區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁椃植际焦蚕碛涃~技術(shù)惜辑，其表現(xiàn)形式是：由多個節(jié)點參與共同維護(hù)的戒职、有統(tǒng)一共識機(jī)制保障的燕少、不可篡改鞍陨、時間有序的密碼學(xué)賬本數(shù)據(jù)庫。區(qū)塊鏈把一段時間內(nèi)的信息打包成一個區(qū)塊（賦一隨機(jī)序列）阻塑，蓋上時間戳（用時間序列生成一個哈希值）蓝撇，與上一個區(qū)塊銜接在一起，形成新的區(qū)塊陈莽。改變區(qū)塊鏈中任何一處的數(shù)據(jù)最終都會引起全區(qū)塊鏈反應(yīng)渤昌。

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區(qū)塊鏈的技術(shù)特征

區(qū)塊鏈的技術(shù)特征可以歸納為：多中心，去中心走搁；數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與數(shù)據(jù)庫独柑；賬本功能；共識私植；不可篡改忌栅，不可偽造；時間序列曲稼。

多中心狂秘，去中心：區(qū)塊鏈技術(shù)建立在 P2P 網(wǎng)絡(luò)上，每個節(jié)點遵循同一記賬交易規(guī)則躯肌，都參與記賬者春，同時每筆交易需要網(wǎng)絡(luò)內(nèi)其他用戶的批準(zhǔn)，不需要一套第三方中介機(jī)構(gòu)（比如銀行）或信任機(jī)構(gòu)背書清女。

數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與數(shù)據(jù)庫：區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)钱烟，同時也能形成數(shù)據(jù)庫，將記錄存放在每一個區(qū)塊中嫡丙。

賬本功能：區(qū)塊鏈?zhǔn)且槐救W(wǎng)記錄所有已發(fā)生的拴袭、交易的、公開的分布式賬本曙博，可以將每一筆發(fā)生在數(shù)字賬本上的交易都復(fù)制到其他用戶那里去拥刻。

共識：區(qū)塊鏈的每一筆記賬，只有當(dāng)參與者達(dá)成一定數(shù)量的贊成票后父泳，記錄才能被添加到賬本里面般哼，通過共識算法的自我約束吴汪，任何惡意欺騙系統(tǒng)的行為都會遭到其他節(jié)點的排斥和抑制，因此其不依賴中央權(quán)威機(jī)構(gòu)支撐和信用背書蒸眠。

不可篡改漾橙，不可偽造：區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)是不可篡改、不可偽造的楞卡，密碼學(xué)中的哈希函數(shù)保證了這一點霜运。區(qū)塊鏈采取了單向哈希算法，同時每個新產(chǎn)生的區(qū)塊嚴(yán)格按照時間線形順序推進(jìn)蒋腮，時間的不可逆性導(dǎo)致任何試圖入侵篡改區(qū)塊鏈內(nèi)數(shù)據(jù)信息的行為很容易被追溯淘捡，導(dǎo)致被其他節(jié)點的排斥，從而限制了相關(guān)不法行為的產(chǎn)生和施行池摧。

時間序列：數(shù)據(jù)在區(qū)塊鏈中是按照時間先后順序被記錄焦除，達(dá)成共識后被存儲。

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區(qū)塊鏈的商業(yè)價值特征

區(qū)塊鏈的商業(yè)價值特征首先來自于其技術(shù)特征险绘，下面我們逐一分析踢京。

多中心誉碴，去中心

區(qū)塊鏈能夠建立多中心和去中心的信用宦棺，但這并不是區(qū)塊鏈的商業(yè)價值特征，因為中心化的機(jī)構(gòu)同樣能產(chǎn)生信用黔帕，并且它們具有根深蒂固的客戶關(guān)系及合作網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢代咸。A 與 B 兩個用戶，通過傳統(tǒng)的銀行中介進(jìn)行轉(zhuǎn)賬或支付成黄，實際上呐芥，銀行相當(dāng)于掌握了 A 與 B 兩個數(shù)據(jù)塊所產(chǎn)生的「哈希值」，得以確立其中心化的地位奋岁。一旦這種「哈希值」被公眾化會怎樣思瘟？區(qū)塊鏈的多中心和去中心正使得這種「哈希值」被公眾化，以此帶來權(quán)力的扁平化闻伶、參與角色的多元化滨攻、授權(quán)與激勵。

數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與數(shù)據(jù)庫

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)蓝翰，進(jìn)而形成數(shù)據(jù)庫光绕，數(shù)據(jù)庫是其一種基本的產(chǎn)品形態(tài)，與傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫結(jié)合畜份，能夠應(yīng)用到多種場景中诞帐。

賬本功能

賬本記錄的是價值以及不同個體之間的權(quán)益關(guān)系，這是區(qū)塊鏈能夠?qū)崿F(xiàn)價值轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)爆雹。賬本屬性使得區(qū)塊鏈在交易環(huán)節(jié)具備優(yōu)勢停蕉，尤其是能夠支持點對點的記賬愕鼓。當(dāng)賬本能夠被限定在一定的網(wǎng)絡(luò)范圍內(nèi)，加上高活躍度的交易谷徙，充當(dāng)一般等價物功能的貨幣形態(tài)必然出現(xiàn)拒啰。

