相信投資過股市的人都知道這樣一個公式：股價=市盈率*每股收益各淀，從公式中我們可以得出以下的結(jié)論：
我們在股市中，賺的就是估值（市盈率）增長的錢诡挂、業(yè)績增長（每股收益）的錢碎浇，當(dāng)然還有股息。
在估值不變的情況下璃俗，業(yè)績?nèi)绻岣吡?0%奴璃，那么股價也會相應(yīng)地提高20%。那我們也就可以賺到了20%的收益城豁，這些最終都會反映到股價上苟穆。相反，如果估值變化了唱星，例如原本是20倍的估值雳旅，現(xiàn)在由于企業(yè)有了新的發(fā)展，市場重新對其評估间聊，把估值調(diào)為30倍攒盈，那么我們不僅可以賺到業(yè)績增長的錢，還會賺到估值增長的錢哎榴，也就是戴維斯雙殺了型豁。
但在真實的情況下，企業(yè)的估值是很難有大幅度的增長尚蝌，特別是傳統(tǒng)的企業(yè)迎变，高科技企業(yè)還有可能，例如騰訊的微信雄起飘言，必定會調(diào)高估值衣形。不過就算在高科技企業(yè)里，這種情況也不可能是常見的热凹，畢竟重大產(chǎn)品的出現(xiàn)本身就是低概率的事件泵喘，所以大多數(shù)企業(yè)的估值是在一個穩(wěn)定的范圍內(nèi)波動的泪电，長期來說就是業(yè)績增長帶來的波動。
所以纪铺，我們在大多數(shù)的情況下相速，其實賺的就是企業(yè)業(yè)績增長和發(fā)放的股息的錢。如果你發(fā)現(xiàn)企業(yè)的估值在大幅調(diào)高鲜锚，而又沒有找出能支撐其估值調(diào)高的證據(jù)突诬，那很可能是出現(xiàn)泡沫了，這時候你就要想一下是否要清倉了芜繁。
那估值在什么時候算是不正常呢旺隙？最靠譜的做法就是看看企業(yè)歷史上的市盈率，因為前面已經(jīng)說到骏令，大多數(shù)企業(yè)的估值在長期來看是不會有太大的變化蔬捷。其次可以看看行業(yè)的估值水平，判斷與同行相比是否正常榔袋。
那對比估值的時候需要注意什么呢周拐？其實就是找異常，如果企業(yè)的估值漲幅很高凰兑，要找原因妥粟，看看是泡沫還是真的是因為企業(yè)發(fā)展出能為其帶來估值增長的業(yè)務(wù)。相反吏够，大幅降低的話勾给，也要找原因，如果是企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)了問題導(dǎo)致降低锅知，那你就要注意了播急。如果只是市場的悲觀情緒導(dǎo)致的下跌，那就是你入手的好機會喉镰，可能真的能改變你一生旅择。
再來說說為什么有些企業(yè)估值會很高，有些則很低侣姆。其實就是市場對其未來發(fā)展的預(yù)估生真，對于能在未來長期保持高速增長的公司，市場就會給予幾十倍的估值捺宗，而相對比較穩(wěn)定的就會給予相對較低的估值柱蟀。估值是多少，其實是不用理會的蚜厉，存在即合理长已，我們要做就只是找出異常點。
就像我也不清楚為什么化妝品的成本這么低，還能賣這么貴术瓮，但是別的產(chǎn)品成本高康聂，但是利潤率卻不高。反正這也并不影響我的投資胞四，我的生活恬汁，我也改變不了它們。市場接受就好辜伟，還是那句話氓侧，存在即合理。
希望看了這篇文章之后导狡，你能清楚自己在股市中能賺的是什么錢约巷，避免重復(fù)做韭菜的命運。
原創(chuàng)不易旱捧，求關(guān)注独郎，求傳播，謝謝~
圖片來源：攝圖網(wǎng)
如果喜歡我的文章廊佩，請關(guān)注我的微信公眾號【假裝是個思想家】囚聚。
如果覺得文章還可以的話，麻煩給我點個贊标锄，也歡迎轉(zhuǎn)發(fā)給有需要的朋友，謝謝茁计。
