之前寫基金時(shí)陌僵，提過(guò)不少次「指數(shù)增強(qiáng)基金」。
有小伙伴問(wèn)我——
我買基金時(shí)创坞，是選指數(shù)基金呢碗短，還是選指數(shù)增強(qiáng)基金？
誰(shuí)賺的更多题涨？
唔偎谁，這兩天我專門研究了一下。
簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)纲堵。
一.
什么是指數(shù)增強(qiáng)基金巡雨？
指數(shù)基金，以誠(chéng)實(shí)地跟蹤指數(shù)為目的的席函，模仿得越像铐望、就越成功。
沒(méi)有自我意志茂附。
有一些基金經(jīng)理覺(jué)得正蛙，只一味模仿指數(shù)，會(huì)錯(cuò)過(guò)很多賺錢機(jī)會(huì)营曼，于是乒验，「指數(shù)增強(qiáng)基金」就誕生了——
它大體上還是會(huì)跟蹤指數(shù)，但基金經(jīng)理也會(huì)插手做一些調(diào)整蒂阱。
至于怎么調(diào)整锻全，就是八仙過(guò)海，各顯其能了蒜危。
目標(biāo)是虱痕，既要像指基一樣降低風(fēng)險(xiǎn)，又要跑贏指數(shù)辐赞，多賺錢。
那硝训，是不是一定能賺的多呢响委？
二.
我研究了一下歷史數(shù)據(jù)新思。
結(jié)論是：到目前為止，大部分增強(qiáng)指基都做到了赘风，很樂(lè)觀夹囚。
厲害的，在四五年里能比指數(shù)多賺7邀窃、80個(gè)百分點(diǎn)荸哟，很耀眼。
以指數(shù)增強(qiáng)為名的基金瞬捕，一共有76個(gè)鞍历，還有一個(gè)編外人員——華泰柏瑞量化A。雖然是混合基肪虎，但自稱本基金為指數(shù)增強(qiáng)型股票投資基金劣砍。
就當(dāng)作77個(gè)吧。
這77個(gè)里面扇救，有些名字完全一樣刑枝，只是后綴有A有C，比如創(chuàng)金合信滬深300A和創(chuàng)金合信滬深300C迅腔。
這種其實(shí)是同一只基金装畅，只是收費(fèi)方式、成立時(shí)間等等不同沧烈，才起了倆名字掠兄。
我都當(dāng)作一個(gè)處理了，只統(tǒng)計(jì)A的數(shù)據(jù)掺出。
于是精簡(jiǎn)到了59個(gè)徽千。
在這59個(gè)指數(shù)增強(qiáng)基金中，有42個(gè)是成立以來(lái)到現(xiàn)在汤锨，累計(jì)收益跑贏指數(shù)的双抽。
占七成。
有14個(gè)跑輸了闲礼，占比兩成多牍汹。還有3個(gè)指數(shù)太小眾，我沒(méi)查到對(duì)比數(shù)據(jù)...
我還單獨(dú)統(tǒng)計(jì)了一下2017年的數(shù)據(jù)柬泽，結(jié)果也差不多——
在59個(gè)基金里慎菲，11個(gè)成立不足一年的先忽略，剩下的48個(gè)里有33個(gè)跑贏了指數(shù)锨并，占比68.75%露该。
有15個(gè)沒(méi)能跑贏指數(shù)，占比31%第煮。
跑贏的遠(yuǎn)多于跑輸?shù)摹?/p>
總之——
大部分指數(shù)基金都達(dá)到了跑贏指數(shù)的目標(biāo)解幼，還是值得一買的抑党；
但是，如果管理人的水平差撵摆，指數(shù)增強(qiáng)就變成指數(shù)減弱了底靠，還不如直接買指基；
所以特铝，指數(shù)增強(qiáng)基金成績(jī)主要依賴管理團(tuán)隊(duì)的水平暑中，需要精挑細(xì)選。
另外——這幾年的成功鲫剿，不代表未來(lái)它會(huì)永遠(yuǎn)成功鳄逾。
這幾年指數(shù)增強(qiáng)業(yè)績(jī)這么好，很大程度上是因?yàn)锳股不成熟牵素，能找到大量的阿爾法機(jī)會(huì)严衬。
市場(chǎng)越成熟，指數(shù)增強(qiáng)的機(jī)會(huì)越少笆呆。
三.
說(shuō)了這么多请琳，說(shuō)幾個(gè)不錯(cuò)的指數(shù)增強(qiáng)基金吧。
畢竟赠幕，是不一樣的煙火俄精。
有兩個(gè)基金經(jīng)理可以關(guān)注——景順長(zhǎng)城的黎海威，華泰柏瑞的田漢卿榕堰。
他倆都在巴克萊全球投資（BGI）做過(guò)基金經(jīng)理竖慧，巴克萊的量化研究據(jù)說(shuō)全球領(lǐng)先，兩位回國(guó)后成績(jī)都很搶眼逆屡。
比如華泰柏瑞量化增強(qiáng)（000172）圾旨，成立4年半，跑贏了滬深300指數(shù)86個(gè)百分點(diǎn)魏蔗；
景順長(zhǎng)城滬深300增強(qiáng)（000311）砍的，4年半跑贏了80個(gè)百分點(diǎn)；
而且是年年跑贏莺治，挺牛廓鞠。
這兩位基金經(jīng)理手上，還有一些主動(dòng)型量化基金谣旁，據(jù)說(shuō)也是用了指數(shù)增強(qiáng)策略床佳，分別跟蹤了大、中榄审、小盤指數(shù)砌们，但自由度更高些，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大些。
可以看看怨绣。
還有富國(guó)基金的李笑薇角溃，她管著兩個(gè)指數(shù)增強(qiáng)基金——
富國(guó)滬深300增強(qiáng)（100038）拷获，成立8年篮撑，跑贏指數(shù)75個(gè)百分點(diǎn)，8年里只有一年是跑輸了的匆瓜；
富國(guó)中證500（161017）赢笨，成立6年跑贏指數(shù)67個(gè)百分點(diǎn)，6年里有2年跑輸了驮吱；
李笑薇也在巴克萊工作過(guò)...不過(guò)回國(guó)要早得多了茧妒。
另外，華安基金左冬、創(chuàng)金合信的量化團(tuán)隊(duì)也比較完備桐筏，也可以關(guān)注下。
再提幾個(gè)不錯(cuò)的拇砰，比如——
建信中證500增強(qiáng)（000478 ）梅忌，成立3年跑贏指數(shù)76個(gè)百分點(diǎn)；
易方達(dá)滬深300增強(qiáng)（110030）除破，成立5年半跑贏指數(shù) 74個(gè)百分點(diǎn)牧氮，2017年跑贏了8個(gè)百分點(diǎn)；
易方達(dá)上證50（110003）瑰枫，成立13年跑贏197個(gè)百分點(diǎn)踱葛。
興全300（163407 ），成立7年跑贏指數(shù)68個(gè)百分點(diǎn)光坝，而且是年年跑贏尸诽；
...
不多說(shuō)了。
以上基金僅供參考盯另，并非推薦性含。畢竟歷史上的好業(yè)績(jī)，不代表未來(lái)一定成功土铺。而且基金是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品胶滋，有虧損可能的，投資要謹(jǐn)慎悲敷。
所有59個(gè)增強(qiáng)指數(shù)基金究恤，以及它們跟指數(shù)的對(duì)比數(shù)據(jù)，我做成了一個(gè)長(zhǎng)表格后德。
在我公眾號(hào)里回復(fù)「增強(qiáng)」倆字部宿，可以看看。
