杰西·利弗莫爾（Jesse Lauriston Livermore）1877 年 7 月 26日出生暴氏，20世紀(jì)20年代紐約華爾街傳奇人物。
在40年的交易生涯中幾度破產(chǎn)音诈，又幾度東山再起幻碱。在1929年大蕭條中因做空而獲利上億美元。他提出的交易法則（入場時(shí)機(jī)细溅、資金管理和情緒控制）歷經(jīng)70多年褥傍，在當(dāng)今的股市上依然非常有效。
01
一個(gè)成功的投機(jī)者心須時(shí)刻學(xué)習(xí)以下三點(diǎn)：
入場時(shí)機(jī)——什么時(shí)候入場喇聊，就像是利弗莫爾的密友恍风、棕櫚灘賭場老板艾德·布拉德利經(jīng)常說的：“什么時(shí)候持有，什么時(shí)候收手誓篱∨蟊幔”
資金管理——千萬不要隨意虧錢，不要虧掉你的籌碼窜骄、你的倉位锦募。一個(gè)沒有了現(xiàn)金的投機(jī)者就像一個(gè)沒有了存貨的雜貨店主。如果沒有了現(xiàn)金啊研，那你就出局了御滩。所以千萬不要虧掉你的本錢鸥拧！
情緒控制——在進(jìn)行一筆成功的交易之前，你必須制訂一份清晰詳細(xì)的交易計(jì)劃并且嚴(yán)格執(zhí)行削解。
在真正開始投機(jī)之前富弦，每個(gè)投機(jī)者都必須制訂一份充滿智慧的作戰(zhàn)計(jì)劃，根據(jù)自己的性格特征作出修改氛驮。
投機(jī)者最需要控制的就是自己的情緒腕柜。要記住，推動(dòng)股票市場的不是推理矫废、邏輯或者純粹的經(jīng)濟(jì)學(xué)盏缤。真正的推動(dòng)力量是人性，而人性從未改變蓖扑。這是我們與生俱來的本性唉铜，不是會(huì)改變的。
“除非你拿出真金白銀進(jìn)行投資律杠，否則你是不會(huì)知道自己的判斷是否正確的潭流。”
利弗莫爾曾經(jīng)說：“如果你不把自己的錢拿出來放在賭桌上柜去，你就沒有辦法測試自己的判斷是否正確灰嫉，因?yàn)槟銢]有真正測試你自己的情緒。
我相信控制股票市場走勢的是人的情緒嗓奢，而不是什么推理讼撒。生活中任何重要的事情都是這樣的：愛情、婚姻股耽、教育子女根盒、戰(zhàn)爭、犯罪……只有很少的時(shí)候驅(qū)動(dòng)人們的力量是理智豺谈≈Ｏ螅”
“當(dāng)然，我不是說銷售額茬末、利潤、世界局勢盖矫、政治和科技這些要素對(duì)于股價(jià)不起作用丽惭。
這些因素最終都會(huì)起到一定作用，而整個(gè)股市以及個(gè)股表現(xiàn)也都會(huì)反映出這些因素的影響辈双，但是力量最大责掏、最極端的因素還是人的情緒∨韧”
“我相信什么事情都有周期换衬，生命有周期痰驱，市場也有周期。這些周期常常是走極端的瞳浦，很少有機(jī)會(huì)達(dá)到平衡担映。
周期就像是大海上的波濤，情況好的時(shí)候浪頭就比較高叫潦，當(dāng)狂歡結(jié)束時(shí)蝇完，低潮就會(huì)浮現(xiàn)。這些周期總是出人意料地來來去去矗蕊，無從預(yù)測短蜕，想要經(jīng)受周期的挑戰(zhàn)，你就必須節(jié)制傻咖，泰然自若朋魔，時(shí)刻保有耐心——不管情況好壞都得如此。
但是你要記住卿操，技巧高超的投機(jī)者知道警检，無論市場情況好壞其實(shí)都是能夠賺到錢的，只要像我一樣硬纤，做多做空都沒有任何心理負(fù)擔(dān)解滓。”
02
市場原則
