阿土伯復(fù)利人生 今天
簡(jiǎn)介:
做深大客戶干花，做廣中小客戶。公司在大型制藥企業(yè)管線的滲透率提升揍鸟，中小型客戶的量和收入都在增長(zhǎng)兄裂。
公司服務(wù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)力，除了再鼎以外阳藻，公司還承接了和黃醫(yī)藥的索凡替尼晰奖，也于2020年底獲批上市。
新業(yè)務(wù)包括化學(xué)大分子腥泥、制劑匾南、生物酶、臨床研究服務(wù)收入2.18億蛔外，增長(zhǎng)91%蛆楞，收入占比6.9%。
盈利能力提升夹厌。運(yùn)用新技術(shù)降本增效豹爹。2020年毛利率提升至46.55%，剔除匯率因素矛纹，較2019年提升至46.92%臂聋。
上個(gè)周末全體管理人員的管理會(huì)，對(duì)各個(gè)部門都進(jìn)行全面梳理和展望或南。
Q&A
匯率對(duì)毛利率的影響孩等，看到4季度的影響比較大。今年匯率的影響的展望采够？
4季度后幾個(gè)月人民幣升值肄方，毛利率的影響大概3%的影響。商業(yè)化項(xiàng)目出口四季度的毛利率比較低吁恍，運(yùn)費(fèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的會(huì)計(jì)處理扒秸。去除這些影響后播演，四季度毛利率是有提升的冀瓦。
非經(jīng)常性損益不涉及。
去年平均的匯率在6.8写烤，今年在6.5翼闽，如果全年不變的話，對(duì)我們影響會(huì)有2%洲炊。我們也做了相應(yīng)的工作感局，新訂單會(huì)考慮匯率的影響以及成本端的控制尼啡。
產(chǎn)能利用率？
今年上下半年逐步有產(chǎn)能投入询微，天津吉林崖瞭。鎮(zhèn)江明年才會(huì)投入，目前產(chǎn)能偏緊張撑毛。
CAPEX 今年13-15億
臨床階段的數(shù)量和單價(jià)的變化趨勢(shì)书聚？
臨床數(shù)量+50個(gè)，臨床三期儲(chǔ)備到了42個(gè)藻雌，持續(xù)優(yōu)化雌续。早期項(xiàng)目不斷地引流，早期項(xiàng)目進(jìn)來后胯杭，可能導(dǎo)致階段性的收入的下降驯杜。但從轉(zhuǎn)化的態(tài)勢(shì)，還是健康向好做个。臨床項(xiàng)目的價(jià)格比較復(fù)雜鸽心，取決于客戶的規(guī)模，很難反映單個(gè)項(xiàng)目的價(jià)格叁温。去年商業(yè)化項(xiàng)目占比比較高再悼，今年臨床的收入比較高，商業(yè)化穩(wěn)定增長(zhǎng)膝但。
H股的考慮冲九？
目前小分子業(yè)務(wù), 新業(yè)務(wù)也是需要投入，資金儲(chǔ)備跟束。
國(guó)際化：未來會(huì)在海外建廠
人工成本莺奸？
我們?nèi)ツ耆藬?shù)增長(zhǎng)比較快，對(duì)小分子業(yè)務(wù)冀宴，新興板塊業(yè)務(wù)都是比較樂觀灭贷。
去年人均產(chǎn)值較19年提高10%左右
人工成本的增長(zhǎng)對(duì)我們的毛利率和凈利潤(rùn)率的影響是比較有限的。
港股IPO的具體考慮略贮？
按照目前規(guī)則甚疟，港交所對(duì)于100億以上的公司是可以發(fā)行10%左右。具體的后續(xù)披露逃延。
產(chǎn)能览妖？2,800m3的分部情況？天津揽祥、鎮(zhèn)江要建多少產(chǎn)能讽膏？
目前反應(yīng)釜體積超過2,800m3：主要集中在東北地區(qū)，吉林和遼寧拄丰。天津這邊也有API項(xiàng)目的生產(chǎn)產(chǎn)能府树。
