5 上市公司股權(quán)再融資
第一章
再融資成本規(guī)模更大，總占比低
間隔時間：18個月～6個月
定價基準日挠说，區(qū)分二級市場
減持新規(guī)，限制愿题，首年不能超過50%
資管新規(guī)：打擊投資方 股權(quán)投資 銀行
2损俭。1 再融資工具
發(fā)行主體：多樣化
2蛙奖。2意義
成本低，渠道
2杆兵。3影響
股權(quán)融資成本高雁仲，企業(yè)階段性
股債相間隔：資產(chǎn)負債率穩(wěn)定，發(fā)股限制發(fā)債額度琐脏，審核攒砖，匹配
3。1公開增發(fā)
條件要求高日裙，占比小
3吹艇。2
配股（公開，股東>200）
公開發(fā)行昂拂，非公開發(fā)行：200人
認配能力
4 非公開發(fā)行品種
一級半
定價原則 定價基準日：發(fā)行期首日定價
發(fā)行對象：5/10個投資者（非創(chuàng)業(yè)板/創(chuàng)業(yè)板）
鎖定期
一年期非公開發(fā)行
三年期非公開發(fā)行
4受神。2市場，特點
定增投資兩面性
安全邊際格侯，市場波動收益鼻听，成長性收益
追求絕對收益
研究公司基本面
資本訴求：其他方面
流程：內(nèi)審，審核联四，發(fā)行
5 可轉(zhuǎn)債
VS 非公開發(fā)行撑碴，配股
6%，期末凈資產(chǎn)40%
明確募投項目
有條件贖回條款
向下修正條款
有條件回售條款
發(fā)行人：期望轉(zhuǎn)股
定向可轉(zhuǎn)債（2018年10月朝墩，緩解上市公司資金壓力醉拓，解除股份稀釋風險，降低并購重組交易風險）
非公開發(fā)行（更多鱼辙，6個月）
融資項目建議書
公司理解（行業(yè)&公司）廉嚼，資本運作方案（融資工具，適應(yīng)性倒戏，方案進度）怠噪，投行介紹及優(yōu)勢
科創(chuàng)板/注冊制對投行業(yè)務(wù)的影響
六 債券
1。1分類
同業(yè)存單
金融債
企業(yè)債 國家發(fā)改委審批杜跷，必須有項目
證監(jiān)會公司債券 發(fā)行主體擴籠傍念，發(fā)展較猛
協(xié)會產(chǎn)品（5萬億）：PPN定向工具，MTN中期票據(jù)葛闷，CP憋槐，SCP
投行承銷
金融債：公司債（私募債，一般公司債（大公募淑趾，小公募）阳仔，企業(yè)債（集合企業(yè)債，一般企業(yè)債）
短期融資券（一般扣泊，超短期融資券）
資產(chǎn)支持證券（證監(jiān)會近范，銀監(jiān)會嘶摊，交易商協(xié)會主管）
1。2主要債券品種情況
監(jiān)管主體（財政部评矩，其他主體）人民銀行（交易商協(xié)會）
財務(wù)指標要求
項目收益?zhèn)抖眩郜F(xiàn)
永續(xù)，可續(xù)期
公司債斥杜，發(fā)行量大虱颗，大公募，小公募蔗喂，非公開
可轉(zhuǎn)債（期權(quán)）分離交易忘渔，期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)15億元，最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年利息
資產(chǎn)證券化弱恒，REITS辨萍，