“很久以前我就意識(shí)到了筝家，股市的波動(dòng)趨勢不會(huì)那么顯而易見洼裤。股市就是想要在絕大多數(shù)時(shí)候愚弄絕大多數(shù)人。我的交易原則建立在逆向思維的基礎(chǔ)上溪王，跟人的本性是相反的腮鞍。”
及時(shí)止損莹菱；在滿倉之前一定要確認(rèn)自己的判斷正確移国；如果現(xiàn)在沒有什么充足的平倉理由的話，那么就讓利潤奔跑道伟；
只做龍頭股迹缀，不過市場發(fā)生變化，龍頭股也會(huì)不斷變更蜜徽；不要同時(shí)關(guān)注過多的股票祝懂，以保證充分的關(guān)注度； ·出現(xiàn)新高可能是有效突破的信號(hào)拘鞋；
在大幅回調(diào)之后砚蓬，賤價(jià)股看上去像是特價(jià)商品，不過他們經(jīng)常會(huì)繼續(xù)下跌盆色，或者沒有什么上漲的希望灰蛙。所以離他們遠(yuǎn)遠(yuǎn)的吧祟剔！
運(yùn)用關(guān)鍵價(jià)位來找出趨勢變化以及確認(rèn)趨勢仍舊持續(xù)；不要跟盤口作對(duì)摩梧！
“研究股市其實(shí)就是在研究周期物延，如果趨勢發(fā)生變化，那么動(dòng)能不降低障本，新的趨勢就會(huì)一直延續(xù)——處于運(yùn)動(dòng)中的物體會(huì)一直保持運(yùn)動(dòng)的教届。記住，千萬不要逆市操作驾霜，不要跟行情對(duì)抗案训！”
“在市場作用下，價(jià)格是會(huì)一直波動(dòng)的粪糙。價(jià)格是不會(huì)一直上漲的强霎，當(dāng)然也不會(huì)一直下跌。對(duì)于警惕性高的投機(jī)者來說這是一個(gè)好消息蓉冈，因?yàn)檫@讓他多空兩頭的錢都有得賺城舞！”
03
把握市場時(shí)機(jī)的原則
原則一，通過“等待時(shí)機(jī)”——而不是冥思苦想的方式寞酿，我們才能真正從股市上賺到錢家夺。不等到所有的風(fēng)險(xiǎn)因素都站在你這邊就先別交易——你應(yīng)該遵循從宏觀到微觀的交易原則。
當(dāng)你已經(jīng)建立好頭寸伐弹，接下來的難題就是保持耐心拉馋、等待平倉時(shí)機(jī)的出現(xiàn)。趕快獲利平倉的誘惑是很大的惨好，有時(shí)候你也可能出于失去賬面盈利的恐懼而回補(bǔ)頭寸煌茴。
這種錯(cuò)誤已經(jīng)讓上百萬的投機(jī)者虧損上百萬美元了。在入場的時(shí)候你要有好的理由日川，同樣蔓腐，在離場的時(shí)候你也要有好的理由。想要賺大錢龄句，只能在大的波動(dòng)里耐心等待回论。
原則二，只在所有的風(fēng)險(xiǎn)因素都站在你這邊的時(shí)候才進(jìn)行交易分歇。沒有人能夠時(shí)時(shí)刻刻都參與市場且時(shí)時(shí)刻刻都盈利透葛。有些時(shí)候，你就是應(yīng)該完全離場卿樱。
原則三，如果一個(gè)人犯了錯(cuò)誤硫椰，那么現(xiàn)在他應(yīng)該做的惟一的事情就是改正錯(cuò)誤繁调，不要一錯(cuò)再錯(cuò)了萨蚕。趕快止損吧，不要猶豫蹄胰。
千萬不要浪費(fèi)時(shí)間岳遥，當(dāng)股票跌破你的心理止損位時(shí)，就立即平倉吧裕寨。
原則四浩蓉，股票的表現(xiàn)經(jīng)常像是人一樣，會(huì)有不同的個(gè)性：有的咄咄逼人宾袜，有的保守捻艳，有的非常容易緊張，有的直接庆猫，有的講邏輯认轨，有的循規(guī)蹈矩，有的讓人捉摸不定月培。
