專注理財(cái)知識(shí)分享摊鸡，注重長(zhǎng)期復(fù)利收益。我是陳鋼镚蚕冬，十年一日免猾，筆耕不輟。
關(guān)注我囤热，每天學(xué)習(xí)一個(gè)理財(cái)知識(shí)猎提。
?前天剛分析完券商邏輯，堅(jiān)定看好旁蔼，結(jié)果第二天就砸盤锨苏，簡(jiǎn)直是不講股德的典型代表疙教。
鋼镚重倉持有券商ETF和券商基金，昨天全線暴跌接近4個(gè)點(diǎn)伞租，單日賬戶收益非常難看贞谓。
但還是那句話，之所以堅(jiān)定葵诈，是因?yàn)樽鲎懔斯φn裸弦。
那么，今天鋼镚就要分析分析作喘，為什么昨天券商會(huì)砸盤理疙。
因何砸盤
先回顧下前天對(duì)券商的分析，還是那三個(gè)特征：
1泞坦、強(qiáng)周期性
2沪斟、與滬指共振
3、強(qiáng)政策性
我們?nèi)匀粡倪@三個(gè)特征入手進(jìn)行分析推測(cè)暇矫，爭(zhēng)取從現(xiàn)有的信息中，找出券商砸盤的原因择吊。
第一李根，周期。
從周期的角度几睛，鋼镚認(rèn)為券商明顯是處于景氣周期的房轿，不論是疫情好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所森，還是中華民族偉大復(fù)興囱持，都給了充足的牛市預(yù)期。
更何況焕济，未來推行全面注冊(cè)制纷妆，金融改革，擴(kuò)大開放晴弃，產(chǎn)業(yè)升級(jí)…每一件掩幢，都在給券商提供極大的基本面支撐。
第二上鞠，共振际邻。
滬指這段時(shí)間確實(shí)有點(diǎn)離譜，我們都知道因?yàn)楸F(tuán)導(dǎo)致芍阎。從短期技術(shù)角度來看世曾，滬指確實(shí)存在回調(diào)蓄力的預(yù)期。
這個(gè)角度谴咸，我們需要給券商扣分轮听。
但不能悲觀骗露，技術(shù)通常只能反映短期市場(chǎng)狀態(tài)，并不能改變中長(zhǎng)線的基本預(yù)期蕊程。
畢竟不論是散戶椒袍，還是基金經(jīng)理，都是會(huì)有情緒的藻茂。
短期漲勢(shì)過猛驹暑，情緒過熱，自然會(huì)出現(xiàn)恐高的情緒辨赐。
但情緒又是可以調(diào)整的优俘，經(jīng)過一段時(shí)間的調(diào)整，大家又會(huì)作出新的評(píng)估掀序，新的目標(biāo)價(jià)帆焕。
也正是因?yàn)榍榫w的反復(fù)，才會(huì)出現(xiàn)波段不恭。
當(dāng)然叶雹，這里指的情緒，是市場(chǎng)情緒换吧，大眾情緒折晦，而非個(gè)人情緒，這個(gè)市場(chǎng)從來不是任何個(gè)體所能左右的沾瓦。
所以满着，滬指的調(diào)整，就是重新蓄力的過程贯莺。
這里风喇，技術(shù)上的細(xì)節(jié)，鋼镚就不講了缕探，只貼一張圖魂莫。
第三，政策性爹耗。
前天分析過豁鲤，券商的業(yè)績(jī)極其依賴貨幣政策。
通常鲸沮，都不用上面頒布貨幣政策琳骡，但凡有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，都會(huì)造成券商反應(yīng)過激讼溺。
這很好理解楣号。
炒股本來炒的就是預(yù)期。
基于一定的預(yù)期，再憑借各自的風(fēng)險(xiǎn)偏好炫狱，把控尺度藻懒。
這是個(gè)公開市場(chǎng)，資金自然也是結(jié)構(gòu)性的视译，各種偏好的都有嬉荆。
一些風(fēng)險(xiǎn)偏好稍弱的，自然一嗅到什么信號(hào)酷含，就先跑為敬鄙早。
這里的風(fēng)險(xiǎn)偏好，是資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好椅亚，并不止是參與者的風(fēng)險(xiǎn)偏好限番。
同一個(gè)人，手里倉位呀舔、成本價(jià)弥虐、利潤(rùn)各不相同，有一部分資金在嗅到某些信號(hào)的時(shí)候媚赖，先止盈霜瘪，而有一些則留著博弈更大的利潤(rùn)。
這樣一來惧磺，先止盈的資金風(fēng)險(xiǎn)偏好就低粥庄。
鋼镚昨天查了下這個(gè)月央行逆回購(gòu)的情況，每天逆回購(gòu)20億豺妓，算上那些到期的，幾乎一直是凈回籠狀態(tài)布讹。
這被很多人解讀為流動(dòng)性有收緊的信號(hào)琳拭。
再加上最近抱團(tuán)過于嚴(yán)重，明里暗里都釋放著打擊抱團(tuán)的信號(hào)描验。
疊加上滬指當(dāng)前所處的點(diǎn)位白嘁。
鋼镚認(rèn)為，這些因素膘流，一同造成了券商前天的砸盤絮缅。
這一點(diǎn)，鋼镚前天的分析中呼股，有所提到耕魄，如圖：
小結(jié)
政策本身也分短期長(zhǎng)期，短期政策只是影響了短期行為彭谁，而長(zhǎng)期政策才是最關(guān)鍵的基本面吸奴。
在鋼镚看來，長(zhǎng)期政策不變的情況下，大的預(yù)期就仍然存在则奥，并且還未釋放考润。
券商前天一波砸盤，反而是個(gè)機(jī)會(huì)读处，砸出了黃金坑糊治，砸出了預(yù)期差。
更何況罚舱，券商今年幾乎沒有任何作為井辜，是不是有點(diǎn)過分了？
還有馆匿，那些被打擊了的抱團(tuán)資金抑胎，恐高出逃，應(yīng)該回流到哪呢渐北？
還是那個(gè)節(jié)點(diǎn)阿逃，三月五號(hào)。
鋼镚繼續(xù)堅(jiān)守赃蛛。
