你身邊有沒有特別害怕乘飛機(jī)的人怔鳖？飛機(jī)從出事的概率上來講摹菠，應(yīng)該算是最安全的交通工具盒卸，為何會(huì)有人怕呢？還有次氨，你認(rèn)不認(rèn)識(shí)特別愛買彩票的人蔽介？彩票的中彩概率非常低，那為什么還有這么多人買呢煮寡？還有虹蓄，你做股票的朋友中，有沒有人熱衷于打新股幸撕？打新股的中簽概率也非常低薇组，這種投資方式可能也不合算。

那這些決策怎么還會(huì)發(fā)生呢坐儿？其實(shí)這些全都是由于錯(cuò)判概率而導(dǎo)致的決策偏差体箕。也就是說专钉，人在決策時(shí)，內(nèi)心給予一件事情的權(quán)重并不等于它的實(shí)際概率累铅。

這和理性人的做法完全不同跃须。如果有一個(gè)投資項(xiàng)目，50%可能賺20萬元娃兽，50%可能虧10萬元菇民，這個(gè)項(xiàng)目能不能投呢？做不做這個(gè)決策有兩個(gè)因素投储，絕對(duì)損益（20萬和負(fù)10萬）以及概率第练。概率是多少。理性人會(huì)在決策時(shí)進(jìn)行加權(quán)平均：20*50%+(-10*50%)玛荞，一算娇掏，正的，那就投吧勋眯。

行為金融的決策理論對(duì)于權(quán)重問題有一個(gè)論斷婴梧，概率權(quán)重到?jīng)Q策權(quán)重的轉(zhuǎn)化是非線性的，決策時(shí)客蹋，是非理性的塞蹭，你內(nèi)心給予的權(quán)重并不等于它的實(shí)際概率。會(huì)出現(xiàn)下面四種情況：

1. 低概率事件被高估

2. 低概率事件直接降為零

3. 高概率事件被低估

4. 高概率事件直接升為1

一．低概率事件被高估

打新股讶坯，所謂打新股番电，是按一個(gè)折扣價(jià)格，比如50%的折扣辆琅，買入新股漱办。這個(gè)收益率算是比較高了，而且基本上無風(fēng)險(xiǎn)婉烟。所以洼冻，有很多人愿意去打新。因?yàn)榇蛐碌娜颂嘤绾埽宰怖危獡u號(hào)決定誰能中簽，而中簽率卻很低叔营，只有1%屋彪。按收益率乘以中簽率來計(jì)算，平均收益率只有0.5%绒尊，其實(shí)非常低畜挥。但在投資者心目中，低折扣在決策時(shí)的權(quán)重被放大了婴谱，所以蟹但，打新股就非常吸引人躯泰。

這類事件有一個(gè)共同的特征：具有很高的絕對(duì)損益，但概率很低华糖。投資者往往會(huì)被那個(gè)絕對(duì)收益吸引麦向，在心目中放大了概率。

二．低概率事件直接降為零

比如說客叉，你家小孩出門的時(shí)候诵竭，你會(huì)關(guān)照一聲，“出門當(dāng)心點(diǎn)兼搏，注意安全卵慰！”而孩子可能會(huì)覺得你啰嗦，回一句“知道了佛呻！”你覺得出門是有一定風(fēng)險(xiǎn)的裳朋，所以提醒他當(dāng)心，而他卻把這種低概率事件的權(quán)重直接降為0吓著，所以會(huì)覺得你很啰嗦鲤嫡。上面兩種情況，其實(shí)都是低概率的夜矗，但是做決策的時(shí)候泛范，一個(gè)被高估让虐，一個(gè)干脆被忽視紊撕。我們?cè)谕顿Y中，又該如何區(qū)分判斷呢赡突？

給你一個(gè)簡(jiǎn)單的方法对扶，第一種，高估概率的投資對(duì)象往往偏度高惭缰，特征是損益非常高浪南，投資者會(huì)被極端損益所吸引，怱視了它的概率其實(shí)很低漱受。打新股络凿、高收益投資等都是這種情況。而第二種情況強(qiáng)調(diào)的是對(duì)低概率事件的漠視昂羡。

