????編者語:我們?yōu)槭裁囱芯科髽I(yè)發(fā)展歷程喳篇，因?yàn)槟隳芸吹蕉噙h(yuǎn)的過去，就能看到多遠(yuǎn)的未來态辛。而洞悉未來的人麸澜，更可能掌握自己命運(yùn)。又因?yàn)樗械臍v史數(shù)據(jù)奏黑，都是明燈炊邦，殊途同歸，作為當(dāng)下我們的投資攀涵，我們的讀解都是時(shí)代的背景铣耘。不過這些數(shù)據(jù)對于我們來說，則能夠幫助我們推演企業(yè)的發(fā)展趨勢以故，讓我們更好的趨利避害蜗细。
前語
????2020-2021年可能是我們80，90后記憶中最難忘的兩年。不僅僅是2020年的春節(jié)炉媒，因?yàn)橥蝗缙鋪淼囊咔樽偾瑖鴥?nèi)的生活按下的暫停鍵，我們每個(gè)人人生中第一次因?yàn)榉酪叩男枰踔瑁荚谠剡^年缎岗，更加凸顯了疫情的嚴(yán)重性，而更因?yàn)橹蟮墓ぷ饕脖黄葧和Ａ艘欢螘r(shí)間白粉，直到四五月份才慢慢恢復(fù)传泊。這一年多，對很多人來說鸭巴，小到普通的打工者眷细，小餐飲的老板，外貿(mào)企業(yè)的老板鹃祖，大到國家溪椎，都是非常難熬，因?yàn)檫@一年多我們面臨了諸如失業(yè)恬口，需求低迷校读，訂單取消，資金鏈斷裂等等各種風(fēng)險(xiǎn)祖能。但同時(shí)我們也一起見證了不平凡的一年歉秫，見證了中國速度，見證了中國的大國擔(dān)當(dāng)养铸，更重要的是我們和我們的家人端考，朋友一起渡過了這段困難的時(shí)刻。按下暫停鍵后揭厚，我們能有更多的時(shí)間思考我們的生活，我們的家庭扶供，調(diào)整我們的心態(tài)筛圆，以便更好的傾聽內(nèi)心的聲音，重新出發(fā)椿浓。"危"和"機(jī)"從來都需要辯證的去看太援。
本文分四個(gè)主題，記錄個(gè)人今年的投資路程扳碍，以及對于未來1-3年的一些思考提岔。
一，2021年市場回顧
二笋敞，后疫情時(shí)代我們需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)
三碱蒙，未來的投資機(jī)會
四，小米集團(tuán)的前世今生，以及未來的發(fā)展
注：本文的數(shù)據(jù)力求準(zhǔn)確無誤赛惩，但同時(shí)本人不是專業(yè)的金融從業(yè)人員哀墓，只是從一個(gè)投資者的角度分析一下，利益相關(guān)喷兼，本文所例舉的部分股票篮绰，部分會長期持有，不存在薦股季惯，請理性對待吠各。
????2021年的資本市場主題詞—"盛極而衰"，2020年隨著疫情的導(dǎo)致的放水勉抓，無處安放的資金贾漏，將各大白馬股的行情推到了極致。但有一句怎么說來著的琳状，生命中所有的燦爛都要用寂寞來償還磕瓷，就是形容這極致的大藍(lán)籌行情。2020年白馬股有多絢爛念逞，2021年就有多落寞困食，舉一些列子：
股票名稱? ? ?2020年漲跌幅? ? ?2021年漲跌幅? ? ?高點(diǎn)回調(diào)幅度
貴州茅臺? ? ?????72.56%? ? ? ? ? ? ? ? -17%? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 41.52%
中國平安? ? ? ? ?75.91%? ? ? ? ? ? ? ? -31.66%? ? ? ? ? ? ? ?46.77%
騰訊控股? ? ? ? ?50.86%? ? ? ? ? ? ? ? -20%? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 45.83%