共識

共識是對網(wǎng)絡(luò)范圍和網(wǎng)絡(luò)邊界的定義。現(xiàn)實世界中完慧，要求它是動態(tài)的谋旦、可控的，通過設(shè)置的開關(guān)實現(xiàn)開啟和閉合的控制屈尼。這種開關(guān)可以是人為控制的册着，也可以由規(guī)則來控制，這使得區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)具備了連線特征脾歧。

不可篡改甲捏，不可偽造

「不可篡改，不可偽造」使得憑證具備唯一性鞭执，除了防偽的作用外司顿，其更深層的意義在于它帶來了連接的確定性和創(chuàng)建的權(quán)威性。連接的確定性實現(xiàn)了人與物的連接兄纺，確立了屬權(quán)大溜；「不可篡改，不可偽造」反過來保證了創(chuàng)建平臺的權(quán)威性估脆，同時钦奋，也使得只有能夠一貫保持公正的創(chuàng)建平臺才能存活下來。

時間序列

區(qū)塊鏈按時間序列存儲疙赠，實現(xiàn)了數(shù)據(jù)的可溯源付材。

以上是基于區(qū)塊鏈技術(shù)特征導(dǎo)致的商業(yè)價值特征，我們進(jìn)一步探討其商業(yè)價值特征的外延圃阳。

連線型業(yè)務(wù)與 OTT 業(yè)務(wù)的統(tǒng)一

A 和 B 相連接厌衔，C 是必經(jīng)之路，那么 C 就是 A 和 B 之間的連線捍岳，依托 C 構(gòu)建的業(yè)務(wù)就屬于連線型的業(yè)務(wù)富寿。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中，航空運輸祟同、集裝箱運輸?shù)榷紝儆诘湫偷倪B線型業(yè)務(wù)作喘。連線型業(yè)務(wù)最大的缺陷在于要依賴規(guī)模優(yōu)勢，要有大量的資本投入支撐基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)晕城。正如巴菲特的觀點泞坦，他認(rèn)為飛機(jī)的發(fā)明是資本史上的一個災(zāi)難，讓資本在長達(dá)一個世紀(jì)的時間里投入到一個無法盈利的行業(yè)中砖顷》∷互聯(lián)網(wǎng)公司都以構(gòu)建連線型業(yè)務(wù)為目標(biāo)赃梧，但依然不能擺脫連線型業(yè)務(wù)的缺陷。例如豌熄，微信是典型的連線型業(yè)務(wù)授嘀，但一遇到價值轉(zhuǎn)移，微信支付每月的成本支出高達(dá) 3 億元锣险，以至于馬化騰在兩會上公開提議銀行降低手續(xù)費蹄皱。可以說芯肤，連線型業(yè)務(wù)并不適合連接價值的兩端巷折，他們對價值端缺乏議價能力，例如微信支付對銀行崖咨。一些互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)采用游戲幣锻拘、積分等方式實際上是降低了對連線的請求，進(jìn)而降低成本击蹲。

OTT 是「Over The Top」縮寫署拟，原意是「過頂傳球」之意，籃球運動員在他們頭之上來回傳送而達(dá)到目的地歌豺。OTT 業(yè)務(wù)是連線型業(yè)務(wù)的天敵推穷，可直接繞過連線。區(qū)塊鏈基于點對點的網(wǎng)絡(luò)世曾，方便不同個體之間的連線缨恒，對共識機(jī)制的設(shè)置谴咸，可動態(tài)的控制連線的范圍與路徑轮听，通過共享賬本，直接傳遞價值岭佳，實現(xiàn)了連線型業(yè)務(wù)與 OTT 業(yè)務(wù)的統(tǒng)一血巍。

所有權(quán)定價向使用權(quán)定價轉(zhuǎn)移

區(qū)塊鏈能夠建立人與物品的連接，確定人和物的屬權(quán)珊随，并且通過網(wǎng)絡(luò)實時了解和更新這種狀態(tài)述寡。一旦人與物的屬權(quán)可以實時確定，區(qū)塊鏈的商業(yè)價值并不僅僅限制在登記和確權(quán)叶洞，對于具有高使用價值的物品來講鲫凶，共享行為將推動所有權(quán)定價向使用權(quán)定價轉(zhuǎn)移。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體系中衩辟，用戶如需使用某件物品螟炫，通常的做法是購買，擁有它艺晴，忙時使用昼钻，閑時閑置掸屡，共享行為將使用戶不在局限獲得物品的所有權(quán)，付費獲得使用權(quán)將興起然评，推動物品由所有權(quán)定價向使用權(quán)定價轉(zhuǎn)移仅财。區(qū)塊鏈促進(jìn)物品由所有權(quán)定價向使用權(quán)定價轉(zhuǎn)移并不會發(fā)生在所有領(lǐng)域，而最先只能發(fā)生在當(dāng)物品的定價向使用權(quán)轉(zhuǎn)移時碗淌，用戶獲得產(chǎn)品或服務(wù)的邊際成本大幅降低盏求、甚至為零的情況下，同時還受制于供求關(guān)系的影響亿眠。以用戶出行服務(wù)為例风喇，傳統(tǒng)意義上，用戶要獲得便捷的出行服務(wù)缕探，最好的方式是購買私家車魂莫，而利用 Uber 模式的共享經(jīng)濟(jì)，用戶每次出行的成本僅為購買私家車成本的幾萬分之一爹耗，邊際成本大幅降低耙考。相反，對于不能大幅降低用戶獲得產(chǎn)品或服務(wù)的場景來講潭兽，用戶對物品所有權(quán)的滿足感將阻礙共享行為的發(fā)生倦始。

