許小年教授論互聯(lián)網(wǎng)金融10點
1.錯誤的產(chǎn)品極致論：互聯(lián)網(wǎng)思維的另一個說法是“產(chǎn)品做到極致”“客戶體驗做到極致”，在消費者是上帝的市場經(jīng)濟中恰画，這話聽起來不會錯拴还，但它確實是錯的，產(chǎn)品品質(zhì)做到極致無異于自殺行為端盆。品質(zhì)應(yīng)該做到成本和效益的平衡點上费封，因為品質(zhì)越高，改進越困難焚鹊，做到99%了寺旺，想做完剩下的1%势决，成本有可能比前面的99%還高。
基本的經(jīng)濟學(xué)原理告訴我們成本曲線是U-型的陈莽，越到后面上升越快虽抄。“極致論”的錯誤在于忽略了改善品質(zhì)的成本，極致品質(zhì)意味著極致成本私植，極致成本要求極致的價格车酣，價格最終要由消費者承擔(dān)，相信他們喜歡高性價比贫悄，但未必歡迎極致的品質(zhì)或極致的體驗窄坦。
2.羊毛出在豬身上。低價低毛利策略吸引客流彤侍，再從滿足客戶的其他需求例如金融來賺錢曙博。沃爾瑪以最低的價格從供應(yīng)商處進貨，
3.零售業(yè)最可能的格局是電商與店商并存，相對簡單惠窄、標準化漾橙、客戶體驗要求低的商品網(wǎng)上賣；商品維度較多脾歇、品質(zhì)難以判斷淘捡、客戶體驗要求較高的焦除，仍然以傳統(tǒng)的線下渠道為主。
4.簡單講創(chuàng)造價值必然賺錢乌逐，而沒有價值創(chuàng)造的賺錢不能持久创葡。企業(yè)和個人的生存法則都是一樣創(chuàng)造價值有兩條標準浙踢。第一，你向市場提供了新的產(chǎn)品和服務(wù)灿渴，比如說智能手機洛波，前所未有的新產(chǎn)品呐芥，被市場廣泛接受，你就創(chuàng)造了價值奋岁。微信是以前沒有的社交通信方式思瘟，你創(chuàng)造出來就是價值。第二闻伶，以更低的成本提供已有的產(chǎn)品和服務(wù)滨攻，這也是創(chuàng)造價值。舉例而言蓝翰，為什么大部分的P2P會失敗畜份？因為它們沒有創(chuàng)造價值诞帐，雖然短期內(nèi)可以賺錢。P2P的平臺雖然把借方和貸方連接起來爆雹，不能說完全沒價值停蕉，但價值不大。金融中介的作用是收集和分析信息钙态，幫助貸方準確評估借方的信用慧起，降低風(fēng)險也就是違約率，保證資金的安全和收益册倒。P2P沒做這項最重要的金融工作蚓挤，沒有創(chuàng)造價值，它們憑什么賺錢呢驻子？
5.康德關(guān)于啟蒙講過一句著名的話灿意，“啟蒙就是有勇氣運用你自己的理性”。你感到自己被啟蒙是什么時候崇呵，可能就是一個瞬間也可能是一個量變到質(zhì)變的過程缤剧，一句話，絕大多數(shù)P2P不創(chuàng)造價值演熟，把借貸活動從線下搬到網(wǎng)上鞭执，炒股票從交易室看屏變?yōu)榕P室看屏，絲毫沒有改變金融的性質(zhì)芒粹，沒有為客戶提供任何增值服務(wù)兄纺。
6.我認為傳統(tǒng)金融做加互聯(lián)網(wǎng)更有優(yōu)勢，傳統(tǒng)金融機構(gòu)對金融本質(zhì)的理解更為深刻化漆，有更多的實際操作經(jīng)驗估脆。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)公司可能不同意我的觀點座云，他們說互聯(lián)網(wǎng)最大的優(yōu)勢就是大數(shù)據(jù)疙赠。我不否認付材，你可以在大數(shù)據(jù)中發(fā)掘、做信用分析圃阳，但是從這些交易數(shù)據(jù)到準確的信用評級厌衔，道路還很長。阿里巴巴在淘寶捍岳、天貓上確實積累了不少數(shù)據(jù)富寿，利用這些數(shù)據(jù)能做多少貸款業(yè)務(wù)？阿里金融今天的貸款余額是300多億元吧锣夹，和全國七八十萬億元的信貸資產(chǎn)相比页徐，九牛一毛∫迹互聯(lián)網(wǎng)金融做不大是有道理的变勇，網(wǎng)上大數(shù)據(jù)的有效信息含量太低，就好像低品位的礦石贴唇，要用多少噸的貧礦才能煉出一噸鐵搀绣？要用多少大數(shù)據(jù)才能放出一筆貸款？更不要說那些沒有數(shù)據(jù)的P2P公司了
7.工業(yè)2.0是標準化滤蝠、自動化豌熄，3.0是信息化，4.0就是智能化物咳。
8.我非常喜歡弗里德曼的一句話：“企業(yè)最大的社會責(zé)任就是為股東賺錢（也是李嘉誠退休的時候說的：一輩子都是為股東工作 ），賺錢是天經(jīng)地義的蹄皱，無意之中為社會做了貢獻览闰，這也是亞當(dāng)·斯密的思想。
9.德魯克講：創(chuàng)新不需要偉大巷折，需要簡單压鉴、小規(guī)模、專注和專業(yè)化锻拘。
10.摩天大樓詛咒 ：投資旺期--銀行利率 下降---地產(chǎn)商 貸款買地 油吭，土地需求 上升--低價 上漲---城市中心CBD地皮價格飛漲----節(jié)省土地成本 建樓---? ?經(jīng)濟繁榮讓人頭腦發(fā)熱 耗盡血本修樓，過渡繁榮下隱藏了 生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的混亂 導(dǎo)致利率和資本成本上升--經(jīng)濟衰退? ?三五年的建造周期使其竣工于經(jīng)濟衰退期的谷底署拟。在市場中婉宰，極度的樂觀帶來了價格泡沫。現(xiàn)實生活中人們極度樂觀的一個顯示就是大量的建筑計劃推穷。市場見頂和大量的摩天大樓建筑計劃通常是同時發(fā)生的心包，因為這兩種現(xiàn)象都是對于經(jīng)濟無限繁榮錯覺的信號。但是極端的精神狀態(tài)并不會持續(xù)很長時間馒铃。這就是為什么創(chuàng)紀錄的建筑項目通常是在市場泡沫時開工蟹腾，但是最后是在泡沫破裂之后完工
