在美國(guó)3月份是否加息這件事上，全世界金融圈都在圍著轉(zhuǎn)豌习，這就是美元的霸權(quán)霞势。如此牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)的事件會(huì)怎么發(fā)展？今天我試圖用簡(jiǎn)單的邏輯勾勒出一個(gè)輪廓斑鸦。
01
加息已經(jīng)板上釘釘
這幾天愕贡，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)了兩個(gè)重要文件。
北京時(shí)間2月22日凌晨3點(diǎn)巷屿，美聯(lián)儲(chǔ)公布了1月FOMC會(huì)議紀(jì)要固以，紀(jì)要被認(rèn)為鷹派十足：
"美聯(lián)儲(chǔ)的各位官員都認(rèn)為通脹的繼續(xù)走強(qiáng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱刺激可能性猶在。更為重要的是嘱巾，這次的會(huì)議紀(jì)要顯示憨琳，幾乎所有的FOMC會(huì)議官員都認(rèn)為在2018通脹會(huì)來(lái)的更快，而且大部分FOMC會(huì)議官員認(rèn)為更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)會(huì) “進(jìn)一步提高逐步緊縮貨幣政策的可能性”旬昭。
第二份文件是幾個(gè)小時(shí)前剛剛發(fā)布的"美聯(lián)儲(chǔ)半年度貨幣政策報(bào)告"篙螟。
報(bào)告稱，勞動(dòng)力市場(chǎng)接近充分就業(yè)狀態(tài)问拘；美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁遍略，將保證進(jìn)一步漸進(jìn)式加息；大部分委員預(yù)計(jì)今年通脹將進(jìn)一步接近2%骤坐。
綜合這兩個(gè)文件绪杏，我們可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)就業(yè)和通脹的走勢(shì)已經(jīng)達(dá)成了高度共識(shí)：
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁纽绍，就業(yè)將創(chuàng)歷史最好水平蕾久。
通脹將逐漸向2%的目標(biāo)接近，如果不采取行動(dòng)拌夏，未來(lái)可能經(jīng)濟(jì)過(guò)熱僧著。
而就業(yè)和通脹是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的最重要參考指標(biāo)。因此我們可以給出一點(diǎn)都不拖泥帶水的判斷：2018年障簿，美聯(lián)儲(chǔ)將至少進(jìn)行三次加息盹愚，第一次將是在3月份。
02
美國(guó)害怕加息捅破股市泡沫嗎
我們需要堅(jiān)信的一個(gè)常識(shí)是：只要是資產(chǎn)泡沫卷谈，肯定就會(huì)破滅杯拐。
美股估值已經(jīng)處于歷史高位，這是毋庸置疑的事實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息肯定會(huì)讓股市步入大幅度調(diào)整端逼，前段時(shí)間的美股小股災(zāi)已經(jīng)進(jìn)行了預(yù)演朗兵，幅度更大的調(diào)整肯定也會(huì)發(fā)生，只是時(shí)間點(diǎn)顶滩，難以預(yù)料余掖。
想要看清美股和美元的趨勢(shì)，我們必須明白礁鲁，美國(guó)的戰(zhàn)略調(diào)整盐欺，這是在特朗普的第一個(gè)任期內(nèi)發(fā)生的，而且這個(gè)戰(zhàn)略調(diào)整方向很明確仅醇。
貨幣政策上冗美，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息和縮表，直到資產(chǎn)負(fù)債表恢復(fù)正常為止析二。
財(cái)政政策上粉洼，減稅和大規(guī)模基建計(jì)劃將持續(xù)推進(jìn)叶摄。
美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策讓美元更昂貴属韧，特朗普的減稅和基建計(jì)劃需要大量美元支撐，這似乎是一個(gè)悖論蛤吓？
其實(shí)這只有一個(gè)解決辦法宵喂，開(kāi)源節(jié)流。
開(kāi)源：就是讓海外美元回流美國(guó)会傲，鼓勵(lì)甚至要挾海外投資者投資美國(guó)锅棕。
節(jié)流：美國(guó)不再想為某些不切實(shí)際的帶頭大哥名號(hào)白白花錢(qián)了，所以你看到美國(guó)開(kāi)始退出各種群唆铐，甚至連聯(lián)合國(guó)的面子也不給了（削減聯(lián)合國(guó)經(jīng)費(fèi)開(kāi)支）哲戚，讓北約成員國(guó)的保護(hù)費(fèi)自己出奔滑。在美國(guó)國(guó)內(nèi)也極力縮減財(cái)政支出艾岂。
所以我們可以肯定的是，美國(guó)在制定現(xiàn)在的貨幣政策和財(cái)政政策之前朋其，已經(jīng)做好了美股調(diào)整的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備王浴，關(guān)鍵問(wèn)題是美股調(diào)整的幅度和負(fù)面影響有多大？會(huì)不會(huì)引發(fā)第二次次貸危機(jī)梅猿？
通過(guò)觀察金融危機(jī)的歷史氓辣，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象：許多金融危機(jī)的發(fā)源點(diǎn)在美國(guó)，但最后獲利最大的還是美國(guó)袱蚓，往往是國(guó)外投資者為美國(guó)的金融危機(jī)買(mǎi)單钞啸。這就是金融霸權(quán)的威力。
比如2008年的次貸危機(jī)，美國(guó)借助危機(jī)解決了住房不夠的問(wèn)題（用別人的錢(qián)建美國(guó)的房子）体斩，最后梭稚，美國(guó)率先走出金融危機(jī)，并開(kāi)啟了美股大牛市絮吵。
