1.中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侨绾涡纬傻模?/p>
2.中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)在過(guò)去幾十年發(fā)生了哪些變化鲫惶？
3.新基建會(huì)給中國(guó)帶來(lái)的長(zhǎng)期影響和機(jī)遇有哪些淮逻？
4.怎樣理解疫情之后的世界秩序爽锥？
李豐：各位嘉賓和朋友疑苫，大家晚上好熏版，感謝大家抽時(shí)間來(lái)跟我們一塊探討一些問(wèn)題。
我自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)還是做早期投資缀匕。其實(shí)在疫情期間跟大家一樣非常焦慮纳决，也充滿了各種各樣的不確定性，因此我也對(duì)我們自己乡小、和CEO以及我們的投資做了一些思考阔加。
但因?yàn)槲覀冏约旱墓ぷ餍再|(zhì)是早期投資，因?yàn)槭墙鹑谡麄€(gè)環(huán)節(jié)和投資整個(gè)環(huán)節(jié)里面最小的那個(gè)满钟。因?yàn)檫@個(gè)工作特性胜榔，導(dǎo)致我們只能陪一間公司，要一塊走過(guò)五六七八甚至更長(zhǎng)的年頭湃番，所以我們寧愿用稍微長(zhǎng)點(diǎn)的時(shí)間來(lái)看一個(gè)公司的趨勢(shì)會(huì)怎么樣夭织。
第二件事情，因?yàn)槲覀兪亲鲈缙谕顿Y吠撮，在什么事都不太確定的情況下需要對(duì)一個(gè)企業(yè)花錢尊惰、培養(yǎng)并相信他們，導(dǎo)致我們可能會(huì)在相對(duì)情緒上是偏樂(lè)觀的。
這兩件事大概是我們工作習(xí)慣造成的弄屡，也是今天晚上一家之言题禀，供大家參考的一個(gè)理解我們這個(gè)角度的一些基礎(chǔ)。
我們接下來(lái)看看我們的思考角度供大家批評(píng)和參考的有哪些內(nèi)容膀捷。
第一個(gè)問(wèn)題迈嘹，我們先考慮說(shuō)在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間其實(shí)大概有超過(guò)十年的時(shí)間，正好是從美國(guó)金融危機(jī)開(kāi)始算起全庸，到底是什么影響了和影響了今天的一些政治局面也好秀仲、今天的一些國(guó)際環(huán)境也好。
在這個(gè)基礎(chǔ)上壶笼，我們也只是從跟經(jīng)濟(jì)有關(guān)的角度來(lái)看神僵。簡(jiǎn)單來(lái)講，大家都知道的是從2009年的金融危機(jī)開(kāi)始拌消，最大的變化是跟我們普通人聽(tīng)到的話相關(guān)的就是我們都在印錢挑豌。
尤其當(dāng)時(shí)以處在漩渦中心的美國(guó)而言，大家印了非常多的鈔票墩崩，或者說(shuō)創(chuàng)造了非常多的流動(dòng)性氓英。
這件事產(chǎn)生的結(jié)果對(duì)今天仍然有足夠大的影響，在錢多的時(shí)候鹦筹，簡(jiǎn)單來(lái)講錢作為一種生產(chǎn)要素铝阐，會(huì)變得比較易得且大量存在。
在這種情況下铐拐，會(huì)產(chǎn)生出我們用白話來(lái)講叫做用錢賺錢徘键，這件事效率更高，會(huì)相對(duì)來(lái)講更容易遍蟋。它的對(duì)面是用勞動(dòng)和勞動(dòng)效率來(lái)賺錢吹害，簡(jiǎn)單來(lái)講，這句話就是能拿錢賺錢虚青，會(huì)用錢賺錢的人就會(huì)變得更有錢它呀，就顯然就造成了貧富差距。
接下來(lái)的結(jié)果也不是今天發(fā)生的棒厘，是在過(guò)去一百年各種各樣的經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性周期當(dāng)中都大大小小出現(xiàn)過(guò)貧富差距加大的結(jié)果纵穿，使持有勞動(dòng)效率的人會(huì)表達(dá)一些不滿。
這個(gè)不滿的表達(dá)方式奢人，通常是我要把事情變得跟今天不一樣谓媒。因?yàn)檫@個(gè)經(jīng)濟(jì)上的一部分原因造成的這種不滿，會(huì)導(dǎo)致說(shuō)我們看見(jiàn)了一些政治現(xiàn)象何乎。
比如說(shuō)不管是美國(guó)選上了在當(dāng)時(shí)讓大家意外的總統(tǒng)句惯，還是說(shuō)英國(guó)最后因?yàn)樵瓉?lái)不經(jīng)常參與投票的人也參與了投票土辩，或者說(shuō)因?yàn)楦蠹蚁胂笾械牟灰粯樱?guó)最后公投選擇了脫歐宗弯。
大概這些都是我們講的在政治現(xiàn)象下面的一部分經(jīng)濟(jì)原因脯燃。
當(dāng)然這件事對(duì)今天可能仍然有持續(xù)的影響，而且這次疫情大家也看到了蒙保，各個(gè)國(guó)家基本上都又開(kāi)始重復(fù)并且更激烈的重復(fù)2009年開(kāi)始的所謂印錢的循環(huán)。
我們也知道欲主，這件事造成的這種影響會(huì)持續(xù)存在邓厕。可能在之后的5年扁瓢、7年详恼、8年或者更長(zhǎng)的時(shí)間里，仍然會(huì)有這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象造成的政治表象出現(xiàn)引几。
當(dāng)然放在今天昧互，放在我們的疫情期間，它也造成了在困擾我們的這些輿論當(dāng)中各種各樣影響中國(guó)的或者說(shuō)跟中國(guó)的國(guó)際關(guān)系伟桅、其他國(guó)家跟中國(guó)之間的相對(duì)關(guān)系敞掘，各種各樣的討論和爭(zhēng)議。
再往來(lái)下楣铁，我們來(lái)看既然這個(gè)影響已經(jīng)長(zhǎng)期存在了玖雁，我們自己在討論我們自己面對(duì)的不確定性時(shí)看到了如下幾種情況，分成長(zhǎng)盖腕、中赫冬、段三個(gè)階段。
這三個(gè)階段大概分成如果看起來(lái)基本上在兩三個(gè)月之內(nèi)溃列，在5劲厌、6月之間，發(fā)達(dá)國(guó)家能大部分解決或者叫控制住這個(gè)疫情的話听隐，可能中國(guó)已經(jīng)走過(guò)的這三個(gè)月是比較典型的代表补鼻。
不管嘴上怎么說(shuō)，大家會(huì)先埋頭解決經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的問(wèn)題遵绰，畢竟這已經(jīng)是迫在眉睫的問(wèn)題辽幌。如果這個(gè)事持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)一些，這就有不確定性椿访，原因是剛才我們講的乌企，本來(lái)已經(jīng)存在的這些政治現(xiàn)象，因?yàn)樨毟环只斐傻恼伪磉_(dá)這些事已經(jīng)存在了成玫。
如果疫情影響的同樣是這些持有勞動(dòng)效率的人更多一些加酵，不管是他們的工作拳喻，他們的收入，還是他們的就業(yè)等等猪腕。這種情緒就會(huì)需要一定程度的發(fā)泄冗澈，這個(gè)發(fā)泄如果持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、積累的時(shí)間長(zhǎng)陋葡，在疫情當(dāng)中因?yàn)樘厥獾那闆r影響的時(shí)間長(zhǎng)亚亲，可能也會(huì)多多少少變成一些不確定的政治因素。
當(dāng)然如果變得時(shí)間更長(zhǎng)腐缤，如果持續(xù)到比如說(shuō)夏天以后捌归，持續(xù)到年底仍然不能有效的控制，看起來(lái)可能就有更大的政治上的麻煩和動(dòng)蕩在我們所處的國(guó)際環(huán)境當(dāng)中岭粤。
當(dāng)然我們不希望這樣的事發(fā)生惜索。最近兩天還好，畢竟先受疫情影響比較嚴(yán)重的歐洲剃浇，包括德國(guó)巾兆、瑞士、法國(guó)虎囚，也包括影響比較嚴(yán)重的意大利角塑、西班牙，都多多少少陸陸續(xù)續(xù)開(kāi)始恢復(fù)了經(jīng)濟(jì)的舉動(dòng)溜宽。
即便是仍然相對(duì)數(shù)量高居不下的美國(guó)吉拳，也開(kāi)始從5月上旬一直到7月中旬各個(gè)不同州之間擬恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整舉動(dòng)。如果能夠控制住适揉，大家不光嘴上如何說(shuō)留攒，不管態(tài)度如何，大家都會(huì)多多少少像中國(guó)的3嫉嘀、4月一樣集中力量恢復(fù)就業(yè)炼邀，企業(yè)也是集中力量發(fā)展自己的業(yè)務(wù)、發(fā)展自己的人員或和管理剪侮。
這是我們講過(guò)最不確定的一件事拭宁，大前提拿掉。當(dāng)然這里面還有另外一件事我解決不了瓣俯，可能更多要靠經(jīng)濟(jì)學(xué)家們杰标，因?yàn)檫@一次跟2009年相比，各個(gè)國(guó)家我們白話來(lái)講彩匕，印錢的規(guī)模超過(guò)了上一次腔剂。
同時(shí)，整體的負(fù)債水平驼仪，包括政府和國(guó)家的負(fù)債水平也上升得比較快掸犬。全世界的這么多錢顯然還沒(méi)有匹配到所謂生產(chǎn)力或者GDP的增長(zhǎng)或者總量袜漩。這個(gè)問(wèn)題最后會(huì)怎么解決？全球債務(wù)問(wèn)題怎么解決湾碎？可能也需要另外的5宙攻、6、7介褥、8年甚至十年才能看見(jiàn)這件事的最終答案座掘。
把這兩個(gè)不確定的問(wèn)題拿掉，回過(guò)頭來(lái)看我們要講的跟中國(guó)有關(guān)的事到底是什么呻顽。我們今天探討的主要問(wèn)題是跟中國(guó)在這樣一個(gè)環(huán)境當(dāng)中雹顺，我們到底是怎么發(fā)展，第二廊遍，我們出臺(tái)的這些政策從今天來(lái)看會(huì)影響哪些事情，影響多長(zhǎng)時(shí)間贩挣。
在現(xiàn)在能看到的屏幕的PPT上畫(huà)了中國(guó)大概過(guò)去40年同時(shí)從今天開(kāi)始的這些新的政策往后看十年喉前，大概會(huì)各自如何形成和起到什么作用。
第一個(gè)問(wèn)題是我們十年一段王财、十年一段來(lái)看中國(guó)的話卵迂，湊巧，從所謂1978绒净、1980年到1990年這段時(shí)間釋放了非常多的農(nóng)民或者叫從事農(nóng)業(yè)的勞動(dòng)力到工業(yè)或者制造業(yè)當(dāng)中來(lái)见咒。
過(guò)去經(jīng)歷了政策我們就不一一考量了，比如說(shuō)通過(guò)包產(chǎn)到戶解決農(nóng)民的生產(chǎn)積極性問(wèn)題挂疆，因?yàn)樵?978年的時(shí)候改览，畢竟中國(guó)80%的勞動(dòng)力還是農(nóng)民勞動(dòng)力。
我們解放初這十年多當(dāng)中的兩億多人缤言，或者按照現(xiàn)在的統(tǒng)計(jì)規(guī)律來(lái)看宝当，可能這個(gè)數(shù)更大一些。在這些勞動(dòng)力還經(jīng)歷了在80年代初中期所經(jīng)過(guò)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)特定階段胆萧，這個(gè)特定名詞簡(jiǎn)單來(lái)講就是田間地頭的制造業(yè)庆揩，我們把農(nóng)村勞動(dòng)力解放出來(lái)，就地改造成了產(chǎn)業(yè)工人跌穗。這是第一件事订晌，這是第一個(gè)十年做的事。
這個(gè)產(chǎn)業(yè)工人起到的作用很大蚌吸，原因是因?yàn)樵?995年的時(shí)候锈拨，中國(guó)大概鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)占整個(gè)GDP的比例是四分之一，25%套利。當(dāng)然從那個(gè)之后推励，大家會(huì)比較少的聽(tīng)到了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)這個(gè)詞鹤耍，因?yàn)樗麄冮_(kāi)始變成了規(guī)模化的民營(yíng)企業(yè)验辞。
換句話說(shuō)稿黄，從我們的作坊開(kāi)始進(jìn)行了企業(yè)化，甚至后面的股份化跌造。這是第一個(gè)十年杆怕。
