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中產(chǎn)階級(jí)群體的壯大，被認(rèn)為是整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)體系穩(wěn)定的基石作喘。然而理疙，最近幾十年，全球中產(chǎn)階級(jí)衰落似乎是一個(gè)不可逆的趨勢(shì)：
2007年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)泞坦，十年間中產(chǎn)階級(jí)經(jīng)歷狂風(fēng)驟雨般去杠桿后大面積坍縮窖贤。
1991年日本泡沫危機(jī)爆發(fā)，在“失去的十年”間贰锁，中產(chǎn)階級(jí)大量消失逐漸走向“M型社會(huì)”赃梧。
在過去10年全球經(jīng)濟(jì)貨幣化的宏大敘事中，中產(chǎn)階級(jí)享受著財(cái)富膨脹的盛宴李根；然而槽奕，2019年，交響樂漸行漸遠(yuǎn)房轿，明斯基時(shí)刻若隱若現(xiàn)粤攒，看誰在曲終人散盡后依然酣醉迷糊、濃睡不消……
本文從經(jīng)濟(jì)的底層規(guī)律囱持，分析影響中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富與收入的房產(chǎn)夯接、貨幣、股票纷妆、稅收盔几、失業(yè)五大要素。
貨幣 | 金融——“鑄幣稅”與倒U型曲線
1918年美國(guó)勞工部就發(fā)起“擁有自己的房子”運(yùn)動(dòng)掩幢；1960年代約翰遜總統(tǒng)提出“偉大社會(huì)”目標(biāo)逊拍，決心為美國(guó)人的“自身家園”而努力；小布什總統(tǒng)提出“美國(guó)住房夢(mèng)”計(jì)劃际邻，出臺(tái)了鼓勵(lì)次貸的《美國(guó)夢(mèng)首付法案》芯丧。
實(shí)際上，住房是人的安身之所世曾、心靈家園缨恒，擁有住房應(yīng)該是人類文明的進(jìn)步。所以轮听，房產(chǎn)無罪骗露，貨幣才是惡魔，房?jī)r(jià)問題本質(zhì)是貨幣問題血巍。正如小布什總統(tǒng)的“次貸計(jì)劃”才是中產(chǎn)階級(jí)的噩夢(mèng)萧锉。
住房社會(huì)化是最理想的機(jī)制，但極少國(guó)家能夠做得到述寡；住房市場(chǎng)化是最高效的機(jī)制驹暑，大多數(shù)國(guó)家都采用這種方式玫恳；而住房貨幣化則是最糟糕的機(jī)制，美國(guó)优俘、日本京办、歐洲以及中國(guó)都不可避免地走上了這條高維生存之路。
1980年代開始帆焕，美國(guó)總統(tǒng)里根和美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克共同導(dǎo)演了“里根大循環(huán)”惭婿。“里根大循環(huán)”本質(zhì)上是一個(gè)金融資本主義主宰全球化經(jīng)濟(jì)秩序——即強(qiáng)美元與高債務(wù)并存叶雹，金融繁榮與實(shí)業(yè)凋零并存财饥，財(cái)富集中與中產(chǎn)空虛并存。
從此折晦，世界各國(guó)跟著美國(guó)走上了貨幣主宰钥星、金融主導(dǎo)、債務(wù)擴(kuò)張满着、財(cái)富分化的不歸之路谦炒。
在美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)美元和信息技術(shù)的推動(dòng)下，華爾街金融裹挾金融資本风喇，以及大規(guī)模金融衍生品宁改，橫掃全球制造業(yè)、科技業(yè)魂莫、制造業(yè)以及農(nóng)業(yè)市場(chǎng)还蹲。大量財(cái)富集中到少部分金融巨頭及金融精英手中，而大部分在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中從業(yè)的工薪中產(chǎn)的收入反而減少耙考。
