對于趨勢跟蹤者而言，我們不怕上漲也不怕下跌橘忱，甚至我們連整理都不怕。畢竟小的整理能夠被我們所包容颖御，大的整理能夠讓我們實現(xiàn)利潤凝颇。請注意，我們怕的就是那種“恰到好處”的整理芦岂！

——　金融帝國

昆蟲系統(tǒng)的名字來源于“恐龍效應(yīng)”中講述的道理垫蛆，由此看來他是一個追求穩(wěn)定性的系統(tǒng)。對于設(shè)計交易系統(tǒng)而言川无，期貨市場需要考慮更多的問題虑乖，所以難度要大大高于股市。這里就和大家談?wù)勥@種為期貨市場設(shè)計的“昆蟲系統(tǒng)”吧仅叫。

昆蟲系統(tǒng)的核心思想就是趨勢跟蹤系統(tǒng)佛猛，這絕對是完全平淡無奇的東西。我們永遠(yuǎn)在期貨合約中保持自己的位置遂跟，簡單的說就是：一定程度的上漲就平空翻多婴渡；一定程度的下跌就平多翻空；而無論是繼續(xù)上漲還是下跌都必須無條件的持倉哄尔。所謂“一定程度”的確定就需要找到一個具體的參數(shù)柠并。在我看來富拗，只要能夠包容隔夜跳空風(fēng)險的跟蹤尺度就是可行的鸣戴。這里我需要指出的是窄锅，跟蹤方法的選擇需要直觀，而不要自己給自己找麻煩追驴。對于敏感程度而言疏之，這個參數(shù)稍微做出調(diào)整，就需要調(diào)整后面其他參數(shù)体捏，這里需要的還是因人而異几缭。

風(fēng)險控制采用扁平化策略沃呢。這樣一來我就完全依賴概率優(yōu)勢，而不是任何特定的行情某抓。我相信惰瓜，如果我（的方法）是對的，那么十個我也是對的备禀。這種扁平化策略充分的體現(xiàn)了后面需要講述的“無為而治”的哲學(xué)思想奈揍。由于拋棄了思考，以及不依賴任何特定行情另患，所以該系統(tǒng)的穩(wěn)定性絕佳蛾绎。畢竟鸦列，能夠使得資金出現(xiàn)大幅度波動的偶然事件鹏倘，并不可能同時發(fā)生第股。理論上來講，分散的越廣效果就越好诲锹。我們可以將資金分配在農(nóng)產(chǎn)品市場涉馅、工業(yè)品市場、（未來的）金融衍生品市場庸诱，并且在各自市場的品種內(nèi)在進(jìn)行更細(xì)致的分散晤揣。

資金管理采用等額投資法。單從資金管理上來思考的話钠四，那么贏沖輸縮的下注策略具有明顯的優(yōu)勢跪楞；但從趨勢跟蹤系統(tǒng)上來思考的話，趨勢行情通常產(chǎn)生于整理行情過后缕碎，也就是說連續(xù)幾次虧損后才能出現(xiàn)大利潤池户。這樣一來輸沖贏縮的方式更具有優(yōu)勢。我不希望看到最后產(chǎn)生利潤的開倉數(shù)量是最小的处嫌；更不希望陷入整理的泥潭而無法自拔斟湃，甚至最終被市場掃地出門凝赛。那么最好的辦法就是等額投資法坛缕。事實上捆昏，本系統(tǒng)設(shè)計上已經(jīng)體現(xiàn)了贏沖輸縮的思維方式骗卜。

具體的操作方式就那么簡單，下面我說一下這種系統(tǒng)的原理寇仓。對于趨勢跟蹤者而言遍烦，我們不怕上漲也不怕下跌，甚至我們連整理都不怕供填。畢竟小的整理能夠被我們所包容罢猪，大的整理能夠讓我們實現(xiàn)利潤。請注意泄私，我們怕的就是那種“恰到好處”的整理备闲！

