近段時(shí)間购撼，從P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型到“一站式理財(cái)”平臺(tái)的陸金所唱逢，再次傳出勁爆消息：試圖通過引入大數(shù)據(jù)危融、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)來界定線上資管“準(zhǔn)合格投資人”， 進(jìn)而擴(kuò)充既有非標(biāo)市場(chǎng)對(duì)于合格投資人的認(rèn)定范疇湃崩，實(shí)現(xiàn)搶占互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)更大份額的野心荧降。

一時(shí)間，合格投資者再次成為輿論熱點(diǎn)攒读，也引起了筆者的注意。所謂合格投資者一直都是傳統(tǒng)管理領(lǐng)域一個(gè)極為重要的概念辛友，其被視作保護(hù)投資人體系當(dāng)中極為重要的一環(huán)薄扁，而資金實(shí)力、起投金額則是最為基本的界定要素废累。

以信托為例邓梅。其合格投資者是指符合下列條件之一，能夠識(shí)別邑滨、判斷和承擔(dān)信托計(jì)劃相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的人：投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人日缨、法人或者依法成立的其他組織；個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購時(shí)超過100萬元人民幣掖看，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人匣距；個(gè)人收入在最近3年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近3年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人哎壳。

可見毅待，合格投資者制度在一定意義上也就是給投資設(shè)立了準(zhǔn)入門檻，把那些資金實(shí)力不足归榕、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力或承受能力相對(duì)較弱的投資者一時(shí)拒之門外尸红，只有當(dāng)他們的各項(xiàng)指標(biāo)與之相匹配時(shí)，才能進(jìn)入投資刹泄，從而起到保護(hù)投資者的作用外里。

如今，在新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域特石，尤其是P2P行業(yè)當(dāng)中盅蝗，合格投資者制度也備受重視。無論是去年出臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管指導(dǎo)意見還是網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則征求意見稿县匠，都不約而同地將合格投資者制度納入其中风科。此外撒轮，更有專業(yè)人士呼吁盡快將合格投資者制度落地≡裟拢可見题山，監(jiān)管層和行業(yè)都對(duì)合格投資者制度寄予了一定厚望。

然而故痊，與傳統(tǒng)財(cái)富管理領(lǐng)域大為不同的是顶瞳，普惠金融內(nèi)涵賦予了P2P低門檻、低起投金額的性質(zhì)愕秫，使得傳統(tǒng)金融行業(yè)的合格投資者制度與P2P的普惠金融精神看似相違背慨菱。

其實(shí)在筆者看來，事實(shí)并非如此戴甩。首先符喝，風(fēng)險(xiǎn)本身就是相對(duì)的。對(duì)于投資者而言甜孤，其有可能會(huì)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)超出了自身承受范圍协饲，而被一時(shí)被排斥在合格范圍之外。但風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力是可以通過學(xué)習(xí)獲得的缴川。原先不合格的投資者可以經(jīng)過主動(dòng)學(xué)習(xí)從而晉級(jí)為合格茉稠。對(duì)于不同行業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)也是相對(duì)的把夸，即使在傳統(tǒng)財(cái)富管理行業(yè)亦是如此而线，在起投金額上，信托的門檻就極高恋日，而基金的門檻就相對(duì)親民膀篮，起投金額很低。

同樣的谚鄙，P2P受惠于普惠金融的潮流而迅速崛起各拷，其門檻是極低的，甚至可以說是“零門檻”闷营。既然如此烤黍，那為什么還要特意設(shè)立合格投資者制度呢？這跟我國P2P特有的發(fā)展歷史背景和行業(yè)規(guī)律大有關(guān)系傻盟。我們知道速蕊，P2P作為漂洋過海的舶來品，在我國整整用了八年時(shí)間娘赴，才逐漸被人知曉悲立。而由于“剛性兌付”這種模式呜达，讓第一批嘗到甜頭的投資者熬甫，逐漸淡化了投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

我們知道隅肥，我國教育體系原本在財(cái)商教育方面就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后的，然而理財(cái)當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)卻是無處不在的袄简。對(duì)于監(jiān)管仍沒有真正落地腥放、行業(yè)整體遠(yuǎn)沒有成熟、行業(yè)模式仍處于摸索的P2P绿语，當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然是不可忽視的了秃症。

于是，我們也就親眼目睹了一系列因?yàn)槟暵来狻⒛酥翢o視風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)的“血案”种柑。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前全國已經(jīng)有1341家問題平臺(tái)匹耕，其中不乏一些打著高息行騙的偽P2P平臺(tái)聚请，這些都是赤裸裸的高危分子，然而卻有不少投資者對(duì)此毫無免疫力泌神。筆者認(rèn)為良漱，投資者沒有最基本的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是其根本原因』都剩基于此，可以說我國對(duì)投資者的教育是任重而道遠(yuǎn)矾兜。

我們知道损趋，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)揭示椅寺、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別浑槽、風(fēng)險(xiǎn)匹配誠然是投資者教育不可避免要觸及的幾大方面，更是平臺(tái)風(fēng)控返帕、行業(yè)監(jiān)管極為重要的幾大抓手桐玻。千里之前始于足下，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警儼然就是投資者教育極為重要的第一大步荆萤。

筆者認(rèn)為镊靴，基于行業(yè)監(jiān)管日趨完善之下，合格投資者制度可擔(dān)當(dāng)投資者教育當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警大任链韭。一方面偏竟，可以在制度上保證投資者進(jìn)入行業(yè)時(shí)，就開始提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)敞峭，另一方面踊谋，該風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警可以貫穿投資者的整個(gè)投資過程，這當(dāng)然比任何呼吁加強(qiáng)投資者教育的口號(hào)來得更加有效旋讹。