火幣區(qū)塊鏈應用研究院院長、騰訊“證券研究院”特約作者 袁煜明
今天主要和大家探討灯抛，如何設計區(qū)塊鏈的商業(yè)體系剪侮。
雖然我們深知拭宁，每個人的能力和認知都有邊界，但我們主觀上力求瓣俯，未來5年杰标，所有區(qū)塊鏈商業(yè)體系的設計，都已經(jīng)被包含在我們的框架里了彩匕。
首先腔剂，基于供給。我們體系設計的一個根本出發(fā)點驼仪，是圍繞供給掸犬，從供給出發(fā)，一切圍繞促進生產力绪爸。請一定記住這點湾碎，這個基本思想會貫徹在待會的體系設計里，后面有些觀點也許你一時覺得不理解奠货，就想一下介褥，我們是基于供給的，可能就理解了仇味。
有人可能會奇怪呻顽，為什么不兼顧需求與供給，這是經(jīng)濟學的兩個基本概念啊丹墨。
我們回顧一下歷史廊遍，從經(jīng)濟學的歷史來看，1776年贩挣，亞當斯密就已經(jīng)提出了供給曲線喉前；但一直過了100年没酣，到1871年，奧地利學派才在心理分析和主觀分析的基礎上提出了需求曲線卵迂；再到1890年裕便，馬歇爾發(fā)表《經(jīng)濟學原理》，把二者集大成见咒。之后兩者交叉偿衰，然后移動，然后博弈論改览，再到行為經(jīng)濟學下翎。所以，從歷史來看宝当，需求的研究必然是滯后于供給的视事。
現(xiàn)階段區(qū)塊鏈還處于初期，供給是稀缺的庆揩，所以研究需求的意義不大俐东。就如福特當年做的調查，“您需要一個什么樣的更好的交通工具?”幾乎所有人的答案都是:“我要一匹更快的馬”订晌。沒有人會知道需要一輛汽車虏辫。
所以，我們現(xiàn)在腾仅，處于的是區(qū)塊鏈經(jīng)濟的1776年∑柜桑現(xiàn)階段，我們只專注于供給側推励，研究如何激發(fā)和激勵生產力鹤耍。
第二條原則，完全標準化產品且供給無瓶頸的體系都不需要區(qū)塊鏈验辞，不要為了區(qū)塊鏈而去區(qū)塊鏈稿黄。
這里兩個意思，一個是完全標準化產品跌造，比如做個抹布啊杆怕，襪子啊啥的，這個壓根不需要區(qū)塊鏈壳贪，用基本的生產管理就可以了陵珍；
一個是供給無瓶頸。如果供給有瓶頸违施，比如就算是做襪子互纯，但是是1000雙限量版的襪子，那也是可以用區(qū)塊鏈來調節(jié)的磕蒲，待會后面我們會看到很多這樣的例子留潦。
接下來我們來討論只盹，體系設計里兩個最主要的問題，通證怎么來兔院，通證怎么用殖卑。不要告訴我說通證怎么來，用法幣買坊萝，通證怎么用孵稽，換成法幣獲利了結。那還要區(qū)塊鏈干什么十偶，去澳門賭場就好了肛冶。事實上區(qū)塊鏈體系下的玩法非常非常多，會讓你嘆為觀止扯键。
1. 通證如何產生
我們先來看通證如何產生。
這里我們參照了CSDN 孟巖先生提出的0-3級分配體系珊肃。這里我們劃分了0-2級的分配體系荣刑。0級分配是挖礦，1級是市場行為伦乔，2級是系統(tǒng)的宏觀調控厉亏。
0級分配，可以簡單理解為挖礦烈和，是讓系統(tǒng)產生增量token的爱只。
· 工作量證明，比如比特幣挖礦招刹，比如你在這個餐館消費多少次恬试，論壇寫文章寫多少篇，都是廣義的工作量疯暑；
· 忠誠度證明训柴，比如POS是一種，持有幣就可以獲得利息幣妇拯，時間越長幻馁，中間沒有拋售，那就獎勵利息越多越锈；
· 工作效果證明仗嗦，那就要看結果了，不是說你論壇文章寫得多就可以甘凭，比如看轉發(fā)量稀拐，點贊量，評論量对蒲，來決定要給你多少token獎勵钩蚊；
· 提供外部資源贡翘，不論你提供帶寬，存儲砰逻，包括你提供了錢鸣驱，都是一種可能的獲得token的途徑。
再說1級分配蝠咆，就是指在這個體系里的市場循環(huán)流動踊东，從而可以獲取的token。
