19年年底幢尚，江蘇銀行開始代銷中信證券紅利價(jià)值最疆，近日轧铁，前期發(fā)行過(guò)的國(guó)泰君安君得鑫又在完成改組后重新上線端铛。這兩款集合資金管理計(jì)劃都是從之前的券商小集合改為了公募化產(chǎn)品泣矛，銷售起點(diǎn)降低，也沒有了合格投資者的要求禾蚕，雖然考核上屬于私行產(chǎn)品您朽，但是實(shí)際上投資門檻已經(jīng)和一般的公募基金相差無(wú)幾。
近期理財(cái)經(jīng)理剛剛經(jīng)歷了博時(shí)產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)的首發(fā)换淆，馬上又要準(zhǔn)備募集廣發(fā)招泰了哗总，對(duì)于新基金應(yīng)該不陌生。新基金一般都會(huì)有三個(gè)月的封閉期倍试，確定的封閉期對(duì)于基金公司而言意味著確定的管理費(fèi)收入讯屈，對(duì)于銀行而言意味著確定的尾隨傭金。如果一個(gè)封閉兩三年的县习，而且可以上量的基金涮母，那對(duì)于基金公司與銷售渠道而言，都有著不可抗拒的吸引力准颓，對(duì)于渠道而言哈蝇，首發(fā)賣的好棺妓，也將增加自己在后續(xù)產(chǎn)品托管攘已、代銷手續(xù)費(fèi)等談判中的砝碼，這也是為什么各家基金公司和銀行都對(duì)首發(fā)規(guī)模的重視持續(xù)在提高怜跑。
封閉期也就是產(chǎn)品的建倉(cāng)期样勃，這期間一般來(lái)說(shuō)一定是一個(gè)逐漸加倉(cāng)的過(guò)程，因?yàn)樵诜忾]期結(jié)束時(shí)性芬，產(chǎn)品必須要達(dá)到合同中規(guī)定的倉(cāng)位峡眶。如果是封閉期內(nèi)，市場(chǎng)是一個(gè)陰跌的過(guò)程植锉，又不能減倉(cāng)避險(xiǎn)辫樱，那在產(chǎn)品打開時(shí)，凈值一定比較難看俊庇，這個(gè)時(shí)候理財(cái)經(jīng)理的維護(hù)壓力肯定不小狮暑。如果是封閉期內(nèi)鸡挠，市場(chǎng)是一個(gè)上漲的過(guò)程，那么產(chǎn)品也很難超過(guò)同類型建倉(cāng)已完成搬男，全倉(cāng)位享受上漲行情的產(chǎn)品拣展，甚至由于手續(xù)費(fèi)的收取，費(fèi)后收益不如銀行理財(cái)缔逛。這也是為什么部分理財(cái)經(jīng)理不太愿意賣首發(fā)基金备埃。
中信紅利和君得鑫，均是老產(chǎn)品新上線褐奴，對(duì)于行里的重要性同首發(fā)產(chǎn)品一樣按脚，但是產(chǎn)品倉(cāng)位一直都在，客戶不需要再等待建倉(cāng)了敦冬，投資經(jīng)理可以根據(jù)自己的判斷控制倉(cāng)位乘寒，在年前主動(dòng)減倉(cāng)，應(yīng)對(duì)不確定的春節(jié)假期擾動(dòng)匪补，年后再加倉(cāng)伞辛。這是建倉(cāng)期的權(quán)益類產(chǎn)品比較難實(shí)現(xiàn)的。
沒有建倉(cāng)期，但認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品后逐筆有鎖定期（中信紅利1年捏境，君得鑫2年）于游，這個(gè)有點(diǎn)類似于定開基金，只不過(guò)定開基金一個(gè)周期后只開放一段時(shí)間給投資人贖回垫言，而這兩款產(chǎn)品鎖定期后每個(gè)交易日都開放贖回贰剥。有鎖定期對(duì)于我們獲得中收當(dāng)然是一個(gè)利好，而從客戶端的角度看筷频，對(duì)于非專業(yè)的投資者來(lái)說(shuō)蚌成，擇時(shí)也是非常困難的，追漲殺跌在所難免凛捏。從客戶維護(hù)的角度也是如此担忧，2月3日市場(chǎng)大跌，僅無(wú)錫分行當(dāng)日贖回的基金就超過(guò)3000萬(wàn)，我想對(duì)于這部分贖回的客戶，理財(cái)經(jīng)理后續(xù)再要營(yíng)銷權(quán)益類產(chǎn)品息拜，難度肯定會(huì)增大捕犬。在2月3日的私行短評(píng)中桂塞，總行建議要以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待市場(chǎng)嘁灯，應(yīng)堅(jiān)定持續(xù)通過(guò)基金眉菱、資管分步建倉(cāng)磅轻。市場(chǎng)在大跌后帆锋，用七連陽(yáng)修復(fù)了大部分失地吵取，在2月3日第一個(gè)交易日就贖回的客戶，也就錯(cuò)過(guò)了這一波反彈锯厢，如果是在鎖定期內(nèi)皮官，也就沒有這個(gè)遺憾了。
其次实辑，這兩個(gè)產(chǎn)品固定管理費(fèi)均為年化0.6%捺氢，相較于公募基金是比較友好的，但是產(chǎn)品有超額業(yè)績(jī)報(bào)酬的設(shè)計(jì)剪撬，這個(gè)有點(diǎn)私募的味道了摄乒，公募化產(chǎn)品用的不多，但我倒是覺得比較好残黑，這樣可以鼓勵(lì)管理人真真正正把產(chǎn)品做好馍佑，而不只是一味想著把規(guī)模做大，躺著拿固定管理費(fèi)梨水。
最后還是做一些風(fēng)險(xiǎn)提示拭荤，產(chǎn)品雖好，但也不要堆大單疫诽，權(quán)益類產(chǎn)品在客戶總的金融資產(chǎn)中的配比要根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力而定舅世。由于有鎖定期，如果客戶有潛在流動(dòng)性需求奇徒，金額上可以少配置或者推薦優(yōu)選的基金產(chǎn)品雏亚。
