文 ? 閆浩
編輯 ? ?楊軒
對(duì)命運(yùn)多舛的A站來說垒探，一次可能改換命運(yùn)的重要轉(zhuǎn)機(jī)正在降臨豫领。
36氪從接觸過A站本輪融資計(jì)劃的投資人士處獲悉怕吴，已經(jīng)傳言兩個(gè)月之久的A站和阿里牽手的緋聞喻奥，即將修成正果汉买。
如無意外滋将，阿里以及阿里系的云鋒基金將在A站本輪融資中實(shí)現(xiàn)控盤邻悬。根據(jù)36氪獲得的信息，本輪A站預(yù)計(jì)增發(fā)2.5億新股随闽，投后股權(quán)結(jié)構(gòu)為云鋒+阿里占31%父丰；而A站原來的實(shí)際控制人奧飛動(dòng)漫董事長蔡?hào)|青出讓了28%的股權(quán)，老股東中文在線投后占比16%掘宪。
這一切意味著蛾扇，加上此前優(yōu)酷土豆在A站本輪融資前已經(jīng)持有其13.23%的股權(quán)，本輪融資后魏滚，“阿里+云鋒+優(yōu)酷土豆”的組合將實(shí)現(xiàn)對(duì)A站的控股地位镀首。換言之，A站的實(shí)際控制人從奧飛系轉(zhuǎn)移到了阿里系鼠次。
A站本輪融資并不順暢更哄，多位跟進(jìn)過A站融資進(jìn)程的投資行業(yè)人士對(duì)36氪表示靖秩，A站本輪融資只有也只能由阿里接盤。
根據(jù)36氪獲取的A站資方調(diào)研數(shù)據(jù)竖瘾，A站在今年 11 月的實(shí)際 DAU 已經(jīng)降到了160萬沟突，其中 PC 端 90 萬、移動(dòng)端 45 萬——這個(gè)數(shù)字在今年 1 月份的峰值是 1200萬捕传，當(dāng)時(shí)月平均DAU也有800萬惠拭。“數(shù)據(jù)掉得如此之快庸论，任何一家以財(cái)務(wù)投資為主要目的的VC都不可能接盤”职辅，上述一位投資人士對(duì)36氪如是說。
數(shù)據(jù)下滑的直接原因是今年6月的政策風(fēng)波聂示，在此之前域携，A站是一個(gè) UGC 內(nèi)容占比超過 98% 的平臺(tái)——36氪從投資行業(yè)獲知的數(shù)據(jù)是，今年6月份前A站實(shí)際擁有 60 萬 up 主鱼喉，每日生產(chǎn) 11000 個(gè)原創(chuàng)視頻秀鞭，用戶日停留時(shí)間 54 分鐘，日PV 5500 萬——但隨后由于A站關(guān)掉了 70% 的UGC內(nèi)容扛禽，數(shù)據(jù)陡然一落千丈锋边。
36氪了解的A站本輪融資計(jì)劃顯示，A站本輪投前估值為 7.5 億人民幣编曼，相比A站上一輪融資時(shí)18.5億的估值縮水一大半豆巨，而在本輪阿里入股后，A站的實(shí)際估值也僅僅達(dá)到10.3 億人民幣掐场。
這已經(jīng)是A站歷史上第五次進(jìn)行大股東位置的調(diào)整了往扔。作為中文二次元世界的開拓者，它的歷次融資牽連甚廣熊户，不僅跟神秘的富二代以及斗魚這樣的獨(dú)角獸巨頭有直接聯(lián)系萍膛，也跟奧飛動(dòng)漫、中文在線敏弃、華策影視卦羡、掌趣科技乃至樂視這樣的上市公司藕斷絲連噪馏，甚至還有從原告被告關(guān)系演化成為占股股東的離奇故事麦到。
資本的來來去去、騰挪倒轉(zhuǎn)是A站發(fā)展史上最重要的一條脈絡(luò)欠肾，它在經(jīng)營上的各種失策歸根結(jié)底都與此有關(guān)瓶颠。你可以說它是一家擁有過太多主人的公司，也可以說刺桃，它可能從來就沒有主人粹淋。
從邊鋒系流轉(zhuǎn)到奧飛系，創(chuàng)始人低價(jià)轉(zhuǎn)手埋下亂根
Acfun 作為國內(nèi)最早的二次元社區(qū)之一，至今已經(jīng)存在十年之久桃移。
作為一個(gè)個(gè)人站屋匕，A站的經(jīng)營總是磕磕絆絆，到了2009 年第三季度借杰，A站遇到了成立以來最大的一次危機(jī)过吻，因?yàn)橐淮螜C(jī)房故障，A 站從7月直接宕機(jī)到8月蔗衡，就在這段時(shí)間中纤虽，A站老會(huì)員“⑨bishi”徐逸，建立了當(dāng)時(shí)作為A站備胎的另一個(gè)視頻站“mikufans”（初音未來的粉絲）——也就是后來的bilibili绞惦。
回到A站的故事上逼纸。與至今依然在B站任職的徐逸不同，2009年末济蝉，Acfun 創(chuàng)始人 xilin 在無力承擔(dān)高昂的視頻帶寬成本的壓力下杰刽，將 A 站以僅僅 400 萬人民幣的價(jià)格，低價(jià)出售給著名棋牌游戲平臺(tái)邊鋒網(wǎng)絡(luò)總經(jīng)理潘恩林王滤，以及邊鋒武漢分公司總經(jīng)理陳少杰专缠，后者直接在武漢負(fù)責(zé)A站業(yè)務(wù)，后來成為游戲直播巨頭斗魚的創(chuàng)始人——斗魚2016年C輪宣布的融資金額就已經(jīng)高達(dá)15億人民幣淑仆，比如今A站的整體估值還高涝婉。
對(duì)于A站的用戶來說，相比陳少杰這個(gè)名義上的負(fù)責(zé)人蔗怠，他們更熟悉A站具體負(fù)責(zé)實(shí)際運(yùn)營的賽門墩弯，甚至一度有人認(rèn)為賽門是A站的新老板——36氪從多個(gè)渠道了解到的情況是，賽門本人并不持有A站股份寞射，只是因?yàn)閷?duì)外聯(lián)絡(luò)方便而保有了A站站長之名渔工。
創(chuàng)始人xilin 去任A站一代目之后，2010年在 Acfun 貼吧留下了以創(chuàng)始人身份講出的最后一段話桥温，其中提到：“ACFUN一直以來的存在模式世剖，是不合理的捆昏，ACFUN需要其他的網(wǎng)站提供生存空間，說的明白點(diǎn)，ACFUN通過盜用其他網(wǎng)站的資源稠屠，一直偷偷摸摸琢岩、茍延殘喘的活到今天”繁堡，此話一語成讖榴鼎，依附于其他平臺(tái)以及版權(quán)的問題成為A 站隨后數(shù)年擺脫不掉的命門。
在國內(nèi)二次元文化尚未勃興的2010年至2013年澳腹，A站雖聚集并培養(yǎng)了了眾多二次元文化愛好者织盼，但是經(jīng)年累月只出不進(jìn)杨何，盈利問題困難重重。為求變局沥邻，2013年初危虱，陳少杰加大了對(duì)A站的管理及投入，其代表性作品就是4月份孵化出了ACFUN生放送直播唐全，這個(gè)國內(nèi)最早的游戲直播平臺(tái)前期用戶基本都由ACFUN.com導(dǎo)入槽地，在2014年1月1日起正式更名為了斗魚TV。
而后陳少杰帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)將斗魚從A站剝離出來單獨(dú)融資芦瘾，2014年4月捌蚊，奧飛娛樂創(chuàng)始人蔡?hào)|青收購了A站92%的股權(quán)，陳少杰持有剩余的8%近弟。
