導(dǎo)語(yǔ)：A股的2017年上半年行情屬于白馬和周期股获枝，下半年會(huì)不會(huì)有風(fēng)格切換呢？
自2015年6月5日見頂以來(lái)盅蝗，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)下跌了兩年多绪撵，從最高的4037點(diǎn)跌至最低2017年7月18日的1641點(diǎn)，下跌幅度高達(dá)59%暴氏，創(chuàng)業(yè)板曾經(jīng)的明星個(gè)股安碩信息最高跌幅90%延塑，下跌70%以上的個(gè)股比比皆是，成了名副其實(shí)的超跌集中營(yíng)答渔。
目前的創(chuàng)業(yè)板整個(gè)市場(chǎng)市盈率（PETTM）中位數(shù)為54关带，比起2015年6月30的中位數(shù)109，下跌了50%研儒，盡管目前估值不算便宜豫缨，但整體已經(jīng)不算太貴独令。
隨著半年報(bào)的陸續(xù)披露，證金公司的換股調(diào)倉(cāng)動(dòng)作又漸漸的清晰起來(lái)好芭，摩爾金融數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)了截止8月2日的最新半年報(bào)燃箭，發(fā)現(xiàn)證金公司在二季度新出現(xiàn)在如下公司當(dāng)中，
與以往不同舍败，證金公司在二季度大量的出現(xiàn)在了創(chuàng)業(yè)板公司的十大股東當(dāng)中招狸，而且多為TMT等公司，這些公司大多經(jīng)歷了2年左右的下跌目前估值較為合理邻薯。其中裙戏，億緯鋰能半年報(bào)顯示營(yíng)收增長(zhǎng)63.65%，凈利增長(zhǎng)161.37%厕诡，湯臣倍健營(yíng)收增長(zhǎng)20.63%累榜，凈利增長(zhǎng)62.69%，昆侖萬(wàn)維營(yíng)收增長(zhǎng)41.73%灵嫌，凈利增長(zhǎng)57.52%壹罚，這三家公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊偻麄兊哪壳暗腜E相比，格外具有估值優(yōu)勢(shì)寿羞。
并且需要注意的是猖凛，這是證金公司史上第一次重倉(cāng)買入創(chuàng)業(yè)板股票，并躋身前十大流通股東名列绪穆。從行業(yè)來(lái)看辨泳，涉及通信、建筑玖院、交通運(yùn)輸菠红、農(nóng)業(yè)、傳媒娛樂(lè)等难菌，其中昆侖萬(wàn)維途乃、華策影視同屬傳媒娛樂(lè)行業(yè)。
再看看證金退出了那些公司的十大股東
這些公司多為傳統(tǒng)行業(yè)和周期型公司扔傅，在6耍共、7月份的周期股大漲之后，也許證金公司會(huì)賣出持股猎塞，畢竟歷來(lái)證金都是做波段的好手试读，周期股也只能用來(lái)做波段。
下半年的行情已經(jīng)悄然啟動(dòng)
周期股的特性是在最差的時(shí)候買荠耽，最好的時(shí)候賣钩骇，正如前兩次周期股的兩個(gè)頂點(diǎn)，2007年和2009年，那是周期股曾經(jīng)最輝煌的時(shí)候倘屹，也是他們股價(jià)的頂點(diǎn)银亲，目前周期股大多在6月，7月的大漲后有已經(jīng)很大程度上反應(yīng)了基本面的改善纽匙，而相反代表成長(zhǎng)股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依然在底部徘徊务蝠。證金的先人一步已經(jīng)為市場(chǎng)指明了未來(lái)的方向，下半年的行情也許就集中在真正有業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)股里面烛缔。
白馬股熄火 風(fēng)格切換的開始
毫蠖危康威視，格力電器践瓷，美的集團(tuán)等今年上半年主導(dǎo)行情的大白馬最近紛紛跌破20日均線院喜，顯示短期已經(jīng)開始調(diào)整。
涸未洌康威視
格力電器
美的集團(tuán)
這些市值千億以上的大型公司在今年上半年最高漲幅接近100%左右喷舀，已經(jīng)透支了短期的上漲空間，這些大白馬在6月底股價(jià)短期頂部后淋肾，正是鋼鐵煤炭等周期股啟動(dòng)的時(shí)間點(diǎn)元咙，也許在周期股熄火之后，就輪到了創(chuàng)業(yè)板巫员。
