譯者： 屏風
原文地址：https://medium.com/the-mission/overview-of-the-daico-crowdfunding-model-5924a61d3940
譯者注：TAP模式匿情，如有更好的翻譯表達，歡迎大家指出；如有其他疏漏崔赌，也請不吝指出脓斩。
Vbuterin對DAICOs的解釋原文：https://ethresear.ch/t/explanation-of-daicos/465
2017年，ICO主宰了加密貨幣領域，許多眾籌項目籌集了數(shù)百萬美元的投資資金舔痪。 由于開發(fā)者和投資者趁機大肆宣傳津滞，圍繞ICOs的炒作和熱議引發(fā)了熱烈的反響铝侵。 ICO被吹捧為更民主的項目融資手段，使得基于區(qū)塊鏈的企業(yè)能夠在沒有風險投資家和銀行的情況下建立起來触徐。然而咪鲜，隨著ICO越來越受歡迎，欺詐者開始利用這一系統(tǒng)撞鹉。拉高倒賣騙局疟丙、龐氏騙局以及一些其他的ICO詐騙活動開始出現(xiàn)。所有這些都導致了投資者信心的下降鸟雏，政府對此的監(jiān)管也隨之加強享郊。
為了阻止騙子濫發(fā)ICO對加密市場的保真度產生負面影響，一種新的眾籌模式被創(chuàng)立出來孝鹊。以太坊區(qū)塊鏈的創(chuàng)始人Vitalik Buterin炊琉，在以太坊研究論壇上發(fā)表了一篇文章，詳細介紹了這種加密貨幣眾籌的新方法惶室。這篇文章標題為《對DAICO的解釋》温自，描述了一個區(qū)塊鏈企業(yè)的眾籌協(xié)議玄货，它將結合分布式自治組織（DAO）和ICO的特點。根據(jù)Buterin的說法悼泌，這個新模型極大地改進了ICO模型的缺點松捉，同時又不至于太過復雜。
DAICO模型簡介
在傳統(tǒng)的ICO過程中馆里，區(qū)塊鏈企業(yè)為ICO流程創(chuàng)建智能合約隘世，合約管理著資金的募集。 這種合約不能控制資金使用鸠踪，以及（不能衡量）投資者在項目落地整個過程中作出的貢獻丙者。 在籌款結束后，合約就會終止营密，投資者等待代幣在交易所上市械媒，以便他們可以轉儲或交易代幣。 在DAICO模型中评汰，這種不合理的募集方式會完全消失纷捞。在DAICO中，企業(yè)和投資者可視為整個團隊的一部分被去，雙方在相對公平的數(shù)字組織框架下相互對對方負責主儡。
DAICO眾籌的過程，開始于DAICO合約的創(chuàng)建惨缆，該合同由區(qū)塊鏈企業(yè)的開發(fā)團隊設計糜值。 一旦創(chuàng)建，這份合約就會發(fā)布坯墨，DAICO就可以開始寂汇。 DAICO合約有兩大主要作用，分別是：
1.管理眾籌流程
2.控制募集而來的資金的使用
正是第二個功能畅蹂，使DAICO合約優(yōu)于大多數(shù)的ICO智能合約健无。 DAICO合約在眾籌之后繼續(xù)運作荣恐，而ICO合約僅用于管理眾籌流程液斜。 DAICO合約的這兩個主要功能是基于合約的兩部分，即CONTRIBUTION貢獻模式和TAP(水龍頭)模式叠穆。
圖片來源:??https://ethresear.ch/t/explanation-of-daicos/465
貢獻（CONTRIBUTION）模式
該模式包含有關眾籌流程執(zhí)行機制的所有信息少漆。關于投資者如何以法定貨幣或以太幣形式出資，以換取項目的加密代幣的具體細節(jié)硼被，以這一部分的合約為準示损。不同類型的貢獻模式可以根據(jù)負責區(qū)塊鏈項目的人員的偏好來指定，可用的選項包括白名單嚷硫、荷蘭式拍賣检访、封頂和不封頂?shù)拇鷰配N售始鱼。當DAICO合約的貢獻模式部分終止時，投資者將不再能夠在項目中投入股權脆贵。貢獻模式的終止是自動激活水龍頭（TAP）模式的信號医清。 另外，一旦貢獻模式終止并且TAP(水龍頭)模式被激活卖氨，代幣就可交易了会烙。
水龍頭（TAP）模式
如果說貢獻模式就好比ICO結構，則TAP(水龍頭)模式是DAICO集合體的DAO部分筒捺。 DAICO合約的水龍頭（TAP）模式包含對投資者資金使用的指導柏腻。至此，持有代幣的投資者和項目開發(fā)者開始履行DAO協(xié)議系吭。 投資者可以投票五嫂，決定釋放多少資金給開發(fā)團隊。投資者還可以投票肯尺，決定開發(fā)團隊在項目實施的時候應優(yōu)先考慮哪些方面贫导。
