為什么一家公司購買另外一家公司，人們有時候會稱之為惡意收購昵筋遭？這句話的含義是什么碉熄？
一详囤、強買強賣不是惡意收購
- 有人說惡意收購指的是非自愿的出賣
- 這樣的事情不存在袒啼，不愿意賣就不賣，別人不可能硬買
- 如果別人動用武力纬纪、用槍逼迫你蚓再，這么做違反刑法
- 在你愿意賣的情況下，公司才會賣出去包各，惡意收購又從何談起摘仅？
二、乘入之危不是惡意收購
- 有人說當公司經(jīng)營不善的時候乘人之危问畅，出一個價娃属，不得不賣
- 任何出賣都是乘人之危，任何交易都是雙贏的护姆，任何交易都有所謂的剩余
- 別人出一個價矾端，你也是看中了別人付的這個價，才把公司賣出去
- 公司如果經(jīng)營得好卵皂，你怎么會舍得把公司賣出去秩铆？
三、出價太低不是惡意收購
- 有人說惡意收購是指對方的出價太低
- 只有當別人出的價格高于你所能夠想象的灯变、自己經(jīng)營這家公司的收益殴玛，你才會把它賣掉。
- 如果這家公司在你眼里最高能夠達到100塊錢一股添祸，人家出130塊錢一股來購買滚粟，你才會把它賣掉。
- 如果你覺得對方價格太低刃泌，你就不賣凡壤。
- 事實上在公司并購過程中署尤，比的就是誰看得更遠、誰能夠把未來看得更大亚侠。
- 價格太低一說曹体，解釋不了什么叫惡意收購。
舉例：
1盖奈、國內一個互聯(lián)網(wǎng)公司被國外的收購者收購的故事
收購者出了一個價格，被收購者神情凝重狐援，說這個價格太低了不能賣钢坦，接著他們說，"我們要退場商量一下"啥酱。結果被收購者就離開了會議室爹凹，進到別的會議室里面去了。他們是到密室里面大笑镶殷，"世界上怎么有人那么笨禾酱，花那么高的價錢買我們公司？”太好笑了绘趋，實在忍不住了颤陶，笑一場然后出去，再神情凝重陷遮，再讓對方把價格再提高一個級別滓走。但實際上你知道誰對誰錯？誰能夠把未來看得更準帽馋、看得更大搅方，誰才是笑到最后的人。
2绽族、深圳市中心蔡屋圍農民拆遷的故事
有一個農民當時獲得開發(fā)商2000多萬的賠償姨涡，這塊地建成后現(xiàn)在叫京基100。
四吧慢、壟斷程度上升不是惡意收購
- 有一種解釋說收購了一家企業(yè)以后涛漂，市場上面企業(yè)的數(shù)目減少，競爭程度下降检诗，壟斷程度上升怖喻，這叫惡意收購。
- 如果一個市場的競爭程度僅看企業(yè)的數(shù)目岁诉，那今天的大企業(yè)就全都應該拆分锚沸、拆分再拆分。
- 如果真是這樣涕癣，任何企業(yè)之間的井購都是惡意的哗蜈、反競爭的前标，再也沒有什么善意的合并了。
五距潘、讓公司閑置不是惡意收購
- 有人認為一種對惡意收購的解擇炼列，說大公司把別的公司買了以后放在那里不用。
- 你買下別人的公司音比，是花了血本俭尖、大價錢的，放在那里不用是自找麻煩洞翩，給自己造成巨大的損失稽犁，公司的股東怎么會愿意昵？
六骚亿、限制決策時間不是惡意收購
- 有人認為惡意收購指的是提出收購以后已亥，讓對方考慮的時間太短了。
- 因為市場波動非常劇烈来屠，通常讓對方考慮的時間確實都是很短的
- 市場條件一旦發(fā)生變化虑椎，收購價格也就發(fā)生變化
- 這一點可以理解，算不上惡意
七俱笛、“惡意收購”的重要功能
1捆姜、一旦你發(fā)現(xiàn)競爭對手做錯了事情，你會怎么做迎膜？