蔡?hào)|青本人也是斗魚的天使投資人，根據(jù)全國工商系統(tǒng)的數(shù)據(jù)祷愉，蔡?hào)|青目前公開持有武漢斗魚13.18%的股權(quán)窗宦，為陳少杰、騰訊之后二鳄，武漢斗魚的第三大股東赴涵。
在奧飛入主、斗魚單飛后订讼，A站站長賽門在4月份出走創(chuàng)辦阡陌視頻社區(qū)髓窜，離職時(shí)留下的一條微博揭開了A站資方與管理問題的冰山一角。
從xilin到邊鋒系再到奧飛系欺殿，A站四年間三換實(shí)際控制人寄纵，正當(dāng)A站全體“猴子”期盼一個(gè)穩(wěn)定向上的局面時(shí)，A站在隨后三年又經(jīng)歷三換CEO的劇烈變動(dòng)——一位神秘的富二代的入主脖苏，再度攪動(dòng)了A站的一池春水程拭。
奧飛隱居幕后，富二代入主
奧飛創(chuàng)始人蔡?hào)|青身家百億棍潘，Acfun 只是他眾多投資項(xiàng)目中很小的一支恃鞋，本身無暇顧及A站的實(shí)際運(yùn)營，只能交給專人代理亦歉，在2014年4月至12月間恤浪，A站實(shí)際運(yùn)營由A站老員工及奧飛派駐的高管負(fù)責(zé)，除了蔡?hào)|青鳍徽，奧飛動(dòng)漫高級(jí)副總裁资锰、奧飛互娛CEO陳德榮也是A站當(dāng)時(shí)公司主體“廣州愛稀飯網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”的董事。
2015年1月阶祭，A站在北京成立了廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)科技有限公司绷杜，正式從武漢遷往北京，2015年4月份廣州彈幕更換了工商資料濒募，法人以及董事長由前奧飛動(dòng)漫國內(nèi)營銷總監(jiān)蔡釗展更換為了孫旻鞭盟，而董事名單中則出現(xiàn)了劉寬。根據(jù)虎嗅瑰剃、北京商報(bào)當(dāng)時(shí)的報(bào)道齿诉，在這次調(diào)整中，蔡?hào)|青已將所持有的92%股權(quán)中分出了41%授予了一位神秘的個(gè)人股東——也就是劉寬本人晌姚。
36氪并沒有在當(dāng)時(shí)的工商資料中查詢到具體的股權(quán)變更數(shù)據(jù)粤剧，但蔡?hào)|青將接近一半股權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一大股東的事實(shí)在A站主體廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)科技2016年的工商年報(bào)中展露無疑，年報(bào)顯示挥唠，在2016年7月A站新一輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓前抵恋，莫然（后來的A站CEO，神秘股東代持人）持有幾近于蔡?hào)|青的股權(quán)宝磨，比例大致符合前文描述的51%對(duì)41%（后續(xù)有部分股東稀釋）—— 這些數(shù)字的準(zhǔn)確性將在36氪后文引用的資料中持續(xù)得以驗(yàn)證弧关。
我們把視線拉回到2015年股權(quán)變更中新晉的股東孫旻世囊、劉寬上，公開資料顯示窿祥，孫旻是手機(jī)游戲開發(fā)商北京賽瑞思動(dòng)創(chuàng)始人株憾，本科畢業(yè)于北京電影學(xué)院動(dòng)畫學(xué)院，2013年7月畢業(yè)于美國紐約電影學(xué)院晒衩，獲得碩士學(xué)位号胚，而劉寬的背景則頗為神秘，多位A站知情前員工向36氪表示浸遗，劉寬的背后是神秘富二代楊鑫淼猫胁，而孫旻就是劉寬替楊鑫淼請(qǐng)來的第一任CEO。
盡管有媒體報(bào)道稱跛锌，楊鑫淼弃秆、劉寬、孫旻以及后一任A站CEO莫然都是圈內(nèi)好友髓帽，身上都有“富二代”菠赚、海歸背景（以英國留學(xué)為主）、漂亮的打扮與穿著郑藏、超跑俱樂部成員等標(biāo)簽衡查，但36氪從A站知情人士以及公開資料中了解的情況，只能確認(rèn)楊鑫淼和劉寬確系“發(fā)小”關(guān)系必盖。
在2013年山東當(dāng)?shù)孛襟w對(duì)楊鑫淼的一則專訪中拌牲，就曾經(jīng)出現(xiàn)了關(guān)于劉寬與楊鑫淼之間關(guān)系的描述：
11日下午俱饿，記者采訪了楊鑫淼的“發(fā)小”劉寬，他們兩人是小學(xué)同學(xué)塌忽，兩人一直沒有斷過聯(lián)系拍埠，感情很好。對(duì)于楊鑫淼土居，劉寬說他從小做事就非常認(rèn)真枣购，動(dòng)手能力很強(qiáng)，頭腦也非常靈活擦耀。劉寬認(rèn)為棉圈，楊鑫淼有一個(gè)特點(diǎn)從小到大都沒有變，那就是執(zhí)著眷蜓，只要認(rèn)準(zhǔn)的事情分瘾，不管什么情況，都很難改變账磺。在讀小學(xué)時(shí)芹敌，楊鑫淼制作航模，“別的孩子放學(xué)就都回家了垮抗，他自己還在那里琢磨氏捞。最后他做出來的船就比別人的跑得快∶鞍妫”而目前正在創(chuàng)業(yè)的楊鑫淼還是這樣液茎，工作起來非常認(rèn)真，經(jīng)常到了凌晨三四點(diǎn)鐘還在加班辞嗡，“同樣是做一件事捆等，他這樣執(zhí)著得出的結(jié)果肯定就不一樣了⌒遥”
楊鑫淼是原手游公司晶合思動(dòng)創(chuàng)始人栋烤，根據(jù)中國青年報(bào)在2013年的報(bào)道，老家在青島挺狰，英國赫爾大學(xué)計(jì)算機(jī)學(xué)士明郭、英國伯明翰大學(xué)工商管理碩士，2010年回國創(chuàng)立晶合思動(dòng)丰泊，2013年就躋身福布斯“中國30位30歲以下創(chuàng)業(yè)者”榜單薯定。
“富二代”是楊鑫淼身上的一個(gè)標(biāo)簽，在中青報(bào)上述報(bào)道中曾出現(xiàn)這樣的描述：
出生于山東巨賈家庭的“富二代”標(biāo)簽讓楊鑫淼隱隱覺得瞳购，總有有色的目光看著自己话侄，他在學(xué)習(xí)中取得的優(yōu)秀成績、出國的優(yōu)秀表現(xiàn)，似乎都并不完全被視為自身能力的體現(xiàn)年堆。
楊鑫淼的另外一個(gè)身份吞杭，是二次元的狂熱追隨者。在2015年的社交網(wǎng)絡(luò)上嘀韧，一位ID喚作“喵殿下de盛夏光年”通過頻繁的抽獎(jiǎng)篇亭、曬車缠捌、展示豪宅與二次元主題收藏锄贷、結(jié)交黃曉明以及Tfboys 等明星而引人矚目，巧合的是曼月，喵殿下在微博曬出的個(gè)人照片谊却，恰恰和楊鑫淼此前專訪留下的個(gè)人照相吻合。
