從1998年創(chuàng)辦中文熱訊入蛆，姚鴻就開始面對各種各樣的投資人。從接受IDGVC的投資硕勿，到把中文熱訊做成中國當(dāng)時的前幾大互聯(lián)網(wǎng)門戶哨毁，把自己打造成媒體筆下的億萬青年才俊，姚鴻曾漂浮在資本浪潮之巔源武。
6月扼褪，姚鴻到北京中糧廣場的IDGVC總部參加了答“合伙人問”會議，順利獲得了POCO網(wǎng)站的第二筆融資粱栖。面對投資人像面對老朋友一樣輕松自如的姚鴻在IDGVC辦公室里看到那些激動冒汗的創(chuàng)業(yè)者话浇，不由心生感慨，仿佛看到自己當(dāng)年初次面對投資人時緊張膽怯的樣子闹究。
今年30歲的姚鴻已經(jīng)是一個極具資歷的創(chuàng)業(yè)融資者了凳枝。在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期紅極一時的“中文熱訊”就是姚鴻的杰作。從1998年創(chuàng)辦中文熱訊跋核，姚鴻就開始面對各種各樣的投資人岖瑰。從接受IDGVC的投資，到把中文熱訊做成中國當(dāng)時的前幾大互聯(lián)網(wǎng)門戶砂代，把自己打造成媒體筆下的億萬青年才俊蹋订，姚鴻曾漂浮在資本浪潮之巔。然而在必然的泡沫破滅結(jié)局中刻伊，放棄IDGVC而選擇不適合的投資人成為姚鴻缺乏經(jīng)驗下的不明智選擇露戒，也加速了中文熱訊上演互聯(lián)網(wǎng)寒冬之死。
2003年捶箱，姚鴻在IDGVC的支持下再次創(chuàng)業(yè)智什，這次姚鴻是一個腳踏實地的創(chuàng)業(yè)者和成熟的融資者。姚鴻建立的POCO網(wǎng)站在一年時間里就實現(xiàn)了盈利丁屎。做互動媒體娛樂的POCO每天平均同時在線人數(shù)為40萬荠锭，僅次于QQ、MSN和網(wǎng)易泡泡〕看ǎ現(xiàn)在证九，姚鴻認為自己對融資有了深刻的體驗和看法删豺。
《投資與合作》：你學(xué)的是企業(yè)管理，怎么會一開始創(chuàng)業(yè)就去做網(wǎng)站呢愧怜？是怎么獲得IDGVC的投資的呀页？
姚鴻：1998年，從廣東暨南大學(xué)畢業(yè)就創(chuàng)業(yè)了拥坛。先是找了一個工作蓬蝶，因為喜歡網(wǎng)絡(luò)嘛，就自己做網(wǎng)頁猜惋、網(wǎng)站疾党。大學(xué)畢業(yè)后我們幾個人就用業(yè)余時間自己做了一間技術(shù)公司，做一些網(wǎng)站的相關(guān)技術(shù)惨奕，賣給電信賺一些錢。大概做了四個月吧竭钝，無意中碰到了楊飛梨撞，吃飯時一聊，他就覺得我這個人不錯香罐。問我卧波，想干嘛，我說我想做雅虎庇茫，那時雅虎是榜樣嘛港粱。他就說你們把工作辭了吧，專心做網(wǎng)站（中文熱訊）旦签。談了大概一個星期之后查坪，就定了。做著做著宁炫，公司做到400多人偿曙，上海、廣州羔巢、北京望忆、上海都有。IDGVC和其他六七個風(fēng)險投資一起投了好多錢竿秆，幾千萬美元启摄。
《投資與合作》：大學(xué)剛畢業(yè)拿到那么多錢，一下子就把公司做那么大什么感覺坝母帧歉备？
姚鴻：飄起來了！那時感覺很不錯匪燕，報紙電視都采訪威创。據(jù)說我們在華南是第一個拿到錢的網(wǎng)站落午，剛拿到錢時，沒有幾個網(wǎng)絡(luò)公司拿到過錢肚豺，我記憶中就新浪溃斋、搜狐，那幾個元老級的網(wǎng)站融到了資吸申。但他們是頂過去了梗劫，我就差三個月，三個月后短信贏利模式就出來了截碴。當(dāng)時反正大家都是在燒錢梳侨，做網(wǎng)絡(luò)社區(qū)有一大堆用戶，就是不知道用戶在干嘛日丹，那時網(wǎng)絡(luò)泡沫嘛走哺，沒有辦法，頭腦發(fā)熱哲虾，不花錢好像對不起投資者一樣的”铮現(xiàn)在是很務(wù)實了，不賺錢就不叫作公司了束凑。