· 生產傳播獎勵鏈刚操，這個和工作量證明闸翅、或工作效果證明的獎勵模式都不一樣，你覺得這篇文章好菊霜，你可以給作者獎勵token坚冀，但你并不是白給的，你可以轉發(fā)出去鉴逞，下一個人如果覺得好记某，那就獎勵作者，也獎勵你构捡，就這樣一層層傳遞液南。優(yōu)秀的產品和內容的作者獲得了巨大的獎勵，前期的傳播者勾徽，承擔了渠道的角色滑凉，也取得了很不錯的獎勵。
· 提供信用喘帚，就是你為系統(tǒng)提供了信用和背書畅姊，無論是做擔保、增信啥辨、或者是監(jiān)督涡匀、鑒別，尤其涉及到鏈下信息的上鏈溉知，都應該有獎勵陨瘩。
· 提供流通。我們知道流動性是可以有溢價的级乍。雖然說渠道不是商業(yè)體系里最重要的舌劳，但也是有價值的，包括在用戶間流通玫荣、或是跨鏈流通甚淡。還有很重要的就是在供應商和用戶間提供流通，因為我們知道很多時候捅厂，雖然有很多token的權利贯卦，但真正想要用這些權利的人资柔，未必有時間和能力獲得token的獎勵，反過來說能去挖礦的人未必有興趣去使用token撵割，所以需要第三方來連接供應商和用戶贿堰。
· 提供組織性。包括組織社區(qū)啡彬、維護系統(tǒng)羹与、記錄賬本等等人弓，都應該獲得獎勵呆馁。
再說2級分配。1級分配都是市場行為愧驱，2級分配是系統(tǒng)的宏觀調控往踢。
宏觀調控腾誉，最主要兩個目的，收斂性和魯棒性峻呕。
· 收斂性就是要抑制持續(xù)的單向流動妄辩，最后導致系統(tǒng)崩盤。比如token的集中度持續(xù)提升導致的壟斷山上，系統(tǒng)可以向富人多收費來縮小貧富差距；比如傳銷式泡沫英支，或者說龐氏泡沫佩憾，可以對短期的大幅上漲的資本利得收費；再比如擠兌與踩踏干花，導致的價格瀑布式下跌妄帘，系統(tǒng)可以設立備付token池，出現(xiàn)這種情況時就回購以穩(wěn)定市場池凄。
· 魯棒性就是抵御惡性沖擊抡驼。比如烏龍指，或者系統(tǒng)崩潰肿仑，或者黑客攻擊致盟。這里一個是系統(tǒng)得設計好，某個應用尤慰、某個子鏈發(fā)生問題馏锡，應該可以不影響其他部分，其次伟端，系統(tǒng)應該有預警機制杯道，超過閾值就熔斷；系統(tǒng)可以用備付token池賠償各方損失责蝠，備付池不夠時也可以給用戶發(fā)類似債券的token党巾，日后按照一定收益率彌補萎庭。最好不要采取強行分叉的辦法。
下一個問題齿拂，我們是否需要給通證的供給設置上限驳规。比特幣2100萬枚上限，讓很多人根深蒂固地覺得创肥，必須要設置一個上限达舒，但我們認為不應該去刻意的設置上限，而應該掛鉤整個體系的產能供給叹侄。
比如一個畫家巩搏，token應該掛鉤畫家所有的畫畫作品，token總量就是有限的趾代；比如一個畫家聯(lián)盟贯底，會持續(xù)吸納新畫家的那種，供給就應該是無限的撒强，要不然對后加入聯(lián)盟的畫家就不公平禽捆。
而且token應當掛鉤供給的最重要因素，比如你這個社區(qū)以追求人氣為目的飘哨，最終靠廣告變現(xiàn)胚想，那可以按工作量來，用戶只要多瀏覽芽隆、多發(fā)文浊服，都可以獲得token，如果你這個社區(qū)是追求高質量胚吁、有深度的原創(chuàng)內容牙躺，那必須按工作效果，按每篇的用戶點贊量腕扶，甚至生產傳播激勵鏈的方式來給予token孽拷。
2. 通證有什么用
我們接下來再來看通證怎么用。
可能很多通證的權利都在這5種里：債權半抱、物權脓恕、收益權、投票權窿侈、使用權进肯。前四種大家應該都理解，使用權棉磨，就是類似住了一個月的酒店可以取得免費住一晚的使用權江掩。
這些都是屬于低階權利，怎么叫低階，就是用傳統(tǒng)金融工具或者普通積分就可以實現(xiàn)的环形，這些策泣，都可以不用區(qū)塊鏈。當然你也可以用抬吟，但區(qū)塊鏈帶來的提升不明顯萨咕。
好，重點來了火本，高階權利危队。什么叫高階，就是組合式钙畔、條件式的權利茫陆，復雜度和靈活性要求較高，你沒法用傳統(tǒng)金融工具或普通積分來實現(xiàn)擎析，必須用智能合約簿盅。我們這里羅列了7種。
