簡介
BTS是一個去中心化交易所，而這個BTS系統(tǒng)中的交易平臺俗稱BTS內(nèi)盤署驻。BTS內(nèi)盤提供了”交易撮合”及”資產(chǎn)發(fā)行與管理”兩種公共服務(wù)架構(gòu)。
交易
BTS內(nèi)盤最大的特色在于抵押交易，而bitCNY在抵押交易中扮演了至關(guān)重要的角色。
小貼士：bitCNY
你把比特股的系統(tǒng)看作是一個提供無息抵押貸款的銀行软棺，你在系統(tǒng)中抵押了BTS，借出bitCNY尤勋。對于比特股系統(tǒng)而言喘落，bitCNY是透過BTS才產(chǎn)生的，沒有抵押就不會有bitCNY斥黑。由于bitCNY背后有2倍價(jià)值作為抵押揖盘，使得持有者不需要擔(dān)心第三方會不守承諾兌現(xiàn)其價(jià)值眉厨，因?yàn)樗梢噪S時(shí)把BitCNY在內(nèi)盤贖回獲得等值人民幣的比特股锌奴。bitCNY最大的優(yōu)勢在于，它的備付金比例是200%
拿銀行和支付寶為例憾股，雖然支付寶上電子錢包的錢能等同于人民幣鹿蜀，但支付寶錢包中的馀額后面并沒有100%等額的備付金存在銀行中的。(事實(shí)上支付寶僅按最低檔位12%交存客戶備付金）
在BTS的內(nèi)盤服球，BTS本身是作為基礎(chǔ)貨幣而存在的茴恰。相較之下，bitCNY和bitUSD反而被視為商品斩熊。BTS系統(tǒng)通過去中心動態(tài)抵押區(qū)塊鏈資產(chǎn)生產(chǎn) bitCNY往枣，每 1 bitCNY 的背后均有借款人抵押的至少 2 倍價(jià)值的 BTS。
為了要讓1 bitCNY永遠(yuǎn)可以錨定等值1元人民幣粉渠，BTS內(nèi)盤通過金融智能合約設(shè)置了兩個機(jī)制：”強(qiáng)平”和”強(qiáng)清”分冈。當(dāng)BTS跌的太快時(shí)，透過強(qiáng)平來穩(wěn)定bitCNY的價(jià)格; 當(dāng)BTS漲的太快時(shí)霸株，則透過強(qiáng)清來穩(wěn)定bitCNY的價(jià)格雕沉。
強(qiáng)制平倉(強(qiáng)平、俗稱爆倉)
前面說過去件，你是透過抵押BTS在內(nèi)盤中借出bitCNY坡椒。規(guī)則是抵押2倍價(jià)值的bts可以換出1倍btcCNY扰路，假設(shè)市場匯率是1 bitCNY= 0.36 BTS(1 BTS=2.77 bitCNY)，你可以抵押0.72個BTS倔叼，跟系統(tǒng)借出1 bitCNY汗唱。這時(shí)你的保證金比例是2倍。
當(dāng)BTS市場價(jià)格大幅下跌時(shí)丈攒，你的抵押物BTS價(jià)值縮水了渡嚣，系統(tǒng)為了維持1.75倍的保證金比例，就會強(qiáng)行賣出你的抵押物 BTS 來平倉肥印。
強(qiáng)平的幾個概念和流程如下：
-喂價(jià)：是由BTS內(nèi)盤和外部交易平臺的 BTS 價(jià)格加權(quán)計(jì)算的價(jià)格识椰，由見證人采集、計(jì)算并輸入到BTS內(nèi)盤的深碱。喂價(jià)是觸發(fā)“強(qiáng)制平倉”的外部因素腹鹉，取決于比特股內(nèi)盤和外部交易平臺的 BTS 市場多空較量，簡單來說敷硅，可看成當(dāng)時(shí)總體的市場價(jià)格功咒。
-強(qiáng)平觸發(fā)價(jià)：一般設(shè)定在當(dāng)你的抵押物（BTS）維持保證金比例低于1.75倍就會觸發(fā)強(qiáng)平。
-爆倉懲罰價(jià)：目前的計(jì)算方式是按低于喂價(jià)的 10%去賣出BTS
“強(qiáng)平”這個動作本身绞蹦，是BTS內(nèi)置金融智能合約的“合約執(zhí)行”力奋，是在比特股內(nèi)盤完成的。只要某個債倉爆倉了（喂價(jià) ≤ “強(qiáng)平觸發(fā)價(jià)”）幽七，債倉抵押鎖定的 BTS 就會在內(nèi)盤按爆倉懲罰價(jià)掛賣單售出景殷，也就是說，系統(tǒng)會以喂價(jià)的90%賣出償還你bitCNY的借款澡屡，剩馀的BTS退還到你的帳戶猿挚。
舉例：今天BTS市場匯率突然一下子跌到1 CNY= 0.415 BTS (1 BTS= 2.41 CNY)，內(nèi)盤價(jià)還是1 bitCNY兌0.36 BTS驶鹉，導(dǎo)致bitCNY的價(jià)格脫離了人民幣绩蜻，該怎么調(diào)節(jié)回去呢？為什么BitCNY和人民幣能夠形成1：1的關(guān)系室埋？