《投資與合作》：當(dāng)時心態(tài)有點浮躁吧晒旅？如果換到現(xiàn)在的這種情況下，IDGVC可能也不會投汪诉？
姚鴻：不是一點废恋，而是很多，絕對很浮躁的扒寄，整個圈子都是那樣鱼鼓。那時候，隨便談起來就是该编，喂蚓哩，你融了多少錢，好像錢不是錢一樣上渴，很可怕的岸梨。換了現(xiàn)在，IDG肯定不會投稠氮。
《投資與合作》：后來IDG又退出了曹阔，一個臺灣公司進入，楊飛說自己當(dāng)時處理不夠靈活隔披，對雙方來說沒有達到理想的結(jié)果赃份，這中間是怎么回事？
姚鴻：那時談好的是IDG再投600多萬人民幣，然后正好有一個臺灣的投資商也聯(lián)系了我們抓韩，他們就說纠永，我也投這么多錢，另外每人給你們30萬谒拴，這樣說了半天尝江，我們就動搖了，就要了臺灣人的錢英上。
那時是年輕人嘛炭序，做了一個公司，分股份給人家苍日，希望自己荷包里有點錢惭聂，我覺得是可以理解的，現(xiàn)在我也覺得應(yīng)該是可以那樣做的相恃，就等于是一種管理手段辜纲、管理方式。
如果當(dāng)時IDG那么做拦耐，對我們來說會更好耕腾，因為這個臺灣投資商跟IDGVC的差異是很大的。楊飛覺得他不夠變通揩魂，那我覺得是自己立場不夠堅定。現(xiàn)在想來炮温，當(dāng)時看事情不夠長遠火脉，當(dāng)然這是做過之后才知道。現(xiàn)在的感覺是不要太圖眼前的小利了柒啤。
《投資與合作》：那IDGVC和那個臺灣公司的差異在什么地方倦挂？
姚鴻：那就是IDG認可一個創(chuàng)業(yè)管理人的話就會很放權(quán)，讓他們?nèi)プ龅９Ａ硗獾耐顿Y者喜歡干預(yù)方援，他們喜歡拿外面的一些方式套到中國來，其實并不合適涛癌。
《投資與合作》：從1998年到2002年做了四年犯戏，經(jīng)歷了很多投資人，那你有沒有總結(jié)拳话，如果再融資的話應(yīng)該找什么樣的投資人先匪？
姚鴻：不同階段不同。對于創(chuàng)始公司來說弃衍，就是你一開始什么都沒有的時候就去找IDGVC呀非，IDG真是非常好的，是這其中領(lǐng)頭的。IDG不會告訴你一些經(jīng)營思路岸裙，會告訴你做人的道理猖败。因為IDG都是年長的人，經(jīng)歷比較豐富降允，跟他們吃飯聊天都會學(xué)到很多東西恩闻。他們看問題很深，不一定看到你這個行業(yè)的問題拟糕，但知道做人的道理判呕、經(jīng)驗，對我是有幫助的送滞。
然后如果公司運營已經(jīng)差不多侠草，有錢賺，要找大筆融資的話犁嗅，就不好找IDG了边涕。IDG喜歡創(chuàng)始公司，應(yīng)該找一些更喜歡聽概念的公司褂微，你的公司能賺到錢功蜓，證明了你有能力，你的概念就很容易被接受宠蚂。
《投資與合作》：那根據(jù)你的經(jīng)驗式撼，不同的投資人之間有些什么樣的差別？
姚鴻：各投資公司理念想法上有很大差異求厕。像IDG他們每個合伙人下面都有項目經(jīng)理著隆，是很立足于本土的，對每種互聯(lián)網(wǎng)的新興技術(shù)呀癣，他會了解很深美浦，知道某個領(lǐng)域某個行業(yè)的狀況是什么樣的，這樣對公司的衡量會比較準(zhǔn)確项栏。
