有一句投資名言：“血流成河之時(shí)便是買(mǎi)入之際”硝皂，據(jù)說(shuō)來(lái)自于羅斯柴爾德家族的兩名成員常挚。（詹姆斯，在19世紀(jì)中葉;納森稽物，在滑鐵盧戰(zhàn)役之后）奄毡。

200多年來(lái)，這個(gè)家族一直是世界上最富有的家族之一贝或，所以這個(gè)家族流傳的一些投資建議還是很有意義的吼过。但是，在加密領(lǐng)域咪奖，問(wèn)題就來(lái)了盗忱，現(xiàn)在已經(jīng)到了血流成河之際了么？是時(shí)候該買(mǎi)入了么羊赵？我會(huì)說(shuō)不趟佃。或者，更準(zhǔn)確地說(shuō)闲昭，還不是罐寨。

這個(gè)結(jié)論是基于比特幣過(guò)去的表現(xiàn)而得出的。在本文中汤纸，我會(huì)用比特幣作為整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的代表衩茸。雖然它在這個(gè)角色中并不完美，但也相當(dāng)具有代表性了贮泞。

本文采集使用的數(shù)據(jù)都是比特幣下降80％或更多的數(shù)據(jù)楞慈。

這是因?yàn)闅v史上BTC的表現(xiàn)有一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象：在其交易歷史中，峰谷值之間沒(méi)有57％到82％的跌幅啃擦。因此囊蓝，縮小數(shù)據(jù)變得非常容易（因?yàn)?0％以下的跌幅和80％以上的跌幅有著本質(zhì)區(qū)別）。

我們例舉其中的4個(gè)數(shù)據(jù)：雖然例舉的數(shù)量很少令蛉，但在某些情況下聚霜，卻足以得出一些相當(dāng)明確的結(jié)論。 這四次跌幅是：

當(dāng)然珠叔，最后一個(gè)還沒(méi)有結(jié)束蝎宇。 請(qǐng)注意，目前的熊市迄今為止還只是第三大跌幅祷安。 要達(dá)到第二名姥芥，BTC將不得不降至2,553美元。 若要達(dá)到第一名汇鞭，BTC將不得不回落至1,239美元凉唐。 ?

如果我們更仔細(xì)地分析跌幅，就會(huì)發(fā)現(xiàn)一些有意思的現(xiàn)象霍骄。 例如台囱，峰值和谷值之間的平均天數(shù)是233，或大約8個(gè)月读整。 （如果沒(méi)有2013年的異常下跌簿训，這個(gè)平均值將達(dá)到10個(gè)月。13年的那次突發(fā)式下跌米间，從峰值跌到谷值僅花了2天時(shí)間煎楣。）這加強(qiáng)了筑底的信號(hào)。

然后车伞，一旦加密市場(chǎng)觸底，復(fù)蘇通常需要多長(zhǎng)時(shí)間喻喳？ ?

我們看下以下數(shù)據(jù)：

一般來(lái)說(shuō)另玖，價(jià)格從谷值翻倍的平均時(shí)間是四個(gè)月。達(dá)到前一個(gè)峰值的平均時(shí)間是一年零四個(gè)月，也就是說(shuō)從谷值翻倍到前一個(gè)峰值的平均時(shí)間為一年谦去。然而慷丽，一旦達(dá)到峰值，峰值加倍的時(shí)間平均為兩個(gè)月鳄哭，并且時(shí)間的波動(dòng)范圍非常幸：從一個(gè)月到三個(gè)月。結(jié)論：一旦有足夠的動(dòng)力達(dá)到前一個(gè)峰值妆丘，就會(huì)一直保持強(qiáng)勁勢(shì)頭锄俄。 ?正如我們所看到的，達(dá)到峰值和峰值加倍的時(shí)間范圍遠(yuǎn)小于底部加倍的時(shí)間范圍勺拣。雖然樣本很小奶赠，但趨勢(shì)很明顯。此外药有，可以很明顯地發(fā)現(xiàn)毅戈，達(dá)到這三個(gè)級(jí)別所需的時(shí)間隨著時(shí)間的推移在增加。因此愤惰，這次下跌可能需要更長(zhǎng)時(shí)間才能達(dá)到每個(gè)級(jí)別苇经。

現(xiàn)在已經(jīng)筑底了嗎？ ?

