節(jié)約時間版
一头遭、供應鏈金融內(nèi)涵
在整個供應鏈中強勢企業(yè)為控制成本蛔糯，必然占壓供應鏈條上弱勢企業(yè)的資金垢袱，導致供應鏈上的資金流動性不足，使得這些企業(yè)出現(xiàn)大量的預付賬款硼控、存貨占壓資金刘陶、應收賬款等。供應鏈金融以供應鏈為基礎牢撼，將傳統(tǒng)的信息流易核、商品流、資金流統(tǒng)一起來浪默，盤活預付賬款、存貨缀匕、應收賬款等流動資產(chǎn)纳决，根據(jù)供應鏈企業(yè)的行業(yè)特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業(yè)乡小。
供應鏈金融是以核心企業(yè)為依托阔加，以真實的貿(mào)易背景為前提，運用自償性貿(mào)易融資方式满钟。供應鏈金融是一種針對中小企業(yè)的新型融資模式胜榔，將資金流有效整合到供應鏈管理的過程中胳喷，既為供應鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供貿(mào)易資金服務，又為供應鏈弱勢企業(yè)提供新型貸款融資服務夭织。
二吭露、供應鏈金融模式
從組織角度，可以將供應鏈金融劃分為物流企業(yè)主導模式尊惰、核心企業(yè)主導模式和金融機構主導模式三種讲竿，這三類稱之為供應鏈金融的組織模式；從業(yè)務操作角度弄屡，可以將供應鏈金融劃分為應收賬款融資模式题禀、融通倉融資模式和保兌倉融資模式，這三類稱之為供應鏈金融的業(yè)務模式膀捷。
1迈嘹、供應鏈金融的組織模式
（1）物流企業(yè)主導模式：物流企業(yè)主導的供應鏈金融模式，是指物流企業(yè)憑借與供應鏈各參與單位的物流合作關系全庸，利用自身掌握的客戶秀仲、信息等優(yōu)勢，通過結(jié)算服務職能達到為核心企業(yè)延長賬期糕篇、向上下游中小企業(yè)提供融資服務的一種創(chuàng)新模式∽挠現(xiàn)代社會的商品交易主要采取賒銷的方式，對于實力較弱的上游供應企業(yè)而言拌消，提供貨物之后挑豌，在其資產(chǎn)負債表上列示為“應收賬款”資產(chǎn)項，即中小企業(yè)不能立馬獲得現(xiàn)金資產(chǎn)墩崩，這就會使得中小企業(yè)面臨資金不足氓英、甚至資金鏈斷裂的難題。在該模式中鹦筹，物流企業(yè)可以利用自身掌握的信息優(yōu)勢和客戶關系優(yōu)勢铝阐，為面臨資金壓力的上游供應商提供基于“應收賬款”的短期融資服務。物流企業(yè)主導的供應鏈金融模式運轉(zhuǎn)操作流程如圖一：
圖一：物流企業(yè)主導的供應鏈金融模式運轉(zhuǎn)操作流程圖
（2）核心企業(yè)主導模式：供應鏈中的核心企業(yè)是指在供應鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)中具有較大規(guī)模铐拐、良好信譽徘键、完善制度、健全財務體系遍蟋、廣泛融資渠道的吹害，對上下游中小企業(yè)具有一定支配管理作用的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。在該供應鏈的產(chǎn)業(yè)生態(tài)中虚青，核心企業(yè)總是能從整條供應鏈的健康穩(wěn)定發(fā)展的角度出發(fā)它呀，與上下游中小企業(yè)建立和諧的發(fā)展關系，上下游中小企業(yè)也比較依賴該核心企業(yè)生存。