替代金字塔式組織結(jié)構(gòu)的分布式管理

金字塔式組織結(jié)構(gòu)的存在是由于交易成本的存在，利用金字塔式結(jié)構(gòu)能夠降低交易成本山卦。同時鞋邑，由于資源的集中分布，也需要建立金字塔式的組織結(jié)構(gòu)账蓉。對于分散型的資源枚碗，利用區(qū)塊鏈去中心化的管理和交易系統(tǒng)，將有可能建立起分布式管理的組織結(jié)構(gòu)铸本。分布式物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用范圍將成為發(fā)展區(qū)塊鏈的資源之一肮雨。

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區(qū)塊鏈的商業(yè)定位

通過以上分析，區(qū)塊鏈的商業(yè)定位可能有四種：工具性的數(shù)據(jù)庫及系統(tǒng)箱玷；連線型交易怨规；價值轉(zhuǎn)移；代幣锡足。

工具性的數(shù)據(jù)庫及系統(tǒng)

如果將區(qū)塊鏈當(dāng)作一種類似于協(xié)議的底層技術(shù)波丰，那么它并不一定能取得商業(yè)定位。我們通過兩個例子來說明這個問題：Java 和二維碼舶得。

Java 是一種可以撰寫跨平臺應(yīng)用程序的面向?qū)ο蟮某绦蛟O(shè)計語言掰烟，1995 年由 Sun Microsystems 公司推出。由于 Java 技術(shù)具有卓越的通用性、高效性媚赖、平臺移植性和安全性霜瘪，可以廣泛應(yīng)用于 PC、數(shù)據(jù)中心惧磺、游戲控制臺颖对、科學(xué)超級計算機(jī)、移動電話和互聯(lián)網(wǎng)磨隘，Java 自面世后就非常流行缤底，發(fā)展迅速，對 C++語言形成有力沖擊番捂，同時擁有全球最大的開發(fā)者專業(yè)社群个唧。但是，Sun Microsystems 公司一直沒有為 Java 找到合適的商業(yè)模式设预，直到 2010 年徙歼，Sun Microsystems 公司難以為繼，被 Oracle 收購鳖枕，自此 Java 也被 Oracle 招致麾下魄梯。

二維碼可以說是移動互聯(lián)網(wǎng)上最常用的技術(shù)之一，是各種場景的入口技術(shù)宾符。雖然二維碼成為各種 APP 的標(biāo)配酿秸，但沒有任何公司能夠通過二維碼來進(jìn)行盈利。二維碼自身形成不了商業(yè)閉環(huán)魏烫，只能免費的被使用辣苏。

Java 和二維碼的例子告訴我們，軟件的功能并不能形成有效的商業(yè)定位哄褒，若要形成有效的商業(yè)定位稀蟋，必須實現(xiàn)由功能向工具轉(zhuǎn)變。以開發(fā)者平臺读处、調(diào)用 API糊治、開源的模式將進(jìn)一步將區(qū)塊鏈拉向功能化唱矛，主要是由多個無差別開發(fā)者平臺的競爭所導(dǎo)致的罚舱。

軟件獲得商業(yè)定位只有四個途徑：操作系統(tǒng)、應(yīng)用軟件绎谦、中間件（主要是數(shù)據(jù)庫管闷、安全）和行業(yè)解決方案。區(qū)塊鏈的技術(shù)特征天然的與數(shù)據(jù)庫緊密聯(lián)系在一起窃肠，與行業(yè)結(jié)合包个，能夠演變出多種行業(yè)解決方案，這將是區(qū)塊鏈的一個商業(yè)定位。值得注意的是碧囊，被高度強(qiáng)調(diào)的區(qū)塊鏈去中心化特點并不是導(dǎo)致該定位的原因树灶，工具性的數(shù)據(jù)庫和系統(tǒng)恰恰還需要首先被大型組織機(jī)構(gòu)所擁有，充分利用大型組織機(jī)構(gòu)的「孤島」流量糯而，類似于私有云天通，主要原因在于工具性的數(shù)據(jù)庫和系統(tǒng)難以形成雙邊市場，仍需要中心化的組織來管理熄驼、攤銷成本像寒。由區(qū)塊鏈形成的工具化數(shù)據(jù)庫和系統(tǒng)的市場將是一個塊狀分割型的市場。