美國(guó)人口普查局的數(shù)據(jù)顯示谜喊，1997年-2009年，美國(guó)家庭收入的中數(shù)增長(zhǎng)了13%倦始，也就是說中等收入人群的收入增加了13%斗遏，但扣除通脹因素，實(shí)際可支配收入反而下降了楣号。研究還顯示，美國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的個(gè)人資產(chǎn)比其收入縮水程度更大怒坯。1971年至2011年中產(chǎn)階級(jí)收入的中位數(shù)下降了5%炫狱，但同期凈資產(chǎn)中位數(shù)則由近13萬美元下降至9.3 萬美元，降幅達(dá)28%剔猿，資產(chǎn)縮水將近三成 视译。
在金融資本主義體系中，貨幣發(fā)行權(quán)是集中或洗劫財(cái)富的“金權(quán)杖”归敬，誰掌握了這柄“金權(quán)杖”誰就能號(hào)令天下酷含，向廣大“幣民”收取鑄幣稅鄙早，集億萬財(cái)富于一身穷娱。
在全球金融格局中徘铝，美國(guó)掌控了最高權(quán)杖敞恋，通過美元向全球各國(guó)收取鑄幣稅妆档。而在各國(guó)金融體系中缸托，誰掌控了央行誰就掌控了這個(gè)國(guó)家的財(cái)富分配權(quán)特碳。
政府為了實(shí)現(xiàn)財(cái)政擴(kuò)張和債務(wù)擴(kuò)張促進(jìn)投資拉動(dòng)漓踢，往往通過財(cái)政赤字貨幣化的方式融資脏毯。這種方式本質(zhì)上是通過發(fā)行貨幣向全民征收鑄幣稅媚赖，讓全民買單霜瘪。
這種“直升機(jī)撒錢”的方式，表面上看起來是全民均攤惧磺，實(shí)際上非常不均衡颖对。與政府相關(guān)的、信用好的國(guó)企磨隘、房地產(chǎn)缤底、基建、金融以及資金密集企業(yè)及個(gè)人可以獲得極大的“貨幣紅利”琳拭；而與政府不相關(guān)的企業(yè)與個(gè)人训堆，廣大從事勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)的工薪中產(chǎn)階級(jí)不但無法獲得任何好處白嘁，更大可能是財(cái)富在資產(chǎn)價(jià)格上漲和通貨膨脹中縮水坑鱼。
首先，“貨幣富余”領(lǐng)域與“貨幣貧乏”領(lǐng)域之間的收入差距拉大絮缅。
大量貨幣流到市場(chǎng)上有一個(gè)傳導(dǎo)過程鲁沥，并不會(huì)立即引發(fā)市場(chǎng)價(jià)格普漲（通貨膨脹）。貨幣富余領(lǐng)域的價(jià)格一般會(huì)先上漲耕魄，根據(jù)斯托爾伯-薩繆爾森定理（指某個(gè)產(chǎn)品價(jià)格增加并不會(huì)導(dǎo)致所有要素的實(shí)際收益增加画恰，而是導(dǎo)致這一產(chǎn)品密集使用的要素的實(shí)際收益增加，而沒有密集使用的要素的實(shí)際收益反而會(huì)減少）吸奴，該領(lǐng)域的從業(yè)者收入會(huì)增加允扇，而貨幣貧乏領(lǐng)域的收入反而可能會(huì)下降。
廣義貨幣大規(guī)模增加時(shí)则奥，基建考润、房地產(chǎn)、金融读处、銀行糊治、股票、資金密集型制造業(yè)更可能是受益者罚舱，而軟件井辜、設(shè)計(jì)绎谦、餐飲、零售粥脚、知識(shí)產(chǎn)業(yè)窃肠、普通服務(wù)業(yè)的收益反而因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格上漲或通貨膨脹而降低。不幸的是阿逃，大量中產(chǎn)階級(jí)居于后者铭拧。
其次，貨幣超發(fā)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格上漲恃锉，中產(chǎn)的大量財(cái)富被剛需房產(chǎn)所吸收（第二部分論述）搀菩。
第三，貨幣超發(fā)導(dǎo)致物價(jià)普漲破托，由于工資黏性肪跋，工薪階層的工資無法立即上漲或漲幅比例不如物價(jià)，同時(shí)中產(chǎn)的剛需消費(fèi)比例大土砂，這相當(dāng)于購(gòu)買力下降州既、財(cái)富被擠壓，而富人因剛需消費(fèi)占比相對(duì)較低影響較小萝映，如此拉大了貧富差距吴叶。
