現(xiàn)金或支票代表了對(duì)未來(lái)物品與服務(wù)的索取權(quán)，在日常生活中貨幣增加了價(jià)值交換的流動(dòng)性歉秫，防止“以物交換”的原始做法蛾洛，增加便捷。

本章會(huì)開(kāi)始考察貨幣在經(jīng)濟(jì)中的作用雁芙，討論什么是貨幣轧膘、貨幣的各種形式、銀行體系如何有助于創(chuàng)造貨幣兔甘，以及政府如何控制流通中的貨幣量扶供。

貨幣屬于一種交換媒介，將物品或服務(wù)的價(jià)值暫時(shí)存儲(chǔ)起來(lái)裂明，便于以后換其他物品或服務(wù)椿浓，具體能換成多少價(jià)值，這是由當(dāng)時(shí)貨幣本身的價(jià)值決定的闽晦，也就是計(jì)價(jià)單位扳碍，價(jià)值儲(chǔ)存體現(xiàn)了貨幣也是一種價(jià)值儲(chǔ)藏手段。

當(dāng)貨幣采取有內(nèi)在價(jià)值的商品形式時(shí)仙蛉，被稱為商品貨幣笋敞。內(nèi)在價(jià)值是指即時(shí)不作為貨幣，本身也是有價(jià)值的荠瘪，例如黃金夯巷。

相反，沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的貨幣稱為法定貨幣哀墓。

當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)用黃金作為貨幣時(shí)趁餐，這個(gè)經(jīng)濟(jì)是在金本位下運(yùn)行。

貨幣存量：經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)的貨幣量篮绰，包括以下幾個(gè)：

- 通貨：公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣

- 活期存款：銀行賬戶余額和其他金融機(jī)構(gòu)的存款后雷，個(gè)人支票和借記卡

中央銀行是為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)。

聯(lián)邦儲(chǔ)備局屬于一種中央銀行

美聯(lián)儲(chǔ)的責(zé)任：

- 貸款給需要借錢的銀行吠各，以便維持整個(gè)銀行體系的穩(wěn)定

- 控制經(jīng)濟(jì)中可以得到的貨幣量臀突，稱為貨幣供給。決策者關(guān)于貨幣供給的決策構(gòu)成貨幣政策贾漏，貨幣政策由聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)FOMC制定候学。

- 主要操作工具是公開(kāi)市場(chǎng)操作：買賣美國(guó)政府債券

1)如果要增加貨幣供給：美聯(lián)儲(chǔ)就創(chuàng)造美元并從公眾手中購(gòu)買政府債券，使美元到公眾手中

2)如果要減少貨幣供給：美聯(lián)儲(chǔ)就賣政府債券給公眾纵散，收回公眾手中的美元

由于活期存款放在銀行隐圾，銀行的行為也會(huì)影響經(jīng)濟(jì)中的活期存款量，從而會(huì)影響貨幣供給边翁。那銀行有哪些行為會(huì)產(chǎn)生這樣的影響呢？

準(zhǔn)備金：銀行得到但沒(méi)有貸出去的存款硕盹；全部存款都不貸出的方式為百分百準(zhǔn)備金符匾；只把部分存款作為準(zhǔn)備金的方式為部分準(zhǔn)備金

銀行中的存款是銀行對(duì)存款人的負(fù)債

準(zhǔn)備金率：銀行在總存款中作為準(zhǔn)備金持有的比例，由政府管制和銀行政策共同決定瘩例。

- 美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)定必須持有的準(zhǔn)備金量的最低水平啊胶，稱為法定準(zhǔn)備金；

- 銀行可以持有高于法定最低量的準(zhǔn)備金垛贤，稱為超額準(zhǔn)備金

當(dāng)銀行只把部分存款作為準(zhǔn)備金時(shí)焰坪，銀行就創(chuàng)造了貨幣。

貸款增加的是通貨聘惦，但是活期存款仍然保持不變某饰，所以貨幣存量增加了，也就是創(chuàng)造了新的貨幣善绎，但是也創(chuàng)造了相應(yīng)的借款人的負(fù)債黔漂，經(jīng)濟(jì)更具流動(dòng)性，但是經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有比以前更富禀酱。