連線型交易

針對于交易瓜贾，實現(xiàn)連線型業(yè)務(wù)與 OTT 業(yè)務(wù)的統(tǒng)一诺祸，是區(qū)塊鏈最具特色的商業(yè)價值之一。建立在 P2P 基礎(chǔ)上的網(wǎng)絡(luò)祭芦，可以實現(xiàn)點對點的交易筷笨，同時，區(qū)塊鏈的交易特點要充分發(fā)揮龟劲，必須要求交易的范圍是可實時定義和動態(tài)可控的奥秆。區(qū)塊鏈的連線型交易場景不只局限于貨幣的支付，適用于一切可以交易數(shù)據(jù)化的場景咸灿，形成交易合約构订。和大型流量平臺結(jié)合，將衍生出眾多非支付型的交易場景避矢，在產(chǎn)業(yè)中的地位相當(dāng)于神經(jīng)系統(tǒng)悼瘾，最重要的是，管理分散型的資源审胸。例如亥宿，對分散的風(fēng)力發(fā)電設(shè)備發(fā)電量交易的管理。

價值轉(zhuǎn)移

價值轉(zhuǎn)移的核心功用在于確權(quán)砂沛、支付和流動性烫扼。最典型的是貨幣的支付“郑考慮區(qū)塊鏈的價值轉(zhuǎn)移商業(yè)定位映企，不能忽略區(qū)塊鏈在價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)中的缺陷——即價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)與價值點之間的斷橋。然而静浴，這斷橋恰恰就是產(chǎn)生新型組織的機(jī)會所在堰氓。

代幣

在大規(guī)模的用戶群、完善的支付網(wǎng)絡(luò)以及共同認(rèn)可有價值的標(biāo)的的條件下苹享，都有可能產(chǎn)生代幣双絮，例如，電信運營商的話費就是一種典型的代幣，在互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)發(fā)展早期囤攀，話費就起到了代幣的作用软免。貨幣的三個主要職能是作為交換媒介、價值尺度和價值儲藏焚挠，隨著法定貨幣的興起或杠，雖然貨幣的價值儲藏的職能被弱化，但各國的法定貨幣背后仍然要以國家的稅收作為抵押宣蔚，具有實實在在的價值向抢。基于區(qū)塊鏈產(chǎn)生的代幣也必須與現(xiàn)實世界中的價值活動聯(lián)系在一起胚委，構(gòu)建這種聯(lián)系挟鸠，可以來源于兩個方面，一方面是真實貨幣與代幣的準(zhǔn)備金制度亩冬，另一方面是對價值活動的貨幣化艘希。如果代幣不能與真實的價值相連接，那么其最終只能作為交換媒介硅急。代幣與價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)的界限在于生態(tài)環(huán)境的不同覆享。

用戶規(guī)模越大、支付網(wǎng)絡(luò)越完善营袜、共同認(rèn)可有價值的標(biāo)的的種類越多撒顿，代幣的影響范圍就越大。因此荚板，代幣是一種嚴(yán)重依賴于流量的業(yè)務(wù)凤壁，在一定條件下，其自身也能產(chǎn)生流量跪另。

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區(qū)塊鏈的商業(yè)價值體系

區(qū)塊鏈存在著四種可能的商業(yè)定位拧抖，我們接下來將探討這四種商業(yè)定位之間的內(nèi)在關(guān)系，哪種定位將是未來的主導(dǎo)免绿，以及它們對應(yīng)的商業(yè)價值體系唧席。在闡述上述問題之前，我們先來探討區(qū)塊鏈的定價機(jī)制問題嘲驾，因為淌哟，區(qū)塊鏈?zhǔn)欠衲軌驅(qū)崿F(xiàn)定價將決定著其是未來市場的主導(dǎo)還是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的附屬。

首先距淫，我們先來看比特幣的例子绞绒。通過挖礦，消耗電能榕暇，產(chǎn)生比特幣，比特幣自身的價值可以以產(chǎn)生每比特幣消耗的電力成本來計量，但比特幣是消耗原材料后的產(chǎn)物彤枢，本身不具備使用價值狰晚，在非壟斷的情況下，本身也不具備價值缴啡。比特幣的價值體現(xiàn)在比特幣網(wǎng)絡(luò)壁晒，即利用比特幣網(wǎng)絡(luò)作為交換媒介，每個比特幣的價值可以看作是比特幣支付網(wǎng)絡(luò)正常運轉(zhuǎn)所需要的成本业栅。隨著被挖出比特幣數(shù)量的增多秒咐，若通過比特幣進(jìn)行的交易量沒有大幅增加，單個比特幣的價值將隨之下降碘裕。一些組織推動了比特幣與現(xiàn)實商品的對接携取，例如很多零售商接受比特幣支付，使得比特幣表面上看起來能夠計量商品的價格帮孔，但商品的價格仍然是通過法定貨幣作為中介換算得來的雷滋。在去中心的場景下，比特幣由于作為支付手段的非壟斷性（其要與現(xiàn)實世界中的法定貨幣競爭）文兢，自身不具備價值晤斩，因此難以擔(dān)當(dāng)價值尺度的作用，也難以形成對商品的獨立定價機(jī)制姆坚。