法國(guó)在過去三四十年內(nèi)，中產(chǎn)階層收入上漲速度落后于住房序臂、水電蚌卤、燃油等物價(jià)上漲速度，導(dǎo)致目前中產(chǎn)階層每月身負(fù)的“強(qiáng)制性開支”比重提高奥秆，他們可自由支配資金比重下降逊彭，嚴(yán)重影響其生活質(zhì)量」苟“強(qiáng)制性開支”包括每月償還住房貸款侮叮、各種稅收、保險(xiǎn)悼瘾、房租等無法縮減的開支囊榜。調(diào)查結(jié)果顯示，1979年“強(qiáng)制性開支”平均占法國(guó)中產(chǎn)階層月支出的21%亥宿，但2010 時(shí)這一比例上升至38%卸勺。對(duì)中產(chǎn)階層而言，“強(qiáng)制性開支”比例也在這段時(shí)間內(nèi)從20%上升到32%箩绍。
金融資本主義對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的第二個(gè)殺傷性武器那就是孔庭，金融資本攫取產(chǎn)業(yè)資本尺上，導(dǎo)致實(shí)體產(chǎn)業(yè)和中產(chǎn)階級(jí)空心化材蛛。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家將庫(kù)茲涅茨曲線運(yùn)用到金融產(chǎn)業(yè)中圆到，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展與貧富分化也呈現(xiàn)倒U曲線——金融發(fā)展到一定程度就會(huì)觸發(fā)某個(gè)閾值，導(dǎo)致貧富分化加劇卑吭。
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)芽淡，美國(guó)的貧富分化正是從1980年代里根大循環(huán)時(shí)期的金融資本主義開始的。
央行及信貸銀行大規(guī)模的貨幣產(chǎn)能以及各種金融衍生品的創(chuàng)新豆赏，促使金融產(chǎn)業(yè)向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)收取“鑄幣稅”挣菲。金融產(chǎn)業(yè)成為食利階層，實(shí)體產(chǎn)業(yè)淪為借貸者掷邦，本質(zhì)上是一種租金模式白胀。
所以，在金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降維打擊之下抚岗，中產(chǎn)階級(jí)的收入被拉開差距或杠。在次貸危機(jī)期間，美林公司的CEO塞恩年收入是1500萬美元宣蔚，貝爾斯登的CEO凱恩在倒閉前賺取了1100萬元向抢。在2000-2005年期間，華爾街金融精英賺得缽滿盆滿胚委，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了12%挟鸠，勞動(dòng)生產(chǎn)率提高了17%，但普通勞動(dòng)者的平均工資僅增長(zhǎng)了3%亩冬。
由于金融給實(shí)體經(jīng)濟(jì)釋放了巨大的貨幣產(chǎn)能艘希，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格扭曲，一些實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)主在跨期調(diào)節(jié)中發(fā)生了誤判鉴未，往往擴(kuò)大產(chǎn)能或增加投資枢冤，從而加劇了實(shí)體經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致一些實(shí)體企業(yè)铜秆、企業(yè)主及工薪階層收入下降淹真。
另外，由于信息不對(duì)稱连茧、交易費(fèi)用高核蘸、信用指數(shù)低、可信賴的抵押品不足啸驯，中小企業(yè)及中產(chǎn)階級(jí)無法像大企業(yè)與富人一樣獲得足夠貸款客扎。他們很自然成了“貨幣貧乏”的一方，只能被動(dòng)地接受財(cái)富被洗劫的厄運(yùn)罚斗。如果美聯(lián)儲(chǔ)開啟緊縮通道徙鱼，中產(chǎn)的貨幣則更加匱乏。
所以，在美聯(lián)儲(chǔ)的一松一緊的美元“活塞運(yùn)動(dòng)”中袱吆，中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富悄無聲息地被壓縮厌衙。