第一個是占有注意力權揍魂，這個適用于一切C端用戶購買決策的體系桨醋，如果B端用戶的話不一定適用。比如現(xiàn)在我們的論壇现斋、微信群都充斥著大量的廣告貼喜最，防不勝防，以后就可以建立機制庄蹋，你要發(fā)廣告可以返顺，先拿出token來，設定好要給多少人看蔓肯，比如100個，那100個看完后這個廣告帖就自動消失了振乏。再比如我們現(xiàn)在的用戶數(shù)據(jù)被互聯(lián)網(wǎng)公司隨意占據(jù)蔗包，想給我們做用戶畫像，想給我們發(fā)垃圾短信慧邮、垃圾郵件都隨便發(fā)调限。以后這些數(shù)據(jù)都不能隨便給出，用戶可以選擇不給误澳，或者如果給出去耻矮，那也是得用token換，而且收了100條垃圾短信后那個號碼就失效了忆谓。
第二個是信用證明權裆装，適用于一切流程中存在欺詐風險的體系，尤其是那些權利和義務不是同時發(fā)生的體系。這個和前面的提供信用獲取token不一樣啊哨免，那個是用信用來換取token茎活，這里是用token來獲得信用。比如很多商業(yè)活動都需要你抵押或者擔保的琢唾，用來防止你欺詐载荔，或是事后問責的，現(xiàn)在都可以用token來實現(xiàn)采桃；再比如你要發(fā)起一個流程或活動懒熙，不管你是要搞一個團購，組織一個聚會普办，發(fā)起一次眾籌工扎，甚至做一個創(chuàng)業(yè)項目，你都需要先拿出token來泌豆，要不然定庵，別人參與了，付出了時間精力或資源踪危，最后你放棄了怎么辦蔬浙，你得讓別人相信你。這些token不是發(fā)工資贞远，只要項目進行著畴博，還是那個發(fā)起人的，只是發(fā)起人需要證明他有誠意和決心蓝仲。
第三個是好評&差評權俱病，這個適用于一切供給存在質量差異或誠信風險的行業(yè)，像電商啊袱结，或者服務業(yè)啊都需要亮隙。我們現(xiàn)在坐出租車，下車時司機會和你說垢夹，給個五星好評吧溢吻，通常我都會給，反正我的好評很廉價果元；或者有時我們和司機吵架促王，我說我要投訴你，給你差評而晒，司機會說蝇狼，你給啊，我看著你給倡怎。司機不怕迅耘，為什么贱枣，我們的差評也很廉價，一個差評左右不了司機的飯碗豹障。反過來說冯事，有一些壞人會去惡意給差評，然后敲詐商家血公，這種壞人一旦多了昵仅，很大程度阻礙了我們好人給差評的權利，但系統(tǒng)也沒辦法管累魔。像前一陣六六投訴京東摔笤，那是以自己的名譽作背書才最終讓京東道歉認錯的，如果是我們普通人垦写，你就有給一個差評的權利吕世，商家為什么怕你。說到底梯投，是我們的好評命辖、差評都太廉價了。我們需要設計一種機制分蓖，兩種token尔艇，好評token和差評token，你用這個系統(tǒng)越多么鹤，token越多终娃，而且差評token的獲取要比好評的難很多。你在網(wǎng)上買10次東西蒸甜，可以一次好評token都不給棠耕，但第11個商家很耐心地和你聊你的需求，幫你找到了你原本都說不清楚卻很想要的東西柠新，你可以把10次購買攢下的換成一個好評token都給他窍荧；你可能平時從來不給商家差評，但有一天碰到個老油條恨憎，給你賣了假貨還各種編造理由蕊退，毀滅證據(jù)，你跟他杠上了框咙，好，你把過去買了100次東西攢下的痢甘，換成一個差評token打給他喇嘱。一旦有差評token轉到了這個地址，以后大家都能看到塞栅，都會防著這個無良商家者铜，他想把這個差評token轉出怎么辦？系統(tǒng)可以設置好，轉的時候要付出很高的gas作烟，你沒法隨便轉出愉粤，而且大家都能看到你把一個差評token轉出了。這樣的體系拿撩，才能真正讓好評衣厘，差評發(fā)揮作用。
