大作手所有的交易動作的伸头。

不為任何人所動匾效，也不會被任何人所牽制。

利弗莫爾總結出了價格沿著最小阻力線進行演變恤磷，這一保持不變的規(guī)律弧轧，并堅持到底。只有自己保持清醒的頭腦碗殷，才有獨特的真知灼見精绎，市場永遠是不可戰(zhàn)勝的。

靠著這一套信念锌妻，利弗莫爾在好幾個股票作手時都有有豐富的金錢斬獲代乃，最終獲得“華爾街股市第一大作手”的綽號。

三．對于交易者來說，核心能力在于認清市場趨勢搁吓，當下采取必要的行動原茅，力求始終站在市場正確的一面，如果未能站在正確的一邊堕仔，必須立即止損進行糾正擂橘。

市場是最好的老師，也是最嚴厲的法官摩骨。很多投資者在面對趨勢的時候通贞，不能馬上做出正確的判斷，而是想當然地逞一時之快恼五，陷入到情緒里和市場作對昌罩，不愿意聽從市場的指揮，當然就只有挨打的份灾馒；

無數(shù)經(jīng)驗和教訓都是市場教會的茎用。

只有認清大勢并立即按此行動的能力，是所有成功交易者的基本特征睬罗。

交易的能力大于財富的數(shù)字轨功。最終財富的取得，與交易的能力是成正比的容达。

四．將資產(chǎn)配置貫穿到投資的始終夯辖。利弗莫爾第2次卷土重來時，他已未雨綢繆董饰，為自己和家人購置了大量的年金以及信托類產(chǎn)品。

股市上的風險極大圆米，時時有陷井和大坑在等待著卒暂；有了上述兩個產(chǎn)品作為壓艙石，即使他在股市上蒙受了損失娄帖，家人的生活也不會受到影響也祠。 在風險規(guī)避上，利弗莫爾考慮得極為周全近速。放在現(xiàn)在疫情大環(huán)境下诈嘿，現(xiàn)金為王的基本思想永不過時。

到這里這本書的重點削葱，講得差不多了奖亚，讓我們再來回顧一下：首先我們講了利弗莫爾少年一戰(zhàn)成名，摸索出了一套對賭行的運作規(guī)律析砸，將行情紙帶機摸得門清昔字；其次，我們講了他來到華爾街經(jīng)紀行場謀求發(fā)展而慘遭失敗的經(jīng)歷首繁，促使他痛定思痛作郭，不斷總結歸納投資鐵律陨囊；最后，我們講了夹攒，主人公如何運用異于常人智慧和逆向思維蜘醋，在股市一枝獨秀，最終成為“華爾街股王”的故事咏尝。

利弗莫爾曾被美國經(jīng)濟新聞媒體稱為“少年作手”压语， 他在20世紀初通過投機股票，在市場賺取了巨額財富状土。他是當時華爾街最有影響力的人物之一无蜂，

這本《股票作手回憶錄》, 對利弗莫爾的操作細節(jié)做了詳盡記錄，既是一本股市技術分析的活字典蒙谓，也是一本珍貴的交易員心理訓練手冊斥季。使我們可以看到利弗莫爾這位傳奇金融冒險家的人生、夢想累驮、事業(yè)和財富故事酣倾，書中情節(jié)扣人心弦，異彩粉呈谤专。

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