回家的路上看著窗外的風(fēng)景，耳邊播放著香帥北大金融學(xué)課，文末照例是老師留下的思考題猖辫，題目是政府到底應(yīng)不應(yīng)該調(diào)控利率呢？好處和弊端分別是什么呢砚殿？關(guān)于這兩個(gè)問(wèn)題我是這么看的啃憎，一點(diǎn)個(gè)人意見(jiàn)，歡迎拍磚似炎。
第一個(gè)辛萍，政府調(diào)控利率是為了對(duì)抗經(jīng)濟(jì)周期，當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣之后羡藐，政府就降息贩毕，降低資金的成本。降低資金的成本以后仆嗦，企業(yè)就會(huì)更加愿意投資辉阶，投資增加了就會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。比如說(shuō)2008年的金融危機(jī)以后瘩扼，各個(gè)國(guó)家為了刺激經(jīng)濟(jì)就紛紛降息谆甜，美國(guó)一直把利率降到0，而歐元區(qū)甚至把利率降到了0以下集绰，這一些措施都是為了刺激投資店印、刺激消費(fèi)來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。
在現(xiàn)實(shí)生活中我們還觀測(cè)到倒慧，有很多國(guó)家不斷地降息，長(zhǎng)期地實(shí)行低利率甚至負(fù)利率政策，也沒(méi)有看到拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的效果叭伊隆炫贤？比如說(shuō)日本，從1990年以來(lái)的利率就一直很低付秕，前兩年也實(shí)施了負(fù)利率兰珍，但是經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)也一直不景氣。
第二個(gè)問(wèn)題询吴，從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)說(shuō)掠河，降低利率能夠增加短期的總需求，但是不能夠增加長(zhǎng)期的總供給猛计，也就是說(shuō)不會(huì)增加長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率唠摹。換一句話說(shuō)，降息和低利率這樣的政策奉瘤，對(duì)于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是非常有限的勾拉，政府干預(yù)利率只能夠作為對(duì)抗短期經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的工具使用，而不能夠作為促進(jìn)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的工具使用盗温。
所以政府到底應(yīng)不應(yīng)該調(diào)控利率是一個(gè)偽命題藕赞，在現(xiàn)實(shí)生活中沒(méi)有政府會(huì)放棄調(diào)控利率的這種權(quán)力。但是政府一定要認(rèn)識(shí)到的是卖局，調(diào)控利率對(duì)于“燙平”短期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是有作用的斧蜕，但是對(duì)于促進(jìn)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用非常有限。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2018.7.7