對于相同品種的不同月份合約而言捅暴，他們必然會存在走勢上的差異蓬痒，這是不容置疑的！這時我們可以在每個品種的不同月份上進(jìn)行建倉梧奢。道理很簡單亲轨，因為不同月份間的走勢具有差異化，那么整理幅度就絕對不可能同時都“恰到好處”器虾。可能一個月份發(fā)出了假信號欧芽，而另一個月份沒有信號產(chǎn)生葛圃；也可能一個月份買在了天花板上，而另一個月份也出現(xiàn)的假信號昏鹃，但不過讓我們只虧損了一點诀诊。這樣一來，最低限度我們不可能同時出現(xiàn)“天花板與地板價”這樣極端“荒唐”的交易载迄。

對于整體農(nóng)產(chǎn)品市場而言抡蛙，他們具有一定程度的相關(guān)性护昧。對于農(nóng)產(chǎn)品強大的趨勢運動而言，他們經(jīng)常表現(xiàn)為齊漲共跌粗截。但對于整體農(nóng)產(chǎn)品的整理行情而言惋耙，他們很可能出現(xiàn)分化。如果我們用完全不思考的方式熊昌，將資金分散在豆系绽榛、玉麥、糖棉這些農(nóng)產(chǎn)品合約上會出現(xiàn)什么現(xiàn)象呢婿屹？

如果市場都不知道未來會如何的時候灭美，我們又何苦非要看穿市場的將來呢？這種方法妙就妙在：市場有序我就有序昂利，市場無序我就無序届腐。事實上蜂奸，這就是傳說中的以天合天犁苏。當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品市場整體出現(xiàn)整理行情的時候，我們可能是在不同品種間扩所、甚至是不同月份間進(jìn)行多空的無序持倉围详。這時的風(fēng)險對沖，基本上就可以讓我不懼怕國外市場夜間大幅度的波動碌奉。而如果農(nóng)產(chǎn)品整體走出趨勢行情時短曾，我的持倉方向就會陸續(xù)調(diào)整一致寒砖。只要是趨勢繼續(xù)進(jìn)行，那么我就可以獲利豐厚嫉拐。當(dāng)然哩都，這時由于持倉方向的相同，就可能出現(xiàn)大幅度的資金回撤婉徘。這里還有一個妙筆漠嵌，那就是贏沖輸縮的奧秘。當(dāng)我可能出現(xiàn)大幅度虧損的時刻盖呼，必定是我們已經(jīng)有利潤的時刻儒鹿，或者說是我最為虧得起的時刻。而在整理行情中几晤，我的多空持倉是無序约炎，這時就不可能出現(xiàn)大的資金回撤。更有意思的是蟹瘾，即使整體農(nóng)產(chǎn)品市場是整理階段圾浅，但個別品種也會表現(xiàn)出不同的趨勢特征。比如今年上半年憾朴，豆油的多頭就可以獲利豐厚狸捕，而玉米的空頭也可以獲利豐厚。通過理論可以計算得知众雷，當(dāng)一個品種走出不那么壯觀的趨勢時灸拍，就能立刻對沖掉兩到三個其它品種上高買地賣左右挨打的成本。

把系統(tǒng)進(jìn)行歷史統(tǒng)計砾省，然后計算得出各種參數(shù)鸡岗。我們不難發(fā)現(xiàn)：正確率為40%；賠率為3倍纯蛾；資金可能出現(xiàn)的最大回撤幅度為30%纤房；18個月后出現(xiàn)虧損的概率小于5%；除極端趨勢行情出現(xiàn)的年份外翻诉，年化收益率在30%左右，而出現(xiàn)極端趨勢的年份收益率會超過100%捌刮，甚至更多碰煌；操作頻率為平均每周一次，而資金周轉(zhuǎn)一次需要較長的時間绅作，所以交易成本不大芦圾。最為重要的是，該系統(tǒng)沒有進(jìn)行任何優(yōu)化俄认，甚至不需依賴任何特定的行情个少，所以該系統(tǒng)的穩(wěn)定性級佳洪乍！