美國國債收益率是全球資產(chǎn)價格之錨衡未,最近美國國債被拋售從而收益率大幅上升绍豁,導致了資產(chǎn)價格重新定價(至少是引起了人們對資產(chǎn)價格重新定價的擔憂)
美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁阔馋,美聯(lián)儲對加息立場堅定擎椰,是國債收益率上升的主要原因
問題的關(guān)鍵是任何周期都不是平滑的膨桥,往往在經(jīng)濟周期的后期都會經(jīng)濟強勁的增長以至于過熱创葡,然后戛然而止浙踢,衰退突然出現(xiàn)
參見洪灝的"周期與沖突:超越康波"?,美國很可能處于短期和中期周期的后期
相信美聯(lián)儲的聰明官員們不是只顧眼前的茍且灿渴,也懂得詩和遠方洛波。之前耶倫在任美聯(lián)儲主席時就強調(diào)加息是為了一下次危機做準備(大概邏輯是如果出現(xiàn)危機還可以有降息的空間)胰舆,這可能也是聯(lián)儲在經(jīng)濟好的的時候堅定加息的原因
我們應該擔憂的是美國衰退,導致全球資產(chǎn)價格的大幅度調(diào)整蹬挤,但時點猶未可知
好的方面是一般在泡沫破滅前都會有融漲(melt-up)階段缚窿,且作為主要指標的美國10年期國債和兩年期國債利差盡管很接近0但還沒有跌破0
美國股市長期選擇為REIT,盡管常識上都會認為利率上漲會壓低REIT價格焰扳,但歷史數(shù)據(jù)顯示REIT在加息周期都表現(xiàn)相對良好倦零,主要原因是REIT在收購資產(chǎn)時可以取得更好的cap-rate
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美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁,美聯(lián)儲對加息立場堅定育瓜,是國債收益率上升的主要原因
問題的關(guān)鍵是任何周期都不是平滑的葫隙,往往在經(jīng)濟周期的后期都會經(jīng)濟強勁的增長以至于過熱,然后戛然而止躏仇,衰退突然出現(xiàn)
參見洪灝的"周期與沖突:超越康波"?停蕉,美國很可能處于短期和中期周期的后期
相信美聯(lián)儲的聰明官員們不是只顧眼前的茍且,也懂得詩和遠方钙态。之前耶倫在任美聯(lián)儲主席時就強調(diào)加息是為了一下次危機做準備(大概邏輯是如果出現(xiàn)危機還可以有降息的空間)慧起,這可能也是聯(lián)儲在經(jīng)濟好的的時候堅定加息的原因
我們應該擔憂的是美國衰退,導致全球資產(chǎn)價格的大幅度調(diào)整册倒,但時點猶未可知
好的方面是一般在泡沫破滅前都會有融漲(melt-up)階段蚓挤,且作為主要指標的美國10年期國債和兩年期國債利差盡管很接近0但還沒有跌破0
美國股市長期選擇為REIT,盡管常識上都會認為利率上漲會壓低REIT價格驻子,但歷史數(shù)據(jù)顯示REIT在加息周期都表現(xiàn)相對良好灿意,主要原因是REIT在收購資產(chǎn)時可以取得更好的cap-rate
穩(wěn)健的選擇為美元做多ETF,逢低做多VIX是勇敢者的游戲