股神巴菲特大家都認(rèn)識(shí)吧膝藕，為了照顧不認(rèn)識(shí)巴菲特的同學(xué)式廷，班班首先簡單介紹一下

就是這個(gè)很和藹可親的老頭子，老頭子最大的成就束莫，是在50多年間不斷投資收購好公司的股票懒棉，讓自己公司的股票增值了3.7萬倍！

他的公司览绿，伯克希爾哈撒韋，也成為了股票界的一股清流穗慕，每股股價(jià)高達(dá)26.3萬美元饿敲，折合人民幣是180萬，一份股票逛绵，就足夠我們?cè)诙€城市買套房子了

話說2017年怀各，巴菲特在致股東的一封信里面講了一個(gè)沒有結(jié)束的故事，一盤尚未結(jié)束的賭局：2005年术浪，巴菲特向所有主動(dòng)股票基金經(jīng)理下了一個(gè)戰(zhàn)書瓢对，以10年為限，賭沒有一個(gè)主動(dòng)基金能夠打敗標(biāo)普500指數(shù)基金胰苏，賭注是50萬美金硕蛹。

賭局一開，整個(gè)華爾街居然沉默了，沒有人敢來應(yīng)戰(zhàn)法焰，直到2008年秧荆，普羅蒂杰公司的投資經(jīng)理泰德·西德斯精選了5只基金，要在未來10年與巴菲特的標(biāo)普500指數(shù)基金一決高下埃仪。

截止去年乙濒，9年過去了，巴菲特的標(biāo)普500指數(shù)基金收益為85.4%卵蛉；而同期泰德.西德斯的五只基金收益率從2.9%到62.8%不等颁股，組合收益率只有22%。西德斯在2017年5月5日也主動(dòng)認(rèn)輸了傻丝。他說：“雖然賭局還有八個(gè)月甘有，但本質(zhì)上一切都結(jié)束了，我輸了桑滩∥嗥＃”

這張表就是這次賭局的雙方代表，左側(cè)的五只基金是精選的主動(dòng)基金运准，最右側(cè)的則是標(biāo)普500指數(shù)基金幌氮。

大家覺得為何巴菲特敢挑起這個(gè)賭局呢？下面胁澳，我們就來揭開指數(shù)基金的神秘面紗该互。

第一部分、什么是指數(shù)基金?

什么是股票基金

我們先來了解什么是股票型基金韭畸。

貨幣基金是專門投資于銀行間存款宇智，債券基金是專門投資債券，那股票基金就是專門投資股票的基金胰丁。

現(xiàn)在A股共有3300多只股票随橘，大部分人是分辨不出來好壞的。

于是基金經(jīng)理出場了锦庸，大家把錢交給他机蔗，他來幫我們買股票。

所以股票型基金就是買了一攬子的股票甘萧，我們買基金萝嘁，就是在買這只基金的持倉股票。

這句話什么意思呢扬卷？就是我們買股票型基金就是買股票牙言。相對(duì)來說股票型基金比我們直接買股票風(fēng)險(xiǎn)小一點(diǎn)，因?yàn)槲覀冑I了很多只股票嘛怪得，即使其中一只出了很嚴(yán)重的問題咱枉，也不至于太慘卑硫。

基金可以分成主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金，通常我們說的股票基金都是指主動(dòng)型基金庞钢，而被動(dòng)型基金就是指數(shù)基金

2.主動(dòng)基金 vs 被動(dòng)基金（指數(shù)基金）

什么是主動(dòng)基金呢拔恰？

就是由基金經(jīng)理自己選股的基金，基金的業(yè)績?nèi)Q于基金經(jīng)理的能力基括。

而被動(dòng)基金呢颜懊，就是不由基金經(jīng)理來選股，那由誰來選股呢风皿？答案是指數(shù)河爹。

什么是指數(shù)呢？

指數(shù)其實(shí)很簡單桐款，舉個(gè)例子來講咸这，百度有個(gè)“百度音樂排行榜”，會(huì)把當(dāng)前最熱門的音樂排個(gè)名魔眨。