我們不排除普惠性金融對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的幫助，但在美元主導(dǎo)的金融資本主義時(shí)代绞绒，過度金融化是中產(chǎn)階級(jí)每天的噩夢(mèng)婶希。
本質(zhì)上蓬衡，金融對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的掠奪，是央行可以無限擴(kuò)張無錨貨幣產(chǎn)能的結(jié)果。
貨幣產(chǎn)能越大，越來越多的資本則回流金融領(lǐng)域歹茶，金融空轉(zhuǎn)越嚴(yán)重燎孟，實(shí)體經(jīng)濟(jì)則越凋零烹俗；金融大佬越富有蕉鸳，中產(chǎn)階級(jí)越貧窮。
若將金融資本主義秩序放大到整個(gè)經(jīng)濟(jì)制度戴质，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化戚哎、金融化的經(jīng)濟(jì)制度本身就是一個(gè)冒險(xiǎn)的體系甘畅，看似一環(huán)扣一環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)最終都?jí)旱搅酥挟a(chǎn)階級(jí)這個(gè)駱駝上槐脏。
央行貨幣制度露氮、金融制度三妈、政府財(cái)政制度、有限責(zé)任公司制度畴蒲、代理人制度組合成一個(gè)龐大而脆弱的體系悠鞍。
以次貸危機(jī)為例：
美聯(lián)儲(chǔ)大幅度下調(diào)利率，釋放流動(dòng)性支持中產(chǎn)階級(jí)甚至低產(chǎn)者貸款模燥；以雷曼兄弟為代表的華爾街金融機(jī)構(gòu)則大量發(fā)放次級(jí)貸款咖祭，讓底層民眾買房。
同時(shí)蔫骂，聯(lián)邦政府站出來做隱性擔(dān)保么翰，聯(lián)邦旗下的房地美、房利美兩家全美最大的住房貸款抵押公司辽旋，負(fù)責(zé)收購(gòu)金融機(jī)構(gòu)的貸款合同浩嫌，然后打包到金融市場(chǎng)上銷售。如果一旦發(fā)生危機(jī)补胚，美聯(lián)儲(chǔ)又為這些金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)最后貸款人码耐，引發(fā)貨幣沖抵掉壞賬。
事實(shí)上溶其，金融危機(jī)爆發(fā)后伐坏，美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)站出來為兩房、高盛握联、花旗等巨頭提供貸款桦沉，而真正的犧牲者是廣大中產(chǎn)階級(jí)，雷曼兄弟只是他們棄車保帥金闽、利益博弈的犧牲品纯露。這種金融化的經(jīng)濟(jì)制度刺激金融巨頭瘋狂冒險(xiǎn)，賺得缽滿盆滿代芜、紙醉金迷埠褪，而不管洪水滔天、芳草萋萋挤庇。憤怒的美國(guó)民眾占領(lǐng)了華爾街钞速，多年后他們用選票制造了“特朗普現(xiàn)象”，傳統(tǒng)建制派黯然失勢(shì)嫡秕。
如果一個(gè)國(guó)家廣義貨幣平均增速＞財(cái)政收入增速＞GDP增速＞居民可支配收入增速渴语，那么增速跑贏了居民可支配收入的領(lǐng)域說明獲得了巨大的“貨幣紅利”。但是昆咽，沒有跑贏的處境則更糟糕驾凶。如果繼續(xù)擴(kuò)張貨幣和財(cái)政牙甫，繼續(xù)投資拉動(dòng)增長(zhǎng)，那么釋放更多的貨幣定然加劇貧富分化调违，增加中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)窟哺。
在一個(gè)封閉的市場(chǎng)中，當(dāng)資產(chǎn)泡沫達(dá)到一定程度技肩，對(duì)于中產(chǎn)來說且轨，所有的雞蛋都放在本幣這一個(gè)籃子里。而富人更有辦法在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)虚婿，以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)旋奢，促使財(cái)富保值、增值雳锋。
