新春伊始鹉究，這樣的一幕正在創(chuàng)投圈悄悄上演——互聯(lián)網(wǎng)公司密集做起了LP宇立。
2022年1月，騰訊和小米聯(lián)手投了知名VC源碼資本坊饶；幾乎同一時間泄伪，阿里與美團一同入股了廣州華芯盛景創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）殴蓬，后者正是華登國際匿级；而最新案例是，本周元禾璞華三期人民幣基金宣布完成最終關(guān)賬染厅，總規(guī)模超過42億元痘绎，背后LP名單同樣出現(xiàn)了美團的身影。
還有一處驚人一致：這三支新基金都不約而同投向硬核科技肖粮。華登國際是中國半導(dǎo)體江湖的老兵孤页，而元禾璞華新基金繼續(xù)發(fā)力集成電路；源碼資本則繼續(xù)圍繞著科技創(chuàng)新涩馆、碳中和行施、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、人工智能魂那、機器人蛾号、先進制造等領(lǐng)域深度布局。
至此涯雅，無論是騰訊鲜结、阿里還是美團、小米活逆，都轉(zhuǎn)身以LP的方式參與到創(chuàng)投江湖中精刷，加入到國家迫切需求的硬科技浪潮里。窺一斑而見全豹蔗候，當大廠戰(zhàn)投部收縮怒允，互聯(lián)網(wǎng)公司開始大舉做起了LP，以另一種的身份站上了硬科技戰(zhàn)場锈遥。
這一次纫事，騰訊仰美、小米聯(lián)手做LP
剛剛投了源碼資本
所謂LP，即有限合伙人(Limited Partners)儿礼，俗稱“金主爸爸”咖杂，是創(chuàng)投機構(gòu)的出資人。
我們先從一則工商變更說起——1月24日蚊夫，無錫源然股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“無錫源然”）發(fā)生工商變更诉字，新增深圳市騰訊產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、小米關(guān)聯(lián)公司瀚星創(chuàng)業(yè)投資有限公司等多名股東知纷。
資料顯示壤圃，無錫源然股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2021年7月，基金管理人正是知名VC源碼資本琅轧。早在2021年7月伍绳，騰訊曾出資5000萬人民幣，投了源碼資本另一支基金——南京源恒股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）乍桂。
騰訊短時間兩次出資同一家VC冲杀，并不多見。
成立2014年睹酌，清華學霸曹毅所執(zhí)掌的源碼資本已經(jīng)成為中國VC2.0的典型代表权谁，迄今累計投資超過300家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，涵蓋了產(chǎn)業(yè)數(shù)字化憋沿、人工智能旺芽、機器人、先進制造辐啄、綠色發(fā)展采章、企業(yè)軟件、生命科學壶辜、新消費及新品牌等領(lǐng)域悯舟。其中，明星企業(yè)包括字節(jié)跳動士复、美團图谷、貝殼找房、理想汽車阱洪、悅刻便贵、云鯨智能、海柔創(chuàng)新冗荸、廚芯承璃、梅卡曼德、擎朗機器人蚌本、XYZ機器人盔粹、牛電科技隘梨、壁仞科技、聚芯微電子舷嗡，銀河航天轴猎、凌空天行等。
2021年10月进萄，源碼資本宣布完成五期人民幣基金募集捻脖，募資總規(guī)模超過70億元人民幣。投資界獲悉中鼠，這支基金將繼續(xù)秉承著源碼資本的一貫風格可婶，專注投早、投小援雇、投科技矛渴，繼續(xù)圍繞著科技創(chuàng)新、碳中和惫搏、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化具温、人工智能、機器人晶府、先進制造等領(lǐng)域深度布局桂躏。
事實上钻趋，騰訊做LP并不算是個新鮮事川陆。根據(jù)清科創(chuàng)業(yè)旗下PEDATA MAX數(shù)據(jù)顯示，過去十余年間蛮位，騰訊作為LP累計出手超60次较沪，投資了紅杉中國、高瓴失仁、金沙江創(chuàng)投尸曼、順為資本、鐘鼎資本萄焦、創(chuàng)新工場控轿、真格基金、青松基金拂封、高榕資本等一眾知名投資機構(gòu)茬射，覆蓋了從天使投資到VC再到PE等不同投資階段。