假如我是一家專門出熱門音樂唱片的公司媳维，我就可以專門出“百度熱門音樂排行榜”唱片：每年挑選當(dāng)年最熱門的10首音樂，制成唱片就可以啦遏暴。

指數(shù)就是一個(gè)股票的榜單侄刽，復(fù)雜一點(diǎn)來講指數(shù)就是加權(quán)平均值，用來反映市場平均水平朋凉。

? ? 我們?cè)谌粘Ｉ钪幸步?jīng)常會(huì)接觸到指數(shù)州丹，例如一個(gè)班級(jí)的平均成績，一個(gè)城市的平均年齡等杂彭。

這個(gè)平均值可以反映某一個(gè)方面的平均水平墓毒，就像我們班級(jí)的平均分可以反映班級(jí)成績的平均水平，這就是指數(shù)的作用亲怠。

股市上有上千只股票所计，我們?nèi)绾谓y(tǒng)計(jì)某一類股票的平均價(jià)格呢？

? ? 為了解決這個(gè)問題团秽，股票指數(shù)就誕生了醉箕，例如我們之前有小伙伴提到的滬深300指數(shù)，滬深300指數(shù)就是從上海和深圳證券交易所徙垫，選出了300只規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的股票放棒，分組成了滬深300指數(shù)的成分股姻报。滬深300指數(shù)所包含的300只成分股，每年會(huì)分兩次重新進(jìn)行選拔间螟，去掉已經(jīng)不符合條件的公司吴旋，再把其他符合條件的公司加進(jìn)來损肛。這300只股票的股價(jià)，按照各自的權(quán)重比例荣瑟，加權(quán)平均后就計(jì)算出了我們說的滬深300指數(shù)啦

? ? 前面我們講了股票指數(shù)治拿，是按照一定的規(guī)則選出了一籃子的股票，并且對(duì)股票的價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均值的計(jì)算笆焰。那這個(gè)是指數(shù)劫谅，那指數(shù)基金又是什么呢？如果有基金公司開發(fā)一個(gè)產(chǎn)品嚷掠，就按照這個(gè)指數(shù)的成分股比例去買入一籃子的股票捏检，那就可以復(fù)制指數(shù)的走勢，這就是指數(shù)基金啦不皆。例如贯城，追蹤滬深300指數(shù)的基金就有十幾只之多，他們都是追蹤滬深300指數(shù)

指數(shù)基金的優(yōu)勢

為何巴菲特篤信指數(shù)基金會(huì)戰(zhàn)勝主動(dòng)基金呢霹娄？

首先是由于主動(dòng)基金的缺點(diǎn)——無法擺脫人性的弱點(diǎn)能犯。

按道理，投資要在熊市買進(jìn)犬耻，在牛市賣出踩晶。基金經(jīng)理明白這個(gè)道理香追，但是他們表示：臣妾做不到啊合瓢。因?yàn)榭蛻糇霾坏健Ｄ切┗穸际窃谂Ｊ猩曩復傅洌苁汹H回晴楔，基金經(jīng)理也不得不在熊市賣出，牛市買進(jìn)峭咒。所以80%的基金跑不贏指數(shù)也就不足為奇了税弃。

其次則是指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)

1、滅絕人性

指數(shù)每年根據(jù)規(guī)則定期調(diào)整成分股凑队，指數(shù)基金也機(jī)械地跟著調(diào)整持倉股票则果，所以能夠擺脫恐懼和貪婪的影響，不會(huì)干追漲殺跌這種事情漩氨。

2西壮、長生不老

公司會(huì)死亡，會(huì)消失叫惊，但是指數(shù)不會(huì)款青，它通過定期調(diào)整成分股，通過引入新公司霍狰，剔除老公司的方式實(shí)現(xiàn)了真正意義上的長生不老抡草。