經(jīng)濟(jì)制度的金融化對(duì)整個(gè)國(guó)民財(cái)富構(gòu)成降維打擊，金融領(lǐng)域的供給側(cè)改革羡洁，才是解決這一沉疴宿疾的關(guān)鍵所在玷过。
房產(chǎn) | 債務(wù)——“紙牌屋”與“掃地出門”
美國(guó)房產(chǎn)次貸危機(jī)最終引發(fā)全球性金融危機(jī)，美國(guó)乃至西方國(guó)家的中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富大規(guī)闹螅縮水辛蚊，高失業(yè)率以及沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)使全球中產(chǎn)階級(jí)遭遇坍塌性打擊。美國(guó)累計(jì)失業(yè)人數(shù)超過800萬人真仲，多達(dá)200萬美國(guó)家庭由于無力支付房貸而失去住房袋马，淪為中低收入群體。
據(jù)斯坦福調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示秸应，美國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)在2008年金融危機(jī)里損失慘重虑凛，大約占到了總財(cái)產(chǎn)的四分之一。但是软啼，在這十年間桑谍，中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富收入在下降，而富人群體的財(cái)富卻在增加祸挪。
主要原因是中產(chǎn)財(cái)富大部分用于買房锣披。將財(cái)富過多地配置在房產(chǎn)上的風(fēng)險(xiǎn)，就相當(dāng)于將多數(shù)雞蛋置于一個(gè)籃子里贿条。
在美國(guó)雹仿，房產(chǎn)占家庭財(cái)富的比例大概是34%，而中產(chǎn)的這一數(shù)據(jù)要高得多整以。中產(chǎn)的住房購(gòu)買往往抵押比例更多胧辽，因此其財(cái)富受到的邊際影響更大，隨著住房抵押出現(xiàn)問題公黑，房?jī)r(jià)下滑對(duì)中產(chǎn)凈財(cái)富的傷害遠(yuǎn)大于對(duì)富人票顾。
更為悲劇的是础浮，百萬中產(chǎn)家庭在危機(jī)中不得不將房屋交還給銀行或低價(jià)出售，這也導(dǎo)致隨后的房地產(chǎn)回暖并沒有真正惠及這部分人奠骄。而富人由于財(cái)富配置相對(duì)分散豆同，受到次貸危機(jī)的沖擊較小，現(xiàn)金流充足的富人和機(jī)構(gòu)還在危機(jī)中抄底房產(chǎn)含鳞。
此次金融危機(jī)對(duì)歐洲國(guó)家的中產(chǎn)階級(jí)同樣造成巨大的沖擊影锈，意大利、西班牙蝉绷、希臘等國(guó)大量中產(chǎn)失去工作與住房鸭廷，一度引發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)及社會(huì)動(dòng)蕩。經(jīng)濟(jì)與收入增長(zhǎng)最為穩(wěn)定的德國(guó)熔吗，其中產(chǎn)階級(jí)規(guī)模也出現(xiàn)了一定程度上的萎縮趨勢(shì)辆床。201O年以收入水平衡量的德國(guó)中產(chǎn)階級(jí)群體所占比重已由2000年的62%下降至54%。
“日本消失十年”的故事是中國(guó)財(cái)經(jīng)自媒體最津津樂道的“三大俗”之一桅狠。1980年代讼载，受低利率、寬信用刺激中跌，日本房地產(chǎn)價(jià)格急劇膨脹咨堤。在“賣掉東京買下半個(gè)美國(guó)”的沖動(dòng)下，大量日本中產(chǎn)大規(guī)模舉債押寶房子漩符，一場(chǎng)空前的地產(chǎn)豪賭愈演愈烈一喘。最終，日本央行快速加息主動(dòng)刺破泡沫嗜暴。
經(jīng)濟(jì)泡沫危機(jī)爆發(fā)后凸克，日本中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富規(guī)模瞬間“崩潰”，世界上最勤勞闷沥、壓力最大的日本工薪階層負(fù)債累累触徐、苦不堪言。日本著名管理學(xué)家大前研一在其《M型社會(huì)》中指出狐赡，2015年日本已有八成人口淪入中低收入階層撞鹉！