然而從2021年開始冒签，騰訊的LP版圖悄然發(fā)生了一些變化——不同于過去頻頻出資TMT在抛、消費基金，現(xiàn)在反而更熱衷于硬科技萧恕、醫(yī)療健康等專業(yè)門檻極高的新基金刚梭。
2021年12月肠阱，深圳市騰訊產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司參與投資了蘇州金沙江朝華四期創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），后者是金沙江創(chuàng)投的基金主體朴读。親歷了中國消費互聯(lián)網(wǎng)后屹徘，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎這幾年堪稱企業(yè)服務(wù)賽道的代言人，早已埋頭扎入了這一科技賽道衅金。
幾乎同一時間缘回，深圳市騰訊產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司還參與投資了蘇州禮潤股權(quán)投資中心（有限合伙），即醫(yī)療圈赫赫有名的禮來亞洲基金典挑。2008年酥宴，該基金起始于禮來制藥的風險投資部門，2011年成為獨立的投資管理公司您觉，迄今已發(fā)展成業(yè)界具有領(lǐng)導(dǎo)力的生命科學和醫(yī)療健康風險投資基金拙寡，也是中國最早耕耘生物醫(yī)藥領(lǐng)域的專業(yè)基金之一。
悄然間琳水，當大家還在臺前爭搶明星科技項目的時候肆糕，騰訊早已站在各大VC機構(gòu)的身后，把錢投向了中國的硬科技戰(zhàn)場在孝。
2022诚啃，互聯(lián)網(wǎng)公司密集做LP
投身硬科技
當互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)投收縮，另一幕悄然在創(chuàng)投圈上演——互聯(lián)網(wǎng)公司做起了LP私沮，而且以罕見的熱情參與到中國的硬科技投資浪潮始赎。
虎年伊始，元禾璞華三期人民幣基金宣布完成最終關(guān)賬仔燕，總規(guī)模超過42億元造垛，超募30%以上，投資界獲悉晰搀，此次新基金的LP陣容豪華五辽，超過25家投資方參與，其中出現(xiàn)了美團的名字外恕。
一家互聯(lián)網(wǎng)公司出錢投了一家專注半導(dǎo)體的GP杆逗，令人有些意外。資料顯示鳞疲，元禾璞華是中國半導(dǎo)體近年來最成功罪郊、最活躍的投資團隊之一，曾投中了韋爾股份（豪威科技）建丧、思瑞浦排龄、瀾起科技、恒玄科技、芯朋微橄维、晶晨半導(dǎo)體尺铣、中科藍訊、中芯長電争舞、百度昆侖等超100個優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體項目凛忿。背后創(chuàng)始合伙人陳大同是中國半導(dǎo)體江湖的標志性人物，用他此前的話來說竞川，“做了一輩子半導(dǎo)體店溢。”
無獨有偶委乌。不久前床牧，阿里巴巴與美團一同入股了廣州華芯盛景創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）。資料顯示遭贸，后者成立于2021年戈咳，執(zhí)行事務(wù)合伙人為珠海華芯量子咨詢管理企業(yè)（有限合伙），注冊資本1.51億元人民幣壕吹。經(jīng)過層層穿透著蛙，我們看到了另一家聲名顯赫的半導(dǎo)體投資老兵——華登國際。
華登國際見證了中國半導(dǎo)體事業(yè)的浮沉歷史耳贬。自1994年進入中國后踏堡，華登國際幫助了一大批中國半導(dǎo)體公司熬過至暗時刻，其中不乏中芯國際咒劲、兆易創(chuàng)新顷蟆、中微股份、矽力杰缎患、思瑞浦等行業(yè)巨頭慕的。
無論是華登國際還是元禾璞華，背后團隊都埋頭于硬科技賽道數(shù)十年〖酚妫現(xiàn)在，他們都迎來了互聯(lián)網(wǎng)公司出錢风题。
不止于此判导，B站也來了。2022年初沛硅，上海孚騰私募基金管理有限公司橫空出世眼刃。該基金背后出資人陣容強大，包括上海國投資本摇肌、上汽集團全資子公司上汽金控擂红、電池巨頭寧德時代、博裕資本旗下機構(gòu)和中信資本旗下基金等國資和產(chǎn)業(yè)資本围小。其中B站也赫然在列昵骤，同樣投向科技树碱。
至此，不難看到這樣前所未有的一幕：互聯(lián)網(wǎng)公司正以前所未有的熱情变秦，擁抱那些專注于硬科技賽道的創(chuàng)投機構(gòu)成榜。
他們?yōu)楹巫鯨P？