若代幣作為價值尺度澳泵，需要與基本的價值建立關(guān)聯(lián)，具體有三種途徑兼呵。一是建立準(zhǔn)備金制度烹俗，人為的規(guī)定與法定貨幣的兌換比例；二是選擇一種新的一般等價物作為計量萍程，例如幢妄，時間銀行，在共識基礎(chǔ)上茫负，直接以勞動者的時間進(jìn)行計量蕉鸳，在時間銀行中人們認(rèn)為教師、司機(jī)忍法、醫(yī)生等不同工種的人們的時間價值是一樣的潮尝；三是投資收益對等，套利行為最終會驅(qū)使投資于法定貨幣與投資于代幣的收益相等饿序，這樣就形成了代幣與法定貨幣的匯率勉失。由此可見，在三種關(guān)聯(lián)形式中原探，只有第二種關(guān)聯(lián)方式能夠使代幣對商品進(jìn)行直接定價乱凿，但還要取決于人們能夠找到其它一般等價物顽素；第一種關(guān)聯(lián)方式是對現(xiàn)有定價體系的一個補充，屬于輸入式的定價徒蟆，利用法定貨幣形成的價格直接折算成代幣價格胁出；第三種定價方式實際上是一種虛假的欺騙，通過交易所代幣交易價格的波動來維系其與法定貨幣的匯率段审，利用人們趨利的心理弱點全蝶，只讓一小部分人在一個時間點獲得超額收益就可維持交易的持續(xù)進(jìn)行，構(gòu)建了一個零和博弈的場景寺枉，代幣最終成為套利的工具抑淫，而不能實現(xiàn)定價，這就好比在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中姥闪，只能用貨幣來進(jìn)行定價而不能用金融衍生品來定價的道理一樣始苇。

通過以上分析，我們可以得知甘畅，代幣并不能取代法定貨幣埂蕊，其將只是法定貨幣的附屬。未來區(qū)塊鏈主要的商業(yè)價值體系依然圍繞著法定貨幣展開疏唾。

工具性的數(shù)據(jù)庫及系統(tǒng)

工具性的數(shù)據(jù)庫及系統(tǒng)的商業(yè)價值體系將以行業(yè)和大型機(jī)構(gòu)為中心蓄氧，他們利用區(qū)塊鏈的技術(shù)特點，建設(shè)新系統(tǒng)或替換老舊系統(tǒng)槐脏，用以支撐未來業(yè)務(wù)的發(fā)展喉童，區(qū)塊鏈從業(yè)者提供技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)顿天。這些行業(yè)和大型機(jī)構(gòu)是成本的承擔(dān)者堂氯，眾多的區(qū)塊鏈公司是設(shè)備與服務(wù)的提供方，這是一個典型的區(qū)塊鏈私有云場景牌废。

連線型交易

盡管區(qū)塊鏈在技術(shù)上能夠?qū)崿F(xiàn)多中心化和去中心化咽白，但連線型交易的商業(yè)價值體系卻需要中心化的商業(yè)平臺來組織、協(xié)調(diào)鸟缕。連線型交易價值體系的最大特征是分散的資源管理以及多角色成員的參與晶框。中心化平臺的作用在于對交易規(guī)則的制定、交易范圍的實時定義以及動態(tài)控制懂从。連線型交易的商業(yè)價值體系既可能出現(xiàn)在私有云的場景中授段，也可能出現(xiàn)在公有云的場景中。

連線型交易的標(biāo)的可分為三種類型番甩。第一侵贵，如果達(dá)成交易依賴于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，那么這種商業(yè)價值體系更可能建立在私有云之上缘薛，例如分布式風(fēng)力發(fā)電窍育，用戶發(fā)電需要建設(shè)風(fēng)力發(fā)電站卡睦，交易給另一個用戶需要傳輸網(wǎng)絡(luò)，這些都需要中心化的商業(yè)平臺來建設(shè)蔫骂，更重要的么翰，商業(yè)平臺要撮合雙方和進(jìn)行定價牺汤。第二辽旋，如果支持交易標(biāo)的的基礎(chǔ)設(shè)施目前已構(gòu)建好，并且交易標(biāo)的處于一個充分競爭的市場檐迟，那么這種商業(yè)價值體系有可能建立在公有云之上补胚，但仍然需要中心化的平臺來進(jìn)行定價。第三追迟，交易的標(biāo)的是數(shù)據(jù)溶其，也就是說如果滿足 A，那么就執(zhí)行 B敦间，這個場景中不需要進(jìn)行定價瓶逃，中心化的商業(yè)平臺將退化為基礎(chǔ)技術(shù)平臺。連線型交易的商業(yè)價值與網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)相關(guān)廓块，規(guī)模效應(yīng)必然促進(jìn)中心化平臺的出現(xiàn)厢绝，區(qū)別在于前兩種形態(tài)下是中心化商業(yè)平臺，后一種形態(tài)下是中心化技術(shù)平臺带猴。定價機(jī)制是需要哪種類型平臺的分水嶺昔汉。

價值轉(zhuǎn)移

價值轉(zhuǎn)移的類型包括兩種，一種是貨幣的轉(zhuǎn)移拴清，一種是非貨幣的轉(zhuǎn)移靶病。由于貨幣本身具有價值，其價值轉(zhuǎn)移的商業(yè)體系相對簡單口予，與支付娄周、使用場景等結(jié)合即能滿足需求。但對于非貨幣的轉(zhuǎn)移沪停，則涉及到確權(quán)煤辨、定價、支付牙甫、流動性等掷酗。