大前研一發(fā)現(xiàn)，隨著資源重新分配颖侄，中產(chǎn)階級(jí)因失去競(jìng)爭(zhēng)力鸟雏，而淪落到中下階層，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富分配览祖，在中間這塊忽然有了很大的缺口孝鹊，跟“M”的字型一樣，整個(gè)世界分成了三塊展蒂，左邊的窮人變多又活，右邊的富人也變多苔咪，但是中間這塊，就忽然陷下去柳骄，然后不見了团赏。
所以，經(jīng)濟(jì)危機(jī)尤其是房地產(chǎn)引發(fā)的危機(jī)對(duì)中產(chǎn)財(cái)富的洗劫遠(yuǎn)大于富人耐薯。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的收益流向了富人階層尤其是富人中的巨富階層舔清，西方社會(huì)出現(xiàn)了“集體向下沉淪”的趨勢(shì)。
房產(chǎn)曲初，對(duì)于富人來說是財(cái)富体谒、投資品，而對(duì)于中產(chǎn)來說臼婆，只是具有投資屬性的剛需“消費(fèi)品”抒痒。
中產(chǎn)階級(jí)的房產(chǎn)其實(shí)是一個(gè)債務(wù)的“紙牌屋”，其財(cái)富的背面就是負(fù)債颁褂，負(fù)債是真實(shí)的故响，而財(cái)富只是紙面上的。
對(duì)于房產(chǎn)屬性的不同界定痢虹，直接導(dǎo)致中產(chǎn)與富人在房產(chǎn)投資上的風(fēng)險(xiǎn)偏差被去。
富人可以根據(jù)房產(chǎn)市場(chǎng)的行情靈活選擇主儡，而中產(chǎn)受制于孩子入學(xué)奖唯、婚姻生活、社會(huì)習(xí)俗糜值、租房成本等非投資性因素的影響丰捷，在購(gòu)房選擇的制約性很強(qiáng)，更多時(shí)候不是依靠對(duì)投資時(shí)機(jī)的主動(dòng)把握寂汇，而是被動(dòng)地依賴于自我財(cái)富積累與房?jī)r(jià)走勢(shì)的契合（運(yùn)氣）病往。如此，相比富人骄瓣，中產(chǎn)在房產(chǎn)上更容易損耗財(cái)富停巷，且背負(fù)高負(fù)債。正如當(dāng)下的購(gòu)房者榕栏，不少都是剛需畔勤，不得不接盤如此高位的房?jī)r(jià)，承受極重的房貸負(fù)擔(dān)扒磁。
房產(chǎn)庆揪，承載著中產(chǎn)幾乎所有的財(cái)富夢(mèng)想與幸福寄托。若房?jī)r(jià)崩潰妨托，中產(chǎn)夢(mèng)也就支離破碎缸榛。
同樣的味道吝羞，同樣的配方。
失業(yè) | 股票——“穩(wěn)就業(yè)”與“在職貧困”
在西方國(guó)家内颗，就業(yè)钧排，幾乎是中產(chǎn)階級(jí)的唯一收入來源，是保住財(cái)富起暮、維持中產(chǎn)生活的關(guān)鍵卖氨。換言之，失業(yè)對(duì)中產(chǎn)家庭來說打擊是巨大的负懦，長(zhǎng)期失業(yè)則是致命的筒捺。
1929年和2008年，這兩次世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)都導(dǎo)致美國(guó)大量工人失業(yè)纸厉，很多中產(chǎn)家庭因沒有收入失去了房子而流離失所系吭。
所以，在“六穩(wěn)”工作要求中颗品，穩(wěn)就業(yè)排在第一位肯尺，甚至在穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)之前躯枢。這足以說明则吟，就業(yè)（失業(yè)）這個(gè)我們?cè)?jīng)不怎么關(guān)注的問題當(dāng)下甚至將來，都會(huì)顯得極為重要锄蹂。
根據(jù)奧肯定律氓仲，經(jīng)濟(jì)向下波動(dòng)，中產(chǎn)階級(jí)的失業(yè)率則會(huì)增加得糜。由于工資具有剛性敬扛，如果企業(yè)主預(yù)期悲觀，一般都會(huì)選擇裁員而不是降薪來壓縮成本朝抖、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)啥箭。所以，企業(yè)在產(chǎn)能收縮時(shí)治宣，極可能引發(fā)工薪中產(chǎn)階級(jí)失業(yè)急侥。