最著名的例子就是道瓊斯指數(shù)饰及，最初的20個(gè)成分股到如今一個(gè)都不剩，最后一家-通用電氣在今年被替換掉康震，而道瓊斯指數(shù)從100點(diǎn)漲到了現(xiàn)在的20000多點(diǎn)燎含。

但是，這個(gè)指數(shù)（上圖）也是經(jīng)歷了很多曲折和磨難的腿短。最初大量的財(cái)報(bào)作假屏箍，安然公司丑聞，因?yàn)閼?zhàn)爭的休市答姥，以及08年金融危機(jī)等等铣除，經(jīng)過了九九八十一難的指數(shù)依然在茁壯成長。

真正是鐵打的營盤流水的兵鹦付，我們買指數(shù)尚粘，相當(dāng)于買營盤，買具體股票敲长，就等于買某個(gè)士兵郎嫁，士兵可能陣亡，但是營盤會(huì)在那兒祈噪。

3泽铛、永遠(yuǎn)上漲

這是在200年間，各個(gè)資產(chǎn)的漲幅辑鲤。股票從1美元漲到了755163美元盔腔，也就是漲了755163倍。

我們來看看中國的情況月褥。

這是恒生指數(shù)弛随，恒生指數(shù)誕生于1964年，最初是100點(diǎn)宁赤，現(xiàn)在已經(jīng)27500點(diǎn)了舀透，53年上漲270倍。

這是上證指數(shù)决左，說到這我不得不為A股來正名了愕够，誰說A股不賺錢了。盡管只誕生了二十幾年佛猛，中間也經(jīng)歷了起起落落惑芭，但從1991年初的100點(diǎn)，上漲到現(xiàn)在的3300點(diǎn)继找，26年上漲了33倍强衡。年化收益率達(dá)到14.39%。

指數(shù)為什么會(huì)永遠(yuǎn)上漲呢？

因?yàn)橹笖?shù)的背后是公司漩勤，指數(shù)會(huì)定期調(diào)倉，把賺錢能力強(qiáng)的公司選入指數(shù)缩搅，淘汰賺錢能力弱的公司越败，所以，指數(shù)必然是長期上漲的硼瓣。

巴菲特說過（又把巴菲特拎出來了）究飞，買指數(shù)基金就是買國運(yùn)。只要相信國家經(jīng)濟(jì)能繼續(xù)發(fā)展堂鲤，指數(shù)基金就能長期上漲亿傅，我們就能分享國家經(jīng)濟(jì)增長帶來的收益了。

第二部分瘟栖、定投

好葵擎，我們了解了指數(shù)基金，接下來我們講講我們的千萬富翁計(jì)劃

? ? 先來給大家放班班這張千萬富翁計(jì)劃半哟，大家能看出班班的千萬富翁是利用什么樣的投資方式達(dá)成目標(biāo)嗎酬滤？對(duì)，基金定投 確切的說是指數(shù)基金定投寓涨。那么是不是所有的基金定投都可以獲得這么好的收益呢盯串？

有的小伙伴說，我現(xiàn)在知道要選擇指數(shù)基金了戒良，那么我就選擇一個(gè)指數(shù)基金投就好了体捏，有人說：每月固定投資額，按時(shí)定投糯崎，不管大盤几缭。我們把這種定投成為傻瓜式定投，簡稱“無腦定投”拇颅。

我們來看無腦定投的效果奏司。

我們來看圖 這個(gè)是班班隨意選取的一個(gè) 指數(shù)基金 510500 ，我們從2014年11月開始去定投樟插，一直到2017年7月

是誰說指數(shù)基金定投就一定可以賺錢的韵洋？我虧啦！我虧啦黄锤！ 我虧啦搪缨！沒有跑贏通貨膨脹就算了，還虧啦鸵熟！那么為什么虧了呢副编？因?yàn)樽哌^了一個(gè)哭泣路徑。如下圖