今年主要投建在天津西區(qū)俐末、吉林、鎮(zhèn)江小分子CDMO生產(chǎn)奄侠，今年主要看到天津和吉林這邊的卓箫。
明年主要在江蘇鎮(zhèn)江。
運(yùn)費(fèi)在成本的增加垄潮，轉(zhuǎn)出進(jìn)項(xiàng)稅占比少了不少丽柿？所得稅率低于15%？
運(yùn)費(fèi)：新收入準(zhǔn)則實(shí)施后的會(huì)計(jì)調(diào)整
所得稅率：有研發(fā)的扣除
大分子的進(jìn)展魂挂？
新業(yè)務(wù)今年有7%的占比甫题，增長(zhǎng)比較穩(wěn)定。
制劑業(yè)務(wù)板塊：增長(zhǎng)非惩空伲快坠非，未來幾年會(huì)有比較好的態(tài)勢(shì)。去年在海外客戶有比較多的增長(zhǎng)果正。固體制劑板塊成功幫助美國(guó)某知名Biotech客戶完成NDA注冊(cè)批次的生產(chǎn)并開始穩(wěn)定性研究炎码，有望通過此項(xiàng)目觸發(fā)首次美國(guó)FDA官方NDA審計(jì)。
化學(xué)合成大分子：小核酸業(yè)務(wù)秋泳。和蘇州瑞博合作潦闲。
生物：進(jìn)一步完善團(tuán)隊(duì)和做初期的推進(jìn)，ADC是我們重點(diǎn)推進(jìn)的方向迫皱。
臨床服務(wù)板塊：并購(gòu)冠勤歉闰。做了有10年的公司。細(xì)分領(lǐng)域具備品牌效應(yīng)卓起，團(tuán)隊(duì)成熟和敬。
應(yīng)收賬款？
四季度是全年最高的季度戏阅，季度最后一個(gè)月當(dāng)月占比占到75%昼弟，賬期在30天以上，導(dǎo)致應(yīng)收款較高奕筐。
存貨占收入百分比提升5個(gè)百分點(diǎn)舱痘？5個(gè)億在執(zhí)行的交付周期？對(duì)業(yè)績(jī)的占比影響离赫？
4季度產(chǎn)值也是創(chuàng)新高芭逝。期末的項(xiàng)目一般在未來半年內(nèi)轉(zhuǎn)為收入。
新業(yè)務(wù)方面笆怠，ADC這個(gè)賽道,跟客戶的供應(yīng)商的配合铝耻？
已經(jīng)對(duì)于ADC這邊進(jìn)行了相關(guān)工作安排誊爹。ADC多供應(yīng)商多地生產(chǎn)蹬刷，實(shí)踐中受到影響不是特別大瓢捉。
生物酶催化有了比較久的積累。生物酶催化办成、生物合成的技術(shù)布局泡态？研發(fā)費(fèi)用投入產(chǎn)出的情況？
每年保持高研發(fā)投入迂卢，通過技術(shù)降低成本某弦。
研發(fā)投入：新的工藝開發(fā)降低成本（今年會(huì)在關(guān)鍵原料項(xiàng)目上加大）、連續(xù)性反應(yīng)（首選連續(xù)性反應(yīng)去做）而克、生物工程
17年開始每年增加商業(yè)化項(xiàng)目的數(shù)量大概2-3個(gè)靶壮？未來預(yù)測(cè)？
商業(yè)化項(xiàng)目增長(zhǎng)：數(shù)量+單個(gè)項(xiàng)目收入的增長(zhǎng)
數(shù)量上保持3-5個(gè)增長(zhǎng)员萍。
收入規(guī)模需要看到藥物的銷售腾降。
海外專利藥到期后，也會(huì)大量用連續(xù)性反應(yīng)技術(shù)碎绎？未來會(huì)不會(huì)看到連續(xù)性反應(yīng)在傳統(tǒng)批次里面的應(yīng)用越來越高螃壤？
創(chuàng)新藥領(lǐng)域：逐漸展開的過程，傳統(tǒng)領(lǐng)域會(huì)有大的進(jìn)入前景筋帖。
