對(duì)大部分人來(lái)說(shuō)，定投都是一個(gè)不錯(cuò)的理財(cái)方式拥褂。

看似簡(jiǎn)單的定投娘锁，其實(shí)還有進(jìn)化策略，通過(guò)一定改進(jìn)優(yōu)化能使定投效果更佳饺鹃。

?無(wú)腦定投不可取

江湖上赫赫有名的“無(wú)腦定投法”莫秆，無(wú)論是熊市底部還是牛市頂部，每個(gè)月定投固定金額悔详。

當(dāng)?shù)撞績(jī)r(jià)格低時(shí)候镊屎，同樣金額買入了更多份額，當(dāng)頂部?jī)r(jià)格高時(shí)茄螃，同樣金額買入了較少份額缝驳。

這種【成本平均策略】看似不錯(cuò)，但是我們還想更貪心一點(diǎn)责蝠。

如果我們?cè)诘撞康臅r(shí)候再多買點(diǎn)，頂部少買點(diǎn)甚至賣出萎庭，豈不是更好霜医？

答案是肯定的。

早在上世紀(jì)驳规，埃德爾森提出的【價(jià)值平均策略】肴敛，就解決了這樣的問(wèn)題。

這哥們的方法是這樣的吗购，每次定投后医男，湊滿當(dāng)月累計(jì)的目標(biāo)價(jià)值。

如果不足的用資金補(bǔ)上捻勉，超出則賣出镀梭。

考慮貨幣貶值，還可以設(shè)定一個(gè)增幅應(yīng)對(duì)通貨膨脹踱启，比如0.1%报账。

上面表格是小埋同學(xué)的定投研底，第1月買1000元，每月增幅為1%透罢。那么第2月我們的累計(jì)目標(biāo)值是1000x2x(1+1%)=2020元榜晦；

第1月投入的1000元，跌了20%羽圃，此時(shí)累計(jì)價(jià)值跌剩800元乾胶，第2月需要投入2020-800=1130元；

第3月目標(biāo)值1000x3x (1+1%)=3030元朽寞，而行情下跌识窿，累計(jì)價(jià)值剩下2000元，第三個(gè)月需要投入3030-2000=1030元愁憔；

注意看第8個(gè)月標(biāo)紅部分腕扶，當(dāng)月大漲后累計(jì)價(jià)值8500元，超出目標(biāo)價(jià)值8094元吨掌，當(dāng)月賣出406元半抱。

對(duì)比一下兩種策略，假定從2010年6月到2016年12月膜宋，每月底定投創(chuàng)業(yè)板指數(shù)窿侈，開始金額為1000元，增幅設(shè)置為1%秋茫。

可以看到史简，兩者累計(jì)盈利金額都接近5.5萬(wàn)。

而價(jià)值平均法因?yàn)楦呶徊煌度敫刂踔临u出圆兵，累計(jì)投入只有25565元，成本平均法累計(jì)投入高達(dá)79000元枢贿。

價(jià)值平均法年化收益率26.71%殉农，對(duì)比成本平均法多了10%，簡(jiǎn)直吊打成本平均策略局荚。

可能敏感的人已經(jīng)意識(shí)到了超凳，越跌我投入越大，那最多一次要投入多少呢耀态？

上面例子中轮傍，成本平均法每月投入固定為1000，而改進(jìn)的價(jià)值平均法在底部時(shí)最大月投入20000左右首装，等于翻了20倍创夜。

這就是此策略的硬傷——底部投入金額過(guò)大。

咱們靠工資收入的很難承受如此高的資金需求仙逻，心理承受能力不夠強(qiáng)的早就扛不住了挥下。

改進(jìn)你的定投策略

這時(shí)候有小伙伴要問(wèn)揍魂，“這法子看起來(lái)收益不錯(cuò)，但你這一通分析下來(lái)棚瘟，底部投入這么大现斋，也沒(méi)啥可操作性啊偎蘸？”

別急庄蹋，既然底部投入變20倍這么夸張，那我們來(lái)給他加個(gè)限制試試看迷雪。

設(shè)置最大限度為5倍限书，每個(gè)月投入金額的范圍限制為±5000元。

跌得再兇章咧，極端下單月投入5000元倦西，這個(gè)投入還是可以承受的。

這種再次改進(jìn)后的策略稱之為【有限價(jià)值平均法】赁严，讓我們來(lái)算一下這個(gè)法子給力不扰柠。

重點(diǎn)看年化收益率對(duì)比，采用有限價(jià)值平均法后疼约，年化收益率幾乎不變卤档，甚至滬深300還優(yōu)于標(biāo)準(zhǔn)策略。

通過(guò)限制最大投入金額程剥，解決了標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值平均法底部投入過(guò)大的硬傷劝枣，又提高了年化收益率，使其更具備可操作性织鲸。

不再“無(wú)腦定投”舔腾，花點(diǎn)時(shí)間改進(jìn)定投方案，用更實(shí)用的策略來(lái)提高定投收益搂擦。

有限價(jià)值平均法是一個(gè)更加實(shí)用有效的定投方法稳诚，實(shí)現(xiàn)了我們賺多一點(diǎn)的愿望。

定投周期之疑惑

關(guān)于定投周期經(jīng)常有人疑問(wèn)的一個(gè)問(wèn)題：

“把每月一次改成每周一次定投效果會(huì)更好嗎盾饮？”

回測(cè)定投滬深300采桃，從2007年到2016年之間的數(shù)據(jù)懒熙，結(jié)論是幾種定投方式收益率差別不大丘损。

答案很明顯，加大定投頻率并不能提高收益率工扎，每個(gè)月定投一次相對(duì)來(lái)說(shuō)收益率會(huì)好一些徘钥。

參考書籍：

《價(jià)值平均策略》 邁克爾·E·埃德爾森

《十年十倍》 金偉民?

-END?-