是從1到2流强，到3 痹届，再到4 的呻待！

那么指數(shù)基金怎么賺錢？

其實(shí)指數(shù)基金賺錢的最好的路徑是走一個(gè)微笑曲線的路徑队腐。

從1開始投蚕捉，經(jīng)歷2，再到3 到4 柴淘，走出來一個(gè)笑臉迫淹。

投同一只基金，半年收益49%为严！有沒有羨慕嫉妒恨敛熬？

好，現(xiàn)在大家知道了定投的微笑曲線第股，我們放一個(gè)大盤走勢圖 大家來判斷一下 從哪里到哪里 是微笑曲線 哭泣曲線呢应民？

從A-C-B 是哭泣曲線 從B-D-E是微笑曲線

如果我們從A點(diǎn)開始定投，那我們的成本大部分都會(huì)集中在我畫圈圈的地方呈現(xiàn)一個(gè)悲傷曲線,看嘴巴的樣子

而從B點(diǎn)呢炸茧，我們的成本是不斷下降的瑞妇，可能在后面那個(gè)小的升幅，我們的就賺錢了

這個(gè)時(shí)候梭冠，我們的定投呈現(xiàn)一個(gè)微笑的樣子辕狰。這是定投能賺錢的前提！--微笑曲線

所以說 不是任何時(shí)候隨時(shí)定投都可以賺錢控漠！

那問題來了蔓倍，我們?cè)趺茨苤澜酉聛碜叩氖俏⑿η€還是悲傷曲線？也就是說? 我們?cè)趺粗朗翘幵贏點(diǎn) 還是處在B點(diǎn)盐捷？我們?cè)趺磁袛啵?/p>

根據(jù)指數(shù)漲跌嗎偶翅？

還是根據(jù)指數(shù)點(diǎn)位？3000點(diǎn)進(jìn)場碉渡，6000點(diǎn)離場聚谁？

在長達(dá)6年的時(shí)間里，指數(shù)點(diǎn)位大部分時(shí)間都在3000點(diǎn)以下滞诺，3000點(diǎn)進(jìn)場形导，大部分時(shí)間都是虧損的。

所以习霹，正確答案是：估值朵耕。

我們要做的是學(xué)會(huì)估值，根據(jù)估值來決定是否進(jìn)場淋叶！

如果當(dāng)前的估值比較低阎曹，也就是說價(jià)格是低于基金的內(nèi)在價(jià)值的，那么我們這個(gè)時(shí)候就要買入。

打個(gè)比方处嫌，一籃子打包好的菜栅贴，價(jià)值100元，某一天市場冷清锰霜，菜賣不了筹误，降價(jià)處理為80元，這個(gè)時(shí)候癣缅，價(jià)格80小于價(jià)值100。就要果斷買入哄酝！

而這正是基金課要教大家的友存，根據(jù)估值——指數(shù)溫度來定投。

更重要還在于找到指數(shù)溫度最低的指數(shù)定投陶衅，也就是買入當(dāng)前價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其內(nèi)在價(jià)值的指數(shù)基金屡立，然后在指數(shù)溫度高的時(shí)候則賣出，換另外一只便宜的買搀军。

通過這樣的策略比起無腦定投膨俐，能夠獲得更高更穩(wěn)定的收益！

A股的長期回報(bào)率在10%左右

也就是說罩句，從長期來看焚刺，就算無腦定投，也能獲得一個(gè)10%的平均收益门烂。

那你可能說乳愉，那我自己定投好啦，干嘛要花學(xué)費(fèi)呢屯远，10%我就滿足了蔓姚。

那我們就要說到復(fù)利三因素了：本金、時(shí)間慨丐、收益率

我們的本金坡脐，是因人而異的，沒辦法選擇房揭，只能在后面兩項(xiàng)下功夫备闲。

再來看收益率的影響。

我們先假設(shè)大家自己定投崩溪，去選基金浅役，去選買入和賣出的點(diǎn)，沒有買到牛市頂點(diǎn)伶唯，能獲得年化10%的收益觉既。那么每月定投2000，那么30年后，我們將有多少資金瞪讼？434萬