第四個压恒，時間優(yōu)先權影暴，這個適用于單位時間內供給有限的體系，通常大家都得一塊等探赫，先到先得型宙。但其實這對生產者來說是一種資源，是可以把這種資源利用起來變現(xiàn)的÷追停現(xiàn)在也有商家也有嘗試的妆兑，比如航空公司都有金卡會員的通道，但太少了毛仪。以后不管你是去餐廳吃飯搁嗓，去看電源的首映，還是買一個爆款的手機或者車潭千，或者在節(jié)假日去搶熱門景區(qū)的票谱姓，老用戶，都可以有時間優(yōu)先權刨晴。
第五個屉来，價格優(yōu)先權，這個適用于使用成本剛性狈癞、定價彈性的體系茄靠。大家注意這個設定，如果是買個煎餅5塊錢蝶桶，你說你用了token打8折慨绳，那這個token不就是1塊錢么，相當于商家做了促銷返利真竖，這種不一定需要token脐雪。但比如健身房、理發(fā)店的會員價恢共，比如買一個軟件app或者游戲的點卡战秋，商家的投入成本、開發(fā)成本已經(jīng)在那兒了讨韭，用的人越多脂信，可以把他的成本攤掉得越多癣蟋，他其實也不知道怎么來給用戶定價，所以我們可以用token狰闪，你token用得多疯搅，折扣就越大。這個時候商家可以很清晰地算出來埋泵，到底怎么定價幔欧，我是最劃算的。
第六個秋泄，概率優(yōu)先權琐馆，什么意思，就是那種供給稀少且不可切割的體系恒序。比如名人面對面瘦麸，像巴菲特的午餐機會是拍賣的，誰出的錢多歧胁，就可以和股神吃飯滋饲。老巴反正無所謂，但作為一個通常的明星喊巍，或者意見領袖屠缭，你搞拍賣，一個是拍賣價格太低了很難看崭参，一個是這么干很傷粉絲的心呵曹，也沒有充分把粉絲調動起來。正確打法是什么何暮？你聽偶像的課或演唱會奄喂，買他的書或手辦，為他出謀劃策海洼，為他打call跨新，都可以獲得token，你的token越多坏逢，你就有越高的幾率被抽中和偶像共進午餐域帐。再比如外太空旅行，到現(xiàn)在為止越過卡門線是整，也就是地球太空分界線的人只有500個肖揣，我估計身體素質符合條件的至少幾十萬，那到底誰上去呢浮入？當然可以也按價格龙优，誰有錢誰上去。但就這么賣也是屬于失敗的商業(yè)打法舵盈。全世界有很多天文愛好者陋率，他們會去買各種昂貴的望遠鏡，參加各種觀測活動和講座秽晚，其中很多人還喜歡開飛機或跳傘瓦糟，這些商業(yè)活動都可以獲取token，最后誰的token多赴蝇，誰就更有概率被抽中遨游外太空菩浙。
第七個，決策否決權句伶，這個適用于存在多數(shù)服從少數(shù)需要的體系劲蜻。有人可能會詫異，當然是少數(shù)服從多數(shù)考余，為什么還會倒過來先嬉。我舉個例子，你們都有沒有過經(jīng)歷楚堤，自己的網(wǎng)盤上放了很多資料疫蔓，社交平臺上有很多朋友，博客上發(fā)了很多文章身冬，游戲升級到了很高的等級衅胀，最后互聯(lián)網(wǎng)公司說關就關，資料說沒就沒酥筝，你沒有辦法改變滚躯。以后有了token就可以改變了，只要還有一定量的用戶不愿意關嘿歌，那就不關掸掏，沒有中心化的運維，那就用去中心化的運維方式搅幅。再比如公交線路的關閉阅束，經(jīng)常網(wǎng)上有人討論多少路車沒什么人坐應該關掉。有人說這個用token干嘛茄唐，看一下后臺系統(tǒng)每天有多少人坐息裸，坐的人少就關了唄。不對沪编。應該讓用戶用token投票呼盆，他是老用戶，token多蚁廓，就可以投否決票访圃。可能有100個人坐這趟車相嵌，但如果關了腿时，他完全可以切換到其他線路或其他交通工具况脆，他就不會投否決票，但還有10個人坐另一趟車批糟，雖然人數(shù)少格了，但如果這趟車關了，他就得換工作了徽鼎，這種情況他們一定投否決票盛末，那就不能關掉這條線路。
以上這些否淤，現(xiàn)有的體系有什么辦法能解決嗎悄但？不能。
如果脫離了智能合約石抡，這些體系還能運行嗎檐嚣？不能。
這才是區(qū)塊鏈的價值啰扛。