水龍頭（TAP）模式的架構并不為投資者賦予所有的權力，項目開發(fā)人員也可以阻止有人對項目的故意破壞蟆盹，這通過減少TAP數(shù)量或停用DAICO并開始一個新的DAICO的方式來完成孩灯。
在水龍頭（TAP）模式中包含兩種不同的投票：
1.啟動水龍頭（TAP）
代幣持有者（投資者）開始激活水龍頭（TAP），并批準向開發(fā)團隊發(fā)放資金逾滥。 這使得團隊可以選擇DAICO投票項目的任何部分峰档，開始進行實施工作。
2. DAICO合同停用
如果任何一方寨昙，即投資者或開發(fā)商對項目開發(fā)的進展不滿意讥巡，他們可以投票停用DAICO。 未被使用的以太幣舔哪，都將根據(jù)其在DAICO中的比例投資返還給投資者欢顷。
DAICO模型的好處
ICO模型肯定存在一些缺陷，使得ICO模型未能實現(xiàn)其期望的目標捉蚤。DAICO是采取新的去中心化眾籌概念抬驴、旨在解決ICO缺陷的新舉措。以下是DAICO模型的一些潛在好處缆巧。
1.更好地利用投資者的資金布持，改善投資者與開發(fā)團隊之間的關系。
2.消除加密貨幣眾籌流程集中化的趨勢陕悬。
3.提高眾籌期間和之后區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司的安全性题暖。
如果DAICO成為加密貨幣眾籌難題的解決方案，這將是深受歡迎的進展。 這種模式有潛力使加密貨幣眾籌流程更健康胧卤，并提高投資者對區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司的信心唯绍。
DAICO商業(yè)方面的考慮因素
在FundYourselfNow，我們在一年前的白皮書中提出了與DAICO非常相似的東西(https://cryptodigestnews.com/fundyourselfnow-using-blockchain-to-improve-crowdfunding-5ce12bf4c5a8).然而枝誊，存在一些操作上的問題使得DAICO難以實施推捐，這是我們原先并未預想到的。
1.投票注意事項
目前的現(xiàn)實情況是侧啼，ICO的大多數(shù)投資者都是短期交易者牛柒，而不是長期投資者。我們估計大約70-90％的ICO投資者在項目第一年就會賣掉他們的代幣痊乾。這就引發(fā)了幾個問題：
a）當初始投資者在交易所賣掉他們的ICO代幣時會發(fā)生什么皮壁。那些為了投機目的而在公開交易所購買代幣的交易者應該獲得什么樣的權利？
如果交易者具有與初始投資者相同等級的特權哪审，那么權利就很容易被濫用蛾魄。公司可能回購他們自己的代幣，并使投票可有可有湿滓，因為他們（可以使自己）始終占多數(shù)滴须。另一個案例是，一個更富有的競爭對手可能會購買許多代幣叽奥，并打亂對項目的投票扔水，強制性迫使DAICO中的以太幣釋放回給他們。
b）如果我們不允許交易者擁有相同的權限朝氓，則會出現(xiàn)另一個問題魔市。最初投資者群體可以對項目和資金產生巨大影響。（假設）突然間赵哲，這些最初投入10％資金的初始團隊控制著整個項目資金待德，這對于采取DAICO的公司來說是不公平的。比如枫夺，如果代幣的價格降至DAICO的以太值以下将宪，他們可以強制性投票將資金抽出來賺錢。
2.瞬息萬變的商業(yè)環(huán)境
一旦初創(chuàng)公司真正開始做產品橡庞，并從用戶那里得到真實反饋较坛，他們會因為商業(yè)環(huán)境的轉變而轉到新的商業(yè)模式和想法上去，這種情況并不少見毙死。
ICO的資金與種子資金非常相似燎潮，在很多數(shù)情況下，他們實際上做的和他們在白皮書中寫的完全不同扼倘。
創(chuàng)業(yè)公司組建溝通團隊來管理投資者的期望，以及讓人們對重大變化進行投票的時候，會產生巨大的額外成本再菊。相比傳統(tǒng)的中心化大公司爪喘，投票環(huán)節(jié)將削弱這些初創(chuàng)公司適應市場環(huán)境并靈活應對變化的能力。