我們講中國(guó)過(guò)去的這三個(gè)十年或者四個(gè)十年的目的，也是為了想說(shuō)在任何一個(gè)國(guó)家再重復(fù)一遍這些有各種特定的政策壳贪、特定的產(chǎn)業(yè)形態(tài)和特定的刺激因素所造成的這些勞動(dòng)力整個(gè)的遷移狀況和技術(shù)培訓(xùn)狀況和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的狀況是很難重復(fù)的陵珍。
再來(lái)講第二個(gè)十年，1990年事實(shí)上比今天的中國(guó)要困難非常多违施，大概是中國(guó)在改革開(kāi)放以來(lái)互纯，第一是GDP增速最低的一年，只有3.6%還是3.8%磕蒲。是最困難的一年留潦，因?yàn)樵谀且荒晡覀兘?jīng)歷了制裁，那時(shí)候比今天困難辣往，是我們真的很難從國(guó)外買到東西兔院，也很不容易出口。
而那個(gè)時(shí)候也很弱小站削，弱小到了我們那時(shí)候國(guó)家的GDP兩萬(wàn)億出頭坊萝，相當(dāng)于我們2019年蘇州這一個(gè)城市的GDP，1990年整個(gè)中國(guó)全國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值许起。
經(jīng)歷了這么大的困難十偶，既買不到東西，又很難賣的情況下街氢，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈在那十年里面被迫發(fā)展成非常長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈扯键，因?yàn)橘I不到所以只能自己造。
造了十年之后珊肃，到了1999—2001年發(fā)生了非常重大的事情荣刑，一件事是我們對(duì)內(nèi)的政策因素造成的。簡(jiǎn)單來(lái)講伦乔，1999年初的時(shí)候厉亏，為了抵御亞洲金融危機(jī)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的沖擊，所以國(guó)家做了一個(gè)政策的放開(kāi)烈和。
造了十年之后爱只，到了1999—2001年發(fā)生了非常重大的事情，一件事是我們對(duì)內(nèi)的政策因素造成的招刹。簡(jiǎn)單來(lái)講恬试，1999年初的時(shí)候窝趣，為了抵御亞洲金融危機(jī)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的沖擊，所以國(guó)家做了一個(gè)政策的放開(kāi)训柴。
換句話說(shuō)哑舒，所有的制造業(yè)都可以自行外貿(mào)，原來(lái)大家需要各種各樣的外貿(mào)額度和通過(guò)專門的外貿(mào)進(jìn)出口公司幻馁，1999年初開(kāi)始洗鸵，中國(guó)所有的制造型企業(yè)，大家都可以自主外貿(mào)仗嗦。
第二件事就是眾所周知的2001年我們加入了WTO膘滨，事實(shí)上這兩個(gè)事情的起點(diǎn)也造成了之后的阿里巴巴的產(chǎn)生和蓬勃發(fā)展的過(guò)程。
這兩件事影響了再往后年的十年是什么呢稀拐？變成了我們很多的制造業(yè)需要借助自主外貿(mào)和加入WTO這兩件事火邓，變成是一個(gè)能賺外匯的企業(yè)。這是大家都希望的德撬，尤其是在2000年左右的中國(guó)贡翘。
如果你想賺外匯，前提是必須要做到別人愿意買的產(chǎn)品砰逻，換句話說(shuō)，我們經(jīng)歷了一次勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移和基礎(chǔ)教育泛鸟。
我們經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)鏈的變長(zhǎng)蝠咆，接下來(lái)這些產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)在這兩個(gè)政策的刺激下，他們都變好北滥，換句話說(shuō)做出來(lái)的東西能賣出去刚操，尤其還能賺到外匯。
再往下到了第二行再芋，這30年包括延續(xù)后的幾年菊霜，中國(guó)形成了什么結(jié)局呢？就是我們?cè)谶@張PPT看到的中間偏下那一行济赎，我們?cè)谡麠l產(chǎn)業(yè)鏈上鉴逞，除了能源自己這件事之外，在幾乎每一個(gè)鏈條上都變成的全球最大司训。
當(dāng)然构捡，第一個(gè)，就像上面寫(xiě)的壳猜，打個(gè)比方碳抄，比如說(shuō)原材料泰涂，比如說(shuō)鋼，大概中國(guó)應(yīng)該是在1996年變成的全世界最大粗鋼產(chǎn)量國(guó)家藻三，大概是一億噸出頭。
那時(shí)候也有很多世界評(píng)論說(shuō)中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量大概也就能增長(zhǎng)一些就不能增長(zhǎng)了透揣，但是2019年我們的粗鋼產(chǎn)量9億多噸，排第二名的是剛剛變成第二名的印度，大概1.04億若未。再往下是日本，1.02億溉知，再往下是美國(guó)陨瘩，8000多億。
印度當(dāng)然是過(guò)去四五年年均增速最快的级乍，但是仍然我們是9億噸舌劳，再往下第二名是1億噸了。如果舉工業(yè)品也一樣玫荣，中國(guó)非常少見(jiàn)的是在聯(lián)合國(guó)定義的所有工業(yè)品門類的制造業(yè)都有甚淡，200個(gè)以上的工業(yè)品我們都是世界第一。也包括化工捅厂，化工大概是個(gè)什么樣的定量情況呢贯卦？我們?nèi)?017年的數(shù)據(jù)的話，大概中國(guó)的化工總產(chǎn)量在2017年占全世界的40%焙贷，所以你也知道它非常大撵割。
消費(fèi)品就不用再多解釋了。然后再往下那兩個(gè)環(huán)節(jié)辙芍，高附加值的產(chǎn)品和工業(yè)品啡彬，以及高附加值的貿(mào)易，經(jīng)過(guò)這30年故硅，特定周期的特定原因和外部?jī)?nèi)部政策的刺激庶灿，我們每一個(gè)環(huán)都是最大，而且是世界第一吃衅。這是我們的制造業(yè)是怎么發(fā)展起來(lái)的往踢，以及到今天長(zhǎng)成什么樣。
2009年開(kāi)始徘层，當(dāng)時(shí)飽受爭(zhēng)議的不管是高鐵還是我們?yōu)榱藢?duì)抗金融危機(jī)的四萬(wàn)億峻呕，這四萬(wàn)億和高鐵形成了什么結(jié)局？中間鏈條上面那部分惑灵，從物流這個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)看山上，中國(guó)大概在過(guò)去十年造了差不多三萬(wàn)公里的高鐵。
按照正常高鐵的造價(jià)一公里兩億的話英支，我們大概有五六萬(wàn)億的高鐵資產(chǎn)佩憾，當(dāng)然我們的高速公路變成了16萬(wàn)公里，可行駛里程也是世界第一，高鐵是全世界高鐵總和還要多很多妄帘。
還包括我們的城際軌道楞黄，城鐵、地鐵抡驼，像地鐵我們這十年也有6000多公里的新增鬼廓。當(dāng)然地鐵造價(jià)更貴，平均五億左右一公里致盟，差不多是三萬(wàn)億左右的資產(chǎn)碎税。高速我們也講過(guò)了。
上面那一串講完之后馏锡，它的意義是什么雷蹂？我們把這兩件事連起來(lái)你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)然杯道，第一是我們有了全球或者說(shuō)在各個(gè)國(guó)家當(dāng)中相對(duì)比較大匪煌、比較完整、又鏈條很長(zhǎng)的這條產(chǎn)業(yè)鏈党巾。
然后在這個(gè)基礎(chǔ)上萎庭，從2009年開(kāi)始，我們?cè)谶@個(gè)很粗壯的軸上齿拂，圍了一層交流網(wǎng)絡(luò)或者叫物流網(wǎng)絡(luò)驳规。
剛才我們講了很多個(gè)第一，從成本效率上來(lái)看署海，肯定中國(guó)還可以再提升达舒。但即便按照我們已經(jīng)修的這些事情來(lái)看，航空我們還是第二名的叹侄，剩下的港口、鐵路昨登、船運(yùn)都是世界第一趾代。
按照噸公里的成本來(lái)計(jì)算的話，中國(guó)大概物流已經(jīng)是美國(guó)的接近二分之一丰辣，美國(guó)是我們的1.8倍以上撒强。
這兩件事先后發(fā)生，使我們變成了長(zhǎng)的制造鏈條笙什，為了使得這個(gè)制造鏈條相互連接和發(fā)揮的效率更好飘哨，我們?cè)谏厦婵椓艘粚泳W(wǎng)，使得這些產(chǎn)品和中間品在這個(gè)鏈條的流轉(zhuǎn)過(guò)程當(dāng)中琐凭，可以更高效芽隆，可以相對(duì)成本更低，甚至還可以更快速。這是我們第二步或者第四個(gè)十年當(dāng)中做的事情胚吁。
我們接下來(lái)在疫情期間為了刺激政策牙躺，我們有非常多不同的經(jīng)濟(jì)也好、貨幣也好這些政策刺激腕扶。
其中有一條跟我們所做的基建和新基建有關(guān)孽拷，我們把它畫(huà)在了最外面灰色的線。
對(duì)于已經(jīng)有一個(gè)軸半抱，已經(jīng)有一張最高效的網(wǎng)讓這些軸之間能夠連起來(lái)脓恕，之后再往下的一件事，我們?cè)谕饷孀隽藬?shù)據(jù)化或者新基建窿侈。
這些新基建里面幾乎大部分的事情是為了使得我們調(diào)度這張網(wǎng)和這個(gè)鏈條當(dāng)中的環(huán)節(jié)連接上炼幔，可以變成全局協(xié)調(diào)，并且效率最高棉磨。
同時(shí)江掩，還有一個(gè)好處，如果我們這么理解的話乘瓤，我們可以知道所謂叫做整體的供需關(guān)系大概是什么樣的环形。以至于我們?cè)谶@個(gè)鏈條的誰(shuí)生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少衙傀、應(yīng)該去哪里抬吟，這是利用網(wǎng)，這個(gè)調(diào)度過(guò)程可以變得更高效统抬。
這是我們剛才講的從我們的角度理解火本，結(jié)合中國(guó)現(xiàn)在具有的產(chǎn)業(yè)鏈特點(diǎn)，簡(jiǎn)單來(lái)講就是那個(gè)軸又粗又長(zhǎng)又壯聪建，外面那層網(wǎng)是目前為止最密的钙畔，當(dāng)然基建的部分是這次我們要把它織得更密一些，尤其是中西部地區(qū)金麸。
再往上一層擎析，我們要使得這個(gè)軸加這個(gè)網(wǎng)變成有全局調(diào)度效率，并且能夠更好的按供需關(guān)系來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)送和消費(fèi)挥下。
這是大概我們今天理解說(shuō)這張圖當(dāng)中揍魂，把它放在中國(guó)40年或者50年的維度，從我們的角度來(lái)看棚瘟，我們覺(jué)得最容易理解或者說(shuō)為什么在這個(gè)時(shí)候要做這件事的一個(gè)最重要的道理现斋。
當(dāng)然這里面還產(chǎn)生了各種各樣的其他現(xiàn)象，可以簡(jiǎn)單說(shuō)兩句偎蘸。比如因?yàn)槲覀冇心菑堉虚g的軸庄蹋，就是高鐵瞬内、高速的那個(gè)軸，所以導(dǎo)致的結(jié)果是我們形成了長(zhǎng)三角一體化蔓肯，或者叫做珠三角遂鹊，或者叫做大灣區(qū)。
因?yàn)槲覀兛梢园炎銐蚨嗟漠a(chǎn)業(yè)在上下游的分布上連成一個(gè)小片蔗包，同時(shí)又讓他們整體效率仍然很高秉扑，成本仍然很低。
或者換句話說(shuō)调限，大家在這次抗疫當(dāng)中經(jīng)常舉的例子舟陆，說(shuō)江蘇是“散裝”的，江蘇之所以能“散裝”耻矮，大概也是得益于這些鏈條又長(zhǎng)秦躯，它們之間的連接效率又高，成本又低裆装，才能變成“散裝”的這件事踱承。
這里還有一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題，中國(guó)的能源不是自主化哨免，或者只有在那個(gè)基礎(chǔ)能源上茎活，我們是需要大量進(jìn)口的。這塊我們跳出來(lái)講一個(gè)有意思的小例子琢唾。
在新基建過(guò)程當(dāng)中载荔，我們?cè)谶@個(gè)圖里面沒(méi)有畫(huà)，有一個(gè)看起來(lái)跟幾乎所有人都無(wú)關(guān)的新基建的方向采桃，叫做特高壓懒熙。
我們拿它來(lái)舉一個(gè)例子，講講這件事可能會(huì)有的意義普办，你也就能理解全局調(diào)度和效率提升在中國(guó)這張網(wǎng)上的現(xiàn)狀上為什么會(huì)有它工扎。
比如說(shuō)我們中國(guó)現(xiàn)在大概排名第一的進(jìn)口金額，花費(fèi)外匯的大家都知道是芯片衔蹲，大概高的時(shí)候像2019定庵、2018年能占接近三千億美金。第二名就是當(dāng)之無(wú)愧的石油了踪危，大概占我們兩千億美金來(lái)進(jìn)口，大概1.5萬(wàn)億人民幣猪落。