一方面，前文我們提到窟哺，區(qū)塊鏈技術(shù)的缺陷在于價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)與價值點之間存在的斷橋泻轰，在這一點上仍然需要公司形式的組織機(jī)構(gòu)來建立雙方的連接，這也將導(dǎo)致價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)格局的多樣化且轨。

另一方面浮声，對于非貨幣標(biāo)的的轉(zhuǎn)移虚婿，區(qū)塊鏈仍然不會改變「評估—交易」的業(yè)務(wù)模型，但對于非貨幣標(biāo)的的評估方法泳挥，將會得到不斷的創(chuàng)新然痊，新的公司也會層出不窮。例如屉符，由所有權(quán)向使用權(quán)的價值轉(zhuǎn)移過程中剧浸，除了評估商品的價值外，交易雙方的社會信譽也應(yīng)被評估矗钟。

代幣

正如我們前文所述唆香，代幣的商業(yè)價值體系核心在于如何與基本價值建立聯(lián)系，前面我們提到了三種方法吨艇，準(zhǔn)備金制度躬它、選擇一種新的一般等價物作為計量和投資收益平價，它們會產(chǎn)生不同的衍生體东涡，為創(chuàng)新型公司提供了機(jī)會冯吓。

5

區(qū)塊鏈商業(yè)化的戰(zhàn)略決定性資源

從區(qū)塊鏈的商業(yè)價值體系可以看出，區(qū)塊鏈的商業(yè)發(fā)展主要來自于對未來的構(gòu)想疮跑，而不是來自于商業(yè)的自發(fā)性成長组贺。因此，區(qū)塊鏈的商業(yè)化將取決于市場對區(qū)塊鏈技術(shù)的接納程度祸挪，對戰(zhàn)略性資源整合的難易程度將決定著區(qū)塊鏈商業(yè)化進(jìn)程的突破點锣披。初期，對未來區(qū)塊鏈商業(yè)化起到戰(zhàn)略決定性作用的資源將來自于四個方面贿条，客戶關(guān)系雹仿、壟斷、流量和定價權(quán)整以。每一種戰(zhàn)略資源都可以支撐不同區(qū)塊鏈商業(yè)化的獨立發(fā)展费彼。

客戶關(guān)系

對于區(qū)塊鏈的商業(yè)化汛骂，客戶關(guān)系的作用體現(xiàn)在兩個方面。一方面，針對行業(yè)客戶或大型機(jī)構(gòu)現(xiàn)有 IT 系統(tǒng)的突破择膝，這是產(chǎn)品層面的昨凡，例如导街，Oracle 如將其現(xiàn)有的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品升級為區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫耻蛇，利用原有數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品在行業(yè)客戶或大型機(jī)構(gòu) IT 系統(tǒng)中的格局，將可快速進(jìn)入市場朝蜘；另一方面恶迈，區(qū)塊鏈技術(shù)作為大型機(jī)構(gòu)相互合作的連接技術(shù)，如銀行之間的清算系統(tǒng)谱醇，需要建立聯(lián)盟暇仲，共同推動區(qū)塊鏈技術(shù)被采納步做，這是產(chǎn)業(yè)層面的。這兩個層面的商業(yè)化都必須借助于以往客戶關(guān)系的資源才能實現(xiàn)奈附。

壟斷

壟斷者有權(quán)決定在自己的壟斷范圍內(nèi)決定是否采用區(qū)塊鏈技術(shù)全度，政府和實現(xiàn)垂直一體化的商業(yè)價值鏈?zhǔn)亲罨镜膬煞N壟斷形態(tài)。政府可以用行政命令的方式斥滤，在其主管的政務(wù)部分（比如将鸵，檔案、溯源等）采用區(qū)塊鏈技術(shù)中跌；垂直一體化的商業(yè)價值鏈由處于價值鏈核心位置的商業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)起咨堤，在價值鏈范圍內(nèi)采用區(qū)塊鏈技術(shù)提供整條價值鏈的效率菇篡。

流量

借助于互聯(lián)網(wǎng)流量漩符，區(qū)塊鏈作為工具性的數(shù)據(jù)庫或系統(tǒng)，就有可能支撐起區(qū)塊鏈另外三種商業(yè)定位驱还，即連線型交易嗜暴、價值轉(zhuǎn)移及代幣。例如议蟆，將 Uber闷沥、滴滴打車的流量與區(qū)塊鏈相結(jié)合，可以衍生出多種應(yīng)用與服務(wù)咐容。但是舆逃，流量不會來源于區(qū)塊鏈技術(shù)本身，也就是說戳粒，用戶不會由于應(yīng)用或系統(tǒng)采用了區(qū)塊鏈技術(shù)而就大規(guī)模的使用它路狮，流量來自于已有的互聯(lián)網(wǎng)流量平臺或新業(yè)務(wù)對用戶的吸引。借助流量的價值蔚约，區(qū)塊鏈系統(tǒng)的建設(shè)可以擺脫必須由行業(yè)客戶奄妨、大型機(jī)構(gòu)、政府出資的局面苹祟。

