?? 在定性分析中呀枢,投資者集中研究的上市公司數(shù)量通常比較少,他們會(huì)研究每家公司來(lái)確定其在經(jīng)營(yíng)上的優(yōu)勢(shì)和弱勢(shì)厨内、市場(chǎng)機(jī)會(huì)柿顶、競(jìng)爭(zhēng)能力茄袖、管理能力以及其股價(jià)相對(duì)于其他股票的相對(duì)投資價(jià)值。定性分析者通常以一家以上的公司的歷史記錄(利潤(rùn)表九串、資產(chǎn)負(fù)債表绞佩、現(xiàn)金流量表等)作為出發(fā)點(diǎn)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的利潤(rùn)和現(xiàn)金流的趨勢(shì)寺鸥。諸如股票的市場(chǎng)自身,定性分析所關(guān)注的焦點(diǎn)是在未來(lái)品山。簡(jiǎn)而言之胆建,定性分析更注重深度而不是廣度,更注重投資的藝術(shù)而不是更加“科學(xué)”的方法肘交。
?? 定量分析師為了發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中的總體趨勢(shì)笆载,特別是那些能夠?qū)ξ磥?lái)超額收益有預(yù)測(cè)作用的趨勢(shì)。為了識(shí)別這樣的趨勢(shì)涯呻,定量分析師將在一段較長(zhǎng)的時(shí)間區(qū)間內(nèi)對(duì)大量的上市公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)凉驻。分析過(guò)程需要標(biāo)準(zhǔn)化并且完全依賴(lài)于過(guò)去的歷史記錄:利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表复罐、現(xiàn)金流量表涝登、基于市場(chǎng)的數(shù)據(jù)。也就是說(shuō)效诅,不同于大多數(shù)定性研究胀滚,定量分析的測(cè)試檢驗(yàn)主要是回測(cè)性的。因此定量分析更注重的是廣度而不是深度乱投,更注重是科學(xué)(檢驗(yàn)和觀察)而不是藝術(shù)咽笼。定量分析師可能會(huì)應(yīng)用一些投資藝術(shù)修正投資模型和回測(cè)方法,但模型一經(jīng)確定戚炫,他們的操作過(guò)程通常是存機(jī)械化的剑刑。總而言之双肤,定量分析主要依賴(lài)于計(jì)算機(jī)的輔助分析施掏,而定性分析則更多地依賴(lài)于人類(lèi)的思維。
優(yōu)劣勢(shì)比較
?? 定性分析的優(yōu)勢(shì):人類(lèi)是真正的智慧茅糜,人類(lèi)大腦擁有消化和合成多樣化信息的能力(例如:投資者可以綜合工業(yè)其监、經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境到公司產(chǎn)品限匣、股份需求等的方方面面),這樣的能力連最先進(jìn)的計(jì)算機(jī)都難以匹敵毁菱。計(jì)算機(jī)依賴(lài)從外部輸入指令米死,只是一個(gè)加法器。
?? 定量分析的優(yōu)勢(shì):一贮庞、可以快速處理大量的數(shù)據(jù)峦筒;二、計(jì)算機(jī)沒(méi)有情感窗慎。
??定性(基本面)分析物喷、定量分析和技術(shù)面分析的關(guān)系:
- 基本面分析提供了有關(guān)經(jīng)濟(jì)卤材、行業(yè)和特定公司的發(fā)展趨勢(shì)的重要假設(shè),這些是良好的投資決策的基礎(chǔ)峦失。
- 定量分析能夠讓投資者對(duì)各種基本面的趨勢(shì)進(jìn)行全面的分析扇丛,而其他方法則很難如此兼顧。
- 技術(shù)分析提供了對(duì)各種投資品種的投資預(yù)期的匯總分析尉辑,并提供了關(guān)于投資時(shí)機(jī)的線(xiàn)索帆精。