中國(guó)的問(wèn)題是兩千億美金的石油進(jìn)口贞远，我們已經(jīng)在2017年超過(guò)了美國(guó)和日本，成為全球第一大石油進(jìn)口國(guó)笨忌。
這個(gè)石油用到哪了呢蓝仲？很多用來(lái)做化工產(chǎn)品，石化加工中間品等等，這些也是中國(guó)最大的袱结。
我們舉另外一個(gè)例子你就理解說(shuō)中國(guó)有別的壓力亮隙，什么壓力呢？我們最近這幾年看見(jiàn)了非常多的政府來(lái)推廣垢夹，包括這一次來(lái)刺激和落地新能源車溢吻。
中國(guó)現(xiàn)在車是一個(gè)什么狀況？現(xiàn)在中國(guó)的千人汽車保有量不到200果元，大概180輛左右促王。這個(gè)數(shù)在什么水平呢？世界平均水平而晒，我們瞄向的目標(biāo)蝇狼，比我們發(fā)達(dá)程度高的國(guó)家分別是怎樣的？
日本在城市結(jié)構(gòu)和人口密度上倡怎，日本千人汽車保有量大概是450輛迅耘，美國(guó)更高一些，因?yàn)榈貜V人稀而且又是汽車文化监署，所以他們大概是700多輛颤专。
我們不說(shuō)美國(guó)將發(fā)展到美國(guó)的程度，我們只是說(shuō)中國(guó)的汽車還有發(fā)展空間焦匈，我們現(xiàn)在存量?jī)蓛|多輛血公。如果在這個(gè)存量當(dāng)中，我們從千人200輛發(fā)展到日本水平缓熟，不光用幾年累魔，三年、五年够滑、七年垦写，發(fā)展到日本千人保有量達(dá)到400輛，翻一倍會(huì)產(chǎn)生什么影響彰触？
給大家舉個(gè)數(shù)梯投，我們每年用在汽油上的消耗總量大概是一點(diǎn)幾億噸，我們每年進(jìn)口的原油大概五億多噸况毅，就是我剛才講的兩千億美元分蓖。石油煉成汽油大概是25%，就是4比1尔许。
我用個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯來(lái)說(shuō)么鹤，我們今天進(jìn)口的所有石油如果變成汽油，剛好只夠我們變成日本的汽車保有量水平的這些增量的大概兩億輛汽車味廊，或者說(shuō)增量的這2點(diǎn)幾億輛汽車蒸甜，如果全是汽油車或者商用車的話棠耕，大概正好。你就知道中國(guó)的能源結(jié)構(gòu)有它的挑戰(zhàn)柠新，以及包括為什么會(huì)發(fā)展新能源車窍荧。
如果發(fā)展新能源車還有別的事，再拿特高壓這個(gè)事舉例子恨憎，當(dāng)然好處是所謂叫既能夠高效蕊退，能夠輸送更大的電量，又能節(jié)約地盤框咙，因?yàn)檫\(yùn)的地方遠(yuǎn)咕痛，傳輸距離也長(zhǎng)，損耗還低喇嘱。
我們舉兩個(gè)例子茉贡，一個(gè)例子是我們從國(guó)外進(jìn)口非常多的石油，我們把石油運(yùn)到港口者铜，哪怕就近建了一個(gè)最大的煉化廠煉成汽油腔丧，然后再運(yùn)送到各地的加油站。這是一個(gè)完整的循環(huán)作烟。
不管是水電風(fēng)電還是太陽(yáng)能等等愉粤，我們想辦法讓它就地上網(wǎng)，之后我們用損耗效率最低的所謂特高壓直接把它放到各個(gè)充電站拿撩，并且假定我們有外面那層灰色衣厘，我們還知道各個(gè)區(qū)域在不同時(shí)間到底會(huì)用多少電。
跟剛才我們把石油運(yùn)到港口煉成汽油压恒，再運(yùn)到加油站影暴，刨除能源戰(zhàn)略外，你也知道其他的效率差別有多大探赫。
結(jié)論型宙，中國(guó)經(jīng)過(guò)了過(guò)去的30年從積累勞動(dòng)力和初步訓(xùn)練勞動(dòng)技能，到變成一條長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈伦吠，到因?yàn)橥獠績(jī)?nèi)部環(huán)境和政策刺激妆兑，變成一條相對(duì)高質(zhì)量的產(chǎn)業(yè)鏈，肯定還有差距毛仪。
這30年我們積累了又長(zhǎng)又相對(duì)大的軸搁嗓，接下來(lái)我們還有十年，除了這個(gè)軸繼續(xù)發(fā)展之外箱靴，我們織了一張網(wǎng)腺逛，從密度和效率來(lái)說(shuō)，都已經(jīng)是全國(guó)世界最高高了∨偾纾現(xiàn)在再接著織密屉来，產(chǎn)業(yè)鏈接著變好的同時(shí)，我們?cè)谕饷孀隽艘粋€(gè)所謂調(diào)度網(wǎng)絡(luò)狈癞，就是理解今天的新基建茄靠。不管從提高效率，節(jié)約成本蝶桶，全局調(diào)動(dòng)慨绳，能夠協(xié)調(diào)供需，同時(shí)保證我們有整體性的物流和流轉(zhuǎn)效率的進(jìn)一步提高真竖。
大概這個(gè)三件事框起來(lái)脐雪，理論上如果我們實(shí)現(xiàn)的話，在效率上確確實(shí)實(shí)就會(huì)變成非常得高恢共，而且很難超越战秋。因?yàn)楹苌儆腥嘶蛘哒f(shuō)其實(shí)沒(méi)人湊巧既有那個(gè)軸，軸是最大的讨韭，還又長(zhǎng)脂信，并且在軸上織了這層網(wǎng)，并且在網(wǎng)上放了一個(gè)調(diào)度系統(tǒng)正在開(kāi)始建設(shè)透硝。
接下來(lái)狰闪，我們面臨到中國(guó)自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化，這是我們最近聽(tīng)到最多的一句話濒生。從我們做早期投資來(lái)看埋泵，我們很早也意識(shí)到了這個(gè)變化，所以大概五年前我們也投了非常多所謂在最后兩個(gè)環(huán)節(jié)上的早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)罪治。
最后兩個(gè)環(huán)節(jié)就是高附加值的消費(fèi)和工業(yè)品以及高附加值的服務(wù)行業(yè)丽声。這我塊舉了幾個(gè)例子，來(lái)看最近發(fā)生的事情就知道我們這個(gè)國(guó)家或者我們的經(jīng)濟(jì)大概正在如何變化规阀。
第一件事我們?nèi)Y引進(jìn)了特斯拉恒序，幸虧特斯拉有中國(guó)工廠，當(dāng)然這也保證了它在疫情期間歐洲受影響谁撼，美國(guó)工廠不能開(kāi)工等等情況下歧胁，股價(jià)還創(chuàng)了新高，原因就是因?yàn)檫@個(gè)工廠的超級(jí)生產(chǎn)能力厉碟，甚至包括政府幫助它復(fù)工復(fù)產(chǎn)喊巍。
這個(gè)不重要，重要的是為什么特斯拉在這個(gè)時(shí)候成為了標(biāo)志性事件箍鼓，并且還是第一個(gè)百分之百控股崭参，就是特斯拉自己獨(dú)資的工廠在中國(guó)建設(shè)？
原因是因?yàn)槲覀兇騻€(gè)簡(jiǎn)單的比方款咖，我們看到了需要高附加值的工業(yè)品何暮，其實(shí)它有一半是高附加值的消費(fèi)品奄喂，有一半是高附加值的服務(wù)，就是那些軟件跟它的智能駕駛海洼，和控制有關(guān)的跨新。
我們吸引的外資把它作為榜樣，當(dāng)然這對(duì)中國(guó)有其他的用處坏逢，大家也能看到了域帐，3月份的國(guó)產(chǎn)化率是30%，7月份要變成70%是整，到今年年底要變成百分之百的國(guó)產(chǎn)化肖揣，這是我們?yōu)槭裁匆M(jìn)高附加值的終端產(chǎn)品，因?yàn)橐獛?dòng)相關(guān)的高附加值的鏈條浮入。
雖然我們是非常長(zhǎng)且非常粗壯的軸龙优，但是從所謂叫工業(yè)增加值的比例來(lái)看，我們大概是21%左右舵盈，簡(jiǎn)單來(lái)講陋率，給了我們一個(gè)東西之后，通過(guò)我們制造加工鏈條秽晚，賣出去之后增加了21%的價(jià)值瓦糟。
如果我們想既保有這個(gè)長(zhǎng)鏈條，又保有足夠的量赴蝇，又能使得在這個(gè)鏈條當(dāng)中從事的企業(yè)和工人們都能收入上漲菩浙、利潤(rùn)上漲，我們就需要把這個(gè)附加值比例提起來(lái)句伶。
提到什么程度劲蜻？到今天日本第二產(chǎn)業(yè)仍然占GDP的20%多，大概四分之一的貢獻(xiàn)考余。日本是怎么留下這條產(chǎn)業(yè)鏈的先嬉？日本平均工業(yè)制造附加值比例大概是31%—33%之間，換句話說(shuō)中國(guó)要把21%變成31%楚堤，這是我們的目標(biāo)疫蔓，這是為什么我們引進(jìn)的時(shí)候偏向了這一點(diǎn)。
另外一個(gè)類似的例子身冬，4月份衅胀，號(hào)稱美國(guó)要搬回去產(chǎn)業(yè)鏈，日本要搬回去產(chǎn)業(yè)鏈的時(shí)候酥筝，我們看到一個(gè)日本的例子滚躯，是作為全球不管是銷量控制最好，同時(shí)也是最大的豐田汽車，它的另外一個(gè)本事是在所有汽車相關(guān)的核心技術(shù)上掸掏，不管是燃油發(fā)動(dòng)機(jī)茁影、新能源還是鋰電池，三個(gè)都是最好的丧凤。
在這個(gè)最好的技術(shù)呼胚，同時(shí)又是最大銷量的日本汽車品牌在這月初跟比亞迪在深圳正式成立開(kāi)始了他們一比一的合資公司。
這個(gè)是就開(kāi)始有意思了息裸，中國(guó)一年多以前就允許外資在中國(guó)車企可以控股或者最少超過(guò)50%的比例。所以說(shuō)如果豐田只是為了賺這筆錢沪编，它大概不需要跟比亞迪做一比一的合資呼盆。有意思的事又來(lái)了，在這個(gè)一比一合資公司當(dāng)中蚁廓，最后他們主要的目標(biāo)是為了設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)新的電動(dòng)車访圃，在開(kāi)發(fā)結(jié)果上，最后是用豐田品牌來(lái)賣車相嵌，但是兩個(gè)核心技術(shù)用的是比亞迪腿时，包括電機(jī)、電控饭宾、電池和底盤系統(tǒng)用比亞迪批糟。
這個(gè)不合理的事在于，看起來(lái)一個(gè)全世界技術(shù)最好的汽車公司看铆，到中國(guó)可以設(shè)獨(dú)資控股廠徽鼎，它非要設(shè)一比一的廠，它還找了中國(guó)的公司用它的技術(shù)弹惦，并且用豐田的品牌來(lái)賣車否淤。這件事雖然是個(gè)例，但是有標(biāo)志性的意義棠隐，意味著中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)在我們主動(dòng)提升過(guò)程當(dāng)中石抡，蟲(chóng)整個(gè)國(guó)家的層面來(lái)看，從事件層面來(lái)看助泽，我們也到了這個(gè)環(huán)節(jié)啰扛。
另外幾件事，今年的4月1號(hào)报咳，我們?cè)诮鹑诘拈_(kāi)放市場(chǎng)當(dāng)中侠讯，大家都看到的不管是瑞銀、高盛還是摩根暑刃，大家都把原來(lái)非控股或者一比一的中外合資企業(yè)變成了外資控股厢漩，這是我們開(kāi)放金融的環(huán)節(jié)，金融是一個(gè)非常典型的服務(wù)貿(mào)易岩臣，而且是高附加值溜嗜。
除了金融之外宵膨，醫(yī)療健康肯定也一樣，如果跟這個(gè)市場(chǎng)有關(guān)炸宵，你也看到了中國(guó)臨床市場(chǎng)的開(kāi)放辟躏，包括新藥研發(fā)。從主動(dòng)性和吸引外資來(lái)看土全，中國(guó)在兩件事情和兩個(gè)方向上都在朝一個(gè)目標(biāo)努力捎琐，就是我們這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈要把最后兩個(gè)環(huán)節(jié)也拉起來(lái)这难。既解決前面的產(chǎn)業(yè)鏈條增值的問(wèn)題汹族，比如因?yàn)橛腥A為存在，所以中國(guó)有足夠多的關(guān)鍵零部件行業(yè)的加工企業(yè)可以仍然在中國(guó)陡叠，仍然在深圳概页，仍然在廣東或者仍然在全國(guó)各地籽御。
這是我們看到中國(guó)自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，從標(biāo)志性事件入手就可以了惰匙。我們下面舉了幾個(gè)有意思的例子技掏，因?yàn)檫@是大家非常熟悉的公司。這個(gè)比方是什么意思呢项鬼？我們?cè)?010年以前哑梳，中國(guó)典型做國(guó)際化，并且被國(guó)際接受和認(rèn)可的企業(yè)包括的阿里巴巴绘盟。