當(dāng)多次貸款后炬守，會(huì)增加更多的通貨，用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量稱為貨幣乘數(shù)剂跟。貨幣乘數(shù)是準(zhǔn)備金率的倒數(shù)减途。準(zhǔn)備金率越高，每個(gè)存款銀行貸出的款越少曹洽，貨幣乘數(shù)越小鳍置。

銀行還會(huì)購(gòu)買股票和債券這類金融有價(jià)證券。

杠桿：將借到的貨幣追加到用于投資的現(xiàn)有資金上送淆，只要有人用債務(wù)為投資項(xiàng)目籌資墓捻，就是在運(yùn)用杠桿。

銀行資本（所有者權(quán)益 = 資產(chǎn) - 負(fù)債）：銀行從向其所有者發(fā)行的股票中得到的資源

杠桿率：銀行總資產(chǎn)與銀行資本的比率

杠桿率為20表示銀行所有者所拿出的每一美元資本可以使銀行有20美元資產(chǎn)坊夫。

在杠桿和資本價(jià)值變動(dòng)的影響下砖第，具體收益多少：(新資產(chǎn)總額 - 負(fù)債) - 舊權(quán)益

資本需要量：管制者要求銀行持有一定量的資本，目的是確保銀行在沒(méi)有依靠政府提供的存款保險(xiǎn)基金的情況下环凿，仍能償還其儲(chǔ)戶的存款

準(zhǔn)備金率是為了控制創(chuàng)造貨幣的量梧兼；資本需要量是為了能滿足儲(chǔ)戶的取款需求。

資本需要量取決于銀行的資產(chǎn)的類型智听，持有高風(fēng)險(xiǎn)類型的資產(chǎn)較多羽杰，需要的資本需要量也會(huì)很多渡紫。

信用貸款的風(fēng)險(xiǎn) > 政府債券的風(fēng)險(xiǎn)

銀行就是貨幣流向的中介機(jī)構(gòu)，鏈接借款人和貸款人考赛，通過(guò)重復(fù)借貸會(huì)創(chuàng)造大量的通貨惕澎，一旦抵押貸款和由抵押貸款支持的有價(jià)證券出現(xiàn)了虧損，資本短缺引起銀行減少貸款颜骤，這種情況稱為信用危機(jī)唧喉，反過(guò)來(lái)又引起嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少。

美聯(lián)儲(chǔ)決定銀行的準(zhǔn)備金率忍抽，所以可以通過(guò)影響準(zhǔn)備金量和貨幣乘數(shù)來(lái)影響銀行體系八孝，進(jìn)而控制貨幣供給。

- 美聯(lián)儲(chǔ)如何影響準(zhǔn)備金量鸠项？

1)公開(kāi)市場(chǎng)操作：美聯(lián)儲(chǔ)在買賣美國(guó)政府債券時(shí)進(jìn)行干跛，是最常用的貨幣政策工具

2)向銀行發(fā)放貸款增加經(jīng)濟(jì)中的準(zhǔn)備金量，銀行從美聯(lián)儲(chǔ)的貼現(xiàn)窗口借款祟绊，并對(duì)貸款支付的利率叫貼現(xiàn)率楼入，貼現(xiàn)率高抑制銀行借款，貼現(xiàn)率低鼓勵(lì)銀行借款牧抽；也可以通過(guò)短期拍賣工具確定給銀行貸款的資金量浅辙，出價(jià)最高者得

- 美聯(lián)儲(chǔ)如何影響準(zhǔn)備金率？

1)法定準(zhǔn)備金阎姥，比較少用

2)支付準(zhǔn)備金利息：銀行持有的準(zhǔn)備金是沒(méi)有利息的记舆，當(dāng)銀行將準(zhǔn)備金存儲(chǔ)在美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可以支付給銀行準(zhǔn)備金利息呼巴。當(dāng)準(zhǔn)備金利率高泽腮，會(huì)增加準(zhǔn)備金率，降低貨幣乘數(shù)衣赶，減少貨幣供給

聯(lián)邦基金利率是銀行之間相互借貸準(zhǔn)備金時(shí)需要支付的利息诊赊，和美聯(lián)儲(chǔ)決定增加還是減少貨幣供給有關(guān)系，如果是增加貨幣供給府瞄，則需要借準(zhǔn)備金的銀行就少了碧磅，聯(lián)邦基金利率下降；反之遵馆，如果減少貨幣供給鲸郊，則需要借準(zhǔn)備金的銀行就多了，聯(lián)邦基金利率上升货邓。