推進(jìn)連續(xù)性反應(yīng)在內(nèi)部的應(yīng)用奸晴。外部也會(huì)通過技術(shù)的輸出。
人數(shù)的增長(zhǎng)應(yīng)對(duì)的需求日麸？
人數(shù)增長(zhǎng)寄啼，要求人均產(chǎn)值不能下降。人數(shù)的增長(zhǎng)會(huì)應(yīng)用到新業(yè)務(wù)里面代箭。
連續(xù)性反應(yīng)應(yīng)用到病毒類項(xiàng)目的詳細(xì)介紹辕录？
通過應(yīng)用連續(xù)性反應(yīng)技術(shù)解決關(guān)鍵原料生產(chǎn)難題，實(shí)現(xiàn)了該項(xiàng)目在1個(gè)月內(nèi)從實(shí)驗(yàn)室的克級(jí)向噸級(jí)生產(chǎn)的飛躍梢卸。我們用了不到半年時(shí)間走诞。綜合運(yùn)用我們內(nèi)部的能力。
進(jìn)展當(dāng)中蛤高，跟另外兩家供應(yīng)商同步在做蚣旱，我們交付的時(shí)候其他兩家還沒做出來，交付速度具備競(jìng)爭(zhēng)力戴陡。
SNAPDRAGON合作的進(jìn)展塞绿？通過他們獲得設(shè)備還是訂單？
做深大客戶恤批，做廣中小客戶异吻。與Snapdragon共同完成了某歐美大型制藥公司臨床后期潛在重磅藥的連續(xù)性反應(yīng)工藝開發(fā)，獲得相應(yīng)生產(chǎn)訂單，并獲得多家歐美大型制藥公司應(yīng)用連續(xù)性反應(yīng)生產(chǎn)項(xiàng)目的詢盤诀浪。
與Snapdragon合作棋返，通過深入交流，獲得連續(xù)性反應(yīng)的優(yōu)化理念雷猪，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)睛竣。
臨床階段和技術(shù)服務(wù)這邊有高增長(zhǎng)，商業(yè)化增速穩(wěn)定?
臨床和商業(yè)化項(xiàng)目求摇，會(huì)根據(jù)自身產(chǎn)能的情況去推進(jìn)射沟，是動(dòng)態(tài)的變化，最終的比例按實(shí)際去看与境。
從訂單的情況验夯，相比去年同期是更好，對(duì)全年比大的信心摔刁。
加大海外BIOTECH公司的拓展簿姨，有什么新的想法？
推動(dòng)美國(guó)研發(fā)中心的建設(shè)簸搞。在美國(guó)擴(kuò)張BD團(tuán)隊(duì)扁位。
過去幾年我們一些成功案例，也有推進(jìn)到NDA階段趁俊。
在建工程較期初增加86.22%等域仇，產(chǎn)能年化預(yù)計(jì)有30-40%的增速，收入是否加速寺擂？
去年產(chǎn)能比較緊張暇务，所以去年下半年加快調(diào)整。我們對(duì)于訂單業(yè)務(wù)是樂觀的怔软，對(duì)于收入穩(wěn)定增長(zhǎng)還是比較有信心垦细。
大分子業(yè)務(wù)的訂單的情況？
去年生物大分子投入后挡逼，現(xiàn)在著手市場(chǎng)引進(jìn)工作括改。
... ...
#萬物皆可ETF# ，動(dòng)量量化模型信號(hào) ：
510300 滬深300? 持有
159928 消費(fèi)ETF? 持有
515000 科技ETF? 持有
512800 銀行ETF? 持有
（專注醫(yī)藥上市公司和ETF動(dòng)量量化：阿土伯復(fù)利人生）
今日無操作家坎，耐心等待嘱能。
END
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