阿里巴巴的好處是它代表了中國(guó)制造和中國(guó)貿(mào)易涧衙，全世界很容易接受一間這樣的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，代表了中國(guó)制造和中國(guó)貿(mào)易奥此。
當(dāng)然阿里巴巴現(xiàn)在也已經(jīng)變成了最后兩個(gè)環(huán)節(jié)弧哎，不管是淘寶天貓還是云計(jì)算、螞蟻金服還是芯片稚虎。
第二個(gè)例子是華為撤嫩，華為代表了一半是高技術(shù)附加值的工業(yè)品或者消費(fèi)品，一半是高附加值的服務(wù)蠢终，就是技術(shù)序攘、軟件、設(shè)計(jì)這些事情寻拂。
我們發(fā)現(xiàn)程奠，不管是不是因?yàn)槊绹?guó)針對(duì)華為做了一些極限性的施壓動(dòng)作，但是華為祭钉，我們抽象來(lái)看瞄沙，全世界需要接受這樣一個(gè)結(jié)果，這個(gè)結(jié)果就是中國(guó)出現(xiàn)了一個(gè)像蘋果一樣好的、代表的相對(duì)最高技術(shù)水平的消費(fèi)電子產(chǎn)品的國(guó)際化一流公司距境。
這句話聽(tīng)起來(lái)定語(yǔ)很多申尼，簡(jiǎn)單來(lái)講，全世界尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家能不能接受中國(guó)出現(xiàn)一個(gè)蘋果垫桂，代表全世界最高的技術(shù)水平师幕？
這件事我們發(fā)現(xiàn)，不管是不是因?yàn)槊绹?guó)诬滩，它碰見(jiàn)了一些挑戰(zhàn)霹粥，這也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在改變過(guò)程當(dāng)中的一個(gè)現(xiàn)象。這個(gè)現(xiàn)象在它國(guó)際化的過(guò)程當(dāng)中疼鸟，也碰見(jiàn)了不管是發(fā)達(dá)國(guó)家還是整體對(duì)接受中國(guó)這個(gè)改變要產(chǎn)生的認(rèn)知變化蒙挑。
當(dāng)然我們還舉了一個(gè)小小的例子，就是抖音愚臀。我們把抖音放在這里的原因，是因?yàn)樗钕褡詈笠粋€(gè)環(huán)節(jié)矾利，因?yàn)樗谳敵龅膰?guó)際化東西里姑裂，已經(jīng)沒(méi)有軟件部分，只有技術(shù)男旗、專利等等舶斧。
再看國(guó)際上不管是Facebook、Google察皇、微軟茴厉，或者是迪士尼和奈菲，我們?cè)诮邮苓@樣的公司從美國(guó)出來(lái)是一個(gè)國(guó)際化公司過(guò)程當(dāng)中什荣，其實(shí)他們也什么都沒(méi)賣矾缓，他們也只是賣了高附加值的服務(wù)。
抖音作為一個(gè)代表了服務(wù)附加值并且是國(guó)際化的中國(guó)一流公司稻爬，為什么這么講嗜闻？它也是人工智能驅(qū)動(dòng)的，代表了技術(shù)桅锄，它沒(méi)有輸出任何產(chǎn)品琉雳，只輸出了文化、娛樂(lè)或者信息流轉(zhuǎn)效率友瘤，進(jìn)行了國(guó)際化翠肘。
我放在這兒的原因，只是想說(shuō)基于同樣的道理辫秧，第一束倍，代表了中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷，第二個(gè)問(wèn)題，可能也會(huì)跟華為一樣肌幽，在國(guó)際化的進(jìn)程當(dāng)中受到一些阻礙或者波折晚碾，因?yàn)槿澜邕€需要時(shí)間來(lái)接受中國(guó)能出現(xiàn)一個(gè)來(lái)自于中國(guó)代表了較高技術(shù)水平的假定是Facebook這樣的企業(yè)，這也代表了中國(guó)的服務(wù)貿(mào)易喂急。
所以從這個(gè)角度來(lái)看格嘁，我把這兩張圖對(duì)比，中國(guó)自己誕生的企業(yè)和中國(guó)所吸引外資的企業(yè)和方向廊移，在我們這個(gè)鏈條上已經(jīng)非掣獠荆靠近最后兩環(huán)，或者開(kāi)始往最后兩環(huán)變化了狡孔。
我也舉了華為的例子懂诗，是說(shuō)中國(guó)這個(gè)產(chǎn)鏈條能夠較長(zhǎng)時(shí)間以一定比例的存在的另外一個(gè)因素，也是因?yàn)槟隳芴嵘膬r(jià)值苗膝，因?yàn)槿A為存在殃恒，這些零部件關(guān)鍵加工企業(yè)才能較長(zhǎng)時(shí)間存在在華南，或者存在在中國(guó)辱揭，來(lái)跟華為做更好的配套离唐。但又不以犧牲自己的利潤(rùn)為代價(jià)，因?yàn)槿A為的存在可以拉高整體大家的毛利空間问窃。
底下還有一個(gè)消費(fèi)階段的變化亥鬓，在我們討論中國(guó)是不是被全球化的過(guò)程當(dāng)中，最大的一個(gè)變量跟1990年的中國(guó)完全不同域庇，跟十年前的中國(guó)也不相同嵌戈。
大概在2019年的時(shí)候，在中國(guó)的社會(huì)消費(fèi)品零售總額市場(chǎng)听皿，中國(guó)跟美國(guó)差了2700億美金熟呛，大概16000—17000億人民幣，總額兩國(guó)分別是41萬(wàn)億多和42萬(wàn)多億尉姨，差了4%惰拱。追還是追得上的，去年我們是8.1的歷史最低增速啊送，主要是受汽車的拖累偿短，美國(guó)是較高的增速，再有一兩年就追上了馋没。
今天因?yàn)橐咔榈奶厥庖蛩匚舳海俣▽?duì)美國(guó)的零售行業(yè)多過(guò)對(duì)中國(guó)的4%以后，2020年以后中國(guó)就變成了單一零售消費(fèi)品市場(chǎng)篷朵。把這三件事攢齊就夠了勾怒。
這是我們大概今天從商業(yè)現(xiàn)象中能看到的跟這張圖有關(guān)的事情婆排。再往下，過(guò)去三周有一篇文章笔链，工信部的苗部長(zhǎng)在講話中說(shuō)段只，世界制造有四個(gè)梯隊(duì)，從最好到相對(duì)附加值低鉴扫，中國(guó)還處在制造業(yè)的第三梯隊(duì)赞枕。
為什么2015年-2019年新能源汽車在中國(guó)異軍突起？如果你看了這篇文章的話坪创，這篇文章是在苗部長(zhǎng)在2015年的11月份說(shuō)的炕婶，換句話說(shuō)距今已經(jīng)五年了。
這五年中國(guó)發(fā)生了多大的變化莱预？湊巧是我們做剛才那張圖上產(chǎn)業(yè)升級(jí)最后兩環(huán)集中發(fā)力的時(shí)候柠掂。
當(dāng)然還有另外的原因，我們這塊舉了幾個(gè)例子依沮，2015年之前還名不見(jiàn)經(jīng)傳涯贞，2015年之后中國(guó)就是單一最大的電動(dòng)車市場(chǎng)，實(shí)際上從2009年開(kāi)始變成了汽車最大的市場(chǎng)危喉。
在2015年之前我們?cè)谛履茉雌嚿纤斡妫铌P(guān)鍵的在電機(jī)領(lǐng)域大概只有30個(gè)左右的中小型公司能提供電機(jī)，到今天在這個(gè)新能源電機(jī)上姥饰，幾乎我們已經(jīng)有95%的國(guó)產(chǎn)化了。
另外一個(gè)很難的電池上孝治，之前我們大概是接近70%靠日韓的進(jìn)口列粪，關(guān)鍵電池的材料。今天在中國(guó)出現(xiàn)的全世界最大的鋰電池企業(yè)谈飒，也包括了偶爾排第三岂座、第四的比亞迪，電池的自給率我們已經(jīng)非常高了杭措。
最后最難做的就是電控和芯片费什，電控里面有一個(gè)控制芯片叫IGBT芯片，在2015年前中國(guó)是百分之百進(jìn)口的手素，現(xiàn)在我們只考慮說(shuō)因?yàn)楸葋喌蠌难邪l(fā)到量產(chǎn)用了12年的時(shí)間做出來(lái)了鸳址。從2018年開(kāi)始，假定比亞迪只考慮自己用自己的這個(gè)芯片做電控的話泉懦，大概市場(chǎng)占有率也有20%多稿黍，因?yàn)樗幸恍┫鄬?duì)合作伙伴也用了它的芯片。
除此之外崩哩，還有科創(chuàng)板剛剛上市的斯達(dá)半導(dǎo)體巡球、中車言沐，還有第二梯隊(duì)將會(huì)上市的芯片廠家，我猜2019年中國(guó)在電控領(lǐng)域能夠提供關(guān)鍵芯片從當(dāng)年的零已經(jīng)變成了30%酣栈，我猜這個(gè)數(shù)在兩三年內(nèi)也會(huì)超過(guò)60%险胰、70%。
為什么拿車舉例子矿筝？因?yàn)樵瓉?lái)的車三萬(wàn)多零部件起便，對(duì)外依存度非常高，超過(guò)40%跋涣。在車這個(gè)最難做缨睡，附加值高，產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)雜陈辱，對(duì)外依存度高奖年，相對(duì)技術(shù)附加值也高的終端產(chǎn)品當(dāng)中，中國(guó)在新能源車上沛贪，舉這三個(gè)陋守，電機(jī)、電控利赋、電池大概占新能源車成本比的四分之三水评。
再舉一個(gè)類似的例子，每個(gè)人手里都拿的就是手機(jī)媚送，手機(jī)毫無(wú)疑問(wèn)是另外一個(gè)技術(shù)附加值最高中燥、產(chǎn)業(yè)鏈最長(zhǎng)、技術(shù)最復(fù)雜的另外一個(gè)產(chǎn)業(yè)塘偎。
這個(gè)產(chǎn)業(yè)我們舉兩個(gè)特殊的例子疗涉，一個(gè)是蘋果。大家都說(shuō)產(chǎn)生了貿(mào)易戰(zhàn)之后吟秩，應(yīng)該對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的遷移有很大的影響咱扣。
可是事實(shí)上從蘋果公司來(lái)看，2017—2019年算上中國(guó)臺(tái)灣的話涵防，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈占比在過(guò)去六年當(dāng)中已經(jīng)提升到了整個(gè)蘋果top200的產(chǎn)業(yè)鏈的40%多闹伪，如果把臺(tái)灣地區(qū)拿掉，但是過(guò)去兩年進(jìn)入了200家壮池，新進(jìn)去比較多的基本上都是在大陸和香港地區(qū)偏瓤。
擠掉的基本上是日韓和中國(guó)臺(tái)灣的一些廠家。
另外一個(gè)極限的例子椰憋，我們舉了華為硼补，剛才我們講了，蘋果理論上是一個(gè)美國(guó)公司熏矿，并且在貿(mào)易戰(zhàn)當(dāng)中已骇，在它的要求全球最高的產(chǎn)業(yè)鏈并且是最全球化的代表的這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈格局上离钝，在貿(mào)易戰(zhàn)這兩年，2018褪储、2019年發(fā)生了什么變化卵渴。
我們舉一個(gè)另外的例子就是華為，大家都了解了鲤竹，顯然在過(guò)去一年半當(dāng)中浪读，因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)它變成了焦點(diǎn)，所以它被給予了極限的壓力辛藻。
華為大概產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)上什么變化呢碘橘？美國(guó)的零部件占比從2019年3月份，焦點(diǎn)針對(duì)華為升級(jí)之前吱肌，在它的拆機(jī)當(dāng)中痘拆，華為系列手機(jī)里面的美國(guó)零部件占比大概是17%點(diǎn)幾。最近的這一款P40手機(jī)當(dāng)中氮墨，華為的美國(guó)零部件占比小于1%纺蛆，其實(shí)只有一個(gè)關(guān)鍵部分，就是射頻芯片還沒(méi)有能夠完全替代规揪。
但是你看到中國(guó)的變化和動(dòng)力也是一樣桥氏，我們做早期投資，也投了射頻相關(guān)的芯片企業(yè)猛铅，雖然他們是做基站芯片的字支，我們也看過(guò)非常多不同類型，包括華為自己奸忽，海思自己也在做這款芯片堕伪。我們?cè)诋a(chǎn)業(yè)中看到的現(xiàn)象，大概在今年或者明年早些時(shí)候就應(yīng)該有人可能能做出月杉，即便不是量產(chǎn)刃跛，也是樣片出來(lái)抠艾。
在這個(gè)意義上來(lái)講苛萎，這是兩個(gè)極端事例，一個(gè)是美國(guó)企業(yè)的代表检号，在中美貿(mào)易戰(zhàn)壓力下腌歉，在全球要求最高的產(chǎn)業(yè)鏈變化過(guò)程當(dāng)中是如何變化的。