與此同時纵穿，供應鏈上下游中小企業(yè)能否得到長遠發(fā)展也會直接影響到核心企業(yè)產(chǎn)品的供應與銷售下隧，甚至影響核心企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略的成敗，這也就決定著核心企業(yè)必須為上下游中小企業(yè)融資難易谓媒、融資成本做出考量淆院。核心企業(yè)根據(jù)自身優(yōu)勢，發(fā)起建立供應鏈發(fā)展基金篙耗，為上下游中小企業(yè)的發(fā)展提供資金支持迫筑，于是就形成了以核心企業(yè)為主導的供應鏈金融模式。核心企業(yè)主導的供應鏈金融模式運轉(zhuǎn)操作流程見圖二：
圖二：核心企業(yè)主導的供應鏈金融模式運轉(zhuǎn)操作流程圖
（3）金融機構主導模式：與其他供應鏈金融的參與主體相比宗弯，金融機構本身具有良好的資金優(yōu)勢脯燃，資金借貸是金融機構的主營業(yè)務，具有成套完善的資金借貸流程和風險評價體系蒙保。商業(yè)銀行作為金融機構中的典型代表辕棚，在介紹金融機構主導模式時，在此以商業(yè)銀行為基礎進行展開說明邓厕。在商業(yè)銀行的傳統(tǒng)借貸模式中逝嚎，為了規(guī)避風險，商業(yè)銀行有一套嚴格謹慎的信用考評體系详恼，對借款人審查嚴格补君。由于中小企業(yè)缺乏抵押物、信息不透明昧互，導致中小企業(yè)很難過關得到商業(yè)銀行的信貸支持挽铁，即使獲得了貸款，貸款規(guī)模也比較小或面臨比較高的貸款利率敞掘。雖然中小企業(yè)對于銀行來說是一個龐大的市場叽掘，但是在傳統(tǒng)信貸模式中，銀行只能望而卻步玖雁，然而更扁，供應鏈金融模式可以巧妙的解決這一難題：銀行將整條供應鏈上的參與企業(yè)進行有機整合，銀行不再對供應鏈上單個企業(yè)進行分散授信赫冬，而是綜合考慮整條供應鏈的運作機制浓镜、發(fā)展前景、信用狀況來對中小企業(yè)進行貸款劲厌。金融機構主導的供應鏈金融模式運轉(zhuǎn)操作流程見圖三：
圖三：金融機構主導的供應鏈金融模式運轉(zhuǎn)操作流程圖
2竖哩、供應鏈金融的業(yè)務模式
（1）應收賬款融資模式：隨著我國經(jīng)濟市場化的發(fā)展和完善，賒銷已經(jīng)成為最為廣泛的交易方式脊僚，隨著賒銷業(yè)務的與日俱增，企業(yè)產(chǎn)生了大量的應收賬款。應收賬款融資模式是指融資企業(yè)為了獲取運營資金辽幌，將應收票據(jù)作為標的物進行質(zhì)押從而獲得貸款的融資業(yè)務增淹。在此以商業(yè)銀行主導的供應鏈金融為基礎，對應收賬款融資模式進行說明乌企。
在供應鏈金融中虑润，資金需求企業(yè)與核心企業(yè)簽訂合同后，因核心企業(yè)銷售回款存在一定的周期加酵，往往約定采取先貨后款支付方式拳喻，核心企業(yè)向資金需求企業(yè)開具應收賬款票據(jù)，資金需求企業(yè)賬上存在應收賬款猪腕，為能有足夠的資金繼續(xù)投入生產(chǎn)經(jīng)營冗澈，資金需求企業(yè)以該筆應收賬款向金融機構進行權利質(zhì)押以此獲得貸款，核心企業(yè)提供相關說明陋葡，承諾將銷售回款支付給金融機構亚亲，以作為資金需求企業(yè)償還貸款的方式，金融機構進行審核后決定是否發(fā)放貸款腐缤。應收賬款融資模式運轉(zhuǎn)操作流程見圖四：
圖四：應收賬款融資模式運轉(zhuǎn)操作流程圖