定價權(quán)

前文我們得出結(jié)論砸抛，代幣本身不能實現(xiàn)對產(chǎn)品的定價，必須借助于其它組織或規(guī)則來實現(xiàn)定價树枫。對于某些商品或場景直焙，如能利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立起定價系統(tǒng)，將促進(jìn)該系統(tǒng)被廣泛接受并使用砂轻。與傳統(tǒng)市場不同的是奔誓，通過互聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈可以實現(xiàn)多層次的區(qū)域范圍定價。這種情況在現(xiàn)實世界中是真實存在的舔清，例如丝里，滴滴打車中的順風(fēng)車定價曲初，就是對一種新服務(wù)的定價，傳統(tǒng)市場中并無對順風(fēng)車的定價機(jī)制杯聚。

6

以放大 10 倍的視角看待區(qū)塊鏈

我們從數(shù)字貨幣與銀行和協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)兩個大視角出發(fā)臼婆，重新審視區(qū)塊鏈，確定其在未來的新經(jīng)濟(jì)中的地位幌绍。

數(shù)字貨幣與銀行

誰真正的擁有你的錢颁褂？在當(dāng)前的金融系統(tǒng)中，毫無疑問傀广，是銀行颁独，銀行擁有你的錢，銀行花你的錢伪冰，銀行創(chuàng)造你的錢誓酒。當(dāng)我們查詢賬戶的時候，看到的只是一串?dāng)?shù)字贮聂，而并非是真正錢靠柑。商業(yè)銀行通過貸款的方式，制造著債務(wù)吓懈，創(chuàng)造著貨幣歼冰。當(dāng)用戶將錢存在銀行中，銀行對用戶貨幣如何使用并沒有得到用戶的許可耻警，目前的貨幣為債務(wù)貨幣隔嫡。

以比特幣為代表的私人數(shù)字貨幣最主要的創(chuàng)新不在于它是一種新的記賬單位，而是其分布式的結(jié)算功能甘穿，使得轉(zhuǎn)賬無需經(jīng)過可信的第三方即可得到驗證腮恩，然而，央行正是作為可信的第三方而存在的扒磁，它只對一種特殊的資產(chǎn)——央行貨幣（商業(yè)銀行在央行的存款準(zhǔn)備金）肩負(fù)著這樣的職能庆揪。如果私人數(shù)字貨幣使用科技手段替代了第三方清算，央行的對手方就會反其道行之妨托，那么缸榛，央行要么默許私人數(shù)字貨幣的發(fā)展并保持當(dāng)前的清算制度，要么增加對手方兰伤，除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行之外内颗，每個市場的參與者都可能進(jìn)入央行的資產(chǎn)負(fù)債表，貨幣的鏈條將被扁平化敦腔。

數(shù)字貨幣對經(jīng)濟(jì)的影響均澳，取決于央行對數(shù)字貨幣的設(shè)計，特別是它與商業(yè)銀行貸款的競爭程度。如果央行數(shù)字貨幣只能取代現(xiàn)金找前，沒有利息和商業(yè)銀行賬戶的其它功能糟袁，人們還會把大部分錢存在商業(yè)銀行；如果央行數(shù)字貨幣與銀行賬戶越相似躺盛，商業(yè)銀行的存款流失就越明顯项戴。存款由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移至央行，將會損害商業(yè)銀行的初始授信能力槽惫，因為小額存款主要用于提供流動性貸款周叮，如果該類存款賬戶大量減少，商業(yè)銀行將更依賴于資金批發(fā)市場界斜，從而資金方將有權(quán)決定將貨幣投向哪種類型的債務(wù)仿耽。央行數(shù)字貨幣未來是真正的銀行賬戶還是電子現(xiàn)金，將是一個重要問題各薇。

數(shù)字貨幣的出現(xiàn)项贺，將使儲戶擁有了選擇權(quán)，銀行在放貸之前獲得儲戶的許可得糜，儲戶的賬戶將裂變?yōu)槭跈?quán)銀行使用的資金賬戶和需得到許可使用的賬戶敬扛。貨幣將可以有選擇的支持創(chuàng)造價值的債務(wù)，摒棄不創(chuàng)造價值的債務(wù)朝抖，貨幣創(chuàng)造過程與貸款盈利過程相分離。

無論是否出現(xiàn)新的貨幣谍珊，區(qū)塊鏈技術(shù)都將區(qū)分出基于資產(chǎn)的貨幣與基于債務(wù)的貨幣治宣，基于資產(chǎn)的貨幣將出現(xiàn)多種衍生體。

協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)

《零邊際成本社會》一書中指出砌滞，通信媒介侮邀、能源和運輸機(jī)制是決定一種經(jīng)濟(jì)范式的三個基礎(chǔ)因素, 這些基本因素的重大改變將帶來經(jīng)濟(jì)范式的變化。例如贝润，19 世紀(jì)绊茧，蒸汽機(jī)、印刷和電報的發(fā)明打掘，加之鐵路系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng)化华畏，又依靠儲量豐富的煤炭資源，第一次工業(yè)革命得以發(fā)生尊蚁；20 世紀(jì)亡笑，集中供電、電話横朋、廣播和電視仑乌、廉價石油、國家道路系統(tǒng)中的內(nèi)燃機(jī)車相互融合，這些共同完成了第二次工業(yè)革命的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)晰甚。兩次工業(yè)革命使商業(yè)生活走出小區(qū)域衙传，走向全國市場、全洲市場厕九，乃至全世界市場粪牲。