失業(yè)率上升，勞動(dòng)市場(chǎng)供給增加侮邀，工資則會(huì)進(jìn)一步下調(diào)坏怪，如此工薪中產(chǎn)階級(jí)為了維持生活和供房貸，在討價(jià)還價(jià)中處于博弈弱勢(shì)方豌拙，不得不接受低薪工作陕悬。
如此，工薪中產(chǎn)表面上已經(jīng)“穩(wěn)就業(yè)”按傅，但低薪工作帶來的收入可能不足以維持一個(gè)合理的生活質(zhì)素捉超，至于陷入“在職貧困”胧卤。
從就業(yè)到失業(yè)，再到“在職貧困”拼岳，是中產(chǎn)經(jīng)濟(jì)返貧的一條常規(guī)路徑枝誊。
關(guān)注“穩(wěn)就業(yè)”，更要關(guān)注“在職貧困”惜纸。
股票叶撒，是中產(chǎn)階級(jí)在房產(chǎn)之后的第二大投資項(xiàng)目。
但是耐版，由于房產(chǎn)幾乎透支了中產(chǎn)兩個(gè)家庭（男女雙方）祠够、三代人（祖孫三代）人的財(cái)富，能夠投到股票中的資金已經(jīng)非常有限粪牲。
所以古瓤，在股票市場(chǎng)中磷蜀，中產(chǎn)階級(jí)只能承擔(dān)小散的角色睦焕；而西方國(guó)家股市主要是機(jī)構(gòu)對(duì)決，中產(chǎn)小散的參與資產(chǎn)比例相對(duì)較小茧吊。
關(guān)于小散投資的秘訣亭引，從K線蠟燭圖绎速、《股票大作手回憶錄》到哲學(xué)、宗教焙蚓，從小道消息到芒格演講纹冤，中產(chǎn)階級(jí)無比勤苦好學(xué)但每次都防不勝防、大敗而歸主届。
股票為什么10投9.5虧赵哲？盈利的原因就一個(gè)低買高賣待德，而虧本的原因則各有各的不同君丁。
其實(shí)，中產(chǎn)小散投資股票很難賺錢實(shí)際上受經(jīng)濟(jì)規(guī)律支配将宪。
由于小散財(cái)富少绘闷、資金少，財(cái)富的邊際傾向要比富人高较坛，投資回報(bào)率期望要比富人高印蔗，可選擇性降低，因此容易選擇一些風(fēng)險(xiǎn)高的股票丑勤，且容易重倉(cāng)操作华嘹，在獲得一定收益率時(shí)（未達(dá)期望）不愿意退出，在虧損時(shí)不及時(shí)止損法竞，并且試圖頻繁操作增加獲利回合來提高收益率耙厚。
受財(cái)富邊際傾向規(guī)律的支配强挫，不論投資家如何告誡“不要頻繁操作，獲利的機(jī)會(huì)就這么幾次”薛躬、“及時(shí)止損”俯渤，不論如何責(zé)備自己要吸取教訓(xùn)，但實(shí)際操作中小散很難執(zhí)行型宝。
所以八匠，中產(chǎn)小散試圖在股票中獲利，實(shí)際上是一項(xiàng)抗規(guī)律趴酣、反人性的艱巨工作梨树。
股票和失業(yè)往往具有某種聯(lián)動(dòng)性，股災(zāi)爆發(fā)通常沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)岖寞，導(dǎo)致消費(fèi)縮減劝萤、投資減少，進(jìn)而影響家庭收入和就業(yè)的穩(wěn)定性慎璧。有些中產(chǎn)家庭常常同時(shí)面臨股票虧損和失業(yè)的雙風(fēng)險(xiǎn)床嫌。近些年，不少人身邊有些家庭胸私，因炒股失利厌处、先生就業(yè)不順而陷入被動(dòng)，家中女性不得不放棄全職母親的工作岁疼，選擇職場(chǎng)就業(yè)以填補(bǔ)家用阔涉。
稅收 | 社保——“大規(guī)模減稅”與功能型財(cái)政
公共選擇學(xué)派創(chuàng)始人詹姆斯·布坎南認(rèn)為捷绒，關(guān)注加稅瑰排、減稅、稅率不是最重要的暖侨，重要的是稅收制度的決策機(jī)制椭住。
目前，世界上多數(shù)國(guó)家都以直接稅為主字逗，包括所得稅京郑、財(cái)產(chǎn)稅等，而部分國(guó)家執(zhí)行的是間接稅葫掉，比如增值稅些举。
直接稅，比如財(cái)產(chǎn)稅俭厚，向富人征稅得多户魏，然后轉(zhuǎn)移支付到低收入者，有助于社會(huì)公平。而間接稅看起來最公平叼丑，不存在“劫富濟(jì)貧”资铡，但實(shí)際上不利于稅收轉(zhuǎn)移支付的效率。由于中產(chǎn)階級(jí)和低收入者在剛性消費(fèi)上支出比重大幢码，相當(dāng)于他們比富人承擔(dān)了更高的賦稅收入比笤休。從邊際上來看，中產(chǎn)階級(jí)和低收入者承擔(dān)了更重的增值稅負(fù)擔(dān)症副。
