來源：上海證券報
上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 黃蕾）上海證券報獲悉，北京時間10月8日祸憋，中國平安聯(lián)營公司仆葡、金融科技獨角獸陸金所控股正式向美國證監(jiān)會SEC首次公開遞交F-1文件。根據(jù)此前市場傳聞的20億至30億美元融資規(guī)模俏站，陸金所控股或?qū)⒊擅拦善褡畲蟮慕鹑诳萍糏PO讯蒲。
招股書顯示，陸金所控股在2019年的收入為478億元肄扎，凈利潤達到133億元墨林；2020年上半年的收入為257億元，凈利潤73億元犯祠。2017至2019年旭等，陸金所控股凈利潤復合增長率達到近50%。
招股說明書沒有披露陸金所控股的實際擬募資金額衡载。據(jù)悉搔耕，陸金所控股此次IPO暫未定價，融資額度也暫未確認痰娱，招股書披露的1億美元僅是例行披露的占位符弃榨，不代表本次IPO的實際融資額。
凈利潤三年復合增長率近50%
從營收業(yè)績和盈利能力兩個指標來看梨睁，陸金所控股的營收數(shù)據(jù)亮眼鲸睛。
招股書顯示，2017年坡贺、2018年腊凶、2019年和2020年上半年，陸金所控股分別實現(xiàn)營業(yè)收入278億元拴念、405億元钧萍、478億元和257億元，凈利潤分別為60億元政鼠、136億元风瘦、133億元和73億元。陸金所控股凈利潤率也逐年上升公般，從2017年的21.7%提高到2020年上半年的28.3%万搔，2017年到2019年間的凈利潤年復合增長率達到近50%胡桨。
從利潤貢獻看，基于科技的平臺收入成為陸金所控股的主要收入瞬雹，該收入占總收入的比例從2017年61.9%增長到2020年上半年的87.7%昧谊，主要包括零售信貸交易促成服務(wù)費和理財交易服務(wù)費。
根據(jù)國際第三方咨詢機構(gòu)Oliver Wyman報告酗捌，陸金所控股兩項業(yè)務(wù)在非傳統(tǒng)金融機構(gòu)零售信貸市場和非傳統(tǒng)金融機構(gòu)財富管理市場（貨幣基金除外）的業(yè)務(wù)規(guī)模分別位列第二呢诬、第三。
近三年時間胖缤，陸金所控股兩大主營業(yè)務(wù)的增長勢頭迅猛尚镰。招股書數(shù)據(jù)顯示，2017年哪廓、2018年及2019年狗唉，陸金所控股基于旗下平安普惠，實現(xiàn)新增貸款總量分別為3438億元涡真、3970億元和4937億元分俯，復合增長率達到19.8%。即使在疫情影響較為嚴重的2020年上半年哆料，其新增貸款也同比增長24.8%缸剪，達到2845億元。
根據(jù)招股說明書剧劝，陸金所控股融資主要用于：產(chǎn)品開發(fā)橄登、銷售與營銷活動抓歼；技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)讥此、技術(shù)研發(fā)；資本支出谣妻；技術(shù)投資或收購萄喳；全球擴張等方面。
輕資本運營模式
陸金所控股的中心輻射式（“Hub & Spoke”）蹋半、輕資本的運營模式在招股說明書中被詳細披露他巨。
所謂“Hub & Spoke”模式，即基于零售信貸與財富管理兩大平臺為Hub（樞紐）减江，Spoke（輻射）金融機構(gòu)染突，向用戶提供符合其風險偏好和個性需求的貸款和理財產(chǎn)品，并通過豐富的用戶數(shù)據(jù)不斷優(yōu)化和提供個性化的金融服務(wù)辈灼。
“Hub & Spoke”模式給陸金所控股帶來具有高度延展度的業(yè)務(wù)以及多樣化產(chǎn)品種類份企。招股書披露，陸金所控股已經(jīng)與超過50家提供擔保巡莹、增信的金融機構(gòu)在零售信貸方面合作司志，與400多家產(chǎn)品方合作提供財富管理服務(wù)甜紫。
“輕資本”是此次招股說明書披露的另一重要信息。在陸金所控股的零售信貸業(yè)務(wù)中骂远，貸款資金中由第三方提供資金的貸款占比從2017年的51.8%已經(jīng)上升到2020年中的99.3%囚霸，由公司承擔的信用風險從2017年12月31日的24.6%降為2020年6月30日的2.8%。在財富管理端激才，陸金所平臺8600只產(chǎn)品100%來自429家第三方金融機構(gòu)拓型，平臺無需擔負產(chǎn)品兌付信用風險。
聚焦中產(chǎn)人群 借貸用戶69%為小微企業(yè)
陸金所控股的主營業(yè)務(wù)包括零售信貸和財富管理兩大板塊贸营。截至2020年6月30日吨述，陸金所控股管理貸款余額5194億元，管理用戶資產(chǎn)規(guī)模達3747億元钞脂。至今年三季度揣云，這兩項數(shù)據(jù)分別增長至5358億元和3783億元。
值得注意的是冰啃，招股說明書透露邓夕，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)對陸金所控股財富管理業(yè)務(wù)影響已經(jīng)大大降低。數(shù)據(jù)顯示阎毅，陸金所控股的網(wǎng)貸存量資產(chǎn)已由2017年的3364億元降至2020年上半年的478億元焚刚，業(yè)務(wù)總占比從2017年的72.9%降低到當前的12.8%。
同期扇调，其余財富管理業(yè)務(wù)保持快速增長矿咕。投資于現(xiàn)有產(chǎn)品的客戶資產(chǎn)規(guī)模從2017年的1253億元增長到2019年的3269億，占比從2017年27.1%提升至當前87.2%狼钮，復合增長率達39.4%碳柱。
“去網(wǎng)貸”過程中，財富管理平臺客戶留存率與活躍投資者增長均保持持續(xù)增長熬芜。2017年至2019年莲镣，陸金所投資者留存率每年都在90%以上，活躍投資者復合增長率達到14.1%涎拉。
招股說明書還披露了陸金所控股的客戶結(jié)構(gòu)瑞侮，其借貸用戶69%為小微企業(yè)，75%理財資產(chǎn)由投資超30萬元中產(chǎn)及以上客戶貢獻鼓拧，借款人與理財用戶均較市場更加優(yōu)質(zhì)半火。
陸金所控股的借款人平均無抵押借款規(guī)模為14.65萬元，有抵押平均借款規(guī)模為42.24萬元季俩，遠高于同期前五大非傳統(tǒng)平均5000元借款規(guī)模钮糖。在1340萬借款人中，員工少于30人且年收入低于500萬的小微企業(yè)占到了69%种玛；借款人92%持有信用卡藐鹤、57%擁有房產(chǎn)瓤檐、57%沒有未償還的無擔保貸款。
陸金所控股的財富管理業(yè)務(wù)注冊用戶4470萬娱节，活躍投資用戶1280萬挠蛉，其管理客戶資產(chǎn)中近75%的平臺資產(chǎn)由投資規(guī)模超過30萬元的客戶所貢獻。人均持有資產(chǎn)2.93萬元肄满，是同期前五非傳統(tǒng)金融機構(gòu)平均用戶資產(chǎn)（8000元）的3倍谴古。
此次陸金所控股IPO，高盛稠歉、美銀掰担、瑞銀、匯豐和平安證券（香港）等擔任其上市承銷商怒炸。
