都說定投指數(shù)基金賺錢野瘦，但是你知道為什么嗎？你知道這一切其實(shí)都是有前提的嗎飒泻？

今天存錢罐要搞個(gè)大事情鞭光，這篇文章是你需要知道的關(guān)于指數(shù)基金的所有知識(shí)。讓存錢罐的讀者都可以知其然要知其所以然泞遗，投資起來更加得心應(yīng)手惰许。哈哈夸個(gè)海口史辙，以后想要要補(bǔ)充的再補(bǔ)充哈汹买，畢竟學(xué)無止境來著。

我們上次已經(jīng)引出了定投指數(shù)基金是我們普通人投資的最佳工具聊倔，今天我們深入談一談定投背后的秘密晦毙，坐穩(wěn)了嗎。

指數(shù)基金為何躺著也能賺錢

為了讓這個(gè)問題變得簡(jiǎn)單一點(diǎn)耙蔑，存錢罐給大家準(zhǔn)備了一張扭動(dòng)的股市漲跌圖见妒。其中1代表我們開始投資的那一天，第九天為我們賣出的那一天甸陌，側(cè)面的數(shù)字代表了每天股票的價(jià)格须揣。

如果我們一次性投資800元盐股，獲得8張股票，那么大家可以看到等到第九個(gè)月時(shí)你賣出股票的收入為依然為800元返敬，忙活了半天啥也沒有遂庄。就算機(jī)智的你早已料到第8天將是股市巔峰寥院，你選擇了賣出劲赠，那么你的收益則為 7 x 120 - 800 = 140 元，收益率為17.5%秸谢。第2天到6天你都在經(jīng)受20%-50%的虧損凛澎，可能飯都吃不下了，指不定你就心急割肉退出了估蹄，最后損失慘重塑煎，關(guān)燈吃面...這里面的心酸，存錢罐懂臭蚁。

如果我們采取定投的策略最铁，每次100大洋，一共投資了8次總投入為800元垮兑，買到的股票數(shù)為100/100+100/80+100/50+...+100/120=10.91張冷尉，賣出時(shí)你將得到10.91x100=1091元，你的收益為36.4%系枪。機(jī)智如你雀哨，若在第8天賣出，那么你的收益將是驚人的57.1%私爷。

定投策略完勝的核心原因就是在市場(chǎng)低谷時(shí)也堅(jiān)持在買入雾棺，例如股票50元時(shí)我100元可以買到2張，80元時(shí)我們可以買到1.25張衬浑，正是因?yàn)槲覀兪占撕芏嗟蛢r(jià)的籌碼捌浩，即是無腦等市場(chǎng)恢復(fù)之前的水平賣出也能收獲不菲的成績(jī)。而一次性投入?yún)s需要“擇時(shí)”工秩，而“擇時(shí)”是誰都做不到的嘉栓，只有運(yùn)氣極佳才能有收益，畢竟誰也無法預(yù)測(cè)未來會(huì)發(fā)生什么拓诸，一切都是概率游戲侵佃，風(fēng)險(xiǎn)和收益的博弈。自以為是的人奠支，卻不知道自己在玩的是“投機(jī)”而不是“投資”馋辈，可能你今天賺錢了，但是你玩的是一個(gè)負(fù)和游戲倍谜。

以上例子只是存錢罐理想化的一個(gè)模型哈迈螟，并不代表你定投指數(shù)基金就可以達(dá)到這樣的收益叉抡，唯有戰(zhàn)勝貪婪和恐懼，才能獲得穩(wěn)定而長(zhǎng)期的利潤(rùn)哦答毫！

不要輕易相信巴菲特

By periodically investing in an index fund, for example, the know-nothing investor can actually out-perform most investment professionals.? ? ? ------有錢·沃倫·巴菲特

很多人經(jīng)常提起一個(gè)梗：巴菲特不止一次在給股東的信和股東大會(huì)上說起褥民，通過定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者竟然往往能夠戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者洗搂。

據(jù)存錢罐考證消返，股神確實(shí)說過這樣的話，也確實(shí)推薦過指數(shù)基金耘拇。但是我們不得不審視這句話撵颊，事情真的有那么絕對(duì)嗎？我們不能人云亦云呀惫叛！

在存錢罐看來倡勇，這句話在大部分時(shí)候都是對(duì)的，但是確實(shí)是有前提的嘉涌。

第一妻熊、指數(shù)基金要獲利，股市必須不是單邊下行的或長(zhǎng)期蕭條的仑最。

舉個(gè)例子扔役，下面這張圖是日本的日經(jīng)225指數(shù)歷史走勢(shì)圖，如果一個(gè)35歲的人從1985年開始定投指數(shù)基金词身，那么2010年他退休的時(shí)候會(huì)是他只前想象的財(cái)務(wù)自由的退休生活嗎厅目？不是的，他看到的將是25年的辛苦和投資都隨著泡沫經(jīng)濟(jì)帶來的經(jīng)濟(jì)倒退而灰飛煙滅法严。有時(shí)候存錢罐在想损敷，要是我當(dāng)年告訴他，這個(gè)指數(shù)已經(jīng)高估了深啤，不要再定投了拗馒，這個(gè)世界上也許就少了一個(gè)可憐的人。清楚的看見投資的價(jià)值與價(jià)格的差距是何等的重要啊溯街。