創(chuàng)業(yè)板也許迎來(lái)了最佳的入場(chǎng)時(shí)機(jī)
從證金公司買入的創(chuàng)業(yè)板公司估值來(lái)看，高的有億緯鋰能53倍甲棍，低的有湯臣倍健26倍简识，估值還算合理，從行業(yè)分布來(lái)看感猛，持股公司分布在鋰電池七扰，影視行業(yè)，保健品陪白，軟件信息行業(yè)颈走，技術(shù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)咱士，醫(yī)藥制造等行業(yè)立由，多為輕資產(chǎn)的新興行業(yè)，也是國(guó)家倡導(dǎo)的轉(zhuǎn)型方向序厉。證金公司向來(lái)先知先覺锐膜，在下半年重要會(huì)議之前，布局這些公司和行業(yè)弛房，也許是一個(gè)很好的時(shí)機(jī)道盏，畢竟中國(guó)的崛起不能一直依賴周期性行業(yè)。從真正具有高成長(zhǎng)空間的行業(yè)和公司挖掘，一定可以找到未來(lái)的大牛股荷逞。
產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)一直以來(lái)是一個(gè)好的策略
在A股媒咳，能一直持續(xù)上漲的行業(yè)和公司少之又少，比如貴州茅臺(tái)种远，格力電器涩澡，屬于極少比例的大白馬，剩余大多數(shù)行業(yè)和公司都或多或少的帶有周期屬性院促，比如鋼鐵筏养，水泥會(huì)隨著國(guó)家的基建周期而起伏，而新興行業(yè)會(huì)隨著國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和市場(chǎng)偏好而出現(xiàn)波動(dòng)，因此適時(shí)的在這些行業(yè)之間進(jìn)行波段操作就是一個(gè)很好的策略此洲，比如今年6灾而， 7月份的周期股大爆發(fā)，正是這種周期性和波動(dòng)性的體現(xiàn)茎辐，而經(jīng)歷了兩年多低潮的新興行業(yè)是否能在今年下半年迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)非常值得大家關(guān)注和跟蹤。
指數(shù)與股票波動(dòng)的不同步 拒絕創(chuàng)新低的創(chuàng)業(yè)板公司
雖然目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依然在底部徘徊掂恕，但是有一些創(chuàng)業(yè)板個(gè)股已經(jīng)接近或創(chuàng)了歷史新高拖陆，這些個(gè)股就是我們下個(gè)階段要關(guān)注的重點(diǎn)。
比如鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈里面的相關(guān)股票懊亡，比如億緯鋰能現(xiàn)在的價(jià)格就在歷史新高附近依啰，比如剛剛披露了中報(bào)的先導(dǎo)智能營(yíng)收增長(zhǎng)59%，利潤(rùn)增長(zhǎng)88%店枣，同樣是在歷史新高附近速警，整體上這些鋰電相關(guān)公司都顯現(xiàn)出了一致的高正成長(zhǎng)性，說(shuō)明整個(gè)行業(yè)都是處在高成長(zhǎng)的周期當(dāng)中鸯两。
在經(jīng)歷過(guò)大漲的億緯鋰能如果能在此略作調(diào)整后再突破前期新高闷旧，可以獲得更大的向上空間。
還有最近一年表現(xiàn)差強(qiáng)人意的醫(yī)藥板塊钧唐，里面的三諾生物忙灼， 智飛生物分別創(chuàng)下了兩年多新高，和在高位盤整钝侠。
還有剛剛放出歷史天量的東方財(cái)富该园，可以視為創(chuàng)業(yè)板的先行指標(biāo)，作為僅次于溫氏股份的創(chuàng)業(yè)板第二大權(quán)重股如果東方財(cái)富在此企穩(wěn)帅韧，則創(chuàng)業(yè)板指數(shù)離底部不遠(yuǎn)爬范。
創(chuàng)業(yè)板或許只差最后一跌
從底部爬出來(lái)肯定不會(huì)十分順利，在7月27日放量大漲之后弱匪，創(chuàng)業(yè)板重回弱勢(shì)青瀑，但下跌幅度已經(jīng)不大璧亮，如果可以守住前期1641低點(diǎn)，則下半年很可能出現(xiàn)一波不錯(cuò)的行情斥难。
