先祝新春快樂鸳粉。很抱歉，今天才回復(fù)您园担。
我學(xué)識淺薄届谈，只知“永續(xù)年金”之名，卻不知其意弯汰。你可以通過其它途徑多了解一下艰山。
我不知老股民這個估值公式的依據(jù)是什么。但估值是必定帶有人為預(yù)測因素的咏闪。
格雷厄姆對公司內(nèi)在價值進行計算的公式為：
每股內(nèi)在價值＝每股收益×（2×預(yù)估收益增長率+8.5）×4.4/目前AAA級公司債利息率
我曾用此公式計算過很多公司的內(nèi)在價值曙搬，比如民生銀行，現(xiàn)在的合理價值超過25元鸽嫂。
彼得林奇搗弄出了一個PEG估值法纵装，你不妨多了解。我從來不采用這種估值法据某。
我對上市公司股票進行估值的方法有不少橡娄，最常用的是“八一”估值法。這種方法由我獨創(chuàng)哗脖。所謂八一估值法瀑踢，即預(yù)期ROE每一個8，就對應(yīng)1倍市凈率才避。
比如橱夭，
在實際負債率處于合理范圍的前提下，
如果A公司未來每年的ROE能夠達到8%桑逝，那么1倍市凈率就是合理的棘劣。如果市凈率是1.5倍，或者2倍楞遏，甚至更高茬暇，我會認為這個股票的價值被高估首昔。如果市凈率在1倍以下，我會認為這個公司的股票價值被低估了糙俗。
如果預(yù)計B公司未來每年ROE能達到16%勒奇，那么2倍市凈率就是合適的。比如中國建筑巧骚。
如果預(yù)計C公司未來每年ROE是24%赊颠，那么3倍市凈率就是合適的，4倍市凈率都不貴劈彪。
我認為美的集團和格力電器屬于此類公司竣蹦，巴菲特的寶潔、可口可樂等也屬于此類公司沧奴。
以上述合理價格買入這三種公司的股票痘括，并持有若干年，倘若這三家公司在這幾年內(nèi)的實際業(yè)績表現(xiàn)與你當初所預(yù)計的基本一致滔吠，
那么C公司的股價漲幅應(yīng)該最高纲菌，其次是B公司，漲幅最差是A公司疮绷。
通常情況下驰后，企業(yè)要常年保持高ROE是比較困難的，所以買C公司矗愧，會存在一定的風(fēng)險灶芝。十斤重的東西，相信大部分人都能提得起唉韭，如果是50斤夜涕，100斤，200斤呢属愤？ A公司未必不值得購買女器，因為大部分企業(yè)的ROE都能達到8%以上，所以A公司的投資風(fēng)險最小住诸。
定性分析十分重要驾胆。在運用這個估值法之前，必須對行業(yè)和企業(yè)進行研究和分析贱呐，否則無法了解企業(yè)的競爭優(yōu)勢和行業(yè)前景丧诺。也不建議機械化地運用這種估值法，投資者要多閱讀上市公司的財務(wù)報表奄薇。
投資股票驳阎，既是科學(xué)，也是藝術(shù)。
以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議呵晚。謝謝蜘腌。（來自天涯社區(qū)客戶端）