另外一個(gè)是同樣行業(yè)同樣技術(shù)含量同樣難做和要求高的高端品牌齐苛，在極限的中美壓力情況下翘盖，這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈格局是怎么變的。當(dāng)然中國(guó)在這個(gè)問(wèn)題上仍然有很大的依存度凹蜂，我們抽象來(lái)看馍驯，大概在五年以前阁危，從2015年看，華為大概在手機(jī)當(dāng)中的國(guó)產(chǎn)占成本比大概是三分之一汰瘫。美國(guó)大概占不到30%狂打。
今天中國(guó)占成本比60%多一點(diǎn)點(diǎn)，剛才我們講了混弥，美國(guó)已經(jīng)小到了1%以內(nèi)趴乡，同時(shí)，還有40%的國(guó)際依存度蝗拿，換句話說(shuō)晾捏，它還有很多的零部件跟車一樣，雖然特斯拉能百分之百國(guó)產(chǎn)化哀托，但其中也有很多零部件還是有國(guó)際依賴或者外部依賴惦辛，也不是說(shuō)中國(guó)自己就能把整個(gè)事從頭到尾百分之百做好。
所以雖然我們?cè)谂μ岣吒郊又涤├Γm然我們產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)變長(zhǎng)裙品，并且升級(jí)了，但是仍然有很有的外部依存度俗或。
盡中國(guó)的力量和華為的能力做成這樣已經(jīng)是比較極限了市怎，所以另外一個(gè)角度來(lái)看，不管政治聲音如何講辛慰，在經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)上区匠，各個(gè)國(guó)家都很難完全擺脫這個(gè)局面。中國(guó)已經(jīng)是竭盡全力以華為為代表帅腌，在極限程度下能擺脫到這個(gè)程度了驰弄。如果換成其他各個(gè)領(lǐng)域和任何單一國(guó)家都非常難了。
還有另外兩個(gè)小的因素非常重要速客，第一個(gè)因素是我們舉一個(gè)例子戚篙，為什么我們有這個(gè)長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈軸是一件非常重要的事情？
原因是因?yàn)閷?duì)于今天的技術(shù)應(yīng)用來(lái)看溺职，跟大概2010年或者2013年岔擂、2012年以前的互聯(lián)網(wǎng)最大的差別是，原來(lái)從70浪耘、80年代互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始發(fā)展乱灵，更多是解決信息傳遞效率和方式的問(wèn)題。
不管是軟件七冲、Google痛倚、還是Facebook，今天我們看到這些非常重要的技術(shù)澜躺，這個(gè)大家應(yīng)該感同身受蝉稳，非常多的創(chuàng)業(yè)者現(xiàn)在在做的事情抒蚜，要不然叫產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，要不然叫技術(shù)和實(shí)體的結(jié)合耘戚，和制造的結(jié)合削锰。
簡(jiǎn)單來(lái)講，今天這些最難的技術(shù)都被用到了真正意義上整個(gè)制造和實(shí)體或者物品本身這個(gè)過(guò)程毕莱。就是嵌入了真實(shí)世界器贩，做的比較多。
大家說(shuō)不好理解朋截，我給你打個(gè)比方蛹稍，比如今天大家認(rèn)為最難做的人工智能技術(shù)之一，肯定包括了自動(dòng)駕駛部服。
五年以前自動(dòng)駕駛是最熱的VC領(lǐng)域唆姐，經(jīng)過(guò)這五年發(fā)生了什么變化？最大的變化是大家發(fā)現(xiàn)自動(dòng)駕駛不管你技術(shù)再好廓八，最大的要求是你必須跟主機(jī)廠跟生產(chǎn)汽車的廠家合作奉芦，把你的技術(shù)放在它的汽車上，大家聯(lián)合開(kāi)發(fā)剧蹂，并且還要有足夠多的市場(chǎng)声功。
用戶愿意買這種汽車，買完之后在不停地反饋給你數(shù)據(jù)和用戶需求之后宠叼，大家圍繞著主機(jī)廠生產(chǎn)汽車智能化這件事先巴，如何能讓汽車智能化，來(lái)不停地迭代你的人工智能駕駛技術(shù)冒冬。你才開(kāi)始慢慢走向所謂實(shí)用領(lǐng)域伸蚯。
這個(gè)例子只是說(shuō)明，你只有自動(dòng)駕駛的技術(shù)简烤，沒(méi)有造車企業(yè)跟你配合剂邮，沒(méi)有造車這件事，沒(méi)有車在路上跑横侦，沒(méi)有足夠多的市場(chǎng)挥萌，大概你只有那個(gè)技術(shù)，已經(jīng)很難落地了丈咐。
這是中國(guó)今天湊巧碰見(jiàn)了在這個(gè)領(lǐng)域瑞眼，也包括機(jī)器人龙宏，也包括大家愿意講的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)棵逊，這是大概今天看起來(lái)在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上最大的不一樣。
從40年前的美國(guó)來(lái)看银酗，讓制造業(yè)離開(kāi)了美國(guó)這件事在當(dāng)時(shí)還好辆影，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的生產(chǎn)效率徒像，美國(guó)70年代有各種不同的統(tǒng)計(jì)證明生產(chǎn)效率主要來(lái)自于計(jì)算機(jī)制造和相關(guān)應(yīng)用，但是結(jié)合得沒(méi)有像今天這么緊密蛙讥，所以把那個(gè)實(shí)體部分挪走對(duì)當(dāng)時(shí)美國(guó)來(lái)講也還好锯蛀，因?yàn)榱粝铝私鹑凇⒒ヂ?lián)網(wǎng)次慢、信息旁涤、軟件這些事情，還留下了其他的服務(wù)行業(yè)迫像。
這是我們?cè)谶@塊補(bǔ)充要解釋的一個(gè)問(wèn)題劈愚。湊巧在中國(guó)，在有這條產(chǎn)業(yè)鏈闻妓，并且在技術(shù)升級(jí)的時(shí)候菌羽，趕上技術(shù)要跟整個(gè)鏈條結(jié)合，才使得這個(gè)技術(shù)作為生產(chǎn)力效率提升的作用得到了最大程度的發(fā)揮由缆。
接下來(lái)這張圖有一個(gè)小例子注祖，我們講中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈一定會(huì)多多少少有所轉(zhuǎn)移，而且已經(jīng)發(fā)生均唉、正在發(fā)生是晨、將會(huì)發(fā)展，都是已經(jīng)放在眼前的舔箭。
這個(gè)發(fā)生的過(guò)程署鸡，我們從一個(gè)有趣的數(shù)字就可以看出來(lái)，2019年中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴變成了歐盟限嫌。2019年有兩個(gè)月和2020年全世界都很難的疫情的3月份靴庆，中國(guó)的最大貿(mào)易伙伴變成的東盟，就是我們周邊的這些國(guó)家怒医。
另外一個(gè)讓你覺(jué)得很有意思的數(shù)據(jù)是炉抒，3、4月稚叹，全球的物流行業(yè)都受到了巨大影響的時(shí)候焰薄，當(dāng)然也包括了中國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)的外貿(mào)出口占比畢竟高扒袖。這種情況下塞茅，你聽(tīng)見(jiàn)的海陸空運(yùn)鐵路等等，這些事情只有中歐班列在2季率、3野瘦、4月比去年同期分別增長(zhǎng)了10%—20%。
這些現(xiàn)象的背后，這些數(shù)據(jù)的背后鞭光，從我們的角度理解是這樣的吏廉，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈的部分外遷已經(jīng)發(fā)生，但是它先遷出去的湊巧是這些對(duì)勞動(dòng)力總量要求高惰许、或者叫勞動(dòng)密集型的相對(duì)附加值低一點(diǎn)的制造業(yè)的鏈條席覆。這個(gè)已經(jīng)在往外遷，并還將往外遷汹买。
遷到哪去呢佩伤？就是剛才說(shuō)的那兩個(gè)地方去了，遷到我們周邊的國(guó)家去了晦毙。我們?cè)谶@這里畫(huà)的是我們把這個(gè)產(chǎn)業(yè)遷出到東盟畦戒，包括東南亞國(guó)家的時(shí)候，對(duì)我們來(lái)講结序，對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移影響的兩件事是障斋，第一，因?yàn)樗氖羌庸I(yè)徐鹤，所以需要進(jìn)口原材料或者中間品去加工垃环。
加工完之后，作為一個(gè)相對(duì)可能的低附加值產(chǎn)品返敬，就是勞動(dòng)密集型的加工產(chǎn)品遂庄，他需要想辦法，最好能就近或者便宜賣到另外一個(gè)市場(chǎng)劲赠，這樣的話涛目，保護(hù)中間加工的那部分附加值不被擠壓。
這個(gè)時(shí)候問(wèn)題來(lái)了凛澎，剛才我們解釋了半天那個(gè)軸的原因霹肝，是因?yàn)橹袊?guó)湊巧在絕大多數(shù)工業(yè)品、中間品領(lǐng)域都是全球最大塑煎。
剛才我們講的可能在今年沫换、可能在明年，中國(guó)會(huì)變成全球最大的單一市場(chǎng)最铁。然后湊巧這些國(guó)家又在中國(guó)的邊上讯赏，中國(guó)為了或者是影響或者是是協(xié)助這個(gè)布局的完成，大家有人注意到的話冷尉，我們除了中歐班列這件事之外漱挎，應(yīng)該在過(guò)去幾年還分別修建或者是正在修建若干條高鐵，包括中緬鐵路雀哨、中泰鐵路磕谅、中老鐵路還有瓜達(dá)爾港，就是巴基斯坦那條港。
這個(gè)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移當(dāng)中會(huì)有非常巨大的作用怜庸，原因是當(dāng)你把低附加值勞動(dòng)密集產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)出去的時(shí)候，因?yàn)樗窍鄬?duì)低附加值垢村，所以它對(duì)成本也敏感割疾，對(duì)售價(jià)也敏感。
對(duì)成本的敏感是它對(duì)運(yùn)進(jìn)來(lái)的來(lái)料加工這些原材料和中間品價(jià)格就敏感嘉栓，敏感的概念就是物流的成本要占比低宏榕，并且最好物流總量也低。換句話說(shuō)侵佃，從就近地方采購(gòu)麻昼，而且用盡量直接的方式就可以運(yùn)到，又便宜又快馋辈，這就是這幾條鐵路和港口會(huì)直接對(duì)不管是東南亞也好抚芦，還是“一帶一路”、歐洲那也好，可能會(huì)起到的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響。
你加工之后另外一半是要賣出去殖演，在賣出去過(guò)程當(dāng)中锦秒，同樣涉及到了低附加值加工產(chǎn)品之后的運(yùn)出去賣給誰(shuí)的問(wèn)題。你又湊巧中國(guó)變成了最大單一市場(chǎng)瘾婿，所以往后看，很多東西還會(huì)再賣回來(lái)。
賣回來(lái)的過(guò)程當(dāng)中消返，為了不影響中間的低附加值，就要求同樣的物流效率高耘拇，并且盡量成本節(jié)約撵颊。
有這些直達(dá)的鐵路和港口，尤其是從中國(guó)直接通航的惫叛，這個(gè)導(dǎo)致的結(jié)果是秦驯，你就可以從這個(gè)地方采購(gòu)相對(duì)最便宜的中間品來(lái)進(jìn)行加工，并且是通過(guò)一個(gè)直通的物流網(wǎng)絡(luò)來(lái)加工挣棕，成本最低译隘。
加工完之后，又通過(guò)同一個(gè)網(wǎng)絡(luò)洛心，用同樣成本最低的方式賣回到全球最大的終端市場(chǎng)固耘，這大概是會(huì)形成的產(chǎn)業(yè)格局。我想中國(guó)在這件事上也做了足夠有意義的長(zhǎng)期布局词身，就是剛才我們講的無(wú)關(guān)是鐵路還是港口厅目，當(dāng)然可能多多少少也會(huì)影響往后看幾年的變化。
如果只看3月份的外貿(mào)數(shù)據(jù)，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)有意思的情況是损敷，在東盟變成我們最大貿(mào)易伙伴的同時(shí)葫笼，我們是進(jìn)出口兩端在東盟同時(shí)增加，就是剛才我講的現(xiàn)象拗馒，為什么會(huì)進(jìn)出口同時(shí)增加很多路星？因?yàn)槲覀儼褨|西運(yùn)到那加工，然后又把加工完的東西再運(yùn)回到中國(guó)诱桂，所以才會(huì)兩邊都同時(shí)增加洋丐。