研究股票就像是在研究人嘁字，研究一段時(shí)間之后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)他們?cè)谔囟▓龊舷碌谋憩F(xiàn)是可以預(yù)知的杉畜，這很有用纪蜒，你可以用來把握股票波動(dòng)的時(shí)機(jī)。
原則五此叠，買股票從來不要嫌價(jià)格太高纯续，賣空也從來不要嫌價(jià)格太低，關(guān)鍵是要合適拌蜘。
原則六杆烁，如果你面前出現(xiàn)了一個(gè)清空一大筆流動(dòng)性差的頭寸的機(jī)會(huì)，但是你沒有把握住简卧，那么這將是一個(gè)非常昂貴的錯(cuò)誤兔魂。
原則七，如果你運(yùn)氣很好举娩，在股市里面遇到了一個(gè)非常好的賺錢機(jī)會(huì)析校，但是卻沒有把握住，那么這也是一個(gè)錯(cuò)誤铜涉。
原則八智玻，如果市場在一個(gè)狹窄的區(qū)間震蕩，股票基本上沒有什么波動(dòng)芙代，那么此時(shí)預(yù)判市場將于何時(shí)朝哪個(gè)方向運(yùn)動(dòng)是一件非常危險(xiǎn)的事情吊奢。你必須等待，等待市場突破盤整區(qū)間纹烹，不管突破的方向是向上還是向下页滚。
總之千萬不要去預(yù)判召边！你應(yīng)該等待市場給出確認(rèn)的信號(hào)！千萬不要跟行情對(duì)抗裹驰，應(yīng)該遵循最小阻力線隧熙，交易要有依據(jù)。
原則九幻林，千萬不要花太多時(shí)間去尋找推動(dòng)某支股票價(jià)格波動(dòng)的真正原因贞盯。相反，你應(yīng)該密切留意盤口沪饺。
答案總是隱藏在盤口給出的信息里面躏敢，所以還是不要徒勞無功地尋求“為什么”了。
股票市場里随闽，每一波大行情背后都會(huì)有某種無法抵抗的強(qiáng)大力量父丰，日后這些原因總有浮出水面的那一天。所有成功的交易員都應(yīng)該認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)掘宪。
原則十蛾扇，股票可能上漲，可能下跌魏滚，也可能盤整镀首。不論上漲還是下跌，你都能夠賺到錢——你可以買入鼠次，也可以做空更哄。至于你的單子是朝哪個(gè)方向的，對(duì)你來說沒有任何影響成翩。
你不能帶著個(gè)人感情來做交易。當(dāng)市場開始盤整赦役，而你理不出個(gè)頭緒的時(shí)候，就放個(gè)假休息一下吧掂摔。
原則十一，你要留意一種危險(xiǎn)信號(hào)：“一日反轉(zhuǎn)”乙漓，這個(gè)交易日的高點(diǎn)要高于前日的高點(diǎn)，但是收盤價(jià)又低于前日的收盤價(jià)叭披，同時(shí)當(dāng)日成交量大于前日。這個(gè)時(shí)候你就要小心了！
原則十二扛禽，如果股票的走向跟你的預(yù)期相反，那么趕快出手賣出吧编曼！這個(gè)事實(shí)說明你的判斷是錯(cuò)誤的，趕快止損才是上策剩辟。
原則十三掐场，等待，耐心地等待吧贩猎，直到所有的風(fēng)險(xiǎn)要素都對(duì)你有利熊户，這個(gè)時(shí)候再進(jìn)行交易——只有耐心才能夠賺到錢。
原則十四吭服，你應(yīng)該仔細(xì)研究那些價(jià)格突然下挫的股票嚷堡，這些股票此時(shí)走出了一根陡峭的陰線。