飛來飛去的公司肯定不會了解很深浦辨，只能聽一些朋友說，他們考察公司只能按照投資的角度沼沈，像收入流酬、客戶、未來的收入增長點列另，一些概念的東西康吵，把國外的東西搬到中國來。這些飛來飛去的投資人一般有一個特點访递，出手大晦嵌、成功率低——呵呵，這是我的一個看法。他們要的那些創(chuàng)業(yè)管理人的經(jīng)驗惭载、學(xué)歷相應(yīng)比較高旱函。說真的，高學(xué)歷的人的營銷方式就是高成本的營銷方式描滔。我認為是這樣的棒妨。像eBay和淘寶就是不同的投資人不同的管理營銷方式的典型例子。
《投資與合作》：具體地講呢含长？
姚鴻：eBay和淘寶的競爭券腔，反映著不同的投資商不同的運營公司不同的知識結(jié)構(gòu)的差異。eBay是海外大財團投的錢拘泞，淘寶是阿里巴巴做的纷纫，一個投一億美元，一個投一億人民幣陪腌，差了10倍辱魁。eBay很明顯是砸錢，在短時間內(nèi)達成業(yè)績?nèi)缓笕诟嗟腻X诗鸭。淘寶是希望很快把事情做成做好染簇，賺錢。一個是賺錢一個是完成業(yè)績完全不同的概念强岸。所投資金不多的情況下锻弓，要盈收平衡并賺錢，那管理者一定是要很懂互聯(lián)網(wǎng)蝌箍，要用適合中國人的手段的推廣青灼，否則的話只能是很快把錢燒完，燒錢的目標(biāo)是很簡單了十绑，就是燒出一個很好的報表來聚至，這個報表適合另外一個投資商進來酷勺。
《投資與合作》：那做完中文熱訊后本橙，你們都干什么去了？
姚鴻：我去了廣州太平洋電腦城脆诉，管理電腦城的運營甚亭，一年的時間。因為電腦城是IT最低端的一個領(lǐng)域了击胜，都是體力勞動亏狰，收入很低，那些人會為了一毛錢打架偶摔，為了一塊錢舞弊暇唾。這種是中國人最低端的東西。管理電腦城的保安部、水電策州、機電瘸味、行政、人力資源够挂，好像整個人跳到傳統(tǒng)企業(yè)里去了旁仿，讓我明白IT企業(yè)真的不是高高在上，畢竟要依照很傳統(tǒng)公司的做法孽糖，對我來說幫助很大】莞裕現(xiàn)在的機會就是我把前面的經(jīng)歷全部整合在一起，所以很快公司就贏利了办悟。
《投資與合作》：2003年楊飛又重新給你們投錢尘奏，讓你們創(chuàng)業(yè)，這中間是一個什么樣的過程誉尖？
姚鴻：在電腦城那一年罪既，一直都有聯(lián)系，他們也會給我項目看铡恕。我后來看到一個P2P的領(lǐng)域琢感，我就寫了一份報告給楊飛，楊飛看了以后可以探熔，就做了驹针。其實機會很多，關(guān)鍵是自己的能力和興趣是不是適合這個機會吧诀艰。其實一直到現(xiàn)在都是機會太多柬甥，所以學(xué)會一句話嘛，就是好的CEO要會向機會SAY NO嘛其垄。
《投資與合作》：你認為為什么IDGVC看好你苛蒲？
姚鴻：VC投公司就是投人嘛献酗。VC分很多種蚕脏，有的VC做短線的特咆，有的VC是考慮個人的利益昼扛，有的VC是想自己的公司和創(chuàng)業(yè)公司達到雙贏的局面讯蒲，IDGVC就是一個這樣的公司侈玄，真的是想幫一些人達成他們的理想非凌。只有一個好的人秸应，他成功了橘霎，VC才能賺到錢蔫浆。如果在他沒有成功的時候就轉(zhuǎn)手了，當(dāng)然這也是一種方式了姐叁，他可能會獲得一些利益瓦盛，但對創(chuàng)業(yè)的人來說就并非好事了洗显。
楊飛看中我可能就是我人品還可以吧，理想還比較遠大原环，實現(xiàn)理想的過程還比較腳踏實地墙懂，不是光有理想不知道怎么做，也不是追求一些短期利益扮念，所以就投錢了损搬。
《投資與合作》：那你們和IDGVC之間平常是怎么溝通的？
