今天A股大盤整體波動(dòng)不大凝垛，還處于3.5星級懊悯。
醫(yī)療和中概股都還是比較強(qiáng)勢。
中國互聯(lián)164906可以申購了梦皮，不過每天限額5000元炭分。
1.中證醫(yī)療指數(shù)上漲1.28%，后續(xù)盈利增長預(yù)期如何剑肯？
有朋友問捧毛，由于疫情，最近一兩年盈利增長速度比較快，但如果疫情過后呀忧，醫(yī)療的盈利會(huì)不會(huì)跌回以前的水平呢师痕？
相對應(yīng)地，市盈率會(huì)不會(huì)波動(dòng)提高呢而账？
這里提到的是胰坟，低市盈率陷阱。
市盈率=市值/盈利
如果在某一個(gè)時(shí)間內(nèi)泞辐，一個(gè)品種背后的公司盈利增長速度很快笔横。
分母變大，就會(huì)導(dǎo)致市盈率降低咐吼，顯得比較便宜狠裹。
典型的案例就是證券行業(yè)。
在牛市汽烦，證券行業(yè)發(fā)展速度快，利潤率高莉御，就會(huì)帶動(dòng)盈利大幅提高撇吞。此時(shí)證券行業(yè)的市盈率就會(huì)被動(dòng)降低。
但其實(shí)礁叔，這時(shí)證券行業(yè)往往已經(jīng)大漲牍颈，并不便宜。
等進(jìn)入熊市后琅关，證券行業(yè)盈利大幅下滑煮岁，市盈率又變高。
也就是：下跌后涣易，市盈率反而更高画机。
這就是低市盈率陷阱。
這種情況通常出現(xiàn)在強(qiáng)周期行業(yè)新症。
所以說步氏，判斷強(qiáng)周期行業(yè)還要看市銷率，以及長期的表現(xiàn)徒爹。
那么醫(yī)療行業(yè)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)類似情況呢荚醒？
其實(shí)醫(yī)療行業(yè)不用太多擔(dān)心這種情況。
我們先看下中證醫(yī)療指數(shù)隆嗅。
從2004年底的1000點(diǎn)起步界阁，到2021年5月20日收盤時(shí)的18088.72點(diǎn)。
在長達(dá)16年多的時(shí)間里胖喳，上漲17倍泡躯。
這個(gè)收益率，主要來自盈利的增長。
醫(yī)療行業(yè)的上市公司精续，長期盈利增長速度在15-20%坝锰。
醫(yī)療行業(yè)的投資邏輯是人口老齡化帶來的長期醫(yī)療開支提高。
2021年5月份國家公布的人口普查數(shù)據(jù)重付，已經(jīng)證實(shí)了人口老齡化趨勢顷级，“灰犀牛”已經(jīng)變成確定的事實(shí)了确垫。
這是醫(yī)療行業(yè)成為好行業(yè)的關(guān)鍵弓颈。
因此，醫(yī)療行業(yè)在疫情之前删掀，就是一個(gè)長期盈利增長速度很快的優(yōu)秀行業(yè)翔冀。
而疫情只是最近一兩年的一個(gè)小插曲。
疫情過后披泪，醫(yī)療行業(yè)還是會(huì)回到以前的盈利增長速度纤子。
根據(jù)行業(yè)研究員的預(yù)期，2021年醫(yī)療的盈利增長還是比較快的款票。
預(yù)計(jì)2021年控硼，醫(yī)療預(yù)期盈利增長速度也有40%。
后續(xù)如果疫情控制住艾少，醫(yī)療行業(yè)盈利增長速度會(huì)放緩卡乾。
但盈利還是增長的。
所以就不用擔(dān)心存在低估值陷阱缚够。
2.代表港股中概股的恒生科技指數(shù)上漲1.25%
晚上開盤后幔妨，美股中概股也是上漲的。
中概股已經(jīng)連續(xù)4天小幅上漲了谍椅，不過由于前兩周的連續(xù)下跌误堡，目前還處于低估區(qū)域。
隨著上漲雏吭，距離正常估值越來越接近了埂伦。
中概股背后公司的營收還是在高速增長。
比如最新發(fā)布的騰訊一季報(bào)思恐，收入同比增長25%沾谜。
整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，預(yù)期2021年收入增長20-30%左右胀莹。
品種本身盈利基跑、收入增長，加上在低估區(qū)域做好投資描焰，基金凈值遲早也會(huì)跟著上漲媳否。
所以我們?nèi)匀辉谙碌髨?jiān)持定投栅螟。
好品種+好價(jià)格=好收益
第12期估值表（20210520）
1.A股市場指數(shù)星級：3.5星
2.低估品種：上證紅利
3.正常品種：50AH優(yōu)選、證券行業(yè)篱竭、300價(jià)值力图、中證500、中證紅利掺逼、中證銀行吃媒、基本面50、上證50吕喘、H股指數(shù)赘那、恒生指數(shù)、紅利機(jī)會(huì)氯质、滬深300募舟、央視50、上證180闻察、500低波動(dòng)拱礁、可選消費(fèi)、科創(chuàng)50辕漂、醫(yī)藥100呢灶、深證成指、中證消費(fèi)
4.高估品種：香港中小钮热、基本面120、基本面60烛芬、深證100隧期、納斯達(dá)克100、中證養(yǎng)老赘娄、標(biāo)普500仆潮、創(chuàng)業(yè)板
5.十年期國債：3.14%
6.估值表變化：
和上一期相比，上證紅利進(jìn)入低估品種之列遣臼。