如果股票沒有迅速反彈的話艇棕，那么很有可能它將會(huì)跌更多——因?yàn)檫@說明股票本身出現(xiàn)了很大的內(nèi)部問題蝌戒，不過具體原因之后才看得到。
原則十五沼琉，股票的波動(dòng)依據(jù)是未來北苟。股價(jià)已經(jīng)充分地考慮到了現(xiàn)在的種種因素。
原則十六打瘪，真正的買點(diǎn)或者賣點(diǎn)的信號(hào)是突破關(guān)鍵價(jià)位友鼻，這個(gè)時(shí)候趨勢剛剛逆轉(zhuǎn)，一波新的行情即將發(fā)動(dòng)闺骚。只有抓住這種行情的改變彩扔，你才能夠賺到最多的錢。
原則十七僻爽，市場上有兩種關(guān)鍵價(jià)位虫碉。一種是反轉(zhuǎn)關(guān)鍵價(jià)位，它的定義是：“一波大的市場行情的起點(diǎn)进泼，趨勢由此發(fā)生轉(zhuǎn)變蔗衡，此時(shí)市場情緒絕佳∪槿疲”
你不用考慮它是不是發(fā)生在一波長期趨勢的底部或者頂點(diǎn)绞惦。而第二種關(guān)鍵價(jià)位是“延續(xù)關(guān)鍵價(jià)位”。
剛才說到的“反轉(zhuǎn)關(guān)鍵價(jià)位”意味著行情的方向確實(shí)改變了洋措，而“延續(xù)關(guān)鍵價(jià)位”則確認(rèn)了之前的行情將延續(xù)下去——之前的盤整是為了下一波的大幅上漲济蝉。
但是你還是要小心，關(guān)鍵價(jià)位往往伴隨著成交量大幅放大。關(guān)鍵價(jià)位是一種特別好用的判斷入場時(shí)機(jī)的工具王滤，它能夠揭示何時(shí)應(yīng)該入場贺嫂，以及何時(shí)應(yīng)該離場。
原則十八雁乡，在一波牛市的尾部第喳，你要觀察股票的市值究竟有多瘋狂，好的股票的市盈率可能達(dá)到30踱稍、40曲饱、50甚至60倍。正常情況下珠月，這些股票的市盈率一般只有8－12倍扩淀。
原則十九啤挎，有時(shí)候一支股票上漲根本就沒有什么好的理由，純粹是順為外界投機(jī)胜臊，很多人都在跟風(fēng)掏觉，以為這是市場的寵兒。
原則二十织盼，“創(chuàng)新高”是非常重要的時(shí)機(jī)點(diǎn)酱塔，一個(gè)新高意味著股票已經(jīng)突破了高懸在頭上的賣壓羊娃，之后最小阻力線將強(qiáng)勢向上。
多數(shù)人看到股票出現(xiàn)新高的第一反應(yīng)就是立刻平倉邮利，之后再去投資別的更便宜的股票垃帅。這是錯(cuò)的。
從宏觀到微觀進(jìn)行交易的原則——關(guān)注市場大趨勢
原則一方庭，在進(jìn)行交易之前，投機(jī)者必須了解現(xiàn)在的整個(gè)大勢——也就是市場的最小阻力線械念。他必須搞清楚，現(xiàn)在這條最小阻力線是向上的還是向下的龄减，且這一原則適用于個(gè)股和整個(gè)大勢。
在交易之前你所要明白的最基本的事情就是整個(gè)大勢何去何從寄纵，是向上脖苏、向下還是震蕩棍潘。在最終決定交易之前你必須要搞清楚這一點(diǎn)崖媚。
如果現(xiàn)在整個(gè)大勢對(duì)你不利，那么你現(xiàn)在做交易就是非常吃虧的——要記住肴楷，你應(yīng)該跟隨趨勢赛蔫，隨風(fēng)而行泥张，千萬不要逆市操作，而最重要的一點(diǎn)是——千萬不要跟市場爭執(zhí)渗钉！