姚鴻：和項目經(jīng)理經(jīng)常在網(wǎng)上溝通柜与，交流業(yè)內(nèi)行情巧勤，看看我這邊在做什么新東西。楊飛就參加一些重要的會議弄匕，我們也會寫報告給他看颅悉，因為他要知道進展，溝通非常暢通迁匠∈Ｆ浚可能是我跟他們合作久了吧，基本不感覺到他們是投資商城丧，感覺是合作伙伴延曙，這樣的狀態(tài)是非常好的。最開始的時候感覺到投資人是監(jiān)督你的人亡哄，但很快就改變了枝缔。不是給自己買車。他問我問題蚊惯，不過是希望我理解的深一點而已愿卸，讓我少犯錯誤，因為只要我堅持截型，他肯定讓我做的趴荸。IDG也不會給你任何壓力，也不會給你任何定性的東西宦焦，他只會告訴你這樣好不好啊发钝，你自己能說服自己就行了。
《投資與合作》：就沒有出現(xiàn)強烈分歧的時候赶诊？
姚鴻：有分歧的話笼平，要不你說服我园骆，要不我說服你舔痪，如果瞞著你做什么事就沒意思了⌒客伲肯定有一方面說服另一方面的锄码。如果做了夺英，但做不成功，那算了吧滋捶，這次聽你的痛悯。
《投資與合作》：一個30歲的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人畢竟很年輕，不可避免有困惑的時候重窟，這種時候你會去找楊飛他們嗎载萌？
姚鴻：對啊，一些問題當(dāng)然去問他們巡扇，一方面是能提供實際上的幫助扭仁，另一方面也在心理上提供支持。很簡單厅翔，如果全公司上下齊心全同意了乖坠，哪怕我有一點疑慮，我也敢沖出去做刀闷。如果IDG不同意熊泵，我堅持去做，那說白了我心里也是七上八下的甸昏，我也可能會放棄不做這事了顽分。比如楊飛，他有資歷施蜜、經(jīng)驗怯邪，他說有問題肯定有他的道理，可能是我沒有想到的問題花墩。如果真的認定了悬秉，有了90%的信心了，就往前沖了冰蘑，100%是不可能的和泌。
《投資與合作》：和第一次做企業(yè)時的融資心態(tài)相比，現(xiàn)在面對投資人的心態(tài)是什么樣的祠肥？
姚鴻：現(xiàn)在對投資商的理解是很深刻了武氓，不同的投資商，不同的處世辦法不同的理念不同的概念仇箱，我個人感覺不要把投資商當(dāng)作敵人县恕，他不是上帝也不是監(jiān)督你的人，大家可以一起討論事情剂桥，他有他的優(yōu)勢我有我的優(yōu)勢忠烛。
我認識的很多創(chuàng)業(yè)公司，他們拿到投資权逗，心態(tài)就有問題美尸，好像哎呀冤议，終于拿到一筆錢了，不要讓投資人知道這錢怎么用的师坎，這樣做不成事情恕酸。假定他很清楚投資者心態(tài)，說的也很好胯陋，轉(zhuǎn)過頭做另外一件事蕊温，肯定出矛盾。
前幾個星期去北京跟IDGVC的一群合伙人開會遏乔，第二次融資寿弱，把自己的想法又做了一次匯報，基本是問問題按灶。我講話他們每分鐘都插嘴症革，提出各種各樣的問題，我跟他們真的是很熟鸯旁，很放松噪矛，就拿著礦泉水一邊喝水，一邊講铺罢，根本不像在求他們?nèi)谫Y艇挨，像跟他們開會一樣。講到最后錢方面用了不到20秒韭赘，我說要多少錢缩滨，然后周全就說好，行∪埃現(xiàn)在習(xí)慣了和這些人打交道脉漏，以前很緊張。
《投資與合作》：從緊張到非常放松僅僅是因為和他們接觸多了嗎袖牙？
姚鴻：我這次可能很輕松就能回答他們雜七雜八的提問侧巨，因為我清楚他們要問什么問題。他們的問題就是我在解決的問題鞭达，我不用想就可以回答的很快司忱，而且不是那種很有信心的回答，是慢條斯理的告訴他們我要這樣做這樣做畴蹭，不用很大聲坦仍。
我去IDG北京開會，就在他們辦公室看到一些開發(fā)新項目的人在和他們的項目經(jīng)理談叨襟。那些人像演講一樣的繁扎，很激動，但是結(jié)結(jié)巴巴芹啥，很緊張锻离。我看到很多做新項目的人，說話時想要表現(xiàn)出100%的信心墓怀，其實話里面那種顫抖汽纠，有經(jīng)驗的人一看就知道你這話里有問題。要自己都覺得有問題肯定沒戲了傀履。
