●金融體系存在的主要目的是幫助經(jīng)濟(jì)體中的人們來分散風(fēng)險韭畸。比如，金融體系提供人壽保險砾莱，汽車保險瑞筐，醫(yī)療保險，人們可以通過購買這些保險腊瑟，來讓金融體系為自己分擔(dān)很多不可知的風(fēng)險聚假。
債務(wù)是很殘酷的。舉例來說闰非，當(dāng)一個居民申請80萬元貸款購買一套100萬元的房子膘格，他在房屋上的凈資產(chǎn)是20 萬元。如果房價下跌20%财松，他就會損失他所有的首付瘪贱，而住房抵押貸款的發(fā)放者也就是銀行毫發(fā)無損 。假如此時房產(chǎn)所有者將房產(chǎn)賣掉辆毡，他需要將所得的80萬元全還給銀行菜秦。這個情境中，他的損失是100%舶掖，他全部的20萬元球昨。實際上，大部分人會咬咬牙访锻，仍把房產(chǎn)握在手中褪尝，而這個時候他所擁有的房屋闹获，只不過是一堆債務(wù)。
假如房市上升河哑，可以成倍獲利避诽。而一旦市場價格下跌，就意味著傾家蕩產(chǎn)璃谨。
如果債務(wù)人選擇卷鋪蓋走人沙庐，讓銀行止贖，銀行為了收回流動性的現(xiàn)金佳吞，一般多采用降低價格甩賣的方式來處理房屋拱雏。這將會使得已經(jīng)出現(xiàn)下行的住房市場進(jìn)一步惡化，使得更多人的房屋資產(chǎn)貶值底扳。
窮人在這樣的惡性循環(huán)之中铸抑，面臨的損失遠(yuǎn)超富人。家庭的資產(chǎn)主要由房屋資產(chǎn)和金融資產(chǎn)這兩類資產(chǎn)構(gòu)成衷模。富人則恰恰相反鹊汛，他們的金融資產(chǎn)比例更高。這一結(jié)構(gòu)使得房屋價格變動對富人的影響不大阱冶。
其次刁憋，富人的儲蓄通過銀行這一平臺貸給窮人，形成窮人的債務(wù)木蹬。當(dāng)房屋貶值時最先貶去的是窮人已經(jīng)付出的首付至耻，而窮人的貸款數(shù)額可以說文絲未動。窮人先行分擔(dān)了銀行和富人的損失镊叁。拼盡全力減少了后兩者額的損失尘颓，對負(fù)債者來說，卻意味著毀滅晦譬。進(jìn)而帶來了災(zāi)難性后果泥耀，他們停止了消費(fèi)。
負(fù)債累累的情況下蛔添，家庭大幅減少支出，節(jié)衣縮食兜辞，似乎成為了自救的一種方式迎瞧。然而當(dāng)千千萬萬家庭均大幅減少開支的時候，就會對社會經(jīng)濟(jì)生活造成極大的影響了逸吵。當(dāng)負(fù)債家庭減少支出時凶硅，經(jīng)濟(jì)體為避免經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，第一條舉措將是大幅降低利率扫皱，促進(jìn)消費(fèi)足绅。市場中的企業(yè)也將會壓低價格捷绑，薄利多銷，促使購買者重返市場氢妈。
壓低價格也需要通過裁員或壓低工資而實現(xiàn)粹污。支出急劇下降所造成的后果，將會波及整個經(jīng)濟(jì)體首量，那些房地產(chǎn)沒有出現(xiàn)下跌的地區(qū)同樣會出現(xiàn)大量的失業(yè)壮吩。
●銀行出于風(fēng)險控制的考慮，將所有的住房抵押貸款匯集在一起打包加缘，將其中的金融債券轉(zhuǎn)化為證券的形式出售給投資人鸭叙。當(dāng)然，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)還采取了一系列令人眼花繚亂的手法使這種證券顯得安全拣宏。在這個幌子之下沈贝，投資人貪婪于利息，購房者貪婪于貸款勋乾。
每當(dāng)出現(xiàn)問題的時候宋下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家，政治家就會理直氣壯的告訴公眾銀行是特殊的市俊，他們必須被拯救杨凑。
輕易發(fā)放貸款和扭曲的金融體系所帶來的惡果，如蝴蝶效應(yīng)般摆昧，很快激昂這場經(jīng)濟(jì)衰退推至全美撩满，乃至全世界。
