21告希、外界資金的需求量=變動(dòng)資產(chǎn)占基期銷售額百分比 x 銷售的變動(dòng)額-變動(dòng)負(fù)債占基
期銷售額百分比 x 銷售的變動(dòng)額-銷售凈利率 x 收益留存比率 x 預(yù)測(cè)期銷售額
22贫奠、外界資金的需求量的資金習(xí)性分析法：（P55）
23、債券發(fā)行價(jià)格=票面金額 x（P/F俏蛮，i1也祠，n）+票面金額 xi2（P/A，i1脂信，n）
式中：i1 為市場(chǎng)利率；i2 為票面利率透硝；n 為債券期限
如果是不計(jì)復(fù)利，到期一次還本付息的債券：?
債券發(fā)行價(jià)格=票面金額 x（1+i2xn）x（P/F疯搅，i1濒生，n）
24、放棄現(xiàn)金折扣的成本=CD/（1-CD）x360/Nx100%
式中：CD 為現(xiàn)金折扣的百分比幔欧；N 為失去現(xiàn)金折扣延期付款天數(shù)罪治，等于信用期與折扣
期之差
25、債券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f）
式中：Kb 為債券成本礁蔗；I 為債券每年支付的利息觉义；T 為所得稅稅率；B 為債券面值浴井；I
為債券票面利率晒骇；B0 為債券籌資額，按發(fā)行價(jià)格確定磺浙；f 為債券籌資費(fèi)率
26洪囤、銀行借款成本：Ki=I（1-T）/L（1-f）=i*L*（1-T）/L（1-f）
或：Ki=i（1-T）（當(dāng) f 忽略不計(jì)時(shí)）
式中：Ki 為銀行借款成本；I 為銀行借款年利息撕氧；L 為銀行借款籌資總額瘤缩；T 為所得稅
稅率；i 為銀行借款利息率伦泥；f 為銀行借款籌資費(fèi)率
27剥啤、優(yōu)先股成本：Kp=D/P0（1-T）
式中：Kp 為優(yōu)先股成本；D 為優(yōu)先股每年的股利不脯；P0 為發(fā)行優(yōu)先股總額
28府怯、普通股成本：Ks=[D1/V0（1-f）]+g
式中：Ks 為普通股成本；D1 為第 1 年股的股利跨新；V0 為普通股發(fā)行價(jià)富腊；g 為年增長(zhǎng)率
29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g
30域帐、加權(quán)平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj
式中：Kw 為加權(quán)平均資金成本赘被；Wj 為第 j 種資金占總資金的比重是整；Kj 為第 j 種資金的
成本
31、籌資總額分界點(diǎn)：BPi=TFi/Wi
式中：BPi 為籌資總額分界點(diǎn)民假；TFi 為第 i 種籌資方式的成本分界點(diǎn)浮入；Wi 為目標(biāo)資金結(jié)
構(gòu)中第 i 種籌資方式所占比例
32、邊際貢獻(xiàn)：M=（p-b）x=m*x
式中：M 為邊際貢獻(xiàn)羊异；p 為銷售單價(jià)事秀；b 為單位變動(dòng)成本；m 為單位邊際貢獻(xiàn)野舶；x 為產(chǎn)
銷量
33易迹、息稅前利潤(rùn)：EBIT=（p-b）x-a=M-a
34、經(jīng)營杠桿：DOL=M/EBIT=M/（M-a）
35平道、財(cái)務(wù)杠桿：DFL=EBIT/（EBIT-I）
36睹欲、復(fù)合杠桿：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]
37：每股利潤(rùn)無差異點(diǎn)分析公式：
[（EBIT-I1）（1-T）-D1]/N1=[（EBIT-I2）（1-T）-D2]/N2
當(dāng) EBIT 大于每股利潤(rùn)無差異點(diǎn)時(shí)，利用負(fù)債集資較為有利一屋；當(dāng) EBIT 小于每股利潤(rùn)無
差異點(diǎn)時(shí)窘疮，利用發(fā)行普通股集資較為有利
38、經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計(jì)算：
經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量=該年利潤(rùn)+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額
39冀墨、非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)：
投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)額/投資總額 x100%
不包括建設(shè)期的投資回收期=原始投資額/投產(chǎn)若干年每年相等的現(xiàn)金凈流量
包括建設(shè)期的投資回收期=不包括建設(shè)期的投資回收期+建設(shè)期
40闸衫、折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)：
凈現(xiàn)值（NPV）=-原始投資額+投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量 x 年金現(xiàn)值系數(shù)
凈現(xiàn)值率（NPVR）=投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值 x100%
獲利指數(shù)（PI）=1+凈現(xiàn)值率
內(nèi)部收益率=IRR
（P/A，IRR诽嘉，n）=I/NCF 式中：I 為原始投資額?
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