我們定投指數(shù)诱桂，投資的是國(guó)運(yùn)，是國(guó)家的經(jīng)濟(jì)呈昔，是因?yàn)槲覀兿嘈盼覀兊膰?guó)家在10年挥等，20年，乃至30年的時(shí)間跨度上是會(huì)向前發(fā)展的堤尾，所以我們不在意眼前的漲跌肝劲，而把股價(jià)下跌當(dāng)做我們收集廉價(jià)籌碼的機(jī)會(huì)，只有這樣我們才能坐上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的順風(fēng)車，捕捉到國(guó)家的發(fā)展紅利辞槐。

第二掷漱、被動(dòng)指數(shù)戰(zhàn)勝主動(dòng)基金不是什么時(shí)候都成立。

之前存錢罐給大家講過一個(gè)巴菲特的賭局榄檬，隨后再給股東的信中巴菲特也強(qiáng)調(diào)了“一個(gè)很重要的事實(shí)”卜范，即在賭注的這9年內(nèi)，表現(xiàn)異常疲軟的股市可能會(huì)促進(jìn)對(duì)沖基金的表現(xiàn)鹿榜，因?yàn)樵S多對(duì)沖基金持有大規(guī)模的“空頭”倉(cāng)位海雪。相反，如果9年內(nèi)股持續(xù)走高犬缨，那么這對(duì)指數(shù)基金是很有利的喳魏。

換句話理解棉浸，就是熊市怀薛、震蕩市可能更適合對(duì)沖基金（主動(dòng)型基金）的表現(xiàn)，而反之在大部分人都盈利的慢牛市對(duì)指數(shù)基金比較有利迷郑。從這張圖就可以看出來枝恋，美股已經(jīng)走過了10年的牛市，怪不得巴菲特的指數(shù)基金完勝了嗡害。但是在我們震蕩幅度如此大的A股焚碌，被動(dòng)指數(shù)基金還優(yōu)于主動(dòng)型基金嗎？我們不得不打個(gè)問號(hào)霸妹。

第三十电、定投不一定是最佳的方式。

我們假設(shè)在巴菲特和Protégé Partners的對(duì)局中還有第三人名為存錢罐叹螟，聰明的他也投資了標(biāo)普500指數(shù)鹃骂，不同的是他選擇在2009年二月的某一天將本金全部投入。這樣賭局結(jié)束時(shí)巴菲特還是贏家嗎罢绽？很顯然畏线，存錢罐我的獲利至少是老爺子的兩倍左右。那為什么存錢罐還不是世界首富而巴菲特卻常年盤踞10大富豪榜呢良价？因?yàn)榉从^歷史總是格外的清晰簡(jiǎn)單寝殴，似乎一切事情的發(fā)生都可以找出一個(gè)合理的原因，但是未來卻往往是不能用歷史來預(yù)測(cè)的明垢，誰也不可能知道市場(chǎng)的底部在哪里蚣常，頂部在哪里。我們只能把錢放到概率較大的那種可能上痊银。

第四抵蚊、恐怖的管理費(fèi)用

美國(guó)目前的指數(shù)基金費(fèi)率在0.05%左右，而高級(jí)一點(diǎn)的對(duì)沖基金可以收到高達(dá)4%，這么一想泌射，和巴菲特對(duì)賭的那位基金經(jīng)理要跑贏大盤本來就已經(jīng)很不容易了粘姜，還要先天背上這么重的費(fèi)率，怪不得要輸給巴菲特了熔酷。但是存錢罐還是敬重他的勇氣孤紧，畢竟華爾街這么大，巴菲特發(fā)起挑戰(zhàn)是卻只有他站了出來拒秘。主動(dòng)型基金在某些情況下有它的優(yōu)勢(shì)号显，它也有存在的必然性，只不過這個(gè)事件發(fā)生的概率比起它的高費(fèi)率躺酒，真的值得嗎押蚤？

目前國(guó)內(nèi)的基金費(fèi)用主要分為以下幾塊：

申購(gòu)費(fèi)基金公司收取1%-1.5% 全場(chǎng)一折

運(yùn)作費(fèi)管理費(fèi) 基金公司收取1%-1.5%

托管費(fèi) 托管銀行收取0.25% 左右

贖回費(fèi) 基金公司收取

<7天 ?????????1.5%

7天-1年 ????0.50%

1年-2年 ????0.25%

>兩年 ???????0.00%

其中申購(gòu)費(fèi)基本上所有的平臺(tái)都會(huì)打一折，也就是0.1%-0.15%羹应，銀行購(gòu)買基金不打折哦揽碘，哈哈哈，所以存錢罐強(qiáng)烈不建議去銀行買基金哈园匹，坑死你雳刺。托管費(fèi)是托管銀行收取的，你購(gòu)買基金的錢會(huì)直接轉(zhuǎn)入銀行哈裸违，所以基金公司是沒有辦法卷款逃跑的掖桦，這一點(diǎn)你放心。贖回費(fèi)的話就是按你的持有時(shí)長(zhǎng)分級(jí)計(jì)算供汛，所以想要贖回基金的時(shí)候一定要考慮這些枪汪。