講完這件事之后，你說(shuō)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈挪走之后挥等，中國(guó)怎么辦友绝？就回到上面的要素流動(dòng)的問(wèn)題。為什么扯到那肝劲？是因?yàn)槲覀兺读朔浅６嗟闹圃鞓I(yè)當(dāng)中的高技術(shù)企業(yè)迁客。
我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)政府有一個(gè)非常有意思的衡量標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？搬走一個(gè)臺(tái)資的加工廠或者工廠辞槐，在這種情況下哲泊，就空出了一塊工業(yè)用地，這個(gè)工業(yè)用再往下應(yīng)該給誰(shuí)催蝗？可能有人知道切威，有人不一定知道。每一塊工業(yè)用地上有GDP產(chǎn)值和長(zhǎng)期的稅收價(jià)值丙号。
換句話說(shuō)先朦，這些外遷的產(chǎn)業(yè)所空出來(lái)的這些地，多多少少就變成了可以用來(lái)尤其是作為政策吸引犬缨，剛才我們講的那個(gè)高附加值的工業(yè)品和中間品喳魏，或者有科技含量的這些產(chǎn)品的政策優(yōu)惠。
如果帶有制造本身的話怀薛，挪出去的培訓(xùn)工人刺彩，可以再培訓(xùn)變成相對(duì)高附加值的工業(yè)品和終端品的生產(chǎn)制造業(yè)的工人，因?yàn)樗麄円呀?jīng)經(jīng)過(guò)了初級(jí)的工業(yè)或者技能培訓(xùn)枝恋。
這件事如果能完成的話创倔，我們剛才講到的在地方級(jí)的要素流動(dòng)就會(huì)變得比較重要了。換句話說(shuō)焚碌，你有多少政策畦攘，多少金融，多少土地十电，甚至能不能吸引到足夠好的技術(shù)產(chǎn)業(yè)工人幫助本地空出來(lái)或者流轉(zhuǎn)好知押，或者能夠繼續(xù)具有的這些資源進(jìn)行聚集叹螟，重新調(diào)一遍你的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
從政策理解上台盯，這是我們整個(gè)從刺激政策來(lái)看罢绽，從中央鼓勵(lì)進(jìn)行的另外一件事，就是進(jìn)行更高效的配置静盅。
在有些產(chǎn)業(yè)資源被空出來(lái)良价，不管產(chǎn)業(yè)資源是地還是錢還是工人，這大概是我們理解這件事當(dāng)中的另外一個(gè)部分温亲，就是挪走是必然的棚壁。
但是在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中杯矩，就近的這些地區(qū)栈虚，我們透過(guò)我們的物流網(wǎng)絡(luò)，透過(guò)我們是最大的工業(yè)品或者原材料或者中間品的提供國(guó)史隆，同時(shí)也是最大的消費(fèi)國(guó)魂务，我們大概多多少少影響了這個(gè)產(chǎn)業(yè)布局∶谏洌可能將來(lái)這也會(huì)是個(gè)常態(tài)粘姜。
第二件事，挪出去以后空出來(lái)的那些熔酷，或者留下來(lái)的那些仍然具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的工人也好孤紧，廠房也好，場(chǎng)地也好拒秘，會(huì)被各地給予調(diào)度的權(quán)利号显，來(lái)重新配置吸引更好的產(chǎn)業(yè)，能夠完成整個(gè)鏈條的升級(jí)躺酒，或者叫價(jià)值的升級(jí)押蚤。
從我們的角度理解，從我們投過(guò)的這些技術(shù)企業(yè)在各地碰見(jiàn)的情況和政策上享受到的狀況來(lái)看羹应，這個(gè)事情的發(fā)生就是這樣的揽碘，可能也是個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。
我們要素流動(dòng)這件事解釋完了园匹，再往下看雳刺。這張里面我們想解釋的現(xiàn)象，就是我們作為投資人裸违，我們沒(méi)事干煞烫，吃飽了撐的想國(guó)家的宏觀政策干什么？目的只是為了看看到底之后十年最大的機(jī)會(huì)或者比較多的機(jī)會(huì)在什么地方累颂。
這個(gè)機(jī)會(huì)其實(shí)也比較容易理解了滞详，就是你把外面那一圈套到或者指向里面的鏈條和流轉(zhuǎn)上的任何一個(gè)足夠大的箭頭凛俱，這個(gè)聯(lián)線基本上都會(huì)是之后十年比較大的機(jī)會(huì)。
比如說(shuō)你把人工智能和大數(shù)據(jù)和物流系統(tǒng)連接料饥，作為足夠高效高技術(shù)的解決方案就會(huì)很大蒲犬。你把任何的數(shù)據(jù)，比如說(shuō)跟醫(yī)療聯(lián)系岸啡，跟里面的金融聯(lián)系原叮，產(chǎn)業(yè)鏈的變化，然后跟生產(chǎn)制造當(dāng)中的某些環(huán)節(jié)聯(lián)系巡蘸，只要對(duì)象足夠大奋隶，這兩個(gè)之間的聯(lián)線大概都是之后十年里面最大的機(jī)會(huì)。
最后兩件小事悦荒，以及對(duì)全球資本市場(chǎng)的影響唯欣。這個(gè)影響是非常特殊的，我們?cè)诟潞团笥呀涣鞯臅r(shí)候搬味，我們先回顧一下在一個(gè)月以前有一篇非常受爭(zhēng)議的文章境氢，是黃奇帆寫(xiě)的。文章的題目看起來(lái)太好了碰纬，他說(shuō)疫情之后全球的錢會(huì)大量流向中國(guó)萍聊，大概意思是這樣。
所以很多人覺(jué)得沒(méi)有任何可能性悦析，我們先不考慮這句話可不可能的判斷寿桨，我們先這么考慮，在發(fā)生疫情這一個(gè)半月或者兩個(gè)月當(dāng)中强戴，發(fā)生了一些特殊經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象亭螟。
這個(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的第一件事是，大概在3月底之前酌泰，20幾號(hào)之前媒佣，有大概持續(xù)兩周的時(shí)間，全球所有的資產(chǎn)價(jià)格都在跌陵刹，簡(jiǎn)單來(lái)講默伍，黃金在跌，甚至很多極客追捧的比特幣也跌得找不著北衰琐，跌到6000多一點(diǎn)也糊，而且是一下子跌下來(lái)的。A股羡宙、美股也跌了狸剃，甚至美國(guó)的國(guó)債，美債狗热，大家都在拋钞馁，所以收益率都上升虑省。
所有資產(chǎn)都在跌，只有一件事在漲僧凰，那時(shí)候美元指數(shù)漲非常多探颈，人民幣兌美元匯率在3月底這段時(shí)間從6.9一下子上到7.14，最高的時(shí)候训措，在很短的時(shí)間里面伪节。
這些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的背后，處于不確定性和恐慌心理绩鸣，極限的情況下怀大，大家把所有能賣的資產(chǎn)全賣了，拿美元呀闻，而且拿的是美元現(xiàn)金化借。這件事發(fā)生是一個(gè)非常特殊的情況造成的，同時(shí)总珠，你也看到了美聯(lián)儲(chǔ)的刺激屏鳍，刺激的一個(gè)結(jié)果是以美國(guó)包括很多發(fā)達(dá)國(guó)家勘纯，歐洲也好局服、日本也好為代表的是所謂叫儲(chǔ)蓄的指導(dǎo)利率，或者叫聯(lián)邦的指導(dǎo)利率就變成了接近于零驳遵。我們叫零利率時(shí)代淫奔。
這兩個(gè)現(xiàn)象之后，他們有一些有意思的不合理的情況出現(xiàn)了堤结，你要想象一下唆迁，這是一次全球印錢的周期，錢非常多竞穷。因?yàn)殄X相對(duì)多的時(shí)候本來(lái)是為了刺激投資和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)唐责，錢多的時(shí)候，錢就會(huì)去冒險(xiǎn)瘾带，為了賺錢鼠哥。
在錢非常多的情況下，利率還是零看政，大家還持有了大量的現(xiàn)金朴恳，因?yàn)槲覄偛胖v了，把資產(chǎn)賣成現(xiàn)金允蚣，這是一個(gè)非常不合理的現(xiàn)象于颖。為什么呢？
可能像我們這樣的中產(chǎn)家庭嚷兔，你說(shuō)你真的把資產(chǎn)都賣了森渐，股票都賣了做入，變成現(xiàn)金，你可能能把現(xiàn)金堆在床底下能堆得下同衣，但是對(duì)大部分人來(lái)講母蛛，顯然不可能把巨多的錢變成真的意義上的現(xiàn)金堆在家里，你無(wú)非就是放在銀行乳怎。
不管是不是放在銀行里彩郊，你基本上只有貶值這一個(gè)出路，在你持有大量現(xiàn)金的情況下蚪缀，因?yàn)槔适橇泔拧Ｈ缓竽阌譀](méi)有進(jìn)行任何資產(chǎn)的投資或者較少的投資。
所以說(shuō)不管是因?yàn)镃PI询枚，還是因?yàn)槠渌蛭シ愕腻X只會(huì)更不值錢。所以這是一個(gè)非常特殊的經(jīng)濟(jì)結(jié)果金蜀，因?yàn)榭只糯蠹页钟辛司薮笙氲默F(xiàn)金刷后，但又是在一個(gè)利率是零的情況下，持有了大量現(xiàn)金渊抄，這是一個(gè)有點(diǎn)矛盾的事情尝胆。
你也知道，因?yàn)檫@么明顯的矛盾护桦，所以這個(gè)事不會(huì)長(zhǎng)期存在含衔。又是一個(gè)如此錢多的年代，所謂叫做印錢的年代二庵，在這個(gè)不合理的現(xiàn)象已經(jīng)發(fā)生的情況下贪染，之后會(huì)發(fā)生什么？
大概是因?yàn)榭只徘榫w過(guò)了之后催享，顯然你不能把錢放在一個(gè)零或者負(fù)利率的地方杭隙。因?yàn)榫鸵馕吨惆彦X堆他那還得給他錢。
這種情況下因妙，你就要去做資產(chǎn)的重配痰憎。這個(gè)資產(chǎn)重配的概念就是，我先持有了很多資產(chǎn)兰迫，賣掉了絕大部分信殊，持有了現(xiàn)金。因?yàn)槌钟鞋F(xiàn)金不能賺錢汁果，還會(huì)虧錢涡拘，所以我會(huì)重新再去投資，最少以謀求保值据德。
在重配資產(chǎn)的時(shí)候鳄乏，你會(huì)考慮什么問(wèn)題跷车？你大概會(huì)考慮的第一個(gè)問(wèn)題是安全性。因?yàn)槟銊偙粐樆Ａ艘换爻饕啊５诙€(gè)問(wèn)題朽缴，在不那么害怕之后，你大概會(huì)謀求增長(zhǎng)性水援。
安全性是什么密强？當(dāng)然黃金從低點(diǎn)開(kāi)始，1500已經(jīng)漲到1700多了蜗元，比特幣也從最慘的6000多塊漲到7000多塊或渤，假定比特幣是避險(xiǎn)資產(chǎn)，我們就拿這兩種舉例子奕扣。你也看到了什么叫做現(xiàn)金重配資產(chǎn)薪鹦，恐慌的時(shí)候全都跌下來(lái)了，慢慢的避險(xiǎn)資產(chǎn)開(kāi)始往回漲惯豆。
但是你畢竟不能只避險(xiǎn)池磁，還是要賺錢，要投增長(zhǎng)楷兽。什么地方安全和什么地方有增長(zhǎng)地熄，我們今天不做判斷，但是這里有一個(gè)非常有意思的答案檢驗(yàn)方法拄养，是因?yàn)檫@次疫情沒(méi)有任何例外离斩，全世界幾乎每一個(gè)國(guó)家都參與答了同一個(gè)卷子银舱，到底怎么能夠?qū)?guó)家的人民和經(jīng)濟(jì)進(jìn)行保證這個(gè)問(wèn)題瘪匿，這代表了一定程度上的安全性。
與之相應(yīng)的還有增長(zhǎng)性寻馏，什么叫增長(zhǎng)性棋弥？就是這個(gè)卷子每個(gè)人都答完提交了之后，后面還有兩道附加題诚欠，這個(gè)附加題就是顽染，到底在控制住之后，各個(gè)國(guó)家是如何刺激和恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的附加題轰绵。
這個(gè)附加題答得好粉寞，就意味著你的措施得力，你的增長(zhǎng)能得到某種程度上的修復(fù)或者恢復(fù)左腔。
主要那個(gè)卷子答得好唧垦，是說(shuō)你在控制管理整體的效率上是不是好。
我們今天不放答案液样，我猜答案如果像我們所說(shuō)的振亮，我們是一個(gè)短期的疫情影響巧还，大部分發(fā)達(dá)國(guó)家能控制住。
如果之后大家再花兩三個(gè)月來(lái)回答附加題坊秸，我想經(jīng)過(guò)四五個(gè)月之后麸祷，我們就能看見(jiàn)全世界在這個(gè)答題和附加題上的最終回答標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)答案沒(méi)有統(tǒng)一的褒搔，但是這個(gè)答案錢自己會(huì)做判斷阶牍，錢會(huì)怎么做判斷？錢會(huì)用重新配置的過(guò)程來(lái)告訴你誰(shuí)答的分?jǐn)?shù)高一些星瘾。
