方世平—8月18日分析
加拿大7月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率上升了3%纺弊,遠(yuǎn)高于2.5%的預(yù)期牛欢,也是自2011年以來(lái)最高通脹率。加拿大7月CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.5%淆游,也是五個(gè)月來(lái)最佳表現(xiàn)傍睹,好于預(yù)期和前值,預(yù)期為增長(zhǎng)0.1%稽犁,前值為增長(zhǎng)0.1%焰望。7月份服務(wù)業(yè)的通脹率為3.2%,為2008年以來(lái)的最快增速已亥。
加拿大7月CPI好于預(yù)期熊赖,將考驗(yàn)加拿大央行行長(zhǎng)波洛茲在明年逐步提高利率,以避免經(jīng)濟(jì)受到破壞的決心虑椎。目前震鹉,物價(jià)上漲已經(jīng)達(dá)到了央行1-3%通脹率區(qū)間的上限俱笛。
通脹數(shù)據(jù)進(jìn)一步提升了加拿大央行10月份再次加息的概率,據(jù)利率市場(chǎng)顯示传趾,數(shù)據(jù)前迎膜,加拿大央行10月份的加息概率為73%,數(shù)據(jù)后加息概率升至77%浆兰,這在短線推動(dòng)加元上漲磕仅。
在數(shù)據(jù)公布后加央行在9月份加息的門(mén)檻可能會(huì)略微下降,不過(guò)加央行將會(huì)更加關(guān)注本月晚些時(shí)候的GDP數(shù)據(jù)簸呈;潛在核心CPI仍穩(wěn)固榕订,加元可能回吐部分漲幅;關(guān)于9月加息的討論可能會(huì)繼續(xù)影響市場(chǎng)蜕便,本月晚些時(shí)候的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)才是加元方向的真正方向指標(biāo)劫恒。
雖然強(qiáng)勁CPI助推加元上揚(yáng),但核心CPI仍較穩(wěn)固轿腺,且數(shù)據(jù)顯示两嘴,今年以來(lái)海外買(mǎi)家嫌加拿大加息太慢,資金撤離跡象明顯族壳,加元后市仍不容樂(lè)觀憔辫。
美國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)降至95.3,為11個(gè)月低位决侈,這進(jìn)一步加劇了人們對(duì)美元的悲觀情緒,美指觸及96.09螺垢。
密歇根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Richard Curtin表示:“總體而言,數(shù)據(jù)顯示赖歌,消費(fèi)者對(duì)超額通脹目標(biāo)的容忍度是低的枉圃,而對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的好處是,利率現(xiàn)在在購(gòu)買(mǎi)決策中發(fā)揮了更決定性的作用庐冯。就像通常在商業(yè)周期的這個(gè)階段一樣孽亲,一些價(jià)格阻力已經(jīng)被工資上漲抵消了,但有利的價(jià)格感知的下降速度比以往任何時(shí)候都要大得多展父》稻ⅲ”
美聯(lián)儲(chǔ)今年已經(jīng)兩次加息,預(yù)計(jì)在年底前還會(huì)加息兩次栖茉。根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)的FedWatch工具篮绿,市場(chǎng)對(duì)9月和12月加息的預(yù)期分別為93.6%和61.3%。
只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)繁榮吕漂,美國(guó)方面將容忍美元走強(qiáng)亲配,因此未來(lái)幾個(gè)季度在美元所受的支撐逐步減退的情況下,美元上行動(dòng)能可能逐步喪失。
下周吼虎,全球市場(chǎng)將聚焦杰克遜霍爾央行年會(huì)犬钢,另外美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾將發(fā)表講話。