而36氪也向A站見過楊鑫淼本人的員工詢問哑芹，證實(shí)了喵殿下確系楊鑫淼本人的傳言—— 只不過到了2016年炎辨，喵殿下清空了自己的個(gè)人賬號(hào)內(nèi)容，再也沒有公開出現(xiàn)聪姿。
楊鑫淼在商業(yè)世界的能力很早就體現(xiàn)在自己創(chuàng)立的游戲公司晶合思動(dòng)上碴萧，早在晶合思動(dòng)創(chuàng)業(yè)初期的2011年，其股東名單里就出現(xiàn)了港股上市游戲公司博雅互動(dòng)末购，而后晶合思動(dòng)又在2013年順利得到了同創(chuàng)偉業(yè)以及紅杉資本的投資破喻，2014年更是迎來了騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金的青睞。
2015年2月 盟榴，A股上市公司掌趣科技發(fā)布公告曹质，稱擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，作價(jià) 21.58 億元購買晶合思動(dòng)100%股權(quán)擎场，這個(gè)收購價(jià)格在二級(jí)市場一度引來非議——掌趣的公告顯示羽德，晶合思動(dòng)在 2014 年的營業(yè)總收入僅為 144.79 萬元，但卻承諾在2015迅办、2016宅静、2017年三年凈利潤分別不低于1.51 億元、1.84 億元站欺、2.28 億元——六個(gè)月后姨夹，掌趣科技宣布調(diào)整收購方案，不再收購晶合思動(dòng)镊绪。
實(shí)際上匀伏，就在晶合思動(dòng)準(zhǔn)備出售給掌趣科技前，楊鑫淼就開始插手A站日常事務(wù)運(yùn)營蝴韭，A站相關(guān)員工向36氪表示够颠，2015年春節(jié)前后，楊鑫淼就曾出現(xiàn)在北京A站辦公室辦公榄鉴，而A站從武漢遷往北京履磨，也是在楊鑫淼本人的直接授意下進(jìn)行的蛉抓，“楊鑫淼在北京辦了新公司，除了A站原來武漢員工北上剃诅，也招了很多新人巷送，武漢的公司繼續(xù)保留”。
楊鑫淼入主矛辕，A站這種武漢笑跛、北京兩地辦公的情況，又無形中釀造了一場訴訟官司以及隨之而來的股權(quán)變動(dòng)聊品。
從原告到股東飞蹂，優(yōu)酷土豆入股A站的真相幾何
A站新任管理層的意圖是將A站整體遷往北京，這個(gè)時(shí)候翻屈，原武漢公司部諸多老員工的處置成為了難題陈哑。
2015年3月，一位認(rèn)證信息為廣州愛稀飯網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(A站在武漢的公司) 項(xiàng)目經(jīng)理與測試工程師的Acfun前員工在微博爆料稱：“現(xiàn)在Acfun原技術(shù)團(tuán)隊(duì)除了因?yàn)榻唤訁f(xié)議被強(qiáng)制留下的幾人基本已經(jīng)全部離職伸眶，沒錯(cuò)就是這樣惊窖。編輯團(tuán)隊(duì)也基本是同樣的情況。我知道這個(gè)結(jié)局真的是個(gè)悲劇厘贼，在這之前我真心希望北京團(tuán)隊(duì)可以順利的做下去界酒，如今真的已經(jīng)忍無可忍” ，直指A站意圖將武漢團(tuán)隊(duì)遣散殆盡的問題涂臣。
而在同期盾计，A站另一位員工又爆出赁遗，Acfun三位管理員因?yàn)閮?yōu)酷的侵權(quán)案件而被刑事拘留了。
中國青年報(bào)在隨后的報(bào)道中詳細(xì)解釋了這起侵權(quán)案件的始末哭尝，2015年1月材鹦，優(yōu)酷土豆向A站高層連發(fā)6封律師函耕姊，但A站均未對(duì)此進(jìn)行回應(yīng)桶唐，隨后優(yōu)酷土豆選擇進(jìn)行實(shí)名舉報(bào)，警方于當(dāng)年2月以非法入侵罪（此處應(yīng)為非法入侵計(jì)算機(jī)系統(tǒng)罪）逮捕了A站3名高層人員茉兰，這3名高層人員也需向優(yōu)酷土豆分別賠償100萬元尤泽。
而后有未經(jīng)優(yōu)酷土豆方證實(shí)的爆料又指出，除卻管理層的300萬賠償，A站自身也需賠付1500萬現(xiàn)金以及18%的股權(quán)坯约。
事情的真相到底如何熊咽？
36氪從一位A站前高管處了解的情況是，優(yōu)酷土豆實(shí)際上從2014年年末開始就在發(fā)律師函闹丐，“連續(xù)發(fā)了小半年”横殴，這段時(shí)間A站正忙于管理層的過渡，無暇顧及版權(quán)事務(wù)卿拴，而在A站 2015 年初遷往北京之后衫仑，優(yōu)酷土豆在不知情的情況下依舊把律師函發(fā)到原武漢公司名下——此時(shí)的武漢A站舊部基本已經(jīng)是一個(gè)總部不愿意接納的“冗員”部門，并不具備實(shí)際決策權(quán)巍棱。
事實(shí)上惑畴，2015年2月被抓的3位A站“高層”也均屬于A站在武漢的老員工蛋欣，這也是為什么當(dāng)時(shí)“替罪羊論”會(huì)流行的原因——不管事的A站老員工被抓進(jìn)去了航徙，真正在北京管事的卻安然無恙。
A站在武漢的原有公司主體廣州愛稀飯網(wǎng)絡(luò)科技已經(jīng)在工商資料中隱去了2016年9月之前的股東變更記錄到踏，但36氪查詢到，A站為了研發(fā)曾在2014年7月成立的分公司武漢愛稀飯網(wǎng)絡(luò)科技研發(fā)中心伴榔，這個(gè)科技研發(fā)中心的股東名單中就包含了在侵權(quán)事件中的“替罪羊”。
經(jīng)36氪核實(shí)，在這份股東名單中出現(xiàn)的朱周易集漾，確系A(chǔ)站2015年2月被警方逮捕的三名“高管”之一凌埂，當(dāng)時(shí)朱周易名義上的身份是A站武漢公司的CEO——根據(jù)他的公開領(lǐng)英資料可知绢陌，盡管朱在A站的工作履歷從2013年就開始了，但直到2015年2月秤掌，朱周易的身份還是武漢理工大學(xué)軟件工程學(xué)研三就讀的學(xué)生。
知情的A站相關(guān)人士向36氪表示孟岛，朱周易算是即將撤離武漢的A站留守工作人員的負(fù)責(zé)人之一，按理并不在實(shí)際高管序列——不過也有親近朱的人士向36氪表示，“從14年初到優(yōu)酷事件屯吊，公司的具體業(yè)務(wù)確實(shí)是朱周易在負(fù)責(zé)”。
朱周易后來離職創(chuàng)辦輕文輕小說，創(chuàng)業(yè)融資時(shí)媒體解讀時(shí)仍用其A站前CEO這個(gè)身份屉佳。