那么我們?cè)倩仡^看前面的問(wèn)題弧烤，這次美國(guó)怕股市崩盤(pán)嗎？
不怕蹬敲！特朗普已經(jīng)找到了接盤(pán)俠暇昂，而且這些接盤(pán)俠都在等待著天賜良機(jī)。要知道伴嗡，美國(guó)股市背后的公司還是世界上最具創(chuàng)新力急波，效率最高的公司，在美國(guó)接連刷新史上最好就業(yè)數(shù)據(jù)的背景下瘪校，這些公司的股票會(huì)因?yàn)楸┑油癸@投資價(jià)值幔崖。
1月17日，蘋(píng)果宣布將高達(dá)2450億美元的海外資金匯回美國(guó)渣淤。2月16日赏寇，思科表示將670億美元海外資金匯回美國(guó)國(guó)內(nèi)。巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司价认，賬面上還有一千多億美元的現(xiàn)金嗅定。這些世界上最聰明的資金，難道都在傻傻等著貶值嗎用踩？
可以說(shuō)現(xiàn)在回流美國(guó)的資金渠退，愁的是沒(méi)有下手的好機(jī)會(huì)，都在垂涎三尺伺機(jī)而動(dòng)脐彩，等待著美股下跌調(diào)整碎乃。
所以總結(jié)一句話，美國(guó)并不懼怕美股調(diào)整：一有基本面支撐惠奸。二有資金支撐梅誓。美國(guó)等待的是，剪其他國(guó)家羊毛的機(jī)會(huì)佛南。
03
美國(guó)加息梗掰，中國(guó)跟不跟
在目前來(lái)看，隨著2018年各國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖嗅回，全球主要央行的前進(jìn)方向及穗，將會(huì)是隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息而加息的。
我們先看去年12月份美國(guó)加息后绵载，中國(guó)央行的動(dòng)作埂陆。
北京時(shí)間2017年12月14日凌晨,美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率提高25個(gè)基點(diǎn),至1.25%－1.5%區(qū)間之時(shí)苛白。 當(dāng)天，中國(guó)央行亦“溫和”加息焚虱，將公開(kāi)市場(chǎng)操作利率上調(diào)5個(gè)基點(diǎn)丸氛。
市場(chǎng)稱這其實(shí)是一次“溫和加息”，有人也稱之為“半糖主義”著摔，還有人說(shuō)這是“佛系加息”缓窜。
對(duì)這次上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率且只上漲5個(gè)基點(diǎn),中國(guó)央行有自己的解釋,首先是反映市場(chǎng)供求的結(jié)果,這叫“隨行就市”,也是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)剛剛加息的正常反應(yīng)。
這句話翻譯過(guò)來(lái)就是：美國(guó)加息了谍咆，我們沒(méi)辦法全面跟進(jìn)禾锤，只能意思意思。
那是怎么個(gè)“意思”法呢：涉及的老百姓房貸和企業(yè)貸的基準(zhǔn)利率不變摹察，因?yàn)檫@個(gè)涉及面太大了恩掷，基準(zhǔn)利率一提高，居民和企業(yè)的貸款壓力都會(huì)增加供嚎，大家承受不了黄娘。
金融機(jī)構(gòu)借錢(qián)的利率可以上調(diào)意思一下，而且這些機(jī)構(gòu)錢(qián)多克滴，加點(diǎn)利率也是金融去杠桿的需要逼争。
在從宏觀層面上看，2017年劝赔，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逆勢(shì)反彈誓焦，為了維護(hù)這個(gè)可喜的增長(zhǎng)局面，貨幣政策需要保持一定的連續(xù)性着帽。
因此杂伟，預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)將加息三次，在這期間仍翰，除非通脹猛烈赫粥，否則中國(guó)央行不會(huì)提高存貸款利率，但隨行就市調(diào)整公開(kāi)市場(chǎng)操作利率大概率會(huì)成為常態(tài)予借。
那么越平，如果加息火種傳到中國(guó)，對(duì)樓市股市有何影響蕾羊？
普通人買(mǎi)房成本增加喧笔。加息給購(gòu)房人的最直接影響就是購(gòu)房成本增加，今年很多銀行繼續(xù)提高房貸利率龟再，如果再來(lái)個(gè)提高基準(zhǔn)利率，對(duì)經(jīng)濟(jì)能力有限的人來(lái)說(shuō)可謂是雪上加霜尼变。
最近傳出三四五線城市房?jī)r(jià)開(kāi)始普漲利凑，我想說(shuō)的是浆劲，如果是剛需，現(xiàn)在入手問(wèn)題不大哀澈，但如果是投資牌借，真的不建議。這些小城市本來(lái)人口就外流割按，拆遷又讓很多本地人家里有了幾套房膨报，外地人來(lái)炒房，有人接盤(pán)嗎适荣？
再說(shuō)股市现柠，隨著美股下跌，A股調(diào)整幅度也不小弛矛，這說(shuō)明A股漂亮50為主導(dǎo)的上升趨勢(shì)還不穩(wěn)固够吩，說(shuō)探底回升為時(shí)過(guò)早。
中國(guó)不對(duì)稱加息丈氓，往往首選在金融市場(chǎng)加息周循，而且金融去杠桿還會(huì)繼續(xù)深入，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也不容小視万俗，雷坑遠(yuǎn)比我們想象的多湾笛，不能盲目樂(lè)觀。結(jié)構(gòu)性行情還是今年A股的主線闰歪，精選個(gè)股還是需要考驗(yàn)投資者選股能力的迄本。
2018年，每個(gè)投資者都要把風(fēng)險(xiǎn)放在第一位课竣，以防為主嘉赎、保住本金仍是首要的原則。美聯(lián)儲(chǔ)加息引發(fā)的金融動(dòng)蕩于樟，上至國(guó)家公条，下至個(gè)人，都無(wú)法置身事外迂曲。