如果是15%年化收益呢钧椰？ 1199萬

5%的差異，30年后我們的收益會(huì)相差1000%哦

還有同學(xué)說符欠，我自己也可以投資嫡霞，每年達(dá)到7%的收益，我也很滿足了 那么我們來看看

怎么樣希柿？7%收益诊沪，30年后，才有242萬曾撤，而15%的收益端姚，30年后，有了1200萬挤悉。8%的差異渐裸，30年后我們的收益會(huì)相差好幾倍哦，而之所以有這么大的差距装悲，也僅僅是因?yàn)榛杈椋?0年前比你多花了幾百塊學(xué)費(fèi)而已。所以的诀诊，這學(xué)費(fèi)值不值得用來提升這8%的收益洞渤，大家自己衡量啦。

? ? 另外畏梆，大部分人自己定投是憑感覺的您宪，憑感覺的定投缺點(diǎn)是什么呢？就是你不知道自己做對(duì)沒有奠涌，很可能一次大跌宪巨，你是定投不下去的，最后能獲得7%的收益就不錯(cuò)了溜畅。

而且捏卓，通過課程學(xué)習(xí)，獲得這個(gè)15%的定投收益慈格，班班是有所保守的怠晴，

通過數(shù)據(jù)回撤，這個(gè)策略在過去的A股市場的年復(fù)合收益是29%

再來看下時(shí)間因素

僅僅5年浴捆，你和別人又拉開了多大的差距呢蒜田？

每相差5年，最終收益都會(huì)相差2倍以上选泻，僅僅5年而已冲粤。人的壽命是有限的美莫，20歲就開始投資的人必定會(huì)比30歲才開始的人累積更多的財(cái)富。

那么梯捕，你今天還不開始厢呵，還在等別人把你甩得更遠(yuǎn)嗎？有時(shí)候人和人的差別傀顾，就在于當(dāng)初的選擇襟铭。

今天來參加訓(xùn)練營的小伙伴，很大一部分只會(huì)成為一個(gè)過客短曾，畢業(yè)后依然回到自己原來的生活軌道中去寒砖。因?yàn)樗茈y走出自己的舒適區(qū)域，也不愿意相信自己可以改變嫉拐。而另一少部分人入撒，會(huì)選擇一條新的道路，認(rèn)識(shí)新的朋友椭岩，看到新的世界。

在很多時(shí)候璃赡，我們大多數(shù)人的精力要放在升職加薪判哥，在職場上獲得更多工資上。如果選擇定投指數(shù)基金碉考，那么在達(dá)到市場平均收益的情況下塌计，這時(shí)候?qū)嶋H上比很多人都要高了，也可以讓自己變得更加輕松侯谁。

因此如果你們自己或你們的家人屬于那種平常帶孩子比較忙的媽媽們锌仅，經(jīng)常加班的上班族們，以及喜好中低風(fēng)險(xiǎn)的投資者墙贱，那么基金定投都是非常優(yōu)秀的投資方式热芹。

尤其適合十幾年后孩子上大學(xué)的教育費(fèi)用、為二十年后準(zhǔn)備的養(yǎng)老金惨撇。提早以定投的方式來積累這些未來會(huì)花到的大額資金伊脓，能讓每月的小錢在未來變成大錢。

當(dāng)然還有月光族魁衙，對(duì)于想要擺脫月光一族的朋友报腔，基金定投可以充當(dāng)強(qiáng)制我們儲(chǔ)蓄的管家，以此來培養(yǎng)我們良好的理財(cái)習(xí)慣剖淀。