這個(gè)還需要進(jìn)一步分析來(lái)確定這一點(diǎn)宦言。我們稱之為“尖峰分析”扇单。 ?

BTC幾乎總是達(dá)到峰值后尖刀式下跌至底部。換句話說(shuō)蜡励，頂部沒(méi)有一個(gè)漂亮的圓形山丘令花，底部有一個(gè)平緩的向下傾斜的山谷。比特幣的頂部和底部來(lái)得都很猛烈凉倚。甚至可以用“暴力”來(lái)形容兼都。 ?

上面第一個(gè)表格中的第一個(gè)峰值，我們有一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稽寒，但沒(méi)有好的圖表扮碧，因?yàn)?011年的圖表找不到理想可用的。然而杏糙，無(wú)論數(shù)據(jù)來(lái)源如何慎王，效果都是震撼的，我們可以發(fā)現(xiàn)臨近數(shù)據(jù)的波動(dòng)常常高達(dá)40%宏侍。

而2011年11月的谷值赖淤，圖表就變得非常有趣了。由于之后不久的暴漲（大約500％）此次跌幅看起來(lái)并不那么顯著谅河，實(shí)際上接近10％咱旱，就幾乎立即恢復(fù)了确丢。此次總跌幅是比特幣歷史上跌幅最大的百分比，為93.6％吐限。

2013年4月的高峰更具戲劇性鲜侥，根據(jù)人們選擇的不同起始點(diǎn)，漲幅為25-40%诸典。

令人震驚的是描函，兩天后就迎來(lái)了巨幅下跌。（對(duì)于那些像我一樣經(jīng)歷過(guò)這種情況的人狐粱，你會(huì)記得這次突然的飆升和狂跌與塞浦路斯債務(wù)危機(jī)直接相關(guān)舀寓。）

請(qǐng)注意，我沒(méi)有詳細(xì)討論除了2013年的塞浦路斯之外脑奠，其他各種外因造成的加密貨幣的大幅上漲或下跌基公。除了2013年的塞浦路斯危機(jī)，2013年末和2014年初還有PBOC/MtGox, 以及2017年末期貨市場(chǎng)推動(dòng)的上漲宋欺，2018年ICO和主流幣的監(jiān)管轰豆，等等。?

同樣齿诞，根據(jù)人們選擇的基準(zhǔn)線不同酸休，這次的下跌大約在20%。（還應(yīng)該注意的是祷杈，這次下跌可能會(huì)被看作雙重甚至三重底部斑司，雖然持續(xù)的時(shí)間很短，但分析仍然成立但汞。）這是BTC歷史上第四大跌幅宿刮，不過(guò)，現(xiàn)在已經(jīng)被當(dāng)前跌幅取代了私蕾。 ?

下一個(gè)高峰期是同年11月晚些時(shí)候僵缺。這個(gè)高峰有點(diǎn)反常，原因有兩個(gè)：第一踩叭，幣價(jià)僅飆升了8％左右磕潮，第二，有一個(gè)明顯的雙頂 – 雖然間隔的時(shí)間很短容贝。

下一個(gè)谷底僅在一年之后自脯，即2015年1月。這一次非常清晰地下跌了大約15％斤富。 總跌幅為86.9％膏潮，是比特幣歷史上第二大跌幅。

迄今為止的最后一次大漲满力，幾乎是人盡皆知的戏罢，發(fā)生在去年12月屋谭。 這大約是12％的峰值，非常清晰龟糕。

最后，我們來(lái)看一下當(dāng)前的價(jià)格圖表悔耘。 我們可以看到從6,000開(kāi)始大幅下跌讲岁，但并沒(méi)有出現(xiàn)暴力拋售現(xiàn)象- 事實(shí)上，情況恰恰相反衬以。

何時(shí)會(huì)出現(xiàn)恐慌性拋盤(pán)缓艳？ ?

