? ? 《華爾街之狼》缭受，講述的是卡爾·伊坎的故事胁澳，“企業(yè)掠奪者”的故事，80年代惡意收購(gòu)的故事贯涎。

? ? ? ? 當(dāng)小編收到這本書(shū)的時(shí)候听哭，第一感覺(jué)是，太薄了塘雳！講述這么一位傳奇的傳記陆盘，30萬(wàn)字，想必只能講述人生中的某一部分败明。本書(shū)主旨明確隘马，講述卡爾的童年與生活的篇幅很短，緊緊圍繞著卡爾的事業(yè)妻顶。傳記講述了卡爾早年幾個(gè)惡意收購(gòu)的故事酸员。美中不足的是，小編認(rèn)為故事還不夠詳盡讳嘱。

? ? ? ? 惡意收購(gòu)幔嗦，就像是一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，涉及各方各面沥潭，故事描述的越詳盡邀泉，讀者能學(xué)習(xí)到的知識(shí)就越多。不能更深入的了解戰(zhàn)爭(zhēng)的細(xì)節(jié)钝鸽，未嘗不是一種遺憾汇恤。

? ? ? ? 卡爾的投資方式，有80年代特殊的時(shí)代背景：公司股權(quán)分散拔恰，管理層占主導(dǎo)地位因谎。他的投資方式很簡(jiǎn)單，買(mǎi)入大量市值低于賬面價(jià)值的股票颜懊，通過(guò)各種方式獲得公司控制權(quán)财岔，然后通過(guò)3種方式獲得收益：

1、獲得控制權(quán)河爹，將公司資產(chǎn)出售匠璧；

2、逼迫公司高價(jià)回購(gòu)股票昌抠；

3患朱、公司尋找“白衣騎士”高價(jià)回購(gòu)股票

? ? ? ? 某種意義上來(lái)說(shuō)，這也算是價(jià)值投資炊苫。倘若公司沒(méi)有相當(dāng)?shù)膬r(jià)值裁厅，恐怕也不會(huì)去惡意收購(gòu)冰沙。在美國(guó)80年代，惡意收購(gòu)大行其道执虹。在國(guó)內(nèi)拓挥，印象最深的想必是寶能收購(gòu)萬(wàn)科了。

? ? ? ? 讀《華爾街之狼》袋励，小編主要有以下幾個(gè)方面想和大家分享：

1侥啤、了解時(shí)代背景、學(xué)習(xí)人物的行為方式茬故。貝爾斯登盖灸、KKR、黑石磺芭、德崇證券赁炎、雷曼等著名的投資公司，都是那個(gè)時(shí)代的產(chǎn)物钾腺。讀這些公司的傳記徙垫，大家會(huì)覺(jué)得很熟悉，因?yàn)檫@些公司緊密的聯(lián)系在一起放棒。如何通過(guò)惡意收購(gòu)獲得超額收益姻报，本質(zhì)很容易理解，實(shí)踐起來(lái)并不容易间螟。每一個(gè)成功的人吴旋，身上肯定有一種與眾不同的特質(zhì)，引領(lǐng)著他一步步走向成功寒亥。這是值得我們學(xué)習(xí)的地方邮府。

2荧关、杠桿收購(gòu)溉奕。惡意收購(gòu)基本都是杠桿收購(gòu)，獲取充足的資金是關(guān)鍵忍啤。德崇證券在這個(gè)領(lǐng)域絕對(duì)是不可不提的存在加勤，通過(guò)垃圾債券，源源不斷的向投資公司提供充足的彈藥同波。當(dāng)然這個(gè)成本很高鳄梅。引申來(lái)說(shuō)，就如目前的P2P行業(yè)未檩，德崇證券某種角度上來(lái)說(shuō)也許算是其中的一員戴尸，只是德崇確確實(shí)實(shí)的把資金投到了項(xiàng)目中，而不是空殼公司騙人冤狡。高成本的資金來(lái)源不會(huì)消失孙蒙。

小編想重點(diǎn)提示的是项棠，為杠桿收購(gòu)提供低成本資金的來(lái)源，正如寶能收購(gòu)萬(wàn)科挎峦，寶能的資金實(shí)際是通過(guò)銀行渠道的香追。杠桿收購(gòu)是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資，同樣是購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品坦胶，倘若產(chǎn)品投向是給杠桿收購(gòu)提供資金透典，想必這個(gè)理財(cái)性?xún)r(jià)比實(shí)在太差了。

3顿苇、印象深刻的一個(gè)案例：收購(gòu)環(huán)球航空峭咒。印象深刻的原因有以下點(diǎn)：1）高收益總是和高風(fēng)險(xiǎn)并存，卡爾收購(gòu)環(huán)球航空的當(dāng)時(shí)纪岁，獲得了非一般的收益讹语，然后在后續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中卻遇到了大麻煩，甚至瀕臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)蜂科。2）私有化顽决，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)“私有化”應(yīng)該不算陌生，一般而言私有化的股票收購(gòu)價(jià)肯定比市場(chǎng)價(jià)高导匣，因而普遍被認(rèn)為是一種利好才菠。然而實(shí)際上，私有化有著各種各樣的形式贡定，不同的形式赋访，結(jié)果是有著天壤之別的。真正的算是利好的私有化缓待，想必是私有化提出者拿出自己的資金來(lái)收購(gòu)股票蚓耽。

4、私有化：私有化旋炒，第一感覺(jué)應(yīng)該是某個(gè)股東通過(guò)自有資金買(mǎi)斷其他股東的股票步悠，讓公司成為獨(dú)資企業(yè)。實(shí)則并不是那么簡(jiǎn)單瘫镇《κ蓿卡爾私有化環(huán)球航空，并不是卡爾買(mǎi)斷其他股東的股票铣除，而是環(huán)球公司這個(gè)法人主體買(mǎi)斷所有股東谚咬，用的是環(huán)球航空借來(lái)的資金，最終的結(jié)果是讓環(huán)球航空背負(fù)巨額債務(wù)尚粘，環(huán)球航空被榨干了择卦。這個(gè)說(shuō)法雖然一定程度的說(shuō)出了本質(zhì)，小編還是覺(jué)得并沒(méi)有真正的理解私有化這個(gè)玩法。

今日頭條號(hào)：私行小學(xué)徒

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