至于朱周易三人收到的優(yōu)酷方100萬的賠償要求，現(xiàn)有網(wǎng)上流傳出的一份Acfun擬寫的與牽涉此案的原高管之間的協(xié)議专钉，就明確有“100萬現(xiàn)金賠償”的字樣。
優(yōu)酷1500萬+300萬+18%股權(quán)的賠償方案最終并沒有落實(shí)，36氪從了解A站本次訴訟的人士處獲悉第练，優(yōu)酷土豆提出的方案更接近于”賠償 1500萬+300萬 ”還是 “賠償 18% 股權(quán)”二選一，而A站最后給出的解決方案是出讓股權(quán)婴梧。
36氪無從確認(rèn)A站和優(yōu)土具體的股權(quán)轉(zhuǎn)讓細(xì)節(jié)，但優(yōu)酷土豆在當(dāng)時(shí)拿到A站18%股權(quán)的數(shù)據(jù)確鑿無疑——2016年上市公司中文在線宣布2.5億人民幣投資A站竟坛，披露了A站此前的股本情況涎跨，當(dāng)時(shí)優(yōu)酷土豆持有15.3%股權(quán)率碾，而在中文在線之前一輪進(jìn)來的軟銀占股15%绒尊，推算軟銀投資之前優(yōu)酷土豆未被稀釋下的股份蟹但，恰好就是18%华糖。
從抓捕對(duì)方“高管”入獄向族，到最后成為占股股東，優(yōu)酷土豆和A站的關(guān)系完成了神奇轉(zhuǎn)化夜矗，在2015年4月29日A站廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)股權(quán)的變更中，上海全土豆文化傳播有限公司和孫旻对扶、劉寬一道正式成為繼蔡?hào)|青之后的A站新股東，跑去做斗魚的陳少杰自此和A站再無股權(quán)關(guān)聯(lián)，優(yōu)酷土豆當(dāng)時(shí)主管投資的副總裁邵峻進(jìn)入董事會(huì)絮记。
換句話說，此時(shí)的A站膀息，在楊鑫淼和蔡?hào)|青之外潜支，又多了一個(gè)主人络断。
到了2015年8月弱判，A站又向多家媒體確認(rèn)得到了優(yōu)酷土豆5000萬美金注資的消息——這一數(shù)字的真實(shí)性一直飽受質(zhì)疑，多位前A站員工向36氪表示遭商，“絕對(duì)沒有這么多數(shù)字，實(shí)際應(yīng)該很小”困介。
5000萬美元是個(gè)關(guān)鍵數(shù)字徒扶。一家公司帳上究竟有多少現(xiàn)金，直接決定了生存還是死亡惫周，以及它接下來的重要決策和舉動(dòng)。
36氪查證當(dāng)時(shí)A站宣布融資的報(bào)道的源頭贰逾，均指向2016年8月6日合一集團(tuán)（即優(yōu)酷土豆集團(tuán)）首屆開放者生態(tài)大會(huì)，會(huì)上合一集團(tuán)宣布投資了 AcFun、加意新品管挟、容藝教育學(xué)校察藐、著迷和羅輯思維等五家企業(yè)。在提及合一投資A站5000萬美金時(shí)讯檐，騰訊科技?、界面等媒體的表述用到了合一集團(tuán)“領(lǐng)投”而不是“投資”的說法挖垛，前者意味著合一集團(tuán)并不是這筆投資的唯一出資者。
而從結(jié)果上看，合一以及A站方提到的合一“領(lǐng)投”A站5000萬美金A輪融資的說法晌块，跟2015年4月優(yōu)酷土豆和A站達(dá)成股權(quán)和解獲得A站18%股份同屬于一個(gè)維度——合一在A站的股份，自2015年4月之后再也沒有調(diào)整過义屏。
假設(shè)A站這輪融資的說法為真——即在2015年4月到8月間靠汁，A站拿到足額的5000萬美金，那根據(jù)當(dāng)時(shí)的匯率闽铐，就是 3.1 億人民幣入賬蝶怔，不說高枕無憂，但是緩口氣是夠了兄墅。
可惜，到了2015年年底基矮，網(wǎng)上開始流流出一張時(shí)任CEO孫旻稱A站已經(jīng)沒錢的截圖，截圖中孫旻稱自己將掏錢給員工發(fā)工資咕缎，界面新聞曾向?qū)O旻求證了此圖真?zhèn)翁玫搅丝隙ɑ卮稹?/p>
3個(gè)多億人民幣注資在短短4個(gè)月或者8個(gè)月的時(shí)候就花到?jīng)]錢稼钩，是A站太大手大腳了么滔蝉？
答案可能是否定的训貌，2016年中文在線投資A站時(shí)曾公布了A站在2015年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，當(dāng)年A站營業(yè)收入為363萬元，凈虧損達(dá)1.13億元——3個(gè)多億足夠A站以這樣的規(guī)模虧損近三年洁段。
由于優(yōu)酷土豆投資A站的主體是上海全土豆文化傳播有限公司悔捶，36氪遍尋優(yōu)酷土豆在2015年3月到8月間的美股公告更啄，均沒有發(fā)現(xiàn)這筆投資事務(wù)的蹤影梗顺，隨后10月份合一集團(tuán)（即優(yōu)酷土豆）宣布被阿里收購，是否有錢出賬更是無從追蹤。
不管怎么樣，對(duì)外宣稱拿到合一集團(tuán)“5000萬”美金的A站阴汇，很快就啟動(dòng)了下一輪融資沃测。
軟銀投資，少主退出
外界的感知總是遲鈍管宵，實(shí)際并沒有太多錢的A站，卻在當(dāng)時(shí)留給外界一股拿到大錢后欣欣向榮的模樣。
在優(yōu)酷入股后，A站首先將自己的管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定下來，在五個(gè)董事席位中泳挥，蔡?hào)|青胧砰、陳德榮代表奧飛系，劉寬和孫旻代表?xiàng)铞雾翟谢洌劬t代表優(yōu)酷土豆匠楚，除了這些核心人物，A站的業(yè)務(wù)運(yùn)營隊(duì)伍也在不斷擴(kuò)充完善厂财。
2015年4月芋簿，曾擔(dān)任《電子游戲與電腦游戲》、《夢(mèng)幻總動(dòng)員》編輯璃饱、并創(chuàng)辦了《動(dòng)漫販》与斤、《24格》等二次元媒體的著名動(dòng)漫媒體人劉炎焱（也就是二次元世界著名人物緋雨焱）加盟AcFun，出任A站總編荚恶，主導(dǎo)A站內(nèi)容建設(shè)撩穿，劉炎焱在當(dāng)時(shí)也任A站監(jiān)事，節(jié)制各方谒撼，地位不低食寡；2015年6月，之前在去哪兒廓潜、觸控抵皱、考拉FM有過十年產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)的張俠（二次元世界著名人物伊卡洛斯之翼）加盟A站擔(dān)任產(chǎn)品VP，帶領(lǐng)整個(gè)移動(dòng)開發(fā)團(tuán)隊(duì)辩蛋，后來又接手了Web端呻畸；與張俠一同到來的，還有日后負(fù)責(zé)A站財(cái)務(wù)的前藍(lán)港互動(dòng)CFO毛智海悼院。
