? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?盤前必知
★?貨幣政策不存在急轉彎，沒有理由收緊貨幣政策
中國人民銀行調查統(tǒng)計司原司長盛松成表示邮破，去年我國貨幣政策就沒有大水漫灌诈豌，今年貨幣政策也不存在急轉彎的問題仆救。中央提出不急轉彎，有一些學者就出來說彎還是要轉的矫渔，只是不要太急彤蔽，這么解釋有一點望文生義。
評：近期從股指到大宗商品市場庙洼，大家都比較關注貨幣政策的動向問題顿痪，因為這會直接影響到市場的流動性，一旦收緊容易帶來風險資產的普跌油够。此前日本等央行已經出現(xiàn)了部分寬松政策退出的動作導致市場對于國內政策轉向開始有討論蚁袭。而關于這點，周末原司長盛松成的表態(tài)已經非常明確石咬，“目前幾乎沒有理由收緊貨幣政策揩悄，從任何角度都分析不出要收緊貨幣政策”，這種強勢而明確的表態(tài)基本上意味著短期貨幣政策不大可能轉向鬼悠，利好股指和大宗商品情緒删性。
鐵礦石焦炭等大宗商品短期仍可能上漲 但持續(xù)不了太久
中國社科院金融研究所副所長張明周末表示，未來一兩個季度焕窝，大宗商品價格還能再漲一漲肴掷，但是到了今年下半年，當增速回落到正常水平下就比較難了罐农。
評：繼國家發(fā)改委周五表態(tài)“大宗商品不具備長期上漲基礎”之后崔拥，周末社科院方面也再度發(fā)聲。在國際分工上面群发，我們國家當前主要還是以進口原材料出口成品的加工環(huán)節(jié)為主晰韵，大宗商品的普漲侵蝕了大量加工企業(yè)的利潤，對我們國家實際是不利的熟妓，國家層面上自然是不希望大宗商品過大幅度上漲雪猪，尤其是一些我們進口需求大的品種，比如鐵礦起愈、大豆等只恨，但對于國際定價的品種，在流動性和復蘇驅動下抬虽，短期看仍是易漲難跌官觅，注意辯證來看。
★唐山遷安地區(qū)主流鋼廠普方坯出廠價上調
3月27日阐污，唐山遷安地區(qū)主流鋼廠普方坯出廠上調50元休涤，報價4770，現(xiàn)金含稅。
評：繼周五唐山鋼坯價格一日跳漲3次之后功氨，周末鋼坯價格繼續(xù)上行序苏。從目前對高頻數(shù)據(jù)的跟蹤來看，上周在螺紋產量小幅上行的情況下捷凄，螺紋庫存的下降復蘇反而繼續(xù)增加忱详， 同時表觀需求也開始放大，這意味著螺紋旺季的庫存拐點已經確認跺涤，后續(xù)隨著需求端的進一步提升匈睁，螺紋成交有望實現(xiàn)量價齊漲的局面，利多螺紋期貨钦铁。
★?蘇伊士運河恢復通暢仍存困難
北京時間3月27日晚間软舌，蘇伊士運河管理局主席表示，目前仍然無法確定貨輪脫淺的時間表牛曹，強勁的潮汐和大風增加了解救擱淺船只的難度佛点。
評：受蘇伊士運河擱淺船只影響，目前運河仍在停運階段黎比，而作為全球重要的航運道路之一超营，蘇伊士運河的停運自上周以來持續(xù)刺激了大宗商品價格的反彈。目前仍有1300萬桶的原油運輸以及約41萬噸的玉米運輸受到影響阅虫，而如果船只選擇避開蘇伊士演闭，繞道好望角，航程將呈數(shù)倍增加颓帝，運費也將大幅上漲米碰，必然會刺激相關商品價格的上漲，短期注意關注對原油购城、玉米吕座、干散指數(shù)等價格的影響。
?黑色系商品上周五普漲
上周五夜盤瘪板，黑色系主要品種紛紛擴大漲幅吴趴，焦炭主力合約漲超5%，焦煤主力合約日內上漲一度超50.0元侮攀，收盤漲幅2.92%锣枝。熱卷主力合約攻下5300元/噸，漲超3%兰英，螺紋鋼期貨主力合約突破5000關口撇叁。
評：上周五黑色系品種普漲，盤面來看箭昵，主要是受到螺紋和熱卷新高帶動税朴，周末唐山鋼坯價格繼續(xù)上調，現(xiàn)貨情緒進一步高漲家制，有望帶動黑色系品種周初繼續(xù)上行正林，注意關注。
01 棕櫚油丨油脂跌幅第一
波動原因：目前國內外尤其是國際棕櫚油處于供需多空轉換前的過渡期颤殴、觀察期觅廓。三大油脂均出現(xiàn)回落，棕櫚油已經進入季節(jié)性增產周期涵但，根據(jù)西馬南方棕油協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示杈绸，2021年3月1日-20日馬來西亞棕櫚油產量比2月同期增長40%，2021年3月1-20日矮瘟，馬來西亞毛棕櫚油產量環(huán)比增加20.05%瞳脓，在沒有美豆油價格支撐情況下，棕櫚油價格弱勢運行澈侠。
后期展望：棕櫚油前期大幅沖高后劫侧，隨著產量的回升以及需求端的不及預期，市場開始變得謹慎起來哨啃。下周四將迎來美國農業(yè)部種植面積報告發(fā)布烧栋，美豆價格如果大幅下行，或將正式拉動國內油脂價格下行序幕拳球。
操作建議：短期價格高位寬幅震蕩审姓，中期謹防筑頂。
02 螺紋丨凈增倉第一
波動原因：需求端螺紋鋼需求進入沖頂階段上周升至421.19萬噸（+38.84）祝峻，因為今年需求峰值水平預計在460-470萬噸平臺魔吐，所以后續(xù)時間同比2019年自然會看到明顯正增長，近期整體環(huán)比快速回升過程中需求彈性釋放對于盤面有一定支撐莱找。
庫存端：螺紋鋼總庫存減少69.61萬噸至1726.29萬噸酬姆，周環(huán)比3.9%降幅較大且降幅明顯擴大。唐山鋼坯3連漲累漲至4710元/噸宋距，再度刷新13年高位轴踱。
后期展望：目前庫存已開始去化，需求逐漸見好谚赎。供給方面淫僻，在工信部壓產和唐山限產背景下，供給端所帶來的壓力有望推及全國壶唤，供給將呈現(xiàn)向下趨勢雳灵。需求方面，今年十四五開年疊加海外經濟不斷復蘇闸盔，工程機械悯辙、動煤日耗、出口、貨運等各項指標都佐證需求向好躲撰。
操作建議：故要控制好倉位针贬，逢低做多。
03 甲醇丨日減倉第一
波動原因：現(xiàn)貨市場江蘇太倉甲醇市場基差偏強拢蛋，詢盤氣氛良好桦他，太倉報盤2350-2355元/噸。需求端市場目前甲醇下游產品盈利大多較好谆棱，甲醇下游整體開工率提升至75%快压，已經基本恢復至往年水平，形成對甲醇的穩(wěn)定需求垃瞧。
后期展望：甲醇制烯烴裝置開工率提升至接近9成蔫劣，為近年來最高負荷水平，較2020年平均水平繼續(xù)上漲6%个从。剛需支撐下脉幢，甲醇價格底部支撐較強。
操作建議：規(guī)避原油價格波動風險信姓，逢回踩做多鸵隧。
