最近BDI指數(shù)大漲了示括，而且快要逼近2014年的高點(diǎn)了，如果破新高为严，各路新聞肯定都跑出來(lái)報(bào)道敛熬，到時(shí)資本市場(chǎng)可能也會(huì)跟風(fēng)炒一波。
但是第股，BDI漲不代表海運(yùn)股都漲应民，這里面有很多門(mén)道，且聽(tīng)我跟你說(shuō)。
首先咱得知道诲锹，BDI指數(shù)是用幾條主要航線(xiàn)的即期運(yùn)費(fèi)計(jì)算的繁仁，里面包括了4個(gè)成分指數(shù)：
BPI（巴拿馬型船）
BCI（海岬型船）
BSI（大型靈便型船）
BHI（輕便型船）
其中BCI指數(shù)最近漲幅最大。而這個(gè)BCI辕狰，是“海岬型船”的運(yùn)費(fèi)指數(shù)改备，就是那些過(guò)不了蘇伊士運(yùn)河控漠，只能走好望角的船蔓倍，主要運(yùn)輸?shù)氖氰F礦和煤等貨物。
也就是說(shuō)盐捷，如果BCI繼續(xù)漲偶翅，就利好那些擁有海岬型船的航運(yùn)股。
A股里幾乎沒(méi)有這樣的公司碉渡，只有一個(gè)中遠(yuǎn)海特（600428）聚谁。它的船主要是雜貨多用途船，它的運(yùn)價(jià)跟干散貨有一定關(guān)系滞诺，但它不是最好的標(biāo)的形导。
還有人提到招商輪船，但它主要做的是油運(yùn)习霹，不是干散貨朵耕。還有就是，它的訂單很多是25年長(zhǎng)期協(xié)議淋叶，而B(niǎo)DI指數(shù)衡量的是短期期租阎曹，并不是一個(gè)東西。
真正受到BCI利好的煞檩，是港股里的中外運(yùn)航運(yùn)（0368）和太平洋航運(yùn)（2343）处嫌。尤其是0368，主要就是海岬型船斟湃。而且熏迹，它還有后續(xù)題材——招商集團(tuán)和中外運(yùn)集團(tuán)的合并重組（為了解決母子公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題）。這公司杠桿很低凝赛，沒(méi)什么債務(wù)注暗，最主要的是，PB才0.74哄酝！
太平洋航運(yùn)呢友存，手里大多是散貨船，而且據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露陶衅，公司治理水平很好屡立。在2015和2016年獲得了勞氏日?qǐng)?bào)世界海運(yùn)大獎(jiǎng)和Seaintel最佳干散經(jīng)營(yíng)人的提名（總共就2個(gè)提名的，另一個(gè)得獎(jiǎng)了，但不是上市公司）膨俐。
那么現(xiàn)在問(wèn)題來(lái)了勇皇，這個(gè)BDI創(chuàng)新高概念，能持續(xù)嗎焚刺？
當(dāng)前敛摘，BDI有一個(gè)很重要的短期利好：鐵礦石的裝貨港都在南半球（澳洲和巴西東南部），而現(xiàn)在南半球要到夏天了乳愉，夏天海水密度變低兄淫，船舶吃水會(huì)變大，進(jìn)出港會(huì)變慢蔓姚，影響裝卸效率捕虽，也就影響了產(chǎn)能，縮減供應(yīng)了坡脐。
因?yàn)檫@個(gè)泄私，在每年北半球冬天、南半球夏天的時(shí)候备闲，BDI指數(shù)通常會(huì)出現(xiàn)高點(diǎn)晌端。
那么，BCI指數(shù)能不能持續(xù)堅(jiān)挺恬砂？要看一個(gè)數(shù)據(jù)——鋼礦比咧纠。也就是螺紋鋼和鐵礦石的價(jià)格比。如果鋼礦比持續(xù)擴(kuò)大觉既，BCI指數(shù)就會(huì)繼續(xù)走高：
這是因?yàn)榫屙铮搩r(jià)比礦價(jià)漲得多，中國(guó)的鋼廠利潤(rùn)邊際就會(huì)變大瞪讼，就會(huì)進(jìn)口更多鐵礦石钧椰。而全球6成海運(yùn)鐵礦石的需求都來(lái)自中國(guó)，這就會(huì)帶動(dòng)整體BCI走強(qiáng)符欠。
但是嫡霞，從行業(yè)基本面看，整個(gè)航運(yùn)指數(shù)未來(lái)可能不會(huì)持續(xù)走高希柿，BDI反彈到1500附近也就差不多了诊沪。
因?yàn)榇\(yùn)是供給側(cè)，供給的命運(yùn)由需求端決定曾撤，鐵礦和煤這些黑色系的需求如果上不去端姚，這些BCI船運(yùn)就很難持續(xù)受益。而黑色系的需求由中國(guó)決定挤悉，如果需求不大漲渐裸，船運(yùn)股就難大漲。
總結(jié)一句話(huà)：BCI指數(shù)漲，直接利好港股中外運(yùn)航運(yùn)（0368）和太平洋航運(yùn)（2343）昏鹃。但BCI持續(xù)走高要仰仗中國(guó)對(duì)黑色系的需求尚氛。所以這波大家謹(jǐn)慎追高，及時(shí)行樂(lè)洞渤。
好阅嘶，干散就說(shuō)到這。
OK载迄，今天全是干貨讯柔，大家就點(diǎn)水喝別噎著。
