2018-01-17 18:58閱讀：556
一星澳、2017年個(gè)人交易回顧
2017年初滞谢，市場(chǎng)承接去年熊市的節(jié)奏，對(duì)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)一直沒(méi)有感覺(jué)粥庄，全年制定的策略就是以保守為主。雖然年初也發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中翰蚣耍康之類績(jī)優(yōu)白馬股創(chuàng)出新高惜互，但心中一直將信將疑。由于上半年工作牽扯精力較多琳拭，加之一直關(guān)注的幾只成長(zhǎng)股训堆，如利亞德、信維通信白嘁、海能達(dá)等走勢(shì)也處于良好的上升通道中坑鱼，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)觀察研究較少。5月份，重倉(cāng)利亞德放量破位鲁沥，將前幾個(gè)月的收益幾乎歸零呼股。進(jìn)入下半年之后，市場(chǎng)的主線逐漸簡(jiǎn)單画恰，7月份參與了周期股一波炒作（華菱彭谁、云鋁），進(jìn)入9月份以后先后參與了白酒（五糧液）允扇、保險(xiǎn)（中國(guó)太保缠局、中國(guó)平安）、銀行（平安銀行）考润、醫(yī)藥白馬（愛(ài)爾眼科）等板塊的節(jié)奏輪動(dòng)操作狭园。年底收盤前，主要帳戶先抑后揚(yáng)糊治，取得了超出年初預(yù)期的收益唱矛，主要帳戶71.84%收益，繼續(xù)保持13年有記錄以來(lái)每年正收益復(fù)利增長(zhǎng)俊戳，
二、分析及展望
回頭審視全年市場(chǎng)馆匿，以上證50抑胎，滬深300指數(shù)為代表的績(jī)優(yōu)白馬股一路上揚(yáng)，而以創(chuàng)業(yè)板為代表的創(chuàng)業(yè)板大部分個(gè)股一路走低渐北。背后邏輯是什么?有人說(shuō)是GJD引導(dǎo)阿逃，有人說(shuō)是全球資金做多中國(guó)資產(chǎn)，有人說(shuō)是績(jī)優(yōu)白馬股估值修復(fù)赃蛛。無(wú)論何種原因恃锉，但盤面上承現(xiàn)在眼前的事實(shí)是，先知先覺(jué)或者聰明的資金集中涌入白馬績(jī)優(yōu)股行情呕臂，并且這種蔓延不僅體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各板塊之間破托，而且體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)上∑缃回顧去年的行情土砂，對(duì)18年的展望有很多的啟示。記得曾經(jīng)看過(guò)有人統(tǒng)計(jì)美國(guó)華爾街市場(chǎng)牛熊更替谜洽，大意是說(shuō)以績(jī)優(yōu)價(jià)值為代表的道瓊斯和以成長(zhǎng)股為代表的納斯達(dá)克總是交替出現(xiàn)牛市萝映，即一輪牛市以道瓊斯為主線，那么牛熊往來(lái)阐虚，下一輪就是納斯達(dá)克主線的牛市序臂。在中國(guó)市場(chǎng)有限的時(shí)間里，似乎這種規(guī)律也起著作用实束，比如96年前后長(zhǎng)虹為代表的價(jià)值切換到2000年前后的科技股奥秆，我經(jīng)歷兩輪牛熊06到08年是主板為主線逊彭，13到15是創(chuàng)業(yè)板為主線。雖然這只是外在表現(xiàn)形式吭练，但背后與整個(gè)經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律有著天然的诫龙、說(shuō)不清的巧合和聯(lián)系 。如果把17年這種變革當(dāng)作元年的話鲫咽，那么18年及至后面幾年市場(chǎng)的主線基本清晰签赃。18年整體的感覺(jué)是：18年的難度要超過(guò)17年，但比16年好過(guò)分尸。16年整個(gè)市場(chǎng)找不到方向锦聊，17年行情比較簡(jiǎn)單粗暴，就是核心白馬修復(fù)估值箩绍。18年白馬這條主線不會(huì)變孔庭，但需要一顆銳利的眼睛，去發(fā)現(xiàn)超預(yù)期的東西材蛛。在17年許多白馬估值修復(fù)或預(yù)期較滿的情況下圆到，要么以時(shí)間換空間修復(fù)，要么市場(chǎng)在尋找交替對(duì)象卑吭。同一板塊個(gè)股 之間也將呈現(xiàn)分化芽淡，市場(chǎng)更多去挖潛一些預(yù)期差的標(biāo)的，這也符合牛市不斷交叉抬升估值的本質(zhì)豆赏。明年的關(guān)鍵詞：白馬挣菲、分化、超預(yù)期掷邦。