簡(jiǎn)單來(lái)講荸恕，它覺(jué)得相對(duì)安全有效，且在附加題里看起來(lái)增長(zhǎng)性恢復(fù)得還挺好的地方死相，會(huì)先獲得這些錢的青睞融求。
這個(gè)答案我們不用互相說(shuō)服，我們也只需要耐心再等四五個(gè)月算撮，大概就能看見(jiàn)第一波被批完的卷子出來(lái)了生宛，過(guò)一年就會(huì)看到足夠多或者相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的答案出來(lái)了，到底在這個(gè)里面班級(jí)里面排排名肮柜，誰(shuí)排前面陷舅，誰(shuí)排后面。
但是這一次情況極其少見(jiàn)审洞，是因?yàn)榉浅Ｉ僖?jiàn)在一個(gè)流動(dòng)性充裕的周期里莱睁，在一個(gè)錢多的時(shí)候，大家先是大量持有了現(xiàn)金芒澜，同時(shí)銀行的利率還是零利率仰剿，所以持有現(xiàn)金的這個(gè)狀態(tài)是一個(gè)非常矛盾的狀態(tài)，但是出現(xiàn)了痴晦。
很快就會(huì)從持有現(xiàn)金轉(zhuǎn)向持有資產(chǎn)南吮。但這是一個(gè)特殊機(jī)會(huì)的原因是，如果是一個(gè)已經(jīng)配置好的資產(chǎn)誊酌。
打個(gè)比方部凑，因?yàn)榍皟商熘袊?guó)銀保監(jiān)會(huì)剛才做了中國(guó)三萬(wàn)戶居民的調(diào)查，講了中國(guó)居民財(cái)產(chǎn)配置情況碧浊，簡(jiǎn)單來(lái)講75%在房地產(chǎn)涂邀，25%在金融資產(chǎn)，金融資產(chǎn)三分之二在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益上箱锐。
這是中國(guó)的家庭資產(chǎn)狀況比勉，在這個(gè)前提下，如果沒(méi)有突發(fā)情況，你作為一家之主敷搪，你會(huì)逐漸按照收入狀況來(lái)調(diào)整我是不是房貸壓力輕一點(diǎn)兴想，多投一點(diǎn)錢，大概會(huì)緩慢調(diào)整赡勘。
但是發(fā)生了一個(gè)特殊情況嫂便，導(dǎo)致你一個(gè)禮拜之間突然把房子全賣了，把銀行的錢全弄出來(lái)闸与，現(xiàn)金拿在手里毙替，不管出于什么樣的影響，因?yàn)榭只偶！?zhàn)爭(zhēng)其他的疾病厂画，你突然一下子把300多萬(wàn)全變成了現(xiàn)金了。
經(jīng)過(guò)了這個(gè)疫情拷邢，就出現(xiàn)了第二件事袱院，你發(fā)現(xiàn)顯然不能拿這么多現(xiàn)金，因?yàn)椴毁嶅X瞭稼，你立刻開(kāi)始重配忽洛。但是這次重配的時(shí)候，可能跟第一次75%25%环肘，25%里面三分之二三分之一的比例完全不一樣了欲虚。但是以前沒(méi)有這么劇烈的變動(dòng)機(jī)會(huì)，因?yàn)橐郧皼](méi)有大規(guī)模變到現(xiàn)金的過(guò)程悔雹，但這次會(huì)有點(diǎn)可能性复哆。這個(gè)可能性最終如何兌現(xiàn)？我們不謀求說(shuō)服大家腌零。
但是我偏支持黃奇帆的觀點(diǎn)梯找，我們不爭(zhēng)論這件事，我們只等著答案揭曉莱没。
我們看看我剛才講的這個(gè)觀點(diǎn)里的另外一些佐證初肉，比如說(shuō)我們最近看到了一些現(xiàn)象，是最近這一周饰躲，最熱的是這位同學(xué)，蘇世民臼隔。說(shuō)是為了宣傳新書(shū)嘹裂，你可以想見(jiàn)，在蘇總之前摔握，最著名的是達(dá)里奧寄狼，包括最近也寫(xiě)了非常多的文章。
他們兩位顯然是相對(duì)管理基金規(guī)模最大，也是相對(duì)最聰明的基金管理人之一泊愧，要不然他管不了那么多錢伊磺。同時(shí)，他們也算是最有錢的人之一删咱，在金融行業(yè)屑埋。同時(shí)，你可以顯然想到痰滋，他們是時(shí)間最值錢的金融從業(yè)人士之一摘能。
這種情況下，這兩位老兄最近這兩個(gè)多月都花了非常多時(shí)間大幅度增加了他們?cè)谥袊?guó)的粉絲敲街，通過(guò)不同的刷臉?lè)绞健?/p>
作為如此視時(shí)間為最重要價(jià)值的人团搞，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)還到中國(guó)來(lái)宣傳，特別不方便的時(shí)間點(diǎn)多艇，還花了麻煩逻恐、精力和時(shí)間來(lái)中國(guó)宣傳和獲得足夠多的接受、熟悉程度峻黍。
我猜他們干這個(gè)事應(yīng)該也不會(huì)是只為了賣本書(shū)梢莽，要是只為了賣本書(shū)，只為了賣個(gè)原則奸披，這花的代價(jià)未免也太大了昏名。所以一定有別的原因促使或者說(shuō)吸引他們做了這些事情，增加了他們?cè)谥袊?guó)的影響力和曝光阵面。
當(dāng)然國(guó)內(nèi)也有相關(guān)的例子轻局，比如說(shuō)這頁(yè)提到的大家都瘋傳的兩個(gè)最大的券商要合并，我想是因?yàn)?月1號(hào)出現(xiàn)了外資券商變成了控股券商样刷，甚至再批獨(dú)資券商仑扑，這些都是金融市場(chǎng)上最大的變化。
當(dāng)然這里增加了一個(gè)變化置鼻，湊巧我們今天直播趕上了昨天中國(guó)出了創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制镇饮。稍微多說(shuō)兩句，今天有記者問(wèn)我的時(shí)候箕母，說(shuō)你怎么看這件事储藐？肯定對(duì)我們是個(gè)好事，因?yàn)榻档土松鲜械拈T檻等等嘶是，增加的退出通道钙勃。
這件事的背后是這么看的，中國(guó)在過(guò)去十年或者十幾年當(dāng)中聂喇，資本市場(chǎng)的重大變革都是在特定的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境當(dāng)中產(chǎn)生的辖源。
簡(jiǎn)單來(lái)講，我們的科創(chuàng)板是在2019年發(fā)生的，2019年我們也都知道發(fā)生了什么事克饶，對(duì)于我們的內(nèi)外部酝蜒，外部金融危機(jī)，內(nèi)部增長(zhǎng)壓力矾湃，為了解決直接融資的問(wèn)題等等亡脑，我們放開(kāi)了科創(chuàng)板。
大家也毫無(wú)疑問(wèn)洲尊，剛剛經(jīng)歷過(guò)我們的科創(chuàng)板是在2018年宣布远豺，2019年開(kāi)始開(kāi)板交易。2018年到2019年中國(guó)經(jīng)歷了在調(diào)結(jié)構(gòu)過(guò)程當(dāng)中的增長(zhǎng)的痛苦坞嘀，或者叫增長(zhǎng)的壓力躯护，同時(shí)面臨到了中美貿(mào)易戰(zhàn)當(dāng)中的一些問(wèn)題，所以為了自主產(chǎn)業(yè)鏈的安全和技術(shù)創(chuàng)新兩件事丽涩，我們大概開(kāi)始了科創(chuàng)板特殊的資本市場(chǎng)棺滞。
你放在今天，全球經(jīng)濟(jì)都有挑戰(zhàn)矢渊，并且還湊巧發(fā)生了中概股在國(guó)外不好的影響继准。加上在這個(gè)特定時(shí)間點(diǎn)下，我們要大力的不管是科技還是內(nèi)需都需要提倡矮男，然后中國(guó)已經(jīng)在政策上主導(dǎo)或者推動(dòng)了多年移必，要去杠桿增加直接融資，減少中間融資成本毡鉴，我們?cè)俜砰_(kāi)資本市場(chǎng)的門檻崔泵。
我猜這里面也有部分的含義和可能的動(dòng)向是我們?nèi)绻砰_(kāi)特定結(jié)構(gòu)的話，可以吸引中概股回歸了猪瞬，不管是對(duì)于科創(chuàng)板的新注冊(cè)制怎么看了憎瘸。
簡(jiǎn)而言之，中小板也是因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)壓力下需要細(xì)分制造業(yè)龍頭的融資便利性和融資的成本降低問(wèn)題陈瘦。
中國(guó)的資本市場(chǎng)這些變革都是有歷史含義幌甘，發(fā)生在特定歷史階段的，所以你在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上痊项，用我們剛才這一大串東西來(lái)看待這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該也比較容易锅风。
最后一個(gè)小問(wèn)題，在疫情之后线婚，全世界會(huì)變成什么樣遏弱？我們剛才解釋了半天都是解釋中國(guó)是什么樣，和中國(guó)為什么會(huì)變成這樣塞弊，以及中國(guó)從自己的意愿來(lái)看會(huì)去哪里？
疫情之后，全世界變成什么樣游沿，這是我們的一個(gè)問(wèn)題饰抒，我不確定有任何答案，只是我傾向于可能會(huì)偏區(qū)域化诀黍，可能是一段時(shí)間的多極世界袋坑。
在我得到答案的過(guò)程中，非常感謝眯勾，我借助了一本書(shū)枣宫，《文明的沖突與世界秩序的重建》。這本書(shū)雖然是25年前的書(shū)吃环，但是他寫(xiě)了一個(gè)非常重要?dú)v史階段也颤，它大概寫(xiě)了20年全世界從兩極變成一極，就是從冷戰(zhàn)結(jié)束到前蘇聯(lián)解體郁轻。在這個(gè)兩極變一極的過(guò)程當(dāng)中翅娶，世界是怎么變化的。
從我的理解好唯，我感觸很深的幾件事竭沫，只看前三分之一就能得到這個(gè)結(jié)論。第一個(gè)問(wèn)題是骑篙，跟大家想的不一樣蜕提，當(dāng)世界從兩極變成一極的時(shí)候，并沒(méi)有所有的事圍著一極重新來(lái)了一遍靶端。
第二句話谎势，他們分別形成了不同層次的聯(lián)盟，比如松散的國(guó)際性聯(lián)盟躲查，為了幫助大家形成廣義上的連接和相對(duì)更緊密的區(qū)域性聯(lián)盟它浅。
第三句話，講了一個(gè)更有意思的現(xiàn)象镣煮，我覺(jué)得這對(duì)我?guī)椭畲笕鞑痢Ｋf(shuō)在抽掉了一極之后，這跟我們看世界和看公司一樣规肴，你本來(lái)是平衡狀況焕盟，抽掉一極之后，顯然產(chǎn)生的結(jié)果是大家會(huì)動(dòng)蕩一圈介衔。
在動(dòng)蕩過(guò)程當(dāng)中恨胚，第一個(gè)，有人選了既接受西方化炎咖，又接受現(xiàn)代化赃泡。也有人選了既不接受西方化寒波，也不接受現(xiàn)代化。還有人選了只接受現(xiàn)代化升熊，沒(méi)接受西方化俄烁。中國(guó)選了最后那條路。
他在答案中給出兩個(gè)同時(shí)接受和兩個(gè)沒(méi)有同時(shí)接受的答案级野，要不然結(jié)局不一定好页屠，要不然經(jīng)歷了周轉(zhuǎn)過(guò)程后，大部分的國(guó)家都回到了有自己文化立場(chǎng)或者叫文明歷史的這個(gè)文化上蓖柔。
簡(jiǎn)單來(lái)講辰企，比如說(shuō)拿日本舉例子，可能先西化况鸣，接下來(lái)西化現(xiàn)代化的時(shí)候又回歸到完全具有日本歷史傳承的某些文明文化和相對(duì)獨(dú)立性上牢贸。
當(dāng)然也舉了俄羅斯的例子，毫無(wú)疑問(wèn)也有中國(guó)和印度以及其他國(guó)家等等懒闷。在區(qū)域化當(dāng)中十减，他描述的結(jié)果是，在抽去一個(gè)極之后愤估，大家重新調(diào)整一遍形成了如下結(jié)局帮辟。如果有核心國(guó)家存在的區(qū)域，并且宗教不沖突的話玩焰，原則上大家會(huì)組成一個(gè)更緊密的區(qū)域性團(tuán)體由驹。
如果這個(gè)區(qū)域當(dāng)中，不管是巴爾干也好昔园，當(dāng)然包括中東和非洲蔓榄，如果沒(méi)有核心國(guó)家存在，又可能存在一定程度上的宗教沖突的區(qū)域默刚，還在不停的動(dòng)蕩起伏當(dāng)中甥郑，還沒(méi)有形成一個(gè)非常好的相對(duì)穩(wěn)定的格局等等，還有更多的結(jié)論等著大家去揭曉荤西。我只是覺(jué)得這本書(shū)如果看早了澜搅，可能我也不會(huì)有這么深的體會(huì)，湊巧在疫情期間看有用邪锌。
對(duì)我最大的啟示是疫情這個(gè)事有可能是偶然事件勉躺，也有可能在歷史的角度看拐點(diǎn)的話，是一次我們從一個(gè)極向多個(gè)極變的過(guò)程當(dāng)中觅丰，因?yàn)闇惽蛇@是一次美國(guó)在歷史過(guò)往饵溅，從2009年金融危機(jī)開(kāi)始，承擔(dān)了組織作用妇萄，但是這一次湊巧沒(méi)有這個(gè)組織作用蜕企，中國(guó)又湊巧被推到舞臺(tái)中央咬荷。