還有很多很多類似的股票，不盡讓投資者反問翎承，這些股票還能投資嗎硕盹？但反過來此消彼長，資本市場永遠(yuǎn)不缺熱點(diǎn)叨咖，熱門板塊瘩例，以新能源汽車為代表的產(chǎn)業(yè)鏈，從上游到下游都漲幅巨大甸各。煤炭垛贤、鋼鐵、有色趣倾、化工等周期行業(yè)賺取真金白銀聘惦，股價(jià)上也走出不俗的表現(xiàn)。又讓投資者聯(lián)想到2008年眉飛色舞的行情儒恋。這一切又將價(jià)值和周期的風(fēng)格演繹再次上演善绎，今天就像是美國70年代的重演〗刖。“華爾街沒有新鮮事”禀酱。2021年的資本市場的刻畫大致如此，由于我本人也不過度關(guān)注市場牧嫉，對市場的全貌亦無法完整描述剂跟，只能概述一二。
? ? 我堅(jiān)定的認(rèn)為投資者無法正確的預(yù)判當(dāng)下市場的走勢，即無法通過短期的追漲殺跌獲取收益浩聋。但不妨礙通過對當(dāng)下市場的估值观蜗，情緒，環(huán)境等諸多因素來判斷市場的位置衣洁，是高估是合理還是低估墓捻，以此來指導(dǎo)自己的投資》环颍基于此我認(rèn)為整體上不存在較大的風(fēng)險(xiǎn)砖第，個(gè)別ZZ正確的板塊個(gè)股存在較大泡沫，這是我對當(dāng)下市場的一個(gè)重要判斷环凿，對于個(gè)人的投資而言梧兼，是可以進(jìn)行重倉配置。但需要回避風(fēng)險(xiǎn)較大的板塊智听，整體上不存在全面風(fēng)險(xiǎn)羽杰，也就意味著出現(xiàn)2018年那種無差別下跌的概率非常小。
? ? 說句題外話到推，投資是認(rèn)知的變現(xiàn)考赛，也就意味著你對未來和公司的判斷決定了你落子那刻的收益，當(dāng)然還有更重要的毅力莉测，這不在本文討論范圍颜骤。本杰明.格雷厄姆說過一句話"市場在短期是投票器，在長期是稱重機(jī)"捣卤，稱重機(jī)稱的是公司營收和利潤忍抽，介于此，我們更應(yīng)該將有限的精力放在公司的基本面的研究以及公司長期戰(zhàn)略的研究上董朝。我們大家都知道投資回報(bào)是由兩部分組成的：1鸠项、周期定位；2子姜、資產(chǎn)選擇锈锤。什么意思？即首先你要在一個(gè)大的周期上做出選擇闲询，投什么行業(yè)，其二你要在行業(yè)的資產(chǎn)上做出選擇浅辙，投什么公司或者說投什么樣的組合扭弧。兩者缺一不可，而這正構(gòu)成了投資最核心的專業(yè)層面记舆，也正是如此鸽捻，大部分投資者只能投身于短線的世界。因?yàn)樯厦鎯牲c(diǎn)普通投資者的不具備研究分析的能力。
? ? 上面談了2021年資本市場的畫像御蒲，而后疫情時(shí)代我們需要注意什么衣赶？畢竟上面已經(jīng)成為過去，而當(dāng)下我們的投資和面臨的風(fēng)險(xiǎn)才是我們需要重視的厚满。我在之前的文章里多次提到新舊周期下投資府瞄，與其說是如何投資，不如說是如何和舊周期下的風(fēng)險(xiǎn)隔離碘箍。我們看到今年以來中概股遵馆，港股的大幅下墜啼辣，以及國內(nèi)地產(chǎn)古今、金融、教育他宛、醫(yī)療四濒、大消費(fèi)的調(diào)整,我認(rèn)為這只是一個(gè)提前調(diào)整的開始换况，美元的加息，疫情的緩解盗蟆，都會導(dǎo)致美國促使美元回流戈二，這是擺在我們面前最大的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)也一樣姆涩，也在盡可能出清挽拂，給經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型搶時(shí)間。作為普通的投資者骨饿，好像你能做的不多亏栈，但至少你要做到兩點(diǎn)1.不要杠桿，卸下一切形式的杠桿投資 2.留下充足的資金宏赘。這是應(yīng)對不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的最好的辦法绒北。老實(shí)說，個(gè)人對明年資本市場察署，特別是老美要平滑周期背景闷游，放水結(jié)束加上美元回流的背景下，很多板塊的風(fēng)險(xiǎn)還非常非常非常的大贴汪，希望你能避開脐往。
PS：精力問題，今天先發(fā)上面兩個(gè)點(diǎn)扳埂，剩下的后續(xù)再補(bǔ)业簿，因?yàn)楹竺娴奈恼缕蟆?/p>