根據(jù)科斯定律娇未，如果你發(fā)現(xiàn)競爭對手經(jīng)營不善，公司的資源得不到最好的利用星虹，你就把它收購過來零抬。因為你確信，這些資源在你的手里會產(chǎn)生更大的效益宽涌，這是公司之間發(fā)生并購一個最重要的原因平夜。
2、所謂的惡意收購是怎樣發(fā)生的
通常一家公司看準了目標企業(yè)卸亮，認為這家企業(yè)的資源沒有得到充分的利用忽妒，他們決定把它收購過來。但消息不能走漏兼贸，一切要秘密進行段直。收購者把相關專業(yè)人士召集在一塊，秘密住到紐約一家酒店秘密商討收購條件溶诞，這叫神秘的周六之夜（Saturday night special）鸯檬，同時在《紐約時報》預留整版廣告位置。要給對方股東一定甜頭螺垢，收購條件要夠甜喧务，但也不能太甜赖歌，你放的糖是你自己的成本。當周六之夜一切敲定功茴，第二天《紐約時報》登報庐冯，給對方兩三天時間做決定。通常對方的股東就會被錢給打動坎穿、杠不住展父，就把股票賣了，收購就完成了玲昧。
八栖茉、惡意收購其實不是惡意的
1、為什么叫惡意收購：被收購公司的高管不高興
公司之所以被收購酌呆，很重要的一個原因就是他們經(jīng)營不善衡载，他們作為利益相關者搔耕，并購使他們的前途不那么光明了隙袁。
2、從信息不對稱弃榨、經(jīng)營權和所有權分離困難的角度菩收，理解公司并購
- 經(jīng)營權和所有權分離是一個很難解決的問題
- 經(jīng)營者經(jīng)營不善也是一個很難識別的問題
-競爭對手收購，是懸在經(jīng)營者頭頂上的利劍鲸睛，如果自己做得不好娜饵，競爭對手會來收購。
3官辈、公司之間的收購是解決經(jīng)營權和管理權分離問題的有效辦法
公司之間的并購是合理的箱舞，惡意收購其實不是惡意的，是有效的拳亿、有用的晴股。
4、人們對所謂惡意收購的功能不能完全理解
- 美國不同的設立不同的法律肺魁，給這種“惡意收購”設置各種障礙
- 美國不同的州進行惡意收購的難度就不一樣电湘，有些州比較容易、有些州比較難
- 那些惡意收購比較容易進行的州鹅经，這些公司高管的忠誠度比較高寂呛，公司的經(jīng)營活力比較高，公司業(yè)績比較好瘾晃。
- 一個規(guī)律：毎當公司發(fā)生并購后贷痪，通常是高管被調離、解職蹦误，藍領工人收入?yún)s上升了
- 因為公司經(jīng)營不善通常不是由藍領工人造成的呢诬，而是由高層白領造成的
- 公司并購以后涌哲，沒有出現(xiàn)人們擔心的新官不理舊賬的情形
- 一般公司宣布并購以后，兩家公司股票的價格都會上升尚镰，這表示市場普遍認為這是一個能夠提高經(jīng)營效率的并購阀圾。如果兩家公司股票都下降，說明市場不看好這次并購的效果狗唉。
課堂小結
惡意收購的實際功能初烘，是解決所有權和經(jīng)營權分離問題一種非常有效的手段。
但要解決經(jīng)營權和所有權分離的問題分俯，到今天都沒有確切的答案肾筐，仍然是一門開放的學問。
課后思考
公司之間的并購除了解決所有權和經(jīng)營權分離的問題以外缸剪，還會不會產(chǎn)生別的后果吗铐？比方說企業(yè)會對市場產(chǎn)生壟斷的后果，我們需不需要提防這些后果杏节？為什么唬渗？
答：會的，托拉斯就是這樣形成的奋渔。所以老師才說這沒有確切答案镊逝。有時候，兩個企業(yè)合并后嫉鲸，組織模式撑蒜、決策方式、企業(yè)文化等等都不一樣玄渗，可能會發(fā)生更多的內耗座菠，內部管理成本會增大。所以并購是一件非常重大的事藤树，不完全僅看眼前的利益估算浴滴，還涉及到方方面面。