在2015年6月到11月的這段時(shí)間內(nèi)伤为，A站也一改往日的寒酸作風(fēng)。據(jù)媒體報(bào)道樱蛤，當(dāng)時(shí)A站光在百度貼吧就砸了600萬廣告推廣費(fèi)用钮呀；A站的對(duì)外投資也大都在這一時(shí)間段內(nèi)完成，像產(chǎn)品VP張俠就屬于A站直接投資張俠的業(yè)余創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目裙擺App而斬獲的一員大將昨凡；此外A站在當(dāng)時(shí)也開始發(fā)力移動(dòng)端產(chǎn)品爽醋，根據(jù)Trustdata統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，A站移動(dòng)端月活從當(dāng)年6月的73萬漲到12月份的238萬便脊。
然而蚂四，到了2015年12月，A站的上升勢(shì)頭急轉(zhuǎn)直下哪痰，多年的無證經(jīng)營在這個(gè)月結(jié)出了最苦的果實(shí)——A 站沒有《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營許可證》和視聽牌照（《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》）遂赠，甚至連最普通的ICP許可證（中華人民共和國增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證），也因?yàn)槠煜掠蛎鸻cfun.tv與acfun.com 被列入了工信部黑名單而無從申請(qǐng)晌杰。
在當(dāng)月跷睦，A站頻繁接受相關(guān)部門的檢查、警告以及罰款肋演，整個(gè)市場充斥著對(duì)A站負(fù)面展望抑诸，而當(dāng)A站時(shí)任CEO孫旻如前一章節(jié)所述道出了公司缺錢的窘境后烂琴，A站又被外界視為步入了彈盡糧絕的險(xiǎn)境。
孫旻作為對(duì)現(xiàn)狀負(fù)責(zé)的CEO漸漸淡出實(shí)際管理層蜕乡，早在2015年2月就攜自己的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)加入A站北京總部的劉芳陽臨危受命奸绷，出任COO擋了一陣風(fēng)雨——經(jīng)36氪調(diào)查，劉芳陽其實(shí)就是前文提及代持楊鑫淼在A站股權(quán)的劉寬的妻子层玲。
在這種局面下号醉，白衣騎士軟銀揮舞著6000萬美金的支票在2016年1月份投資了A站，可謂挽狂瀾于既倒辛块。
根據(jù)A站后續(xù)融資中中文在線的公告畔派，軟銀在本輪占股15%，如果以6000萬美金這個(gè)數(shù)字計(jì)算润绵，A站當(dāng)時(shí)的估值已經(jīng)到了4億美金父虑，大概是2017年末阿里、云峰進(jìn)來這輪估值的2.5倍授药。
軟銀是阿里大股東，投資已經(jīng)有優(yōu)酷土豆背景的A站合情合理呜魄，但這筆救命的投資又無形中讓剛穩(wěn)定不久A站管理團(tuán)隊(duì)再次萌生變數(shù)悔叽。
A站每次融資都要換一次CEO的慣性仍在延續(xù)，前任CEO孫旻被調(diào)任到集團(tuán)總裁的虛職爵嗅，沒過多久就離職了娇澎，等他再次回到媒體視線時(shí)，已經(jīng)是再度創(chuàng)業(yè)做二次元?jiǎng)勇蒙埂⒂耙暟l(fā)行公司米撂俗互動(dòng)了；取代孫旻CEO位置的是之前和劉芳陽一道負(fù)責(zé)A站投資及運(yùn)營事務(wù)的莫然伪很，在36氪此前的采訪中戚啥，莫然承認(rèn)了和孫旻是多年來的好朋友關(guān)系——同孫旻一樣，莫然是劉寬招來的CEO锉试，代持楊鑫淼在A站的股份猫十。
相比孫旻，莫然之前的履歷要更為豐富呆盖，公開資料顯示拖云，在2012年至2014年間，莫然先后參與投資和成立兩家公司应又，分別從事漫威全球線下主題樂園開發(fā)項(xiàng)目宙项，以及高端傳感器的研發(fā)及生產(chǎn)；除了A站株扛，莫然也與A股上市公司成都振芯科技法人代表莫曉宇密切相關(guān)尤筐，目前莫然是振芯科技投資的兩家企業(yè)成都新橙北斗智聯(lián)有限公司和北京振芯靜元資本管理有限公司的董事汇荐。
但莫然面臨的局面要比孫旻更為復(fù)雜。首當(dāng)其沖的是叔磷，在新的董事會(huì)中拢驾，莫然的地位更為弱勢(shì)。
2016年3月改基，A站主體廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行了軟銀入股后新一輪的工商資料調(diào)整繁疤，軟銀主導(dǎo)投資A站的合伙人劉天民進(jìn)入董事會(huì)，而楊鑫淼在A站的代言人劉寬消失不見秕狰，僅剩莫然這1個(gè)董事會(huì)席位稠腊；取代劉寬董事位置的是之前在監(jiān)事一職的A站總編輯劉炎焱。
值得一提的是鸣哀，頂替劉炎焱監(jiān)事位置的是優(yōu)酷土豆動(dòng)漫中心總監(jiān)葛仰騫架忌，而葛仰騫是在《動(dòng)漫販》時(shí)期的下屬責(zé)任編輯。
莫然獨(dú)木難支帶來的問題就是在管理上被百般詬病我衬，其任下發(fā)生的多起高層不合問題惹人矚目叹放。
比如，孫旻時(shí)期的產(chǎn)品副總裁張俠就因?yàn)楹湍徊缓湍痈幔黄湔{(diào)離到邊緣部門井仰，不久便離職創(chuàng)業(yè)了；而接替張俠位置的半次元CEO王偉僅僅是以顧問的形式參與A站產(chǎn)品研發(fā)破加；A站總編劉炎焱則一度被放置到公司自制業(yè)務(wù)創(chuàng)作上俱恶，自制內(nèi)容對(duì)A站內(nèi)容貢獻(xiàn)占比很小，實(shí)際被邊緣化范舀；當(dāng)然合是，莫然也從阿里、搜狐新聞锭环、Donews等一堆知名公司挖來技術(shù)聪全、公關(guān)、運(yùn)營負(fù)責(zé)人田藐，此前在技術(shù)總監(jiān)荔烧、產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營總監(jiān)中層位置的人大多被換了一輪汽久。
壓力中鹤竭，莫然在2016年3月發(fā)表內(nèi)部公開信，稱要讓濫竽充數(shù)者無處容身景醇，以科學(xué)臀稚、完善的機(jī)制來培養(yǎng)人。