（2）保兌倉融資模式：也稱之為預付賬款融資模式捌归，具體是指以銀行承兌匯票作為結(jié)算工具，由商業(yè)銀行對存貨進行控制岭粤、第三方物流企業(yè)接受商業(yè)銀行委托保管貨物惜索，對超出銀行承兌匯票的部分由賣方回購倉單作為擔保的一種特定票據(jù)業(yè)務。由該定義可以看出剃浇，保兌倉融資模式針對的是下游企業(yè)（買方）的購買環(huán)節(jié)巾兆，核心企業(yè)（賣方）以“倉單”為質(zhì)押物并承諾回購從而對下游企業(yè)融資活動進行擔保。
在采購階段偿渡，采用預付賬款融資的供應鏈融資業(yè)務模式臼寄，以使“支付現(xiàn)金”的時點盡量向后延遲，從而減少現(xiàn)金流缺口溜宽，資金需求企業(yè)憑購銷合同向金融機構申請倉單質(zhì)押貸款吉拳，專門用于向核心企業(yè)支付該項交易的貨款。若金融機構進行審核后同意提供資金支持适揉，金融機構將與第三方物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議留攒；核心企業(yè)在收到金融機構同意對資金需求企業(yè)融資的通知后，向金融機構指定物流企業(yè)的倉庫發(fā)貨嫉嘀，并將取得的倉單質(zhì)押給金融機構炼邀，金融機構向其提供銀行承兌匯票，并與其約定超出銀行承兌匯票的部分由其進行回購剪侮；倉單質(zhì)押后拭宁，資金需求企業(yè)向金融機構繳存保證金洛退，金融機構釋放相應比例的貨物提貨權給中小企業(yè)，并告知第三方物流企業(yè)釋放相應金額貨物給資金需求企業(yè)杰标，資金需求企業(yè)獲得商品提貨權兵怯，去倉庫提取相應金額的貨物；該過程不斷循壞腔剂，直至保證金賬戶余額等于匯票金額媒区，資金需求企業(yè)將貨物提完為止。保兌倉融資模式運轉(zhuǎn)操作流程見圖五：
圖五：保兌倉融資模式運轉(zhuǎn)操作流程圖
（3）融通倉融資模式：融通倉融資模式掸犬，也稱之為存貨類融資模式袜漩、動產(chǎn)質(zhì)押融資模式，具體是指融資企業(yè)以存貨作為標的物并質(zhì)押給金融機構以申請信貸支持湾碎，并且以信貸資金支持的銷售收益作為首先償還信貸資金來源的一種融資模式宙攻。融通倉業(yè)務模式通過物流、信息流胜茧、資金流的有機組合粘优，搭建了一個統(tǒng)一管理、綜合協(xié)調(diào)呻顽、業(yè)務集成的平臺雹顺。
資金需求企業(yè)與核心企業(yè)簽訂合同后，因核心企業(yè)處于強勢地位廊遍，往往要求資金需求企業(yè)在收到貨物后盡快支付貨款嬉愧，資金需求企業(yè)銷售貨物回款存在一定的周期，提前支付貨款導致其缺乏足夠資金投入生產(chǎn)經(jīng)營喉前，為能獲取足夠資金没酣，資金需求企業(yè)以該批貨物向金融機構提供存貨類質(zhì)押以獲取貸款資金支持。金融機構進行審核后若決定向其提供貸款支持卵迂，金融機構將委托第三方物流企業(yè)對資金需求企業(yè)提供的動產(chǎn)進行價值評估裕便，第三方物流企業(yè)進行價值評估后向金融機構出具評估證明；若動產(chǎn)狀況符合質(zhì)押條件的见咒，金融機構核定貸款額度偿衰，與資金需求企業(yè)簽訂動產(chǎn)質(zhì)押合同，與第三方物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議改览，資金需求企業(yè)將動產(chǎn)移交第三方物流企業(yè)下翎，物流企業(yè)對移交的動產(chǎn)進行驗收，并通知金融機構發(fā)放貸款宝当；金融機構向資金需求企業(yè)發(fā)放貸款视事。融通倉融資模式運轉(zhuǎn)操作流程見圖六：