“把錢交給更專業(yè)的人打理”
互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?yōu)楹无D(zhuǎn)身做起了LP蹦玫？
今年1月赎婚，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)表了《關(guān)于推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的若干意見》。文件指出樱溉，引導(dǎo)平臺企業(yè)進一步發(fā)揮平臺的市場和數(shù)據(jù)優(yōu)勢挣输，積極開展科技創(chuàng)新，提升核心競爭力福贞。鼓勵平臺企業(yè)不斷提高研發(fā)投入強度歧焦，加快人工智能、云計算肚医、區(qū)塊鏈绢馍、操作系統(tǒng)、處理器等領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)突破肠套。
平臺經(jīng)濟何去何從舰涌？《若干意見》提到，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資你稚、股權(quán)投資（基金）等加大投入科技創(chuàng)新領(lǐng)域瓷耙，支持企業(yè)科技創(chuàng)新。
回望2021年刁赖，正如VC圈無人不投硬科技搁痛，科技創(chuàng)新已經(jīng)成為社會共識∮畛冢互聯(lián)網(wǎng)巨頭不再執(zhí)著于模式創(chuàng)新鸡典，開始把自身的資金優(yōu)勢發(fā)揮到助力硬科技時代的道路上。
據(jù)不完全統(tǒng)計枪芒，2021年彻况，騰訊、小米舅踪、阿里纽甘、百度、字節(jié)跳動抽碌、美團悍赢、京東、B站、等公司合共參與投資超過600起左权，總投資金額超過3500億元皮胡，幾乎占據(jù)了創(chuàng)業(yè)投資的半壁江山。與此同時涮总，騰訊投資胸囱、字節(jié)跳動、美團為代表大廠戰(zhàn)投部瀑梗，密集出現(xiàn)在以往罕見的芯片烹笔、機器人等硬核賽道。
以字節(jié)跳動為例抛丽，2021年陸續(xù)投資了Syrius炬星谤职、云鯨智能、盈合機器人亿鲜、迦智科技允蜈、未來機器人等多家機器人公司。此外蒿柳，字節(jié)還活躍在芯片賽道饶套，出手了GPU賽道新晉獨角獸摩爾線程、AI芯片公司希姆計算垒探、DPU公司云脈芯聯(lián)及光波導(dǎo)系統(tǒng)提供商光舟半導(dǎo)體妓蛮、創(chuàng)新型芯片設(shè)計公司聚芯微電子等項目。
而美團早已深入硬科技腹地圾叼，先后投資了普渡科技蛤克、高仙機器人夷蚊、非夕科技嫁怀、盈合機器人孔轴、梅卡曼德等一批機器人公司和理想汽車悟衩、毫末智行夫否、輕舟智航、嬴徹科技等智能駕駛領(lǐng)域的明星項目叫胁。就連技術(shù)壁壘較高的芯片江湖汞幢，也可以看到美團的布局，如禾賽科技、愛芯科技输钩、榮芯半導(dǎo)體豺型、星云智聯(lián)等。
不難看出买乃，互聯(lián)網(wǎng)大廠正在積極擁抱硬科技姻氨，走出舒適圈。須知道剪验，硬科技投資是一場殘酷的持久戰(zhàn)肴焊。一般來說，硬科技企業(yè)的發(fā)展曲線功戚，在起步發(fā)展的前5—10年娶眷，投入和回報率成反比，甚至還要經(jīng)歷虧損啸臀。
這對投資人有著極高的要求——投硬科技不僅要懂技術(shù)原理届宠，更要提前預(yù)判技術(shù)落地過程中將會出現(xiàn)各種難題。對任何一家投資機構(gòu)來說乘粒，都需要花時間豌注、花資源，才能建立起投資壁壘灯萍。
換言之轧铁，互聯(lián)網(wǎng)大廠在硬科技的投資優(yōu)勢并不明顯。過去靠著“資本換流量竟稳，流量換規(guī)氖翳耄”戲碼崛起的互聯(lián)網(wǎng)平臺型公司，很有可能水土不服他爸。
“與其讓資金野蠻生長聂宾，互聯(lián)網(wǎng)大廠不如把錢交給更專業(yè)的人≌矬裕”華南一位硬科技投資老兵如是說道系谐。在當前的背景下，他們不如安心做LP讨跟，把錢交給懂行業(yè)纪他、懂科技的投資機構(gòu)。
這或許預(yù)示著創(chuàng)投圈正在翻開嶄新一頁：互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)投攻城略地的時代過去了晾匠，他們轉(zhuǎn)身茶袒，以另一種方式投身到中國硬科技的時代洪流中。