你原本抵押的0.72BTS是2倍办绝，現(xiàn)在只剩1.73 倍了，小于系統(tǒng)設(shè)定的1.75倍姚淆。系統(tǒng)會以喂價(jià)的90%去賣出你的BTS （ 系統(tǒng)必須要用0.415/90%的匯率掛單賣出0.46個bts孕蝉、去換回1bitCNY 償還你的借款，并將剩下的0.26個bts還給你）
這時(shí)內(nèi)盤中BTS的供給量增加肉盹，bitCNY因?yàn)楸粌?nèi)盤收回而減少昔驱，這時(shí)在內(nèi)盤中bitCNY相對于BTS是升值的，多爆幾次倉之后bitCNY的價(jià)格慢慢上生上忍、BTS價(jià)格慢慢下降骤肛，進(jìn)而促成內(nèi)外盤bts-bitcny和bts-cny交易對等價(jià)纳本。
強(qiáng)制清算（強(qiáng)清）
強(qiáng)清是由用戶發(fā)起的，指的是BitCNY持有人在內(nèi)盤強(qiáng)行發(fā)起 BitCNY 與 BTS 的交換請求腋颠，但在一般情況下繁成，用戶沒必要這么做，直接在市場上用bitCNY買入BTS即可淑玫，發(fā)起強(qiáng)清屬于非常規(guī)手段巾腕。強(qiáng)清機(jī)制是為了保證 1 BitCNY 隨時(shí)可以換回等價(jià)的 1 塊人民幣，實(shí)現(xiàn)法幣與數(shù)字貨幣的錨定絮蒿。bitCNY等同是你在BTS內(nèi)盤這個當(dāng)鋪中抵押BTS拿到的借條
什么時(shí)候會觸發(fā)用戶產(chǎn)生這種行為尊搬？
舉例：
(1)今天BTS市場匯率突然一下子漲到1 CNY= 0.25 BTS (1 BTS= 4 CNY)，內(nèi)盤價(jià)還是1 bitCNY兌0.36 BTS土涝，導(dǎo)致bitCNY的價(jià)格脫離了人民幣佛寿，手中持有bitCNY借條的人在市場上只能買到0.25個BTS，但如果他拿著這個借條到BTS內(nèi)盤發(fā)起強(qiáng)清交易但壮，內(nèi)盤會計(jì)算出一個加權(quán)后的喂價(jià)冀泻，去拍賣清單中持有最低保證金比例的用戶所抵押的BTS，然后拿這些BTS還給你蜡饵，并且要求你支付交易額的5%給被強(qiáng)清的用戶弹渔。如果市場BTS上漲太多，你選擇在內(nèi)盤買BTS會是相對劃算的行為溯祸，慢慢地肢专，內(nèi)盤的bitCNY供給上升、BTS供給下降您没，進(jìn)而造成bitCNY價(jià)格下跌鸟召，bitCNY會向人民幣靠攏。
(2)當(dāng)市場發(fā)生了系統(tǒng)性的黑天鵝事件氨鹏，BTS價(jià)格可能腰斬甚至歸零，此時(shí)市場中沒有人想要把BTS賣掉換成bitCNY压状，你在交易所或場外平臺都找不到BTS賣單了仆抵，市場深度不足。這時(shí)bitCNY的持有者可以到BTS內(nèi)盤种冬，發(fā)起強(qiáng)清镣丑。內(nèi)盤的智能合約會從bitCNY 抵押列表中BTS抵押率最低的開始清算，直到你請求的清算數(shù)量被完全執(zhí)行娱两，換回等價(jià)的 BTS莺匠。強(qiáng)清價(jià)格為當(dāng)時(shí)喂價(jià)的 1.05 倍。多出來的5%會作為補(bǔ)償支付給被強(qiáng)清用戶十兢。
強(qiáng)清機(jī)制除了確保bitCNY價(jià)格錨定法幣外趣竣，也確保了BTS的供給摇庙。
發(fā)行
ICO的團(tuán)隊(duì)可以在BTS發(fā)行自己的項(xiàng)目。
在BTS上進(jìn)行ICO的好處：
1.成本低遥缕。因?yàn)锽TS內(nèi)盤已經(jīng)為ICO提供了一個現(xiàn)成可用的用戶社區(qū)+資金通道卫袒。項(xiàng)目方可以自己完成資產(chǎn)發(fā)行和資產(chǎn)售賣的過程
2.可以用法幣進(jìn)行ICO：BTS內(nèi)盤擁有通過智能合約錨定法幣的智能貨幣(SmartCoin) bitCNY和bitUSD
3.ICO后可以直接選擇交易：把一級市場和二級市場結(jié)合在一起
4.項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)可以對募得資金進(jìn)行** 多重簽名管理**
小結(jié)：BTS優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
<優(yōu)點(diǎn)>
1.設(shè)計(jì)了自動錨定法幣的類法幣商品，可以作為牛熊轉(zhuǎn)換之間投資者的避險(xiǎn)資金儲藏池单匣。
2.企業(yè)可以在比特股系統(tǒng)中方便地list自己的資產(chǎn)夕凝。
<缺點(diǎn)>
價(jià)值來源在于用戶與流動性。如果無法吸引足夠的用戶參與這個系統(tǒng)户秤，BTS的價(jià)值無法體現(xiàn)码秉。