例如絮记，投資專家或自認(rèn)為是專家的人，不太愿意相信與先前觀念相抵觸的微量信息虐先，選擇漠視怨愤。在金融市場(chǎng)上，個(gè)人投資者更容易產(chǎn)生前一種高估低概率事件的情形蛹批。

三．高概率事件被低估

在現(xiàn)實(shí)生活中我們經(jīng)常也會(huì)聽到小三的話題撰洗，這就是一個(gè)典型的高概率事件被低估的篮愉，自己原配的肯定是被自己的老公低估了，小三上位成功的案例少之又少差导，可惜執(zhí)迷不悟的老公高估了小三的概率试躏，而把自己原配的老婆忘的一干二凈。

原配的老婆對(duì)自己老公的愛是個(gè)大概率事件柿汛，在出軌的這個(gè)人心目中冗酿，大概率事件的決策權(quán)重降低，感受不到络断，也許只見過幾面的這個(gè)人是小概率事件裁替，在他心目中決策權(quán)重變大，最后導(dǎo)致決策錯(cuò)誤貌笨。

你是否也曾經(jīng)出現(xiàn)過“失去了才覺得是最美的”這種感覺弱判？例如父母的關(guān)心，為何你擁有的時(shí)候不覺得美锥惋，失去了才覺得美呢昌腰？這就是人低估高概率事件造成的。

在投資決策中膀跌，這種低估高概率事件遭商，典型表現(xiàn)為不重視資本配置。你的資金如何在大類資產(chǎn)中配置捅伤，多少比例存銀行劫流、多少比例買股票、多少比例買債券等丛忆，這個(gè)比例至關(guān)重要祠汇，占你投資收益的90%以上！但多數(shù)人卻忽略了這個(gè)高概率因素熄诡，將大量的時(shí)間放在如何挑選個(gè)股上可很，這是導(dǎo)致投資收益不高的重要原因。所以凰浮，做金融投資我抠，實(shí)際上最重要的就是抓住高概率事件，充分發(fā)揮它的價(jià)值袜茧〔送兀可惜，大多數(shù)人都搞反了惫周。

四．高概率事件被升為1

這種情況常常發(fā)生在連續(xù)概率的決策中尘惧。

例如，作為一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)現(xiàn)在要決定是否投資一個(gè)項(xiàng)目递递，這個(gè)項(xiàng)目由7個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成喷橙，每個(gè)環(huán)節(jié)都有90%的把握能拿下來啥么。可能覺得這個(gè)項(xiàng)目十拿九穩(wěn)了贰逾，可以投悬荣。實(shí)際上，當(dāng)90%乘6次以后疙剑，概率已經(jīng)不足50%氯迂，即這個(gè)項(xiàng)目失敗的可能性很大。你錯(cuò)在哪里了呢言缤？錯(cuò)在你把高概率事件的概率高估嚼蚀，直接升為1。1乘6次還是1管挟，所以你做出了錯(cuò)誤的決策轿曙。

同樣，你會(huì)發(fā)現(xiàn)僻孝，后面兩種导帝，其實(shí)都是高概率事件，那為什么一種會(huì)被低估穿铆，一種又會(huì)被高估呢您单？如何區(qū)分這兩種情況？

我認(rèn)為荞雏，把概率直接升為1往往發(fā)生在連續(xù)決策事件中虐秦。

例如金融市場(chǎng)的分析師，推薦決策往往包括連續(xù)的幾步讯檐，如調(diào)研羡疗、分析染服、判斷别洪、決策，如果每一步你都收到大概率肯定的信號(hào)柳刮，則會(huì)傾向于做出確定性的推斷挖垛，而忽略決策鏈條的長(zhǎng)度；單次決策的情形則容易低估高概率秉颗，即“失去了才最美”效應(yīng)痢毒。