當(dāng)然，“暴力拋售”只是 “恐慌性拋盤(pán)”的另一種說(shuō)法看峻。這個(gè)概念已經(jīng)眾所周知阶淘，許多人都在問(wèn)“現(xiàn)在已經(jīng)恐慌性拋盤(pán)了么？”（我最近比較喜歡這樣回答：“顯而易見(jiàn)的拋盤(pán)” - 大約會(huì)在跌到1000美元前出現(xiàn)互妓。） ?

以下是我對(duì)拋盤(pán)的看法：當(dāng)拋盤(pán)發(fā)生時(shí)溪窒，每個(gè)人都會(huì)明顯地感覺(jué)到。如果很多人都在詢問(wèn)某次下跌是否已經(jīng)觸底冯勉，那就肯定不是了澈蚌。 ?

那么，底部會(huì)在哪里灼狰？在我看來(lái)宛瞄，下跌到2800美元左右就觸底的可能性相對(duì)較小。但是交胚，我覺(jué)得BTC價(jià)格在一兩個(gè)月內(nèi)觸及2000美元的可能性相對(duì)高一些份汗。然而，即使我猜對(duì)了蝴簇，這個(gè)跌幅也只能排在有史以來(lái)的第二位杯活。

我想提出的另一點(diǎn)是解答一個(gè)圈內(nèi)人永遠(yuǎn)不會(huì)問(wèn)，但圈外人會(huì)問(wèn)的問(wèn)題：比特幣是否會(huì)歸零军熏？ ?

我記得大約六年前轩猩，當(dāng)我第一次聽(tīng)說(shuō)比特幣和加密貨幣時(shí)。我不相信他們會(huì)活下來(lái)荡澎。大約在一年后均践，比特幣的存在不再是問(wèn)題，但規(guī)模和重要性是∧︶＃現(xiàn)在彤委，我很確定加密貨幣（我故意排除不依賴于交易的“加密貨幣”的區(qū)塊鏈應(yīng)用程序）和比特幣，它們最終會(huì)在金融系統(tǒng)發(fā)揮非凡的作用或衡。 ?

不做過(guò)多解釋焦影，目前很多基礎(chǔ)架構(gòu)已經(jīng)存在并且正在不斷開(kāi)發(fā)车遂，很多的人力都已投入進(jìn)來(lái)，并且加密貨幣的交易生態(tài)有很多優(yōu)勢(shì)斯辰，完全清零不大可能舶担。

結(jié)論：

一個(gè)新的“底部”正在朝我們走來(lái)”蛏耄或者換句話說(shuō)衣陶，現(xiàn)在還沒(méi)有足夠多的人來(lái)購(gòu)買(mǎi)加密貨幣，所以現(xiàn)在加密大道上還沒(méi)有足夠的“血液”在流動(dòng)闸氮。

然而剪况，從投資的角度來(lái)看，雖然現(xiàn)在不是重倉(cāng)的時(shí)候蒲跨，但現(xiàn)在是入場(chǎng)的時(shí)候了译断。雖然不可能準(zhǔn)確地計(jì)算底部在哪，但現(xiàn)在投資會(huì)在行情逆轉(zhuǎn)時(shí)獲得最大化收益或悲。怎么做孙咪？選擇一個(gè)多空投資工具（羅斯柴爾德家族沒(méi)有）并立即投資。我很確定你不必花很長(zhǎng)的時(shí)間等待牛市的到來(lái)隆箩，因?yàn)檫@樣的投資工具即使在下跌中也可以賺錢(qián)该贾。

本文來(lái)源于coindesk，作者Tim Enneking,編譯Chloe捌臊。