科技企業(yè)店雅、知識(shí)創(chuàng)新企業(yè)、高端服務(wù)企業(yè)贞铣，這些企業(yè)上游采購(gòu)很少闹啦，大量的是人員工資、獎(jiǎng)金支出辕坝，因此找不到足夠的發(fā)票進(jìn)行抵扣窍奋，因而承擔(dān)了大量的直接稅。創(chuàng)業(yè)企業(yè)酱畅、中小企業(yè)琳袄、未盈利企業(yè)，如果存在大量庫(kù)存纺酸，這就意味著企業(yè)虧損不說窖逗，還要背負(fù)承重的稅負(fù)。
如此餐蔬，大量在科技企業(yè)碎紊、知識(shí)服務(wù)企業(yè)以及中小企業(yè)就業(yè)的中產(chǎn)，以及創(chuàng)業(yè)型中產(chǎn)就承擔(dān)了比較重的稅務(wù)負(fù)擔(dān)樊诺。
在個(gè)稅方面仗考，如果只有幾千萬工薪階層，繳納了上萬億的個(gè)人所得稅词爬，而所謂的有閑階級(jí)的財(cái)產(chǎn)稅如房產(chǎn)稅又未開征秃嗜，而資本所得、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得缸夹、偶然所得征收20%的稅率低于個(gè)稅稅率痪寻，那么就會(huì)導(dǎo)致“勞動(dòng)重稅螺句、資本輕稅”虽惭，工薪階層平均稅負(fù)較重，造成征稅不公平蛇尚。
由于全球化市場(chǎng)芽唇，富人財(cái)富轉(zhuǎn)移極為便利，政府一般不敢對(duì)富人大規(guī)模加稅，擔(dān)心富人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外匆笤，因此大量的稅收負(fù)擔(dān)只能留給“走不了”的中產(chǎn)階級(jí)以及中小企業(yè)研侣。
很多國(guó)家稅收無法支持財(cái)政開支，政府不得不通過發(fā)放債券炮捧、土地貨幣化庶诡、財(cái)政赤字貨幣化等方式融資，而這種舉債模式帶來更為沉重的負(fù)擔(dān)咆课，最終也是通過增加中產(chǎn)階級(jí)的稅收末誓，或者增加貨幣供應(yīng)來解決。而不論哪一種方式书蚪，中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富都將受損喇澡。問題在于，目前這是一種全球趨勢(shì)殊校。
稅收負(fù)擔(dān)還有一大部分是社保繳納晴玖。從社保中折射出來的是，社會(huì)保障为流、醫(yī)療呕屎、教育等公共產(chǎn)品的不足。如此敬察，中產(chǎn)階級(jí)還必須為孩子教育榨惰、自己養(yǎng)老與醫(yī)療儲(chǔ)蓄，加劇了中產(chǎn)階級(jí)的脆弱性静汤。
拉美國(guó)家陷入的“中等收入陷阱”琅催，某種程度上是“中產(chǎn)階級(jí)陷阱”；歐洲國(guó)家近十年的動(dòng)蕩不安虫给，某種程度上是中產(chǎn)階級(jí)的衰落與焦慮藤抡。
中產(chǎn)階級(jí)群體的崛起，一度被認(rèn)為是西方民主政治的勝利抹估，是人類文明社會(huì)的結(jié)構(gòu)性走向缠黍。然而，在金融化的經(jīng)濟(jì)制度降維打擊下药蜻，中產(chǎn)階級(jí)坍縮的風(fēng)險(xiǎn)日益加劇瓷式。
后記
自從尼德蘭人建立東印度公司以來，尤其是“里根大循環(huán)”以來语泽，人類一直處在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性制度創(chuàng)新的巨大慣性勢(shì)能之中贸典，縱然明斯基時(shí)刻一次次發(fā)出殘酷的警告，而我們卻全然不知已長(zhǎng)期淪陷在這一制度性泡沫非均衡之中踱卵。
倘若正如奧地利學(xué)派所認(rèn)為的“制度是自發(fā)形成的”廊驼，那么“雪崩時(shí)据过，沒有一朵雪花是無辜的”。倘若正如西方政治精英所認(rèn)為的“制度是天才設(shè)計(jì)的”妒挎，那么我們一直都在一塊大砧板自嗨绳锅，亦或是茍且。
——End——