但這套說辭并沒有在A站迎來大多數(shù)人的支持三痰，2016年5月吧寺，愈演愈烈的A站內(nèi)斗問題在站外鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)窜管，像“劉炎焱親赴望京soho逼宮，將員工趕出辦公室稚机，還和莫然打了一架”這樣的坊間傳聞時(shí)有流出幕帆。
最終，莫然黯然出局赖条，2016年7月1日失乾，奧飛娛樂副總裁、首席戰(zhàn)略官李斌取代了莫然在A站董事長職位纬乍，而劉炎焱則成為A站的新任CEO碱茁。至此，楊鑫淼系全部出走仿贬，奧飛背景的管理層在A站重新占據(jù)主導(dǎo)纽竣。
在廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)2016年遞交的工商資料年報(bào)中，我們可以清晰地看到這筆交易是如何發(fā)生的：莫然將持有的29.7415%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蔡?hào)|青茧泪，后者重新成為A站占絕對(duì)控股地位的大股東蜓氨。
至此，A站CEO在一年間換了三茬队伟，相比之下语盈，同為二次元巨頭的B站管理團(tuán)隊(duì)一直很穩(wěn)定，創(chuàng)始人徐逸加老成董事長陳睿的搭配默契運(yùn)行多年缰泡，先后迎來IDG、啟明代嗤、掌趣以及騰訊等機(jī)構(gòu)層層加碼棘钞，資本框架一直很清晰。
在奧飛蔡?hào)|青重新接盤后干毅，A站接下來的故事宜猜，完全走上了一條和A股上市公司聯(lián)姻的路途。
從華策硝逢、樂視姨拥，再到中文在線，了不起的資本運(yùn)作背后
事實(shí)上渠鸽，在莫然還是CEO的時(shí)候叫乌，A站就找了A股兩家上市公司做新一輪融資。
之所以找上市公司融錢徽缚，與視頻網(wǎng)站的激烈競爭密切相關(guān)憨奸。視頻網(wǎng)站頭部內(nèi)容的爭奪需要越來越多的資本投入，而其本身的盈利模式卻尚未完全建立凿试，整個(gè)行業(yè)多年以來持續(xù)燒錢排宰。
以財(cái)務(wù)回報(bào)為主要訴求的風(fēng)險(xiǎn)投資基金似芝，面對(duì)這樣的項(xiàng)目往往知難而退，尋找不差錢的巨頭以及追求協(xié)同效應(yīng)的上市公司戰(zhàn)投板甘，成為視頻網(wǎng)站平臺(tái)一個(gè)理想的方案党瓮。像B站就找到了掌趣和騰訊，愛奇藝委身百度盐类，優(yōu)酷土豆則寄居阿里寞奸。
A站也不能例外。
最先與A站產(chǎn)生緋聞的是上市公司是華策影視傲醉，2016年8月24日蝇闭，華策公布了自己半年報(bào)，首次提及了對(duì)A站的這筆投資計(jì)劃硬毕，華策擬向A站增資5000萬元呻引，投資完成后持股比例不低于2.7%——根據(jù)這個(gè)占股比例，A站估值約為18.5億元吐咳。
5000萬人民幣的投資對(duì)于當(dāng)時(shí)的A站來說逻悠，只是新一輪融資計(jì)劃中很小的一部分，A站原本敲定的大頭融資計(jì)劃來自于在2016年上半年還風(fēng)頭無兩的樂視韭脊。
知情人士向36氪表示童谒，樂視當(dāng)年投資的A站的邏輯，除了各種常見的理由外沪羔，還因?yàn)锳站當(dāng)時(shí)是樂視云的客戶饥伊，這筆投資其實(shí)最后大部分還是會(huì)回到樂視體系內(nèi)，表面上看特別說得通——但本來已經(jīng)到了打款階段的樂視蔫饰，因?yàn)榉N種原因暫停了自己的投資琅豆。
36氪就此詢問當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)投資A站的樂視投資相關(guān)負(fù)責(zé)人Charles，截至發(fā)稿前并無回復(fù)篓吁。
A站找樂視融錢的計(jì)劃流產(chǎn)茫因，讓華策影視這種比較積極的跟投方始料未及，在華策影視2016年半年報(bào)中杖剪，我們可以清晰看到華策在非募集資金投資的重大項(xiàng)目情況中列出的投資明細(xì)冻押，其中提及華策已經(jīng)在2016年6月30日前支付了5000萬投資款中的1000萬。
而華策這筆錢到賬后的去向也是一個(gè)謎題盛嘿，多位A站相關(guān)人士向36氪表示洛巢，急于用錢的A站很快把華策的錢花了，等到華策想要撤資的時(shí)候次兆，這筆錢已經(jīng)要不回來了——2017年初狼渊，華策公布了2016年年報(bào)，提到了A站這筆投資方案最終擱淺，但對(duì)于已經(jīng)投資的1000萬人民幣預(yù)付款的去向并沒有做交代狈邑。
A站找樂視城须、華策融資計(jì)劃的雖然擱淺，但是尋求上市公司戰(zhàn)略投資的方向卻一直沒有變米苹，莫然及楊鑫淼系出局后糕伐，在A站擁有66.33%股權(quán)的奧飛娛樂創(chuàng)始人蔡?hào)|青開始積極為A站后續(xù)融資牽線搭橋。
作為關(guān)聯(lián)方蘸嘶，奧飛自蔡?hào)|青入股A站以來就一直和A站有業(yè)務(wù)往來良瞧，奧飛2016年年報(bào)就記載了奧飛購買A站動(dòng)漫影視版權(quán)的關(guān)聯(lián)交易，雖然這筆交易的金額僅僅只有 34039.81 元——但A站后續(xù)被披露的2016年前三季度總營收也只有71萬元训唱；在奧飛2017年半年報(bào)中褥蚯，又提及對(duì)北京彈幕網(wǎng)絡(luò)（A站子公司）的期末應(yīng)付賬款達(dá) 527191.5 元。
當(dāng)然况增，奧飛本身并沒有入股A站赞庶，和A站聯(lián)姻的，是蔡?hào)|青作為天使投資人投資的上市公司中文在線澳骤。
在入股A站前歧强，中文在線曾有一波密集的資本動(dòng)作：
2016年8月24日 ，中文在線先是和奧飛娛樂簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議为肮，中文在線旗下子公司北京湯圓和它的小伙伴們科技有限公司獲得奧飛2000萬元投資摊册。
2016年9月1日，中文在線又與先前準(zhǔn)備投資A站的華策影視達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議颊艳，在投資合作協(xié)議條款中明確提及茅特，在對(duì)等情況下，雙方可以選擇性進(jìn)一步開展在資本層面的合作棋枕；一方鎖定的標(biāo)的温治，可以開放給另一方，投資方和標(biāo)的方達(dá)成共識(shí)情況下共同投資——這句話為華策脫手A站投資事務(wù)敞開了大門戒悠。
