被譽為“價值投資派代言人”的巴菲特，憑借著過人的智慧和不敗的業(yè)績成為了無數(shù)投資者競相效仿的對象。然而令人遺憾的是询兴，盡管有數(shù)以萬計的投資者熟讀了關(guān)于巴菲特的各種書籍并將其投資理論諳熟于心诡蜓，但依然沒有人能“復(fù)制”巴菲特的成功。
很顯然猎塞，基于目前我們對巴菲特的已有認(rèn)知试读，全世界在復(fù)制巴菲特的道路上似乎都遇到了巨大的“瓶頸”。如果將所有效仿和復(fù)制巴菲特的投資者看作是一個群體荠耽，那么這種全世界范圍內(nèi)的效仿和復(fù)制行為就如同一項“大樣本的人群行為研究”钩骇。我們不妨試想，即使巴菲特的成功本身就屬于小概率事件铝量，那么在美國倘屹、英國、日本慢叨、澳大利亞……世界各地的無數(shù)投資者中也應(yīng)該有一部分足夠幸運的投資者能夠基于巴菲特的策略獲得成功纽匙。
然而數(shù)十年過去了，全世界至今還未出現(xiàn)過“第二個”巴菲特拍谐，這樣的結(jié)果難道不值得我們反思和警醒? 我們不禁要問：為何全世界有如此之多的效仿者哄辣，卻永遠(yuǎn)出不了第二個巴菲特请梢？到底是什么原因?qū)е铝诉@種“群體性的失敗”呢？
實際上力穗，盡管巴菲特早已“封神”毅弧，但他卻并不喜歡把自己的投資公開化。作為投資大師的巴菲特從未想過要像他的老師格雷厄姆一樣著書立說当窗、開宗立派够坐，也從未向世人系統(tǒng)地闡述過自己具體的交易體系。目前外界對巴菲特投資“魔術(shù)”的了解崖面，主要源自于巴菲特在演講或訪談中的只言片語以及歷年巴菲特致股東（或合伙人）的公開信元咙。然而種種跡象表明，我們現(xiàn)在已經(jīng)了解到的并非是巴菲特真實投資世界的全部巫员。
《滾雪球》一書的作者愛麗絲?施羅德就曾發(fā)現(xiàn)庶香，雖然巴菲特平時總喜歡用一些簡短的名言警句來闡述他的投資行為，但事實上他所做的投資卻非常復(fù)雜简识。
她在書中這樣寫到：“大多數(shù)媒體人都喜歡巴菲特——為了不招人討厭赶掖，他行事富有技巧，不怕麻煩七扰，公眾形象簡單而率直奢赂，而且看起來很真誠。然而颈走，巴菲特卻過著復(fù)雜的生活膳灶。他有 5 套房子，但只在其中兩處居住立由。不知出于何種原因轧钓，巴菲特有過兩任妻子。他說話愛引用家鄉(xiāng)俗語锐膜，眼里透著慈樣聋迎；他有一幫忠誠的朋友。但是一路走來枣耀，他給人的卻是強硬霉晕、冷酷的商人形象。巴菲特似乎想避開公眾捞奕，但結(jié)果卻是牺堰，他所吸引的公眾注意力幾乎要多于地球上其他所有的人。巴菲特乘坐灣流 IV 型飛機去全美各地颅围，經(jīng)常參加名人聚會伟葫，有眾多名流友人。但他卻說院促，自己最喜歡奧馬哈筏养、漢堡和節(jié)儉的生活斧抱。他說他的成功是基于一些簡單的投資理念和每天滿懷熱情地工作。不過渐溶，事情真的只是如此（簡單）的話辉浦，為什么沒有人能夠復(fù)制呢？”
由此可見茎辐，巴菲特的真實投資世界遠(yuǎn)沒有我們想象的那樣簡單宪郊，而我們對巴菲特的認(rèn)識也遠(yuǎn)沒有我們想象的那樣全面。而在一個缺乏全面認(rèn)識的基礎(chǔ)上效仿和復(fù)制巴菲特拖陆，想要獲得成功其難度可想而知弛槐。
你可能會問：巴菲特教給我們的那些東西難道是錯的嗎？客觀來講依啰，巴菲特的確給世人帶來了許多有價值的投資理念和策略乎串，比如“不熟不做”、“安全邊際”速警、“長期持有”……幾乎所有的巴菲特追隨者們對這些都不會陌生叹誉。
然而作為投資界無可爭議的“魔術(shù)之王”，巴菲特向世人所兜售的基本上都是一些“魔術(shù)理論”坏瞄，他極少會告訴你這些“魔術(shù)”具體應(yīng)該如何操作桂对。越來越多的投資者發(fā)現(xiàn)：巴菲特的投資方法看似簡單甩卓，但實際操作起來卻十分困難鸠匀。因為我們雖然已將巴菲特的許多理論和策略爛熟于心，但對巴菲特的具體操作“手法”卻知之甚少逾柿。而巴菲特本人對自己個性化的投資細(xì)節(jié)也一直是“諱莫如深”缀棍。
不僅如此，由于他不斷地在世人面前強調(diào)那些常識性的投資理論机错，使得大眾相信巴菲特最大的“秘密”就是沒有秘密爬范，使得大眾相信巴菲特同樣是遵循了世人所熟知的投資理念成為了一等一的投資高手！這也就不難理解弱匪，為什么盡管巴菲特一直在不停地向世人兜售著他“獨步股林”的秘笈青瀑，卻始終沒有人能成為第二個“巴菲特”。
除了巴菲特的“守口如瓶”和“似是而非”萧诫，投資者自身對這種“群體性的失敗”同樣負(fù)有不可推卸的責(zé)任斥难。很少有投資者敢于對看似簡單的巴菲特產(chǎn)生質(zhì)疑，大多數(shù)人則是對“股神”兜售的理論深信不疑帘饶。眾多的追隨者們過于渴望自己能在股市中續(xù)寫“巴菲特的傳奇”哑诊，所以他們常常在腦海中不斷地強化一個觀念——只要自己認(rèn)真聆聽巴菲特的教誨，只要自己緊跟巴菲特的腳步及刻，就有可能像巴菲特一樣在風(fēng)云變幻的資本市場上贏得驚人的個人財富镀裤。
更有不少投資者天真地以為竞阐，只要緊緊抱住巴菲特相中的股票就必定能發(fā)大財。他們希望通過直接買入巴菲特投資過或正持有的股票來復(fù)制他的成功暑劝，并美其名曰“像巴菲特那樣投資”骆莹。跟著巴菲特買入相同的股票，是否真的就能獲得相同的收益率呢铃岔？從表面上看汪疮，這種被稱為“像巴菲特那樣投資”的模仿似乎很聰明。然而這樣的努力卻是徒勞的毁习。如果這個方法可行智嚷，世界上豈不是有千千萬萬個巴菲特？對于這種做法纺且，巴菲特本人也是持反對意見的盏道。他在2016年3月1日接受CNBC電視臺記者采訪時就曾表示，投資者不要以為照抄他的投資選擇或者模仿其他著名投資人就可以簡單致富载碌。
——節(jié)選自《跟巴菲特學(xué)習(xí)倉位管理》