原則二钞钙，板塊的運(yùn)動(dòng)是把握時(shí)機(jī)的關(guān)鍵——當(dāng)股票波動(dòng)的時(shí)候，他們是絕對(duì)不會(huì)單獨(dú)行動(dòng)的瘫怜。如果美國鋼鐵要上漲的話焕议，那么要不了多久，伯利恒鋼鐵唤锉、共和鋼鐵和坩堝鋼鐵肯定會(huì)緊緊跟隨。
這一原理是非常簡單的株憾，如果美國鋼鐵的基本面非常好晒衩，所以才成為市場新的寵兒的話，那么鋼鐵板塊里面的其他類股肯定也會(huì)因?yàn)橥瑯拥睦枚蠞q的贝奇。
原則三掉瞳，只交易強(qiáng)勢板塊中的強(qiáng)勢股票浪漠。在任何工業(yè)板塊中，只買最強(qiáng)勢的龍頭股该镣。
原則四响谓，仔細(xì)觀察市場里面的龍頭股，那些在牛市中引領(lǐng)大盤上漲的股票塌忽。當(dāng)這些股票開始蹣跚起來失驶，不再屢創(chuàng)新高的時(shí)候，這往往就是市場即將轉(zhuǎn)向的信號(hào)擦耀。而隨著領(lǐng)頭羊轉(zhuǎn)向眷蜓，整個(gè)大勢也即將轉(zhuǎn)向胎围。
原則五德召，在研究市場動(dòng)向的時(shí)候上岗，只去關(guān)注當(dāng)天的熱點(diǎn)蕴坪，那些領(lǐng)頭羊。如果你不能夠從當(dāng)日的熱點(diǎn)中賺到錢的話呆瞻，那么想要從股市中賺錢就相當(dāng)困難了径玖。
熱點(diǎn)集中了當(dāng)日的主要波動(dòng)梳星，這正是賺錢的地方。這種方法同時(shí)控制了你的關(guān)注范圍，能夠幫助你將注意力集中始绍，你也能夠更好的控制自己的精力。
原則六学赛，在你買股票之前吞杭，你必須提前清晰地想好，如果股票走勢跟你對(duì)著干绢掰，那么什么時(shí)候你必須清倉滴劲，也就是設(shè)定一個(gè)明確的止損點(diǎn)顾复。更關(guān)鍵的是，你必須遵守事先制定的規(guī)則萧芙！
原則七，市場里成功的交易員只應(yīng)該參與那些勝率最高的投機(jī)機(jī)會(huì)双揪。一開始先用小頭寸試單，看看你的判斷是否正確曹质，之后再不斷加碼羽德。
千萬不要一次性建倉——用試單來確認(rèn)判斷和時(shí)機(jī)迅办，同時(shí)找出最小阻力線。試單的方法同樣也是“資金管理”的重要組成部分姨夹。
原則八矾策，如果出現(xiàn)“出人意料”的情況，交易員必須立刻作出反應(yīng)逃糟。這種情況你是根本無法預(yù)測的蓬豁。如果你前面出現(xiàn)一個(gè)送錢的機(jī)會(huì)，那就抓住吧取募。
如果出現(xiàn)一個(gè)壞消息玩敏，那就趕緊跑付魔，千萬不要回頭看，也不要猶豫——趕快清空自己的頭寸翻屈。
原則九妻坝，在長時(shí)間的上漲之后惊窖，如果出現(xiàn)成交量放大界酒，甚至出現(xiàn)大筆對(duì)敲（同一投資人用不同賬戶同時(shí)買入和賣出的行為）的時(shí)候嘴秸，此時(shí)一定要小心。
這算是一個(gè)蛛絲馬跡凭疮，是上漲趨勢即將見頂?shù)募t色警報(bào)执解。同時(shí)纲酗，這也可能反映了股票正在從莊家手里砸給散戶，從專業(yè)投機(jī)客那里轉(zhuǎn)移到一般社會(huì)大眾手里右蕊，從不斷吸籌的階段轉(zhuǎn)向不斷出貨的階段吮螺。
一般公眾往往認(rèn)為這種放量是交投活躍的標(biāo)志，是一個(gè)健康的市場正在經(jīng)歷正常的回調(diào)，他們天真地認(rèn)為市場的頂點(diǎn)或者底部尚未到來熊咽。