終于，到了2016年11月舟山，中文在線正式公布以2.5億入股廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（即A站）的方案绸狐，占股13.51%。在本次增資完成后累盗，中文在線將有權(quán)提名A站董事會(huì)7個(gè)席位中的 2 個(gè)——本輪融資估值和華策對(duì)A站那筆預(yù)投資的估值一致寒矿，均為18.5億人民幣。
在中文在線這次融資公告中若债，A站具體的股東持股比例及具體的財(cái)務(wù)情況被展露無遺符相。
公告還顯示，A站在2015年的營業(yè)收入僅為363萬元，凈虧損達(dá)1.13億元啊终；A站2016年年前9個(gè)月營收約為71萬元镜豹，凈虧損達(dá)1.46億元；截止到2016年9月30日蓝牲，A站的負(fù)債總額高達(dá)1.48億元趟脂，凈資產(chǎn)為-1.12億元。
在這樣糟糕的財(cái)務(wù)背景下例衍，A站即使拿到了錢昔期，也很快會(huì)面臨坐吃山空的境遇。
更何況佛玄，這筆錢硼一，并沒有全部到賬。
監(jiān)管壓力下“斷糧”梦抢，阿里成為最后的救命稻草
確切的說般贼，中文在線 2.5 億投資款，只到賬了 1.31 億惑申。
A站和中文在線在2016年11月簽署的投資協(xié)議是分期打款具伍，當(dāng)時(shí)雙方約定，中文在線在2017 年 4 月 30 日前支付 1 億元圈驼，2017 年 7 月 30 日前支付 1億元人芽， 2017 年 9 月 30 日前支付最后一筆增資款 5000 萬。
2016 年中文在線如實(shí)按投資協(xié)議要求撥出了4900萬绩脆，分兩期打完——一次是2016 年 10 月 13 日 2000 萬元預(yù)付投資款萤厅，另一次是 2016 年 11 月 18 日的 2900 萬元。到了2017 年上半年靴迫，中文在線再次支付投資款 6100 萬元惕味，超額 1000 萬元完成了第一階段的打款。
但中文在線第二玉锌、三階段的打款卻出了差錯(cuò)——根據(jù)中文在線2017年12月15日發(fā)布的《2017年1-10月名挥、2016年度備考合并財(cái)務(wù)報(bào)表審閱報(bào)告》，截止到2017年10月31日主守，中文在線對(duì)A站的實(shí)際投資為1.31億元——換句話來說禀倔，中文在線在2017年6月到10月間，只對(duì)A站完成了2100 萬的增資承諾参淫，實(shí)際缺口達(dá) 1.19 億救湖。
值得注意的是，就在這段時(shí)期涎才，歷經(jīng)孫旻鞋既、莫然、劉炎焱三朝的A站CFO毛智海辭任，根據(jù)其擔(dān)任董事的新三板上市公司景典傳媒2017年半年報(bào)公告邑闺，毛智海的新職位已經(jīng)是Face++旗下企業(yè)北京邁格威科技有限公司的CFO跌前。
回到中文在線停止打款的核心原因上，重點(diǎn)在于A站自身再次身陷囹圄检吆。
2017年6月舒萎，A站因不具備《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》的情況下開展視聽節(jié)目服務(wù)，被國家新聞出版廣電總局要求關(guān)停視聽節(jié)目服務(wù)蹭沛，進(jìn)行全面整改臂寝；2017年9月5日，北京市文化市場執(zhí)法總隊(duì)又通報(bào)摊灭，依法對(duì)北京某彈幕網(wǎng)絡(luò)公司經(jīng)營的網(wǎng)站“ACFUN”以未經(jīng)批準(zhǔn)擅自從事視聽節(jié)目服務(wù)咆贬、提供非法有害違反社會(huì)公共道德視聽節(jié)目內(nèi)容等違法違規(guī)行為作出4起行政處罰，共計(jì)罰款12萬元帚呼，同時(shí)責(zé)令該網(wǎng)站對(duì)視頻節(jié)目內(nèi)容進(jìn)行整改掏缎。
北京市文化市場執(zhí)法總隊(duì)表示，經(jīng)核查煤杀，該網(wǎng)站（A站）上影視頻道眷蜈、時(shí)政頻道以及軍事頻道已經(jīng)關(guān)閉，其他頻道共清理下架視頻32萬余條沈自。
如本文開頭所述酌儒，這次風(fēng)波給A站帶來極大的沖擊。今年6月份前A站實(shí)際擁有 60 萬 up 主枯途，每日生產(chǎn) 11000 個(gè)原創(chuàng)視頻忌怎，用戶日停留時(shí)間 54 分鐘，日PV 5500 萬酪夷，但隨后A站關(guān)掉 70% 的UGC內(nèi)容榴啸，數(shù)據(jù)隨之一落千丈，僅日活一項(xiàng)就從年初的800萬掉到160萬晚岭。
上次A站出問題還是莫然剛走的2016年8月鸥印，當(dāng)時(shí)A站持續(xù)宕機(jī)了37個(gè)小時(shí)，并且用戶數(shù)據(jù)一度全站回檔至6月6日中午的備份坦报，大量功能失效——36氪從A站相關(guān)人士了解的情況是库说，當(dāng)時(shí)A站是因規(guī)避無證問題使用了黑機(jī)房，結(jié)果遭遇聯(lián)通凈網(wǎng)行動(dòng)燎竖，被關(guān)停了兩日。
無照經(jīng)營的A站要销，因?yàn)橥粋€(gè)問題反復(fù)被盤查多次构回，最終不趕巧遇到了史上最為嚴(yán)厲的監(jiān)管——要想合規(guī)經(jīng)營，A站必須搞到或者借到視聽牌照。
視聽牌照又名信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證纤掸，根據(jù)2008年頒布新的《互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)管理規(guī)定》脐供，從事互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)，應(yīng)當(dāng)依照該規(guī)定取得廣播電影電視主管部門頒發(fā)的《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》或履行備案手續(xù)借跪，截至2016年12月31日政己，一共只有588家單位獲得了《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》，而588這個(gè)數(shù)字自2016年5月以來就沒有增加掏愁。