三白胀、幾點(diǎn)感受---不斷完善的“三個(gè)體系”
我經(jīng)歷的06到08第一輪牛市，不知不覺(jué)賺錢抚岗，牛市過(guò)后不知不覺(jué)虧回去或杠；13到15年第二個(gè)牛市，一知半解的賺錢宣蔚，清清楚楚不回撤（13年到17年5年復(fù)利35倍）廷痘。2009年我把自己定義為“做一名理性的交易者”，經(jīng)過(guò)近8年實(shí)踐件已，如今“交易者”理念與09年的“交易者”有了很大變化笋额。比如，09年時(shí)篷扩，我不相信也不愿意做一名價(jià)值投資兄猩，現(xiàn)在我相信價(jià)值投資，但還做不到長(zhǎng)期價(jià)值投資，我希望將來(lái)枢冤，我能變成一個(gè)徹底的長(zhǎng)期價(jià)值投資者○蹋現(xiàn)階段作為“理性的交易者”，包含了三個(gè)體系：
（一）投資體系淹真。主要有四個(gè)要素：價(jià)值選股讶迁、趨勢(shì)操作、組合投資核蘸、絕對(duì)收益巍糯。1、價(jià)值選股客扎。這是理性交易的前提祟峦。也就是從公司基本面的角度出發(fā)，選擇交易的標(biāo)的徙鱼。這樣做可以用基本面給交易加上一個(gè)保險(xiǎn)宅楞，即使在擇時(shí)操作不是很好的情況下，用基本面進(jìn)行修正袱吆。實(shí)際中厌衙，交易標(biāo)的必須是經(jīng)過(guò)認(rèn)真研究。研究的股票可以不操作绞绒，但操作的必須是認(rèn)真研究的婶希。我研究跟蹤的股票，根據(jù)不同情況進(jìn)行分類处铛，比如我現(xiàn)在的股票池分為績(jī)優(yōu)白馬池饲趋，消費(fèi)池拐揭，成長(zhǎng)池撤蟆，周期池等，根據(jù)不同的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將不同類別的股票選進(jìn)交易池堂污。此外家肯，根據(jù)平時(shí)了解掌握的信息，及時(shí)對(duì)跟蹤標(biāo)的進(jìn)行更新盟猖，實(shí)現(xiàn)操作一批讨衣，儲(chǔ)備一批，研究一批式镐。2反镇、趨勢(shì)操作。這是理性交易的技巧娘汞。也就是交易總是在自己擅長(zhǎng)或熟悉操作體系出現(xiàn)時(shí)歹茶，這也算另外一種意義的“能力圈”吧！目前我采用的趨勢(shì)操作有長(zhǎng)、中惊豺、短幾套系統(tǒng)燎孟，長(zhǎng)的是指1到2年時(shí)間內(nèi)交易，中的大概是2到3個(gè)月的交易尸昧，短的是我獨(dú)創(chuàng)的“三個(gè)一”交易法則揩页，也是我最擅長(zhǎng)的波段系統(tǒng)。三種交易系統(tǒng)烹俗，根據(jù)不同的品種進(jìn)行運(yùn)用爆侣。我希望將來(lái)，我能過(guò)渡到只用長(zhǎng)的交易系統(tǒng)衷蜓。3累提、組合投資。這是理性交易的表現(xiàn)形式磁浇。理性交易與非理性有很多區(qū)別斋陪，比如是追求短期暴利還是長(zhǎng)期穩(wěn)健復(fù)利、是聽(tīng)信內(nèi)幕還是相信公開(kāi)信息等置吓，表現(xiàn)在組合配置上无虚，理性者不會(huì)把所有的資金“一把梭”壓上，也不會(huì)全部壓在單一標(biāo)的上衍锚，要根據(jù)相對(duì)確定性進(jìn)行比例分布友题。我目前采取組合方式，在2到4只之間變動(dòng)戴质，從來(lái)不壓?jiǎn)我还善倍然拢埠苌俪^(guò)4只。最常用是2只重倉(cāng)告匠，1到2只試倉(cāng)戈抄。4、絕對(duì)收益后专。這是理性交易的目標(biāo)划鸽。作為個(gè)人投資者，要始終關(guān)心帳戶的絕對(duì)收益戚哎，而不應(yīng)該像資金管理者那樣裸诽，把收益與整體市場(chǎng)或其他投資者進(jìn)行比較；追求絕對(duì)收益還有一個(gè)方面含義型凳，就是對(duì)自己跟蹤的標(biāo)保持專注力丈冬，專心做好應(yīng)屬于自己的機(jī)會(huì)。做到“三個(gè)不比”甘畅，即埂蕊，不與市場(chǎng)指數(shù)比实夹，不與其它股票比、不與其它投資者比粒梦。
