物流升級(jí)印叁，這幾年極大影響著我們的生活，我們?cè)缫蚜?xí)慣了各種快遞帶給我們的便利军掂。
這周就來(lái)分析下“物流”行業(yè)轮蜕，看看這個(gè)行業(yè)都發(fā)生了什么情況，各家公司的成績(jī)單怎樣蝗锥，哪幾個(gè)又是其中美女跃洛。在申萬(wàn)三級(jí)中，這個(gè)行業(yè)一共有以下37家公司终议。今天的目標(biāo)汇竭，也是從中選前三甲出來(lái)：
一、初步分析：
首先排除ROE小于10%的幾家公司穴张。
我們對(duì)這些公司2017年的年報(bào)數(shù)據(jù)做了詳細(xì)的獨(dú)孤九劍整理细燎，結(jié)合下面分析放入圖片，具體數(shù)據(jù)請(qǐng)大家參見(jiàn)“財(cái)報(bào)說(shuō)(www.caibaoshuo.cn)”皂甘。
在這22家公司中玻驻，很多公司盈利指標(biāo)、現(xiàn)金流指標(biāo)都很差偿枕，繼續(xù)排除璧瞬，主要指以下9家：
安通控股（600179）、長(zhǎng)久物流（603569）渐夸、瑞茂通（600180）嗤锉、中儲(chǔ)股份（600787）、歐浦智網(wǎng)（002711）捺萌、東方嘉盛（002889）档冬、新寧物流（300013）膘茎、怡亞通（002183）和建發(fā)股份（600153）。
比如建發(fā)股份酷誓、歐浦智網(wǎng)披坏，OCF近兩年都是負(fù)的。
我們也看到歐浦的營(yíng)收不斷創(chuàng)新高盐数，但那又怎樣棒拂，OCF一樣年年為負(fù)、入不敷出玫氢！東方嘉盛利潤(rùn)空間幾乎為零帚屉。大家有興趣可以去查閱看下。
剩下13家公司收集了它們2017年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)漾峡，如下：
二攻旦、行業(yè)特征總結(jié)
1、物流行業(yè)2015年是行業(yè)整體徹底改變的一年生逸，我們從各家公司的營(yíng)收上可以明顯感覺(jué)到牢屋。
2014年、2015年槽袄，大家看看耳熟能詳?shù)膸准夜緺I(yíng)收變化：
韻達(dá)9.8億激增到73.5億烙无；順豐6.68億激增至575億，讓人驚掉下巴的增幅遍尺；圓通9.08億增加到168億截酷。都是從個(gè)位到百位的跨度，非常地驚人乾戏！
2迂苛、行業(yè)費(fèi)用普遍較高，特別是2014年歧蕉，造成很多之前24家企業(yè)利潤(rùn)很多是負(fù)的灾部，直接出局。在這點(diǎn)上惯退，存活下來(lái)的公司都是2015年把費(fèi)用控制住了赌髓，大家看下“申通”的費(fèi)用：2014年是14.4%，造成利潤(rùn)率為負(fù)催跪，近兩年基本都控制在3%锁蠕，優(yōu)化了很多。即使是大企業(yè)懊蒸，也不能大手大腳啊~~~
3荣倾、好的幾家公司，翻卓率都很高骑丸，接近2舌仍。
4妒貌、存貨周期都非常短，個(gè)位數(shù)铸豁！
三灌曙、最終篩選
1、在剩下來(lái)的13家公司中节芥，首先排除掉ROE過(guò)低的4家公司在刺，基本都在11%上下，在行業(yè)中表現(xiàn)不算太好头镊。分別有：原尚股份蚣驼、暢聯(lián)股份、嘉誠(chéng)國(guó)際相艇、音飛存儲(chǔ)颖杏。還剩9家。
2坛芽、毛利率不足10%的排除掉2家公司输玷，分別是：嘉友國(guó)際和外運(yùn)發(fā)展。還剩7家靡馁。
3、澳洋順昌机久、上海雅仕兩家公司的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模太小臭墨、OCF也太少，翻卓率又不足1膘盖，排除掉胧弛。還剩5家。
4侠畔、德邦股份结缚，凈利率太低，只有2.7%软棺，另外红竭，在整個(gè)行業(yè)2015年的爆發(fā)增長(zhǎng)中，德邦的營(yíng)收漲幅并未見(jiàn)激烈增長(zhǎng)喘落，排除茵宪。
最終還剩四家，這幾家公司不分上下瘦棋，分別是順豐控股稀火、韻達(dá)股份、申通快遞赌朋、圓通速遞凰狞。
四篇裁、股價(jià)統(tǒng)計(jì)
統(tǒng)計(jì)下這4家公司2017年1月3日~2018年8月1日的股價(jià)情況：
這是我們統(tǒng)計(jì)到現(xiàn)在，唯一平均增幅是負(fù)數(shù)的行業(yè)赡若，就算順豐也不能幸免达布，但今年差不多有200家公司從年初到現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)跌去50%，兩市的中位數(shù)平均跌幅也是驚人的-23.5%斩熊。
從這樣的數(shù)據(jù)看往枣，物流行業(yè)這四家公司只是5%，我們覺(jué)得已經(jīng)非常不錯(cuò)了粉渠，歡迎小伙伴們繼續(xù)深入研究分冈，思考清楚，也許這就是個(gè)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)霸株，持續(xù)關(guān)注雕沉！
下一周，我們將繼續(xù)分析下一個(gè)行業(yè)去件，歡迎你一起來(lái)坡椒，建構(gòu)自己的行業(yè)知識(shí)體系！
補(bǔ)充聲明：文章中所涉案例尤溜，僅做學(xué)術(shù)交流倔叼，均不構(gòu)成任何投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)宫莱，投資需謹(jǐn)慎丈攒！千萬(wàn)不要一把梭。