《投資與合作》：像他們那種狀態(tài)虱朵，你覺得是他們對自己的項目不夠有信心？
姚鴻：是啊钓账，容易給人問倒碴犬，問兩句就沒話說，那就完蛋了梆暮。
《投資與合作》：那你第一次融資時很緊張有不自信的因素嗎服协？
姚鴻：有，那時沒有考慮那么多啦粹，沒考慮好怎么掙錢偿荷。而且他們問的問題實在是太古怪了，奇形怪狀的問題都問出來唠椭，我整個人都傻掉了跳纳，回過神來已經(jīng)要幾十秒了，這樣給人的印象就不好贪嫂。
《投資與合作》：目前你會考慮會引進除IDGVC以外其他的投資者嗎寺庄？
姚鴻：IDG不缺錢，問他們要錢跟其他人要錢不是一個道理嘛力崇，那我干嘛多找一個人來跟我增加麻煩的機會斗塘？有投資人跟我說，你跟IDG說一下亮靴，能不能分給我們投一點逛拱。這話就很有意思，說明投資人自己對自己沒有信心台猴。對自信的風(fēng)險投資來說朽合，看好這個項目，就自己投進去了饱狂，干嘛要分給你投曹步。
《投資與合作》：但是不同的風(fēng)險投資機構(gòu)有不同的特點，不同的資源和優(yōu)勢休讳。難道IDG提供給你的資金和資源都足夠了嗎讲婚？
姚鴻：資金肯定是夠的，資源當(dāng)然是不夠的俊柔，稀缺資源嘛筹麸。資源的話要看獲得的成本是多少活合，如果有收益但不高的話，我們就放棄了物赶。如果除了錢什么都沒有白指，那就算了，如果除了錢酵紫，還有很特別的資源告嘲，結(jié)合在我們這個平臺上一下子能發(fā)揮很大的威力，那就很歡迎了奖地。
投資者關(guān)心之一：投資的回報率
當(dāng)一個人要投資作某一項目是橄唬，他首先會預(yù)計此次投資到底可能有多少回報，是否值得参歹。
通逞龀互聯(lián)網(wǎng)的投資與傳統(tǒng)相比回報率大得多，這由互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展速度所決定犬庇，但是要有良好的運營……
投資者關(guān)心之二：投資的風(fēng)險
如果你有一筆資金需要投入的話缸血，可能會冷靜的想這次投資會有多大的風(fēng)險系數(shù)，如果不成功可能會虧多少械筛，同樣捎泻，其他的投資者也會由此擔(dān)心。
通常認為埋哟，互聯(lián)網(wǎng)投資要比傳統(tǒng)的投資項目風(fēng)險更大笆豁，因為許多的投資者認為互聯(lián)網(wǎng)是一個非常無形的東西，不容易掌控赤赊。但根據(jù)本人的項目操做經(jīng)驗（本人曾多次操作項目闯狱，其中既有傳統(tǒng)行業(yè)也有互聯(lián)網(wǎng)站），并非互聯(lián)網(wǎng)項目風(fēng)險更大抛计，只是看你如何運作……
投資者關(guān)心之三：投資回報速度
投資的回報率如果可以確定哄孤，那么何時能夠獲得回報將是投資者關(guān)心的重要問題，一年回報與十年回報當(dāng)然大不相同吹截。
互聯(lián)網(wǎng)的投資周期可長可短瘦陈，這要看項目本身，是否有在較短時間盈利的商業(yè)構(gòu)想和執(zhí)行能力波俄，或者是否有其他的資本退出方法晨逝。
投資者關(guān)心之四：資本退出方法
投入是想著如何收獲，這是人之常情懦铺，其投資的目的是為了獲得最好的回報捉貌，那么它就會考慮有幾種途徑可以將自己的資本收回……。
在國內(nèi)，由于資本市場不夠完善趁窃，所以通常的資本退出方法是通過項目盈利牧挣，但是如果股份的規(guī)則設(shè)計合理，將會提供給投資者更靈活的退出資本的渠道醒陆。