如何選擇指數(shù)基金

首先，選指數(shù)怔昨。存錢罐建議新手朋友從滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)開始定投雀久。滬深300指數(shù)由上海和深圳證券市場(chǎng)中市值大、流動(dòng)性好的300只股票組成朱监，其市值占兩市的六成左右岸啡，綜合反映中國(guó)A股市場(chǎng)上市股票價(jià)格的整體表現(xiàn)。中證500指數(shù)由全部A股中剔除滬深300指數(shù)成份股及總市值排名前300名的股票后赫编，總市值排名靠前的500只股票組成巡蘸，綜合反映中國(guó)A股市場(chǎng)中一批中小市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)。

這樣配置有兩個(gè)好處擂送。第一悦荒，滬深300都是大市值的公司，而中國(guó)的這類公司基本都是金融地產(chǎn)行業(yè)嘹吨，所以行業(yè)分布不均勻搬味，加入中證500使得我們的資產(chǎn)配置更均衡。第二，A股的股價(jià)起伏具有一定的偏好碰纬，有的時(shí)候大盤股勢(shì)頭好萍聊，有的時(shí)候中小盤勢(shì)頭好，我們這樣分配可以有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)悦析，避免沒吃著肉凈挨打的悲劇寿桨。

在這個(gè)基礎(chǔ)上我們可以適當(dāng)?shù)嘏渲靡稽c(diǎn)其他類型的指數(shù)，這里存錢罐暫時(shí)不贅述强戴，之后我會(huì)講解亭螟。

第二，選擇低估指數(shù)骑歹。雖然理論上來說定投指數(shù)基金只要長(zhǎng)期堅(jiān)持一般不會(huì)出問題预烙，但是存錢罐之前也提到過一點(diǎn)，A股波動(dòng)巨大道媚，投機(jī)性很強(qiáng)扁掸。這個(gè)時(shí)候我們只選擇在指數(shù)低估的時(shí)候投資是一個(gè)很好地防守策略，這也很符合價(jià)值投資理論衰琐。我買便宜的也糊，還會(huì)怕被套牢嗎炼蹦？關(guān)于指數(shù)如何估值是一個(gè)很大的話題羡宙，存錢罐在將來一定會(huì)慢慢和大家討論，目前大家就先參考存錢罐在每個(gè)交易日發(fā)布的估值系統(tǒng)吧掐隐。

第三狗热，開始選擇基金。選指數(shù)基金有幾個(gè)原則虑省，存錢罐為了大家好對(duì)照好保存做了一個(gè)表格匿刮，感興趣的朋友可以保存下來參考，基金參數(shù)可以在各個(gè)基金購(gòu)買平臺(tái)查看探颈，更詳細(xì)的的信息可以去天天基金網(wǎng)熟丸，或者晨星網(wǎng)找。

這樣比較下來伪节，差不多你的指數(shù)基金就已經(jīng)選擇好了光羞，拿出你的定投計(jì)劃書，（沒有計(jì)劃好的朋友參考一下我的小白指南）這樣你就可以去螞蟻財(cái)富（支付寶）怀大，天天基金網(wǎng)纱兑，或者蛋卷基金去購(gòu)買你想要的基金了』瑁可以選擇每月或每周潜慎，手動(dòng)買入或是自動(dòng)定投，只要定下了哪一天定投就不要變就好。比如存錢罐是每周四手動(dòng)買入的铐炫，那我就會(huì)每周四去買垒手，不管它是漲還是跌。

個(gè)人比較推薦用支付寶倒信，一是支付寶本來大家都在用很順手淫奔，同時(shí)也可以提升一點(diǎn)芝麻信用分，一舉兩得堤结。不太推薦蛋卷基金唆迁，一是社區(qū)化太嚴(yán)重，評(píng)論太多容易誤導(dǎo)情緒竞穷，情緒化是定投的大忌唐责。第二是蛋卷服務(wù)器不是很好，有的時(shí)候會(huì)發(fā)生數(shù)據(jù)錯(cuò)誤瘾带。天天基金功能信息最全面鼠哥，就是感覺界面有的落伍...

關(guān)于這些app的操作過兩天存錢罐會(huì)專門做一期給大家示范，當(dāng)然這些本身比較簡(jiǎn)單看政，大同小異朴恳，只是照顧一下那些不太放心自己去折騰的朋友們。

今天這篇有點(diǎn)長(zhǎng)了允蚣，希望大家沒有看得很累于颖，也希望大家喜歡我的分享。寫的內(nèi)容差不多完整了嚷兔，存錢罐希望大家可以幫我關(guān)注和推薦我的公眾號(hào)森渐，前幾天還沒寫很多東西也不好意思麻煩大家推薦。謝謝冒晰！

下一期存錢罐會(huì)介紹一下幾種常見的策略同衣，用來解決定投在A股可能水土不服的問題，歡迎大家繼續(xù)關(guān)注壶运！謝謝耐齐！