所以净嘀，我們認為，區(qū)塊鏈的體系中侠讯，通證錨定了體系里最重要的權利挖藏，且該權利需要運用智能合約來實現(xiàn)。反過來說厢漩，如果一個區(qū)塊鏈體系中最重要的權利可以不用智能合約膜眠，這個體系可以不需要區(qū)塊鏈。還是那句話溜嗜，不要為了區(qū)塊鏈而區(qū)塊鏈宵膨。
對于什么東西要上鏈，再多說一點炸宵。這里引用一下井通科技的觀點辟躏，證明上鏈、身份上鏈土全、資產上鏈捎琐、數(shù)據(jù)上鏈、業(yè)務上鏈裹匙，這些都可以上鏈瑞凑，但不等于都一定要上。未來必然是鏈上鏈下混合概页，重要信息與行為才上鏈籽御。
再區(qū)分一個概念，我們剛才說了那么多通證怎么用，其實可以分為兩種技掏，一種是使用權益铃将，就是每次你用了就消耗了，用一段時間就用光了哑梳，一種是持有權益麸塞，你只要證明你有token，就可以享受權利涧衙。這兩者對于體系會有不同的影響。如果持有權益越多奥此，用戶傾向于囤token弧哎，市面上流通的就變少，token容易升值稚虎，但也可能出現(xiàn)太大泡沫最終崩盤撤嫩；如果使用權益越多，流動性會變好蠢终，但容易貶值序攘，導致用戶喪失信心而離開這個體系。
所以流動性和保值性需要平衡寻拂，理想的情況是市場上有足夠的流動性程奠，token保值，大幅升值或貶值的預期都沒有祭钉。
這里一個是可以在使用權益和持有權益上設計好比例瞄沙，一個是可以調節(jié)通證的發(fā)行，讓發(fā)行和使用相匹配慌核。
3. 區(qū)塊鏈商業(yè)體系原則
最后我們來歸納一下區(qū)塊鏈商業(yè)體系的設計原則距境。
我們前面已經(jīng)講了很多原則了，但最最最最重要的一條垮卓，是這條垫桂，永遠也不會有終極形態(tài)，也沒有誰有上帝視角粟按，我們能做的诬滩，就是持續(xù)的試錯迭代，不斷地改進我們的系統(tǒng)灭将。
所以碱呼，最好不要把整個體系設計成都是硬代碼，應該更多是軟代碼宗侦，才有利于進行系統(tǒng)的更新升級愚臀。
我們把10條原則再匯總一下，都是我們前面已經(jīng)論述過的：
1. 區(qū)塊鏈體系設計應當從供給出發(fā)矾利，一切圍繞促進生產力姑裂。
2. 完全標準化產品且供給無瓶頸的體系都不需要區(qū)塊鏈馋袜。
3. 通證的體系設計必須有收斂性，抑制單向流動舶斧。
4. 通證的體系設計必須有魯棒性欣鳖，抵御惡性沖擊。
5. 通證的供給不應刻意設定上限茴厉，而是掛鉤整個體系的產能供給泽台。
6. 所有低階權利都可以用傳統(tǒng)金融工具或積分實現(xiàn)，都可以不用區(qū)塊鏈矾缓。
7. 區(qū)塊鏈的體系中怀酷，通證錨定了體系里最重要的權利，高階權利需要運用智能合約來實現(xiàn)嗜闻。
8. 資產上鏈不等于生態(tài)中所有信息與行為都上鏈蜕依，必然是鏈上鏈下混合，重要信息與行為才上鏈琉雳。
9. 要設計好通證使用權益和持有權益的比例样眠，匹配通證發(fā)行速度，以找到流動性和保值性的平衡點翠肘。
10. 沒有終極形態(tài)檐束，沒有上帝視角，只有持續(xù)試錯迭代束倍。
最后的最后厢塘，還有一個問題，通證經(jīng)濟是否必須落在區(qū)塊鏈上肌幽？
其實并不是晚碾。理論上兩者是可以分離的。
但實際上喂急，社會已經(jīng)對任何商業(yè)化公司的公信力喪失信心格嘁，即使是像facebook，也會讓用戶懷疑在非法利用用戶數(shù)據(jù)廊移；即使是滴滴糕簿，也會讓用戶懷疑不僅沒給老用戶權益反而用大數(shù)據(jù)殺熟。沒有哪家商業(yè)公司可以自證清白狡孔。只有區(qū)塊鏈可以提供token運行的系統(tǒng)基石懂诗。
區(qū)塊鏈就像是人工地基，如果沒有苗膝，當然也可以蓋幾層的平房殃恒，但是，如果你想要蓋摩天大廈，必須要有非常堅實的人工地基离唐。
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