現(xiàn)今，在越來越多的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中止剖，協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)作為一種新的經(jīng)濟(jì)范式正興起腺阳，它有可能進(jìn)一步降低邊際成本，使之接近于零穿香。這讓許多商品和服務(wù)近乎免費亭引，種類也更加多樣化，并能夠在協(xié)同共享上分享皮获。數(shù)字音樂焙蚓、新聞、視頻等在互聯(lián)網(wǎng)上以近乎免費的方式被消費洒宝，這就削減了音樂產(chǎn)業(yè)购公、報業(yè)、雜志業(yè)和圖書出版業(yè)的收入雁歌。移動通信網(wǎng)絡(luò)正與可再生能源宏浩、物流網(wǎng)絡(luò)相連接，建立起一個分布式的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)靠瞎，在整個經(jīng)濟(jì)鏈中比庄，將所有事物與所有人聯(lián)系在一起。企業(yè)和產(chǎn)消者將能夠與物聯(lián)網(wǎng)相連接乏盐，并使用大數(shù)據(jù)和分析方法來開發(fā)預(yù)測算法佳窑，這種算法可以提高工作效率，提高生產(chǎn)力父能，減少能源和其他資源的使用神凑。在現(xiàn)實世界中，它可以將許多實物的生產(chǎn)和銷售的邊際成本降低到接近于零何吝，使之接近免費溉委，從而不再受到市場力量的約束。例如岔霸，在接下來的幾十年里薛躬，不管是為住房供暖、運行電器呆细、為辦公場所提供電力型宝、驅(qū)動車輛八匠，還是經(jīng)營全球經(jīng)濟(jì)，我們在社會和生活中所使用的大部分能源的邊際成本都將接近于零趴酣，已有數(shù)百萬的人們已經(jīng)將他們的住房和辦公場所改造成了微型發(fā)電廠梨树，以現(xiàn)場獲得可再生能源。即使是在太陽能和風(fēng)能設(shè)備的固定成本完全回收前（通常僅需 2-8 年）岖寞，獲得能源的邊際成本也接近于零抡四。

物聯(lián)網(wǎng)平臺具有分布式、點對點的性質(zhì)仗谆，這使那些由社會企業(yè)和產(chǎn)消者組成的數(shù)百萬小型參與者聚集到一起指巡，形成全球性協(xié)同共享系統(tǒng)，構(gòu)建橫向規(guī)模經(jīng)濟(jì)隶垮，從而淘汰垂直整合價值鏈中剩余的中間人藻雪，使過去讓邊際成本居高不下的利潤暴跌。在未來的時代狸吞，每個人都會變成產(chǎn)消者勉耀，可以更直接地在物聯(lián)網(wǎng)上生產(chǎn)并相互分享能源和實物，這種方式的邊際成本接近于零蹋偏，近乎免費便斥，這與我們已經(jīng)開始在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行的制造和分享信息產(chǎn)品的行為相似。通過組織和衡量經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行基本的技術(shù)改革威始，這預(yù)示著經(jīng)濟(jì)實力從少數(shù)人到多數(shù)人的流動以及經(jīng)濟(jì)生活的民主化枢纠。

將自家的停車位，在閑置時租給其它車輛使用字逗，并收取少量的費用京郑，這并不是未來的協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)模式，未來的協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)是以零邊際成本為基礎(chǔ)的葫掉，可再生能源、3D 打印跟狱、慕課教育俭厚、生產(chǎn)機(jī)器人、免費軟件驶臊、醫(yī)療信息挪挤、P2P 信貸、民主化貨幣等是典型的零邊際成本的設(shè)施关翎。這將推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展范式由所有權(quán)向使用權(quán)轉(zhuǎn)移扛门。區(qū)塊鏈技術(shù)將成為連接共享資源的交易核心，這種變化將首先發(fā)生在零邊際成本的領(lǐng)域纵寝，沿著零邊際成本的經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)论寨，區(qū)塊鏈將重新整合經(jīng)濟(jì)資源、重塑組織形態(tài)。

7

未來區(qū)塊鏈的價值分布

區(qū)塊鏈的最終價值將體現(xiàn)在交易和交易生態(tài)的建立葬凳，未來將通過以下五種路徑向區(qū)塊鏈交易演變：

1）傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的區(qū)塊鏈升級與改造绰垂；

2）法定貨幣賬戶、資產(chǎn)火焰、權(quán)益劲装、債務(wù)相關(guān)關(guān)系的變化；

3）數(shù)字貨幣昌简、代幣的交易生態(tài)的建立占业；

4）協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)的互聯(lián)與交易；

5）結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)流量纯赎，區(qū)塊鏈商業(yè)價值的衍生體谦疾。

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備注區(qū)塊鏈