（二）關(guān)于選股體系亮航。目前我的選股體系依次為強(qiáng)度、行業(yè)匀们、公司缴淋。1、強(qiáng)度泄朴。強(qiáng)度是指股票與市場(chǎng)中其他股票相對(duì)走勢(shì)的對(duì)比重抖。選股把強(qiáng)度放在首位，主要考慮是在一個(gè)烏合之眾組成的市場(chǎng)中祖灰，沒(méi)人統(tǒng)一指揮钟沛，市場(chǎng)資金合力的結(jié)果必定有背后邏輯。有些邏輯可能已經(jīng)顯現(xiàn)局扶，有些邏輯還暫時(shí)沒(méi)被認(rèn)可恨统。強(qiáng)有強(qiáng)的理由。當(dāng)然這種強(qiáng)度不是指幾天的強(qiáng)度三妈，短期的強(qiáng)度沒(méi)意義畜埋，而是指一段時(shí)間比如半年，一年的強(qiáng)度畴蒲。2悠鞍、行業(yè)。作為一名個(gè)人業(yè)余投資者模燥，自上而下選股咖祭，在一個(gè)好的行業(yè)中選擇個(gè)股，比自下而上選擇股票要簡(jiǎn)單容易的多蔫骂。選擇行業(yè)的方法很多么翰，大道至簡(jiǎn)，無(wú)非集中在行業(yè)前景（包括行業(yè)趨勢(shì)纠吴、政策等）硬鞍、行業(yè)空間大小慧瘤、行業(yè)特性（周期戴已、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局）等。還有個(gè)特別的感受锅减，就是如果把自上而下比喻由林及木糖儡，那么在這個(gè)基礎(chǔ)上，還要相互印證怔匣，即選擇一只股票時(shí)握联，必須再選擇一到兩個(gè)具有同樣板塊或同樣性質(zhì)股票進(jìn)行對(duì)照觀察桦沉。3、公司金闽。即綜合考慮公司的收益纯露、態(tài)勢(shì)、估值代芜、個(gè)性等……這里感悟最深的就是埠褪，個(gè)股選擇既要講科學(xué)，看所謂的各類數(shù)據(jù)報(bào)表挤庇，更要講格局钞速、講邏輯，看出別人看不到的東西嫡秕，看出別人看不遠(yuǎn)的東西渴语。特別是要找到與市場(chǎng)已有認(rèn)知的差距，也就是所謂的預(yù)期差在什么地方昆咽。從某種意義上講驾凶，推動(dòng)股票價(jià)格就是預(yù)期差，一致性預(yù)期太強(qiáng)反而不好掷酗，因?yàn)闆](méi)有后面買盤的推動(dòng)股價(jià)狭郑。
（三）關(guān)于操作體系。價(jià)值投資者認(rèn)為投資應(yīng)從公司基本面出發(fā)汇在，價(jià)值只會(huì)遲到不會(huì)不到翰萨，從心底不相信或瞧不起技術(shù)分析；技術(shù)交易者認(rèn)為盤面反映一切糕殉，相信所看到的一切亩鬼。作為一名“理性交易者”，我認(rèn)為價(jià)值投資是本阿蝶，是終極取向雳锋，也是大資金必須的選擇；技術(shù)分析有用羡洁，并且對(duì)絕大部分投資者（資產(chǎn)規(guī)模在9位數(shù)以內(nèi)）十分必要玷过。當(dāng)然選擇什么理念，不同階段都有不同投資理念筑煮，這種理念差異源于認(rèn)知辛蚊、態(tài)度、理想真仲、目標(biāo)和不同資金量袋马。我目前運(yùn)用的操作體系，主要包括趨勢(shì)秸应、周期虑凛、價(jià)格碑宴、量能、空間桑谍，其他一些技術(shù)指標(biāo)基本不看延柠。1、趨勢(shì)锣披。就是看個(gè)股的月捕仔、周線趨勢(shì)是上升還是下降，月線趨勢(shì)下降通道內(nèi)的股票不在考慮范圍盈罐。2榜跌、周期≈逊啵或者叫時(shí)間钓葫，相對(duì)比較復(fù)雜，綜合運(yùn)用波浪理論票顾、對(duì)稱理論均線理論础浮，費(fèi)波納茨神奇數(shù)字等。3奠骄、量能豆同。就是成交量，上漲和調(diào)整時(shí)量能釋放情況含鳞。3影锈、價(jià)格，就是股票價(jià)格和均線的關(guān)系蝉绷，通常使用日線的5鸭廷，10，20熔吗，50日辆床，周線的5周，10周桅狠，20周讼载，月線的5月和10月。4中跌、空間咨堤。就是幅度，一個(gè)形態(tài)的演變晒他，調(diào)整到什么價(jià)位吱型，上漲到什么價(jià)位逸贾，有個(gè)大致判斷陨仅。當(dāng)然技術(shù)分析成敗關(guān)鍵津滞，是有一個(gè)良好心態(tài)和強(qiáng)大的執(zhí)行力。
Mark一下：股票投資是生活一部分灼伤，但生活不僅僅是股票触徐。2017年，除了股票投資市場(chǎng)取得滿意的收獲以外狐赡，我的家庭每位成員都在奮斗中獲得幸福：我個(gè)人事業(yè)躍上一個(gè)關(guān)鍵的臺(tái)階（雖然我不在乎撞鹉，但別人這么評(píng)價(jià)），我的夫人在事業(yè)取得了職業(yè)生涯最高的一個(gè)稱謂颖侄，我的兒子憑自己能力考入了理想的中學(xué)鸟雏。
感謝2017給我?guī)椭畲蟮睦蠋煟簹W陽(yáng)、我是表好胚览祖，小小漁圓孝鹊！難忘2017！好運(yùn)2017展蒂！
2018又活，繼續(xù)奮斗！繼續(xù)前行锰悼！
完成于2018年1月2日晚11時(shí)
