今天要學(xué)習(xí)的是現(xiàn)金占資產(chǎn)比率伸眶，計(jì)算公式為：(貨幣資金 + 交易性金融資產(chǎn)) / 總資產(chǎn)铣鹏。分子中敷扫，貨幣資金表示現(xiàn)金，或等同于現(xiàn)金的資產(chǎn)诚卸，特點(diǎn)是流動(dòng)性強(qiáng)葵第，交易性金融資產(chǎn)就是短期投資，特點(diǎn)是短期性合溺、有活躍市場(chǎng)卒密、且不計(jì)減值損失，比如短期的股票棠赛、債券哮奇、基金等。而分母中睛约，則是總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+長期資產(chǎn)鼎俘。
這一項(xiàng)指標(biāo)，顧名思義辩涝，就是流動(dòng)性很強(qiáng)的資金占總資產(chǎn)的比率贸伐，表示資金儲(chǔ)備率的水平，可以用來應(yīng)付突發(fā)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)怔揩，也可以在金融危機(jī)到來的時(shí)候棍丐，手頭有足夠的現(xiàn)金可以購買價(jià)值更高的資產(chǎn)。一般而言沧踏，該指標(biāo)要求至少>10%歌逢，如果該公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1，意味著公司是資本密集型燒錢行業(yè)翘狱，則要求該指標(biāo)在25%以上秘案。當(dāng)然，該指標(biāo)太高也意味著現(xiàn)金的利用率不高潦匈，這樣就拉低了盈利能力阱高，正常的水平是10%~25%。在整個(gè)現(xiàn)金流量指標(biāo)部分茬缩，現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率的權(quán)重有70%赤惊，因此判斷一個(gè)公司的現(xiàn)金流量優(yōu)劣極為重要。
下面仍然以中國國旅601888為例凰锡，計(jì)算2016年的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率：
分子：貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)=89.7+0=89.7億
分母：資產(chǎn)總計(jì)=172.88億
因此未舟，2016年的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率=89.7 / 172.88=51.9%圈暗，與超哥財(cái)報(bào)說中的指標(biāo)一致。
可以發(fā)現(xiàn)裕膀，中國國旅601888的現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比率達(dá)到了50+%员串，說明該公司的現(xiàn)金流量相當(dāng)雄厚，手握大量現(xiàn)金昼扛。再進(jìn)一步查看該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近5年來均>1寸齐，說明資金周轉(zhuǎn)也很快，雖然有逐年下降趨勢(shì)抄谐，但仍然可以判斷中國國旅的現(xiàn)金流量指標(biāo)不錯(cuò)渺鹦。
再來看整個(gè)旅游綜合行業(yè)中各個(gè)公司的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率情況，其中有4家公司在2016年的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率小于10%蛹含，在20%以上的公司也有5家海铆，而中國國旅的指標(biāo)是最高的，說明該公司的現(xiàn)金流最充足挣惰。
再來看旅游綜合行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況卧斟，有4家公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在1以上，尤其眾信旅游達(dá)到了2以上憎茂，說明其經(jīng)營能力表現(xiàn)優(yōu)秀珍语。而中國國旅的表現(xiàn)也還不錯(cuò)，但是有逐年下降趨勢(shì)竖幔，需要引起注意板乙。
而其它幾家總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在1以下的公司，需要再進(jìn)一步核對(duì)其現(xiàn)金占總資產(chǎn)率是否達(dá)到25%以上拳氢，才能查看到是否存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)募逞。