36氪了解歇由，申辦該證的條件則相當(dāng)嚴(yán)苛，基本要求是”國有獨(dú)資或國有控股單位”果港，民營公司并不符合該條申請(qǐng)條件沦泌，只能通過收購早早辦下許可證的公司來曲線拿證，許可證的價(jià)格也因此水漲船高辛掠，市場行情從去年的2000萬漲到今年接近億元的價(jià)格谢谦。當(dāng)然，視頻萝衩、直播網(wǎng)站要想合規(guī)經(jīng)營回挽，還有一條路就是掛靠一個(gè)有證的機(jī)構(gòu)，像B站就掛靠了投資方SMG的視聽牌照——不過掛靠這種方式并不普適猩谊，市面上并不多見千劈。
A站的可選方案并不多，買一塊牌照是最現(xiàn)實(shí)的路徑预柒，而他們最后瞄上的队塘，是早在2010年就拿下視聽牌照的游藝星際。
?游藝星際成立于2006年宜鸯，最早的法人是知名導(dǎo)演及制片人郁崗憔古，以及曾經(jīng)出品家有兒女系列的天地人傳媒，產(chǎn)品本身定位智慧旅游平臺(tái)淋袖，依靠票務(wù)管理系統(tǒng)鸿市、智慧旅游終端等產(chǎn)品在全國多個(gè)景區(qū)開展業(yè)務(wù)。
在2010年度的視聽牌照的申請(qǐng)中即碗，天地人傳媒和游戲星際都拿到了視聽牌照焰情。具體來看，游藝星際是通過旗下視頻網(wǎng)站 HapaMe 申請(qǐng)到牌照的剥懒，公開資料顯示内舟，“HapaMe”是一款3D網(wǎng)絡(luò)虛擬技術(shù)產(chǎn)品——但截止到目前，Hapame基本上只保持了最基礎(chǔ)的視頻網(wǎng)站功能初橘，官方微博也早在2015年12月就停止了更新验游。
游戲星際在2016年11月進(jìn)行了股東的全盤調(diào)整充岛，工商資料顯示，新入局的企業(yè)法人就是前A站CEO孫旻創(chuàng)辦的賽瑞思動(dòng)耕蝉。
因?yàn)檫@層關(guān)系崔梗，后續(xù)多家媒體將這塊牌照與前A站CEO孫旻牢牢聯(lián)系在一起，但36氪在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)垒在，孫旻其實(shí)在2015年5月就從賽瑞思動(dòng)的股東位置上退出了蒜魄，2016年10月俊抵，奧飛系的陳鈺鍇趁尼、蔡釗展順利成為該公司的執(zhí)行董事和監(jiān)事, 在這之后，才是賽瑞思動(dòng)直接控股游藝星際——所以游藝星際的這塊牌照瓤逼，盡管用的是孫旻創(chuàng)辦的公司進(jìn)行收購推盛，但理論上還是A站的資方奧飛系直接買下來的峦阁。
奧飛系拿下的視聽牌照并沒有直接留給A站，直到A站在2017年6月遭遇一系列監(jiān)管窘境后耘成，A站的運(yùn)營主體廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)科技有限公司才成為了北京賽瑞思動(dòng)文化傳播有限公司的法人股東——換句話講榔昔，A站此時(shí)才通過全資控股的孫公司實(shí)現(xiàn)了“有照”經(jīng)營的最終訴求。
從奧飛處拿到牌照固然使A站度過了合法性危機(jī)瘪菌，但無論是這塊牌照注定不菲的價(jià)格撒会，還是A站在監(jiān)管問題之后流量下滑、收入不振的大勢(shì)师妙，均使得A站的日常經(jīng)營面臨財(cái)務(wù)困境诵肛，在中文在線投資款遲遲不入賬的情況下，A站在2017年11月25日到27日間再度發(fā)生宕機(jī)事件默穴。
盡管A站隨后恢復(fù)了服務(wù)，對(duì)外說法是系統(tǒng)升級(jí)調(diào)整完成蓄诽，A站內(nèi)容中心VP馮舒婷更向36氪表示了“衡水旅游回來”的幽默說法薛训，但造成這次宕機(jī)的原因極大概率還是因?yàn)殄X：A站拖欠阿里云賬款的問題才是宕機(jī)的核心原因，而經(jīng)36氪從多個(gè)渠道確認(rèn)仑氛，A站部分員工9月份的工資也是在11月初才發(fā)放的乙埃。
走投無路的A站也嘗試過對(duì)外尋求財(cái)務(wù)融資，但是數(shù)據(jù)下滑锯岖、虧損嚴(yán)重介袜、資產(chǎn)為負(fù)的現(xiàn)實(shí)已經(jīng)很難讓其在市場上找到合適的財(cái)務(wù)投資人，唯一的救命稻草出吹，只有和A站兩大股東軟銀遇伞、優(yōu)酷土豆密切關(guān)聯(lián)的阿里。
根據(jù)36氪獲取的A站資方調(diào)研數(shù)據(jù)捶牢，A站能給阿里的展現(xiàn)的數(shù)據(jù)已經(jīng)非常有限了：
帶寬成本由2016年的每月500萬縮減到如今的每月200萬鸠珠；
今年啟動(dòng)商業(yè)化后廣告收入預(yù)計(jì)從去年的100萬漲至3000萬加派；
未來1-2年精準(zhǔn)廣告占比45-50%，游戲收入貢獻(xiàn)提高至30-35%跳芳，電商收入將占15%；
每月花費(fèi)1000萬購買腰部內(nèi)容竹勉，打造垂直社區(qū)飞盆。
對(duì)阿里來說，投資A站最大的意義還是作為二次元先鋒陣地來招攬新興人群次乓、擴(kuò)充新的內(nèi)容入口吓歇，A站此前就與優(yōu)酷進(jìn)行番劇內(nèi)容的合作，部分劇集播放量能達(dá)到優(yōu)酷相同劇集的10%-40%票腰。
而且城看，在騰訊站隊(duì)B站的情況下，花一點(diǎn)小錢扶植一個(gè)對(duì)標(biāo)產(chǎn)品也符合阿里素來的投資策略——盡管A站和B站之間的流量差距杏慰，已經(jīng)從年初的十幾倍的差距拉大到如今的近三十倍测柠。
和多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司不同，二次元的世界的用戶對(duì)平臺(tái)有著更深的歸屬感缘滥，這些人可以戲謔地把B站稱為“逸國”轰胁、“睿國”，也能整整齊齊地刷起“AC在朝扼，愛一直在”赃阀。
正因如此，A站的歷次融資不僅是資本的饕餮盛宴擎颖，更是底下用戶的滔天海水榛斯，這些極具身份和領(lǐng)地意識(shí)的人，每每有A站的消息傳來搂捧，都會(huì)沸反盈天——A站的資本亂象驮俗，時(shí)時(shí)刻刻牽連千萬用戶的心。
站在用戶視角來看异旧，阿里控股并不是A站的終點(diǎn)意述，還有諸多謎題等待阿里去解決，倘若把A站視作一家有獨(dú)立人格吮蛹、要繼續(xù)發(fā)展的公司荤崇，那么就必須要考慮，接下來誰能為它發(fā)聲潮针、為它奔走术荤、為它殫精竭慮、為它爭取資源每篷，為它理清戰(zhàn)略方向和管理架構(gòu)瓣戚？又有什么樣的方式端圈，能彌合它和B站之間已經(jīng)非常大的鴻溝？
沒人會(huì)清洗一輛租來的車子库。這一切尚無答案舱权。
------------------------
我是36氪閆浩，在簡書主要分享干貨仑嗅，感興趣的可以戳我主頁關(guān)注：http://www.reibang.com/u/7641754dfc24