不管是偶然情況還是歷史必然，我們?cè)诟窬稚献兂闪诉@次美國(guó)沒(méi)有作用核心組織者糖赔，我們權(quán)且認(rèn)為這本書(shū)如果能借鑒萍丐，考慮從一個(gè)極變成多個(gè)極或者暫時(shí)沒(méi)有極的情況下轩端，世界會(huì)如何演變放典，提供一個(gè)角，供大家參考基茵。
最后做一個(gè)結(jié)論奋构，沒(méi)有極是可怕的事嗎？不是拱层，我們看中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)世界是怎么發(fā)生的弥臼。
2008、2009年之前根灯，中國(guó)幾乎所有的極都集中在騰訊身上径缅，因?yàn)槟菚r(shí)候只有它是最大的流量入口，百度正在成長(zhǎng)過(guò)程中烙肺。
如果大家在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從事的時(shí)間足夠長(zhǎng)纳猪，可能還有人記得那時(shí)候的騰訊是什么樣。第一個(gè)問(wèn)題肯定沒(méi)有所有人都抱騰訊大腿這件事桃笙，雖然是一極社會(huì)氏堤，大家形成各自不同的塊塊。
同時(shí)當(dāng)時(shí)騰訊也確實(shí)比較霸道搏明，原因是各種各樣的產(chǎn)品騰訊都能截你的后路鼠锈，包括最著名的3Q大戰(zhàn)。
這是一極時(shí)期的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)星著，其實(shí)并沒(méi)有都圍繞在騰訊周圍购笆，也沒(méi)有著名的抱大腿說(shuō)法。
湊巧到2008到2011虚循、2012年之間出現(xiàn)了BAT同欠，先開(kāi)始推倒這張牌的是百度，花了19.8億美金買了91邮丰。在2016行您、2017年之前，如果是創(chuàng)業(yè)投資剪廉，印象深刻那時(shí)候是一個(gè)非常典型的雙極世界娃循。
在創(chuàng)業(yè)當(dāng)中，大家經(jīng)常說(shuō)要不然抱騰訊大腿斗蒋，要不然抱阿里大腿捌斧，你幾乎長(zhǎng)大以后沒(méi)有別的選項(xiàng)笛质。
再往下，2017捞蚂、2018年往后妇押，我們發(fā)生這個(gè)世界又變成了多極。除了這兩個(gè)巨頭之外姓迅，我們還出現(xiàn)了一些新的所謂獨(dú)立第三方又變成了小小巨頭或者小巨頭敲霍，或者巨頭。不管它是跟線下有關(guān)丁存，還是跟只跟線上有關(guān)的肩杈，像快手也好、抖音也好解寝、滴滴扩然、美團(tuán)等等。我們又重新變回了多極社會(huì)聋伦。
一極的時(shí)候夫偶，大家沒(méi)有都抱騰訊大腿，兩極的時(shí)候大家各自分了陣營(yíng)觉增”＃回到多極的時(shí)候，又不典型春天大腿的問(wèn)題抑片，雖然騰訊仍然通過(guò)投資占據(jù)了比較多的江山卵佛，雖然很多人拿了騰訊的投資，也仍然是相對(duì)獨(dú)立的極敞斋。
我們打個(gè)世界的比方截汪，即便是它跟中國(guó)或者美國(guó)關(guān)系好，也仍然盡量保持了獨(dú)立性植捎。就跟這本書(shū)里描述的衙解，雖然經(jīng)歷了西方化和現(xiàn)代化，但是最終回歸到自己的基因和自己的成長(zhǎng)文明上焰枢。
所以你看蚓峦，很有意思，我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)济锄，我取2008年是因?yàn)?008年我開(kāi)始做投資暑椰。在過(guò)去12年當(dāng)中，在中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)世界荐绝，跟我們的政治世界一樣一汽，也經(jīng)歷了一個(gè)從一極到兩或三極，到多極這樣一個(gè)過(guò)程低滩。
整個(gè)生態(tài)大家也感同身受召夹，所以我們只用來(lái)解釋說(shuō)我們看到的是世界岩喷，但其實(shí)我們也經(jīng)歷了足夠多的格局變化，感同身受在其中监憎。
今天往后看纱意，我們跟這張圖的最后某一個(gè)狀況也階段性類似。所以這個(gè)內(nèi)容供大家參考鲸阔。
今天我們知道所有民營(yíng)企業(yè)偷霉，包括華為在內(nèi)，都是從最窮的一個(gè)人的民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始的隶债。只是他碰上了正確的政策和正確的商業(yè)方向腾它。
比如說(shuō)如果沒(méi)有90年代初的電信業(yè)改革，大概就不會(huì)有之后的兩間著名公司死讹，這兩間著名公司從事對(duì)分拆以后的電信運(yùn)營(yíng)商做硬的服務(wù)的那個(gè)公司，長(zhǎng)成了今天的華為曲梗。
對(duì)當(dāng)時(shí)的分拆以后進(jìn)行了相對(duì)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的電信運(yùn)營(yíng)商做軟的服務(wù)的那件公司更著名赞警，叫騰訊，因?yàn)樗钤缡墙o運(yùn)營(yíng)商或者相關(guān)做騰訊服務(wù)和騰訊服務(wù)相關(guān)軟件虏两，也包括Bp機(jī)軟件愧旦，開(kāi)始進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，有了商業(yè)機(jī)會(huì)定罢。當(dāng)然后來(lái)做的也一直是跟通信有關(guān)的軟的服務(wù)笤虫。
很多人在問(wèn)疫情之后對(duì)什么行業(yè)的影響會(huì)比較大？
我們從最粗的角度回答祖凫，第一個(gè)問(wèn)題是琼蚯，大家也看到了，其實(shí)中國(guó)的技術(shù)發(fā)展惠况，我們往前追溯一點(diǎn)遭庶，我們講這條鏈條的時(shí)候，中國(guó)技術(shù)行業(yè)的發(fā)展本來(lái)沒(méi)有這么快稠屠。誰(shuí)把這件事變成了這么快呢峦睡？其實(shí)客觀上講，有一定程度上是因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)和國(guó)際環(huán)境造成的权埠。
這句話為什么這么講榨了？是因?yàn)槲覀兺哆@些方向，我們感觸非常深攘蔽。如果不是因?yàn)橛羞@些貿(mào)易戰(zhàn)和外部環(huán)境的影響龙屉，有非常多的不管是中國(guó)還是國(guó)際的大型企業(yè)，尤其是中國(guó)的大型企業(yè)秩彤，不管是汽車還是手機(jī)相關(guān)的叔扼。它大概不會(huì)很愿意一上來(lái)就用一個(gè)創(chuàng)業(yè)的技術(shù)公司所提供的核心技術(shù)產(chǎn)品事哭。
簡(jiǎn)單來(lái)講，如果不是因?yàn)檫@個(gè)瓜富，大概可能包括華為也好鳍咱，包括小米、VIVO与柑、OPPO不一定愿意用國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司做出來(lái)的零部件谤辜。
湊巧這個(gè)外部環(huán)境造成，大家為了保護(hù)自己的產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈安全价捧，比較快的給了這些新技術(shù)公司機(jī)會(huì)丑念，進(jìn)入這些最核心和最大的企業(yè)，變成他們的核心供應(yīng)商结蟋。
因?yàn)橛羞@個(gè)循環(huán)在脯倚，才使它變得比較快。
我講這個(gè)意思是什么呢嵌屎？我們?cè)诳创咔榈臅r(shí)候推正，有這樣幾個(gè)簡(jiǎn)單的事，聽(tīng)起來(lái)非常悖論宝惰。在疫情期間最受益的行業(yè)植榕，或者疫情期間發(fā)展最快的行業(yè)，在疫情之后可能會(huì)變成競(jìng)爭(zhēng)最激烈的行業(yè)尼夺。
打個(gè)比方尊残，我們今天在得到跟大家溝通交流，我們也使用了視頻會(huì)議淤堵，大家都知道寝衫，在線學(xué)習(xí)這件事顯然變成了一個(gè)巨大無(wú)比的發(fā)展高速超速增長(zhǎng)的疫情期間的行業(yè)。
這個(gè)問(wèn)題來(lái)了粘勒，經(jīng)過(guò)了疫情之后竞端，正好今天學(xué)而思在美國(guó)發(fā)了財(cái)報(bào)，經(jīng)過(guò)了疫情之后庙睡，但凡還能活下來(lái)的線下教育企業(yè)事富，一定應(yīng)該已經(jīng)把如何做線上教育這件事學(xué)會(huì)了，要不然它活不下來(lái)乘陪。
這些企業(yè)在疫情之后统台，會(huì)產(chǎn)生如下情況。第一個(gè)問(wèn)題是啡邑，用戶你我顯然不會(huì)再花這么多時(shí)間來(lái)講直播和聽(tīng)直播了贱勃，仍然會(huì)存留，但不會(huì)有這么多時(shí)間了。
在用戶的總需求量贵扰、總時(shí)間量減少的情況下仇穗，會(huì)做線上教育的企業(yè)可比以前多了很多，會(huì)做線下教育的企業(yè)反而少了很多戚绕。因?yàn)槟切](méi)學(xué)會(huì)的線下企業(yè)都死了纹坐，所以導(dǎo)致的結(jié)論是線下競(jìng)爭(zhēng)之后反而不激烈，但是剩余的這些線下的都會(huì)了線上舞丛。所以你想想耘子，今天最好的線上教育在疫情之后是線上好呢，還是線上+線下好球切，還是線下好谷誓？
我們舉一個(gè)反例，大家都說(shuō)疫情期間影響最大的是餐飲吨凑，餐飲毫無(wú)疑問(wèn)到今天仍然非常不好捍歪。你可以想見(jiàn)的一個(gè)結(jié)果是，經(jīng)過(guò)的疫情之后怀骤，還能活下去费封，并且還活得可以的餐飲行業(yè)一定已經(jīng)第一非常好的學(xué)會(huì)了怎么做線上外賣，第二一定想盡一切辦法把堂食外賣結(jié)合蒋伦，做了所謂的私域流量，圈了用戶的群焚鹊，而且通過(guò)圈群還加深了痕届。
除此之外，拿海底撈舉例子末患，還有可能的情況下研叫，是線上過(guò)了疫情之后，有很多的線下餐飲門店會(huì)被迫倒閉璧针。對(duì)于仍然能健康活著的這些餐飲企業(yè)嚷炉，它可能線下拿門店的總量和成本都會(huì)大幅度度變好。我可以想要哪想哪探橱，甚至很便宜的房租拿得到申屹，因?yàn)橐呀?jīng)沒(méi)有別人來(lái)?yè)屃耍蛘邠尩娜松倭朔浅６唷?/p>
同時(shí)這些線下餐飲企業(yè)如果活下來(lái)了隧膏，它可能還學(xué)會(huì)了在線上電商平臺(tái)賣半成品哗讥、原材料和預(yù)制菜。
過(guò)了疫情之后胞枕，又有更好的線下空間和條件讓它擴(kuò)展線下門店杆煞，每多擴(kuò)一個(gè)門店，就把這個(gè)本事帶到新門店里。
今天看起來(lái)最不好的行業(yè)决乎，影響最大的行業(yè)也許有可能是經(jīng)過(guò)了疫情之后队询，因?yàn)樗憻捔诵卤臼拢瑑?yōu)勝劣汰之后构诚，反而會(huì)武功更全面一些蚌斩。
除此之外，拿海底撈舉例子唤反，還有可能的情況下凳寺，是線上過(guò)了疫情之后，有很多的線下餐飲門店會(huì)被迫倒閉彤侍。對(duì)于仍然能健康活著的這些餐飲企業(yè)肠缨，它可能線下拿門店的總量和成本都會(huì)大幅度度變好。我可以想要哪想哪盏阶，甚至很便宜的房租拿得到晒奕，因?yàn)橐呀?jīng)沒(méi)有別人來(lái)?yè)屃耍蛘邠尩娜松倭朔浅６唷?/p>
同時(shí)這些線下餐飲企業(yè)如果活下來(lái)了名斟，它可能還學(xué)會(huì)了在線上電商平臺(tái)賣半成品脑慧、原材料和預(yù)制菜。
過(guò)了疫情之后砰盐，又有更好的線下空間和條件讓它擴(kuò)展線下門店闷袒，每多擴(kuò)一個(gè)門店，就把這個(gè)本事帶到新門店里岩梳。
今天看起來(lái)最不好的行業(yè)囊骤，影響最大的行業(yè)也許有可能是經(jīng)過(guò)了疫情之后，因?yàn)樗憻捔诵卤臼录街担瑑?yōu)勝劣汰之后也物，反而會(huì)武功更全面一些。
所以你問(wèn)疫情會(huì)有什么影響列疗，最簡(jiǎn)單的道理來(lái)講滑蚯，就是疫情期間看起來(lái)短期特別受益的行業(yè)，之后可能會(huì)有更大的挑戰(zhàn)或者競(jìng)爭(zhēng)抵栈「娌模看起來(lái)最慘的行業(yè)，如果一旦活出來(lái)的人竭讳，一定是增加了非常多的新武功新本事创葡，